【正文】 CNPC 現(xiàn)在擁有原油一次加工能力110Mt/a， 2020 年加工原油 ，生產(chǎn)成品油 ，生產(chǎn)各類石化產(chǎn)品9 。 CNPC 現(xiàn)有總資產(chǎn)達(dá) 6500 多億元，原油產(chǎn)量已居世界第 7 位。從總的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)能源結(jié)構(gòu)中天然氣比例在新世紀(jì)中將 由 2020年的 %，上升到 2020 年的 %， 2020 年的 %，詳見(jiàn)附表。 SINOPEC也致力于天 然氣的開(kāi)發(fā)，到 2020年其天然氣剩余可采儲(chǔ)量為 1011～ 1011m3，新增探明可采儲(chǔ)量 1011～ 1011m3，新建天然氣生產(chǎn)能力 1010m3，天然氣產(chǎn)量 1 1010～ 1 2 1010m3， 1999 年生產(chǎn)天然氣 1010m3， 增加速度很快。截至 2020 年底，中國(guó)天然氣探明儲(chǔ)量為 1012m3，資源探明率為 %，其中CNPC 探明 1012m3，占全國(guó)探明量的 77%，已形成川渝、鄂爾多斯、新疆、青海四大產(chǎn)氣區(qū)。天然氣作為一個(gè)清潔能源對(duì)環(huán)境影響比石油小 ，近年來(lái)資源的勘探開(kāi)發(fā)有重要的發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的情況也是如此。 SINOPEC 在成功收購(gòu)新星石油公司 (原地質(zhì)部石油局 )以后，其油氣產(chǎn)量和勘探開(kāi)發(fā)能力明顯提高，上 游實(shí)力和整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)， 5年內(nèi)新增原油生產(chǎn)能力 25～ 35Mt/a， SINOPEC2020年原油產(chǎn)量為 ，CNPC2020 年原油產(chǎn)量為 。 5 年內(nèi)新增地質(zhì)儲(chǔ)量 ，為今后兩地產(chǎn)量增加做好準(zhǔn)備。爭(zhēng)取“十五”期間這一個(gè)老油田的原油產(chǎn)量重上 1Mt。松遼盆地南部 :以已發(fā)現(xiàn)的幾個(gè)大型含 油構(gòu)造帶為重點(diǎn)，進(jìn)一步展開(kāi)勘探， 2020年吉林油田原油產(chǎn)量達(dá)到 5Mt。 三大戰(zhàn)略接替區(qū) : 鄂爾多斯盆地 :突出重點(diǎn)，加大投入，加快發(fā)展， 2020 年原油產(chǎn)量達(dá)到 12Mt。 CNPC 將在新世紀(jì)中充分發(fā)揮其資源優(yōu)勢(shì)，加大國(guó)內(nèi)原油勘探開(kāi)發(fā)力度，進(jìn)一步增強(qiáng)上游業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 新世紀(jì) SINOPEC 的發(fā)展方向是建成主業(yè)突出、資產(chǎn)優(yōu)良、技術(shù)創(chuàng)新、管理科學(xué)、財(cái)務(wù)嚴(yán)謹(jǐn)，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界級(jí)一體化的能源化工公司。象化肥類上市公司可尋求支農(nóng)業(yè)題材，設(shè)備技術(shù)先 進(jìn)的上市公司可尋求技術(shù)題材，其它金融題材、市場(chǎng)題材、電子商務(wù)題材等都可被挖掘。而廣大投資者的認(rèn)同來(lái)源于上市公司給他造成的“概念”，也就是投資對(duì)象同其它上市公司相比較而言的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或說(shuō)是“差別優(yōu)勢(shì)”。 、走特色化發(fā)展道路繼續(xù)被關(guān)注 上市公司本身的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是其資本市場(chǎng)表現(xiàn)的基礎(chǔ)，但其市場(chǎng)表現(xiàn)是各種因素綜合的結(jié)果。電子商務(wù)實(shí)現(xiàn)了信息流、商流和資金流合一，是低費(fèi)用、高效率的商業(yè)通道，有利于經(jīng)濟(jì)效益，為在資本市場(chǎng)上的良好表現(xiàn)打下業(yè)績(jī)基礎(chǔ)。搞好以三大合成材料廢棄物為重點(diǎn)的綜合回收利用，發(fā)展無(wú)害化技術(shù)。通過(guò)技改、科研開(kāi)發(fā)、增加治理污染投資等措施，降低三廢排放量，提高三廢處理率 。三是將與跨國(guó)石化公司直接競(jìng)爭(zhēng)，一些公司會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中成長(zhǎng)，另一些則前景不容樂(lè)觀。