證券投資學(xué)(第六章)(參考版)
2025-05-17 22:54本頁(yè)面
【正文】 ? 常用的模型 :股利貼現(xiàn)模型 ? 零息增長(zhǎng)模型 :假設(shè)每期支付的股利一樣 . kDVkDVtt010)1(??? ???? 2 不變?cè)鲩L(zhǎng)模型 (0885) ? 基本假設(shè) :股利每期按一個(gè)不變的增長(zhǎng)比率 g增長(zhǎng) . gkDgkgDV????? 101。 ? 優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單、直觀明了，參數(shù)使用較少。先發(fā)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)相互作用。 ? 先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)：恒生公司在全國(guó)建立了 29個(gè)地方交易中心，會(huì)員 500家。 ? 恒生公司醫(yī)藥電子商務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) ? 政策優(yōu)勢(shì)：恒生公司醫(yī)藥電子商務(wù) 2021年下半年配合國(guó)家醫(yī)藥流通體制改革推出，借助政府的推動(dòng)力，開拓市場(chǎng)的阻力大大減小。 ? 公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況 :公司在醫(yī)藥電子商務(wù)、醫(yī)藥電子交易、數(shù)字娛樂(lè)等主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域中經(jīng)過(guò)不斷努力，取得了新的成績(jī)。 ? 案例 :從恒生公司基本面來(lái)分析其投資價(jià)值及股票的走勢(shì) :(0883) ? 恒生公司：主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥電子商務(wù)、數(shù)字娛樂(lè)和化纖， 2021年前兩項(xiàng)的利潤(rùn)已占總利潤(rùn)的 90%，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的前景將決定恒生公司的未來(lái)。 ? ⑺籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的主要來(lái)源是股票籌資、短期負(fù)債還是長(zhǎng)期負(fù)債。 ? ⑸ 投資活動(dòng)的資金來(lái)源是依賴于內(nèi)源融資還是外源融資。 ? ⑵有助于財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者評(píng)價(jià)企業(yè)獲得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力 . ? 現(xiàn)金流量表的分析要點(diǎn) ? ⑴經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量是正值還是負(fù)值 ? 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量應(yīng)該以正數(shù)為好 ,一般來(lái)說(shuō) ,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糁递^大且為正值的公司 ,通常有較好的業(yè)績(jī) .財(cái)務(wù)狀況比較好 ? 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)糁禐檎?,說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量除了支持公司營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)作外 ,還有余力支持投資活動(dòng) . ? 經(jīng)營(yíng)
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