【正文】 [15]劉祚熙 .商業(yè)銀行信用風險管理研究 [D].中國優(yōu)秀碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 , 2020. 。 江蘇科技大學蘇州理工學院畢業(yè)論文（設計） 17 參考文獻 [1]張亦春 ,余運九 .制度變遷中的銀行風險分析及內(nèi)部控制 [J].經(jīng)濟研究 ,1998(4):56. [2]張杰 .轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中的國有銀行呆賬 [J].金融研究 ,1999(5):5657. [3]劉錫良 ,羅德志 .論我國銀行不良資產(chǎn)的根源一信用 ,金融層面的分析 [J].金融研究 ,2020(10):2526. [4]劉芳 .我國商業(yè)銀行信用風險管理的現(xiàn)狀及其發(fā)展方向 [J].金融與經(jīng)濟 ,2020(5):5253. [5]張瑩瑩 .我國商業(yè)銀行信用風險管理存在的問題與對策 [J].科技情報開發(fā)與經(jīng)濟 , 2020(11):56. [6]高山 .商業(yè)銀行信用風險量化管理體系研究 [J].上海市經(jīng)濟管理干部學院學報 , 2020,6(3):6465. [7]符瑞武 .基于不完全契約理論的金融衍生品風險分析 [J].華北金融 ,2020,4(7):9091. [8]張維迎 .博弈論與信息經(jīng)濟學 [M].上 海 :人民出版社 ,1996:7576. [9]徐鑫 .我國商業(yè)銀行信用風險管理 [D].中國優(yōu)秀碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 ,2020:7475. [10]劉曉莉，楊靈娥， 宋春玲 .提高多目標輸出神經(jīng)網(wǎng)絡模型泛化能力和預測精度的方法 [J].佛山科學技術(shù)學院學報 (自然科學版 ),2020(1):3132. [11]陳光忠 .銀行違約損失率研究 [D].中國優(yōu)秀博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 ,2020:3132. [12]沈沛龍， 任若恩 .現(xiàn)代信用風險管理模型和方法的比較研究 [J].經(jīng)濟科學 , 2020(3):4243. [13]中國人民銀行貨幣政策分析小組 .中國貨幣政策執(zhí)行報告：二○○九年第四季度， 2020 年 2 月 11 日。 同時，還要感謝其他導師給予我的幫助。結(jié)合具體國情和行業(yè)特性，實現(xiàn)商業(yè)銀行信用風險的降低，促進我國經(jīng)濟健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。 與此同時，完善了我國信貸市場評估的方式和途徑。 其中，重點通過對 Z計分模型 與 KMV 度量模型 的應用比較研究，拓展 出 了 一條運用現(xiàn)代信用風險度量模型評價國內(nèi)股份制上市公司資信狀況的新思路。 江蘇科技大學蘇州理工學院畢業(yè)論文（設計） 15 結(jié) 論 本文對商業(yè)銀行的信用風險管理研究進行了較為詳細的介紹和應用探索。所以提高信息披露的質(zhì)量水平是很必要的。信用評級主要就是根據(jù)企業(yè)公開的信息資料來評定的。我國現(xiàn)行的評級體系不全面，可以借鑒國外的先進經(jīng)驗來完善。我國應該研究出適合 中國 國情的一些風險指標，然后對各項指標進行客觀的分析，運用數(shù)學模型、金融工程技術(shù)對這些指標系數(shù)得出 科學 的 計算 公式，根據(jù)實際情況，對不同的貸款進行相應的調(diào)整。這樣就在商業(yè)銀行內(nèi)部建立起了一支高素質(zhì)的信用風險管理隊伍。形成了一種對信用風險的統(tǒng)一認識，那么在處理信用風險問題上 自然 會得到更好的效果。 