二是受市場(chǎng)的沖擊進(jìn) 一步加大。比如國(guó)家加大天然氣資源開(kāi)發(fā)力度，中原油氣就有望得到國(guó)家政策優(yōu)惠和扶持 。 上市公司與外界關(guān)聯(lián)度的增強(qiáng)主要表現(xiàn)在三方面。我國(guó)石化工業(yè)無(wú)論是絕對(duì)生產(chǎn)能力還是人均占有的生產(chǎn)能力都存在著很大的供給缺口。以乙烯為例，國(guó)外大公司的乙烯裝置規(guī)模一般為 ～ ，而我國(guó) 只有部分上市公司能達(dá)到這個(gè)規(guī)模，象揚(yáng)子石化裝置完成改造后，才形成 ，齊魯石化改擴(kuò)建后，乙烯生產(chǎn)能力才達(dá)到 。而后，市場(chǎng)在多方因素的作用下，進(jìn)入一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定低調(diào)的調(diào)整期，結(jié)合我國(guó)各類投資基金和機(jī)構(gòu)投資者的逐步發(fā)展壯大的契機(jī)，中石化以及石化板塊的投資價(jià)值有待進(jìn)一步挖掘。在對(duì)外合作方面，中國(guó)石化與德國(guó)巴斯夫公司在南京的乙烯項(xiàng)目、與 BP 化工華東投資有限公司在上海的乙烯項(xiàng)目、與殼牌在湖南的煤氣化項(xiàng)目相繼成立中外合資公司。 2020 年中國(guó)石化減員 萬(wàn)人，支付減員費(fèi)用 億元，經(jīng)測(cè)算今后每年可節(jié)約人工成本人民幣 億元。在化工產(chǎn)品市場(chǎng)方面，中國(guó)石化進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高高附加值產(chǎn)品的比例。 2020 年中國(guó)石化在國(guó)內(nèi)成品油總銷售量為 6774 萬(wàn)噸，其中零售量達(dá) 3043 萬(wàn)噸，配送量達(dá) 1164 萬(wàn)噸。 2020 年中 國(guó)石化生產(chǎn)原油及天然氣 百萬(wàn)桶油當(dāng)量，同比增長(zhǎng) %，新增原油及天然氣探明經(jīng)濟(jì)可采儲(chǔ)量 百萬(wàn)桶油當(dāng)量，連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)采平衡有余。 2020 年中國(guó)石化繼續(xù)實(shí)施“擴(kuò)大資源、拓展市場(chǎng)、降低成本和嚴(yán)謹(jǐn)投資”的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，取得了較好的成績(jī)。 2020 年，中石化實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 30434700 萬(wàn)元，利潤(rùn)總額達(dá) 2165100 萬(wàn)元，每股凈資產(chǎn)為 元，每股收 益 元，凈資產(chǎn)收益率達(dá) %。在滬、深兩地證券交易所上市的石油化工行業(yè)公司中有19 家都是中國(guó)石化的控股或參股公司。油品流通領(lǐng)域在 2020 年中國(guó)即將加入 WTO 以及境外石油巨頭迫切希望介入國(guó)內(nèi)油品流通之際，逐步引起業(yè)界重視，該類上市公司在 2020 年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，有較大增長(zhǎng)。 2020 年上半年泰山石油 (0554)和武漢石油 (0668)的加油站都通過(guò)收購(gòu)獲得了高速擴(kuò)充。成品油流通企業(yè)壟斷性的進(jìn)一步增強(qiáng)，其利潤(rùn)保持一定程度的增長(zhǎng) 。 （ 3）倉(cāng)儲(chǔ)銷售類：外資積極介入，市場(chǎng)機(jī)會(huì)增大 油品的流通環(huán)節(jié)主要包括成品油銷售、油品運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)。 雖然石化產(chǎn)品價(jià)格不樂(lè)觀，但上海石化（ 600688）、揚(yáng)子石化（ 0866）和齊魯石化（ 600002）在 2020 年的盈利并不太差。 （ 2）綜合加工類：競(jìng)爭(zhēng)能力加強(qiáng)，規(guī)模效益明顯 石油加工類上市公司以原油作為原料，主要生產(chǎn)合成最終消費(fèi)產(chǎn)品和中間石化產(chǎn)品，原油成本占總成本的 4060%左右，因而盈利狀況與原油價(jià)格有一定關(guān)聯(lián)度。綜合來(lái)看，上半年的平均原油價(jià)格低 于上年下半年，但并不弱于去年上半年，這三家原油開(kāi)采類公司的上半年的業(yè)績(jī)雖然較去年下半年的贏利高峰水平 要低，但沒(méi)有太大幅度的下降，不低于去年上半年的業(yè)績(jī)。 （ 1）原油開(kāi)采類公司業(yè)績(jī)持續(xù)保持高位 原油高價(jià)使原油開(kāi)采企業(yè)獲利依然很豐厚，上市公司中原油開(kāi)采企業(yè)有遼河油田（ 0817）、石油大明（ 0406）、中原油氣（ 0956）和最近發(fā)行 A 股上市的中石化（ 600028），這四家企業(yè)的原油產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，前 5 個(gè)月原油產(chǎn)量為 萬(wàn)噸；比去年同期上升 %；我國(guó)前 5 個(gè)月加工原油 8764 萬(wàn)噸，比去年同期上升 %；上半年國(guó)內(nèi)石油石化行業(yè)受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的影響較小， 雖然原油、成品油、石化產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)一些波動(dòng)，但整體上仍然保持平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。 年石油石化板塊業(yè)績(jī) 2020 年，石油石化上市公司整體業(yè)績(jī)與去年持平。油品流通類上市公司如魯石化、天發(fā)股份和武漢石油，其利潤(rùn)受煉油廠出廠價(jià)影響很大。石油開(kāi)采類上市公司如石油大明、中原油氣和遼河油田，其業(yè)績(jī)主要受開(kāi)采成本和市場(chǎng)原油價(jià)格影響。 另外，中國(guó)石油石化行業(yè)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力還要強(qiáng)調(diào)外部環(huán)境的改善，有關(guān)法律法規(guī)的完善，如制定石油法，加強(qiáng)宏觀調(diào)控和行業(yè)監(jiān)管，利用好短暫的過(guò)渡期盡快發(fā)展壯大自己、堵塞漏洞，改進(jìn)和完善有關(guān)稅制等也都是不可或缺的重要方面。同時(shí)，在今后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中要本著優(yōu)化生產(chǎn)要素的配置，有利于進(jìn)一步提高生產(chǎn)力的原則不斷地適時(shí)進(jìn)行以上下游一體化、專業(yè)化、特色化、產(chǎn)品生產(chǎn)與應(yīng)用開(kāi)發(fā)緊密化為重點(diǎn)的資產(chǎn)重組和部分業(yè)務(wù)交換，使各大石油石化企業(yè)集團(tuán)真正成為具有技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，既適度競(jìng)爭(zhēng)又不失聯(lián)手合作互助的具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。目前，我國(guó)石化公司的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、管理體制與國(guó)際水平還有距離。 在相關(guān)的其他方面，一是在環(huán)保技術(shù)上要為石油石化清潔產(chǎn)品、清潔生產(chǎn)和污染治理提供技術(shù)支撐，重視水資源綜合利用，開(kāi)發(fā)生產(chǎn)過(guò)程節(jié)水技術(shù)；二是進(jìn)一步擴(kuò)大先進(jìn)控制技術(shù)在生產(chǎn)裝置上的應(yīng)用，提高過(guò)程控制水平和生產(chǎn)操作技術(shù)水平和效率，向智能化方向發(fā)展；三是要用信息技術(shù)提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)， 實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新和企業(yè)的控制管理一體化。 在煉油方面，開(kāi)發(fā)并推廣應(yīng)用各種清潔燃料生產(chǎn)技術(shù)及其配套的催化劑、助劑、添加劑技術(shù)，加工進(jìn)口含硫原油和增產(chǎn)中間餾分油的技術(shù)，生產(chǎn)各種高附加值產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)化工原料的技術(shù)，各種節(jié)能降耗的技術(shù)和具有前瞻性的新技術(shù)等。 加快技術(shù)創(chuàng)新步伐，提高科技創(chuàng)新能力，完善技術(shù)創(chuàng)新體系 石油石化行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，要加大技術(shù)開(kāi)發(fā)投入，加快技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，研究開(kāi)發(fā)具有國(guó)際先進(jìn)水平、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、有工業(yè)應(yīng)用效益和較強(qiáng)國(guó)內(nèi)外技術(shù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的核心技術(shù)和主導(dǎo)產(chǎn)品，以此作為提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力和核心。 