excel金融計(jì)算專(zhuān)業(yè)教程ch(參考版)
2025-05-18 01:42本頁(yè)面
【正文】 在計(jì)算某一指標(biāo)的增長(zhǎng)率或收益率時(shí)，按照離散時(shí)間的概念，某一期的增長(zhǎng)率或收益率是指標(biāo)在當(dāng)期增減的幅度與期初指標(biāo)值的比： gn = an+1/an ?1 如果把連續(xù)時(shí)間的概念引入，則可以得到計(jì)算增長(zhǎng)率或收益率的另一種方法： g’n = ln(an+1/an) 例如，要根據(jù)股票價(jià)格逐日計(jì)算其利得收益率 (利得是由于股票價(jià)格變動(dòng)而產(chǎn)生的收益 )就可以采用后一種方法 (當(dāng)然也可以采用前一種方法 ) 29 Excel中的利率換算函數(shù) 在 Excel中有兩個(gè)函數(shù)專(zhuān)門(mén)用于計(jì)算在名義利率和有效利率之間進(jìn)行換算。ern 連續(xù)貼現(xiàn)： PV=FV(1+r)n 離散貼現(xiàn)： PV=FV ? ?1 1 1 1m mnom p e rrE A R rm??? ? ? ? ? ?????nompre rrm?26 名義利率與有效利率 有效利率與每年期數(shù) 27 連續(xù)復(fù)利與連續(xù)貼現(xiàn) 當(dāng)名義利率固定不變時(shí)，每年計(jì)息次數(shù) m越多，則相應(yīng)的有效利率 EAR越大，隨著計(jì)息次數(shù)的增加，有效利率迅速增加；而當(dāng)每年計(jì)息次數(shù)超過(guò) 12以后，則有效利率的增加變得非常緩慢并趨向一極限。對(duì)于上頁(yè)公式，如果滿(mǎn)足 0 ≤ g r，則有： ? 代入 ? 可以得到無(wú)限遞增年金的現(xiàn)值公式： 1lim 01nngr????? ???? ? ?0vPVrg? ?0111nGAgrPV vrg??????? ? ????24 計(jì)息期與利率 ? 終值和現(xiàn)值 – 復(fù)利與終值 – 貼現(xiàn)與現(xiàn)值 – 在 Excel中計(jì)算復(fù)利和貼現(xiàn) ? 多重現(xiàn)金流量 – 多重現(xiàn)金流量的終值 – 多重現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 ? 年金的計(jì)算 – 普通年金 – 預(yù)付年金 – 永續(xù)年金 – Excel中的年金計(jì)算函數(shù) ? 年金的深入討論 – 年金計(jì)算的代數(shù)原理 – 遞增年金 ? 計(jì)息期與利率 – 名義利率與有效利率 – 連續(xù)復(fù)利與連續(xù)貼現(xiàn) – Excel中的利率換算函數(shù) ? 應(yīng)用示例 25 名義利率與有效利率 對(duì)于給定的年利率，只要在 1年內(nèi)計(jì)算復(fù)利，就必須考慮實(shí)際利率的差別。 ? ? 1011 1nPArF V vr??? ??? ? ?????? ?011 nOArF V vr????? ? ? ? ? ?11 01 1n p e r n p e rr a tep m t p v fvr a te ty p e r a ter a te?? ??? ? ? ? ? ??? ?????20 年金的深入討論 ? 終值和現(xiàn)值 – 復(fù)利與終值 – 貼現(xiàn)與現(xiàn)值 – 在 Excel中計(jì)算復(fù)利和貼現(xiàn) ? 多重現(xiàn)金流量 – 多
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