期權(quán)與公司理財(cái)推廣與應(yīng)用(參考版)
2025-05-14 16:28本頁(yè)面
【正文】 。 ?討論擴(kuò)張期權(quán)是如何加大創(chuàng)始企業(yè)的價(jià)值的。 ? 這樣一個(gè)一年只經(jīng)營(yíng)幾個(gè)星期的工廠投資卻具有正的 NPV——如果你將期權(quán)的價(jià)值考慮進(jìn)來(lái)的話。當(dāng)電價(jià)漲到顛峰時(shí)，他們就可以出售電力。這些工廠在一年中的大部分時(shí)間都歇業(yè)，運(yùn)營(yíng)起來(lái)的時(shí)候，其生產(chǎn)電力的成本也比利用現(xiàn)有設(shè)備生產(chǎn)的至少高出 50%。 2327 對(duì)沖基金 金融百科 放棄期權(quán)的估價(jià) ?前面講過(guò)，我們可用無(wú)期權(quán)時(shí)項(xiàng)目的 NPV與項(xiàng)目隱含的管理期權(quán)價(jià)值之和來(lái)表示某個(gè)項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)值。 2325 對(duì)沖基金 金融百科 例：放棄期權(quán) 公司需要作出兩個(gè)決策間：開采與否、放棄與否 不開采 開采 0$?NPV500$?失敗 成功 : PV = $500 將設(shè)備出售 。 ?兩種結(jié)果出現(xiàn)的可能性相當(dāng)，折現(xiàn)率為 10%。 2323 對(duì)沖基金 金融百科 例：放棄期權(quán) ?假定我們正在開采一個(gè)油井。 M = NPV + OPT ? 一個(gè)較好的例子可以是，某個(gè)專業(yè)制造設(shè)備與某個(gè)通用設(shè)備之間的比較。因?yàn)楣緭碛衅跈?quán)。 ? 而市場(chǎng)資本化價(jià)值卻超過(guò)了 $10億。 2317 對(duì)沖基金 金融百科 回望式期權(quán)的三期二叉樹估價(jià) $25 2318 對(duì)沖基金 金融百科 $25 ]0,25$ a x [ $),(3 ??UUUC $ ]0,25$ a x [ $),(3 ???DUUC$ $ 0]0,$ a x [ $),(3 ???DDUC0 0 0 ]0, a x [ $),(3 ??DDDC]0,$ a x [ $),(3 ???UDUC]0,$ a x [ $),(3 ???UUDC0]0,$ a x [ $),(3 ???DUDC]0,$ a x [ $),(3 ???UDDC2319 對(duì)沖基金 金融百科 $25 $ $ $ 0 0 0 )($)31($32),(2????UUC )(0$)31($32),(2????DUC)(0$)31($32),(2????UDC )(0$)31($32),(2????DDC 2320 對(duì)沖基金 金融百科 $25 $ $
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