三是調(diào)整化工結(jié)構(gòu)：抓緊對(duì)現(xiàn)有乙烯裝置的技術(shù)改造，提高國(guó)內(nèi)乙烯裝置的平均規(guī)模；推動(dòng)合成樹(shù)脂品種牌號(hào)向?qū)Ｓ没透咝阅芑较虬l(fā)展，提高高附加價(jià)值產(chǎn)品比重；調(diào)整并強(qiáng)化差別化纖維的研制開(kāi)發(fā)，革新常規(guī)合成纖維的生產(chǎn)工藝過(guò)程；強(qiáng)化與相關(guān)行業(yè)、下游化工企業(yè)、精細(xì)化工企業(yè)的合作。 以市場(chǎng)為導(dǎo)向，優(yōu)化投資，實(shí)施低成本戰(zhàn)略，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整 一是調(diào)整資源結(jié)構(gòu)：加大投資力度，增加優(yōu)質(zhì)油氣儲(chǔ)量，解決接替資源相對(duì)不足的問(wèn)題；深化開(kāi)發(fā)，穩(wěn)住老區(qū)，發(fā)展新區(qū)，發(fā)展中西部，走向國(guó)際；調(diào)整油氣結(jié)構(gòu)，大力開(kāi)發(fā)利用天然氣。因此，在今后一段時(shí)間，各大石油公司要大力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，注重高附加值產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)，并提高其在銷售收入中的比重。 我國(guó)石油石化行業(yè)從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，抗油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)能力仍不夠強(qiáng)。從戰(zhàn)略上看，建立抗油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的體制機(jī)制已成為國(guó)際石油石化業(yè)界的共識(shí)。 要解決這一問(wèn)題，一是加大投資力度，增加國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)油氣儲(chǔ)量；二是以原油和乙烯用原料等為重點(diǎn)，搞好全國(guó)、地區(qū)間、地區(qū)內(nèi)、企業(yè)內(nèi)的優(yōu)化配置和合理利用，達(dá)到以最少的投入、最合理的原料配置實(shí)現(xiàn)最大的產(chǎn)出和最佳的綜合利用；三是要充分利用經(jīng)濟(jì)全球化的有利條件，有選擇、多來(lái)源的進(jìn)口國(guó)外資源，建立從產(chǎn)油國(guó)直接進(jìn)口原油的供應(yīng)渠道，實(shí)現(xiàn)國(guó)外資源的多渠道、多樣化、低成本穩(wěn)定供應(yīng)。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)石油石化企業(yè)油田儲(chǔ)量結(jié)構(gòu)不合理，不少油田的開(kāi)發(fā)已到中后期，含水量高，油田成 本明顯偏高。 經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定、安全供應(yīng)，充分合理利用國(guó)內(nèi)外兩個(gè)資源，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置 目前，國(guó)內(nèi)石油資源相對(duì)不足，對(duì)進(jìn)口的依賴度加大。 提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是個(gè) 巨大的綜合性的系統(tǒng)工程。 （二）中國(guó)石油石化提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的分析 入世后，中國(guó)石油石化業(yè)將面臨來(lái)自國(guó)外大石油石化公司及周邊主要國(guó)家地區(qū)石化工業(yè)的巨大競(jìng)爭(zhēng)壓力。其目的一方面是讓企業(yè)了解自己的水平到底如何、找出差距和努力方向；另一方面對(duì)社會(huì)投資也是一種宏觀引導(dǎo)，可以引導(dǎo)國(guó)家投資、銀行投資和企業(yè)的投資。 