5 化解信用風險的對策措施 培養(yǎng)信用風險的管理文化 對于各個企業(yè)文化都是很重要的，商業(yè)銀行作為特殊企業(yè)也不在例外。商業(yè)銀行在對企業(yè)進行信用風險管理時，需要結(jié)合具體的實際情況實施評價。因此它的適用條件較為嚴格。 KMV度量模型由于是把公司的股權(quán)看作看漲的期權(quán)，負債看作看空的期權(quán)，以假設資產(chǎn)價值作幾何運動為基礎，形態(tài)為連續(xù)的曲線。原因不難想象，非上市公司的會計資料可獲得性不夠理想，真實性、準確性有待提高。 與此同時，就另一方面而言， KMV模型也不是萬能的。值得肯定的是， KMV模型相對于那些大部分依賴于財務指標的模型而言，他所依賴的股票期權(quán)定價數(shù)據(jù)不受我國會計信息是真這一狀況的負面影響。這一點對于我國銀行信用風險管理的實際操作，意義在于改變了單單依靠過去的財務數(shù)據(jù)計算財務指標進行信用評價。這與之前傳統(tǒng)的信用評分結(jié)果互相驗證，說明 KMV 模型可以適用于我國大中型股份制上市企業(yè)。 最終測得其歸屬于正常類貸款級別。 計算求得，違約點 DP=SD+=1180560 元。 根據(jù) 華聯(lián)實業(yè)股份有限公司的 2020 年報顯示，負債總額為 1300560 元。 KMV 模型應用 通過使用現(xiàn)代西方較為流行的 KMV模型同樣對華聯(lián)實業(yè)股份有限公司的 2020年終財報進行信用評價和分析。并且更靠近非破產(chǎn)值 ，可以預測該企業(yè)經(jīng)營狀況良好，短期內(nèi)不會出現(xiàn)較大的資金問題，現(xiàn)金流量充裕。 經(jīng)比較， 。銀行通過對值的計算，看借款人落入哪一段區(qū)域，由此預測該企業(yè)的經(jīng)營狀況，并作出信貸決策。 X1=（ 562520+6000+98400+119640+1032020） /3360560= X2=留存 收益 /總資產(chǎn) 留存收益為盈余公積 +未分配利潤 X2=（ 40000+20200） /3360560= X3=息稅前利潤 /總資產(chǎn) 息稅前利潤： Earnings Before Interest and Tax， EBIT 是指企業(yè)在提出財務費用前的利潤，如果企業(yè)有大量的銀行存款，財務費用將會是負值，它沖減了經(jīng)營費用，但又不是營業(yè)費用，所以在計算企業(yè)實際經(jīng)營利潤是，要把該項剔除。華聯(lián)實業(yè)股份有限公司為增值稅一般納稅人，增值稅稅率為 17%，所得稅稅率為 25%。與 1994 年推出的量化市場風險的 Risk Metrics 一樣，該模型引起了金融機構(gòu)和監(jiān)管當局的高度重視，是當今風險管理領域在信用風險量化管理方面邁出的重要一步。 KMV模型在解決實際信貸問題中的不足之處主要表現(xiàn)為：僅僅側(cè)重于信用違約的預測，而忽視了企業(yè)信用質(zhì)量的變化并且未考慮信息不對稱環(huán)境下的道德風險。 EDF=一定違約距離的企業(yè)數(shù)目 /一定違約距離的企業(yè)總數(shù)。 其次 ， 根據(jù)公司的負債計算出 公司的違約實施點 (default exercise point)，為企業(yè) 1年以下短期債務的價值加上未清償長期債務賬面價值的一半 )， 來 計算借款人的違約距離。 KMV 模型 把公司的股權(quán)看作看漲的期權(quán)，負債看作看空的期權(quán)，公司資產(chǎn)價值看作標的資產(chǎn)，并且以假設資產(chǎn)價值作幾何運動為基礎。 現(xiàn)代信用風險度量模型 KMV模型 KMV 模 型 是以莫頓（ 1974）的期權(quán)定價理論為前提，從而計算 EDF（違約率）。不過，傳統(tǒng)的信用評級也存在一些缺陷：主要是依靠企業(yè)的財務報表和關于企業(yè)其他的相關記錄進行評級，屬于靜態(tài)分析；用離散的信用等級變化來描述信用質(zhì)量，