【正文】 百聯(lián)重組華聯(lián)歷程 百聯(lián)模式簡介 ? 2021年 4月 24日，上海一百（集團）有限公司、華聯(lián)（集團）有限公司、上海友誼（集團）有限公司、上海物資（集團）總公司合并成立百聯(lián)集團； ? 它按照不同業(yè)態(tài)對下屬公司進行資產(chǎn)重組重新整合，形成的兩個百貨集團、一個連鎖集團和一個物流集團的跨行業(yè)、跨部門整合方式被業(yè)內(nèi)約定俗成地稱作 “ 百聯(lián)模式 ” ； ? 主要特征－依靠行政手段，在業(yè)務上進行 合并同類項 。 相關案例－上海華誼集團的產(chǎn)業(yè)結構整合與重組 6/15/2021 Page 39 相關案例－百聯(lián)集團的上市公司重組 第一百貨 百聯(lián)股份 華聯(lián)商廈 物貿(mào)股份 第一醫(yī)藥 聯(lián)華超市 華聯(lián)超市 友誼股份 物貿(mào)股份 第一醫(yī)藥 聯(lián)華超市 華聯(lián)超市 友誼股份 百聯(lián)股份 物貿(mào)股份 第一醫(yī)藥 聯(lián)華超市 友誼股份 百聯(lián)集團 吸收合并 更名 2021 2021 2021 通過與新華傳媒的資產(chǎn)置換，完成退市 2021 百貨和購物中心 資產(chǎn)注入 2021 百聯(lián)股份 物貿(mào)股份 第一醫(yī)藥 聯(lián)華超市 友誼股份 超市資產(chǎn)注入 1）聯(lián)華超市是 H股公司，其余多為 A股或 AB兼有 2） 2021年的重組路徑尚未最終確定 6/15/2021 Page 40 相關案例－百聯(lián)集團的上市公司重組 ? 2021年，聯(lián)華標超原總經(jīng)理張國宏擔任華聯(lián)超市總經(jīng)理。 ?2021年，華誼集團利潤 ，增長 %。 4萬多名員工， 600多家企業(yè)，分散了集團的有效資源配置，造成了層次多，管理不到位； ?同時，很多小企業(yè)依附 母體 生存，成為企業(yè)的 出血點 。重點是對一般性競爭行業(yè)的中小型化工企業(yè)進行轉(zhuǎn)讓，鼓勵經(jīng)營者、關鍵管理人員、科技人員和職工持股，國有資本逐步退出。 2021年世博會前，外環(huán)線內(nèi)的生產(chǎn)性裝置也將全部搬遷完畢。 ?對 列入 迎世博 調(diào)整計劃的企業(yè) ，集團通過 關、停、并、轉(zhuǎn)、破、賣 等多種方式推進非核心業(yè)務退出，將清理調(diào)整與集團產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、布局結構調(diào)整結合起來。 ?對于 可持續(xù)經(jīng)營，有 10%以上投資回報的中小企業(yè) ，華誼將其劃入新成立的投資有限公司，由其經(jīng)營、整合、重組。 2021年－國資整合再掀高潮 下一步整合方向 各區(qū)國資委下屬集團和上市公司的整合 金融類相關資產(chǎn)的整合 大集團加大輔業(yè)剝離力度 6/15/2021 Page 37 相關案例－上海華誼集團的產(chǎn)業(yè)結構整合與重組 ?對于 喪失市場生存發(fā)展空間的企業(yè)，華誼集團成立了企發(fā)公司，由其對調(diào)整企業(yè)的人員實施集中管理。按照 30%的要求推算，今年至少約有 700億 元國有資產(chǎn)通過各種方式實現(xiàn)上市。根據(jù)2021年 9月發(fā)布 《 若干意見 》 的計劃，上海計劃用 35年，基本完成產(chǎn)業(yè)類企業(yè)集團整體上市或核心業(yè)務資產(chǎn)上市，市屬經(jīng)營性國資資產(chǎn)證券化率由 18%提高到 40%。 6/15/2021 Page 33 上海市的“三二一”產(chǎn)業(yè)體系 第三產(chǎn)業(yè) 第一產(chǎn)業(yè) 郊區(qū)農(nóng)業(yè) ， 占比不足 1% 第二產(chǎn)業(yè) 基礎制造業(yè) 先進制造業(yè) 鋼鐵和石油化工業(yè)：以央企為主導 船舶 、 航空航天：以央企為主導 電氣 、 汽車和高科技 （ 生物醫(yī)藥 、 IT等 ） 金融業(yè)：上海具有得天獨厚的優(yōu)勢 物流業(yè)：已構建四大綜合物流園區(qū)和四大專業(yè)物流基地 文化產(chǎn)業(yè)：培育 、 整合與發(fā)展中 旅游會展業(yè)：借助世博會的發(fā)展機遇 。 。 6/15/2021 Page 30 《 關于進一步推進上海國資發(fā)展的若干意見 》 五個突破 原則、目標 更加強調(diào)企業(yè)重組的開放性和市場化，打造有競爭力的大企業(yè)集團。 ? 多年來，集團公司以豐富的金融與資本運作經(jīng)驗，為上海重大建設項目如南浦大橋、延安東路隧道、虹橋機場擴建、軌道及磁浮交通、上海高速公路網(wǎng)、洋山深水港等提供完善的投融資和財務顧問服務，積極促進了上海的現(xiàn)代化建設與國際化發(fā)展。 6/15/2021 Page 27 上海國際集團的運作案例 案例三、上海國際集團的金融與資本運作優(yōu)勢 ? 作為上海市金融國資的運作平臺，上海國際集團旗下控股及相關公司多達 17家，注冊資本達 ，銀行方面控股浦發(fā)銀行和上海農(nóng)村商業(yè)銀行，信托方面控股上國投，證券公司方面控股上海證券和國泰君安，基金公司則控股上投摩根，保險方面發(fā)起設立并控股長江養(yǎng)老保險有限公司。 ? 集團除了管理科教興市專項資金以外，還在發(fā)起設立股權投資基金等。 6/15/2021 Page 25 上海國資經(jīng)營公司的運作案例 ? “一石二鳥 ” ，事半功倍 該項目在國資公司的成功動作下，取得了明顯的社會和經(jīng)濟效果；解決了職工的社會保障金及工資拖欠問題，受到企業(yè)上下的歡迎，為化解社會矛盾作出了貢獻，得到了社會各界的肯定；盤活了國有資產(chǎn)存量，解決了產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整、企業(yè)發(fā)展所需要的資金，為虧損企業(yè)走出困境創(chuàng)造了條件；挽回了銀行一部分已形成的呆壞賬損失。 ? 在國資公司資金到位后，該總公司將屬下的虧損企業(yè)（ “ 三廢 ”遷建單位）地塊抵押給國資公司，并委托為其尋找房產(chǎn)開發(fā)商。 6/15/2021 Page 24 上海國資經(jīng)營公司的運作案例 案例一、“過橋”性融資項目：國有資產(chǎn)盤活 ? 由于歷史原