為提高相關(guān)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委會(huì)同有關(guān)部門開(kāi)始對(duì)石化、冶金、紡織、裝備工業(yè)等 10 個(gè)重點(diǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行量化分析。 第三是企業(yè)的規(guī)模及效益相差較大。 其次是技術(shù)開(kāi)發(fā)能力弱。石油開(kāi)采成本價(jià)大體上為 13 美元一桶，我國(guó)的原油開(kāi)采價(jià)格普遍偏高。埃克森美孚、殼牌、 BP 這世界前三大石油石化公司的煉油能力占世界總能力的 %，乙烯占 %。部分石化產(chǎn)品供給仍不足，需要大量進(jìn)口，同時(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的一些產(chǎn)品存在一定的滯銷，表明我國(guó)石化產(chǎn)品面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品的升級(jí)換代 。 （ 6）合成洗滌劑 預(yù)計(jì)我國(guó)表面活性劑工業(yè)在“十五”期間仍將以 6%～ 7%年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到 2020年產(chǎn)量將達(dá) 120 萬(wàn)噸左右。維綸 50 萬(wàn)噸，占 %。錦綸 690 萬(wàn)噸，占 %。 （ 5）合成纖維 預(yù)計(jì)滌綸在合纖中所占比例由 1995 年的 %降為 2020 年的 %，錦綸所占比例由 1995 年的 %上升為 2020 年的 %，腈綸所占比例由 1995 年的 %上升至 2020 年 的 %。到 2020 年我國(guó)合成橡膠總需求量預(yù)計(jì)為 1770～ 1860 萬(wàn)噸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化中，大膠種在合成橡膠中的比例將繼續(xù)下降，乙丙橡膠和丁基橡膠所占比例將明顯上升，其中，乙丙橡膠將由 45～ 50 萬(wàn)噸上升到 107～ 111 萬(wàn)噸 。預(yù)測(cè)我國(guó)合成樹(shù)脂 2020 年產(chǎn)量為 萬(wàn)噸，需求 2134～ 2212 萬(wàn)噸，2020 年需求 2825～ 2990 萬(wàn)噸。因此在“十五”期間我國(guó)合成樹(shù)脂仍不能滿足國(guó)內(nèi)需求，而依賴大量進(jìn)口補(bǔ)充。 2020 年我 國(guó)乙烯的自給率可能達(dá)到 58%，屆時(shí)我國(guó)乙烯產(chǎn)量仍然滿足不了下游石化產(chǎn)品生產(chǎn)的需要。丙烯、丁二烯、“三苯”等其他有機(jī)原料產(chǎn)品也是如此。汽油、煤油和柴油分別增長(zhǎng)%、 %、 %，柴、汽比 ： 1。成品油方面，按國(guó)民經(jīng)濟(jì) GDP 增長(zhǎng) 7%、油品消費(fèi)彈性系數(shù) 測(cè)算，預(yù)計(jì) 2020 年全國(guó)成品油消費(fèi)量為 11900 萬(wàn)噸，比上年增 長(zhǎng) %。 2．分產(chǎn)品的石化產(chǎn)品需求預(yù)測(cè) 下面是我國(guó)石化行業(yè)分產(chǎn)品類別的全國(guó)總需求量預(yù)測(cè)結(jié)果： （ 1）石油產(chǎn)品 據(jù)預(yù)測(cè)，我國(guó) 2020～ 2020 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度為 7%～ 8%， 2020～ 2020 年為6%～ 7%。 （ 7）汽車：在汽車制造中所用合成樹(shù)脂主要是 PP、 PU、 ABS、 PE 和 PVC 等。在 1999 年該行業(yè)消耗合成橡膠約 80 萬(wàn)～ 90 萬(wàn)噸， 70%～ 80%用于制作輪胎?！笆濉蹦繕?biāo)：到 2020 年紡織纖維加工總量達(dá)到 1310 萬(wàn)噸左右，化學(xué)纖維產(chǎn)量達(dá)到 800 萬(wàn)～ 840 萬(wàn)噸。 （ 5）紡織：今后紡織行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)是用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)紡織產(chǎn)業(yè)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。 （ 4）電子電器：在電子電器產(chǎn)品中，合成樹(shù)脂主要用于制造家電外殼、零部件、電子產(chǎn)品的絕緣件、郵電通訊配套產(chǎn)品等，使用的主要材料有 ABS、 HIPS 等。 PS 夾心板正以其優(yōu)異的隔音和隔熱性能在建筑市場(chǎng)中得到廣泛使用。城市供水管道中已開(kāi)始使用鋁塑復(fù)合管、純聚乙烯管、鋼塑復(fù)合