【正文】 作為 發(fā)起人的法人在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技。企業(yè)法人或有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體形成的股份。（國(guó)有股權(quán)的另一組成部分是 國(guó)有法人股 ）。 第二，政府部門向新組建的股份公司的投資。包括國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。 知識(shí)點(diǎn) 213（ P5358）： 我國(guó)股票類型。 股息率固定 優(yōu)先股。 不可贖回 優(yōu)先股。在 一定時(shí)期按特定贖買價(jià)格 由 發(fā)行公司 收回。不可轉(zhuǎn)。 大多數(shù)轉(zhuǎn)成普通股票或另一種優(yōu)先股 。 依據(jù) 能否轉(zhuǎn)換成其他證券 ，分為： 可轉(zhuǎn)換 優(yōu)先股票。不能參與。能參與。當(dāng)年結(jié)清、不能累積發(fā)放。（多選、判斷、單選） 依據(jù) 股息 在當(dāng)年未能足額分派時(shí)， 能否在以后年度補(bǔ)發(fā) ，分為： 積累 優(yōu)先股。但 在公司盈利豐厚時(shí)，股息可能大大低于普通股 。 無(wú)表決權(quán)，避免公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的分散 。另一方面， 兼有債權(quán)的若干特點(diǎn) ，事先確定 固定的股息率 。（多選、判斷） 股東享有某些 優(yōu)先權(quán)利（ 如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)） 。前者含權(quán)股，后者除權(quán)股。 是否具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，取決于 認(rèn)購(gòu)時(shí)間 與 股權(quán)登記日 （多選） 。二是， 權(quán)利轉(zhuǎn)讓 。二是 保護(hù)原股東的利益和持股價(jià)值 。 72 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 是 當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定 增加發(fā)行新的股票 時(shí)， 原 普通股票 股東 享有的按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量 新發(fā)行股票的權(quán)利。 第二，轉(zhuǎn)讓 。 其他權(quán)利。行使 剩余資產(chǎn)分配權(quán) 先決條件：第一， 解散之時(shí) 。一般原則是：只 能用留存收益支付；股利的支付不能減少其注冊(cè)資本；公司在無(wú)力償債時(shí)不能支付紅利 。（屬于重大決策） 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 。決議必須經(jīng) 出席 會(huì)議的股東 半數(shù) 通過(guò)，但公司持有本公司股份沒(méi)有表決權(quán) 。股東大會(huì)應(yīng)當(dāng) 每年 召開一次年會(huì)，單獨(dú)或者合計(jì)持有公司 10%以上股份的股東請(qǐng)求等情形時(shí)，也可召開臨時(shí)股東大會(huì)。 股東享有 ： 公司重大決策參與權(quán) 。 我國(guó)規(guī)定，股東可以用貨幣出資， 也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等 可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的 非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資 。 人為操縱因素。 心理因素。 戰(zhàn)爭(zhēng) 是最有影響的政治因素。 ⑧ 國(guó)際收支狀況 。 ⑦ 匯率 變化 。 對(duì)股價(jià)的影響較復(fù)雜，既有刺激股票市場(chǎng)的作用，又有抑制的作用。ⅲ、利率提高，買空者 融資成本提高，減少需求 。ⅰ、 利率提高 ， 凈利減少 ，股價(jià)下降。ⅲ、國(guó)債發(fā)行改變證券供應(yīng)。 途徑：ⅰ、 增加財(cái)政支出 ， 刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 。總之， 放松銀根、增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價(jià)上漲 。ⅱ、采取再貼現(xiàn)政策手段， 提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場(chǎng)利率提高，導(dǎo)致股價(jià)下降 ，反之亦然。中央銀行通常采用 存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。 股價(jià)的變動(dòng) 通常比實(shí)際經(jīng)濟(jì)的繁榮或衰退 領(lǐng)先一步。每個(gè)周期一般都要經(jīng)過(guò) 高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇 四個(gè)階段。包括： ① 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 。是影響股價(jià)的重要因素。⑩ 意外災(zāi)害 。⑧ 主要經(jīng)營(yíng)者更替 。⑥ 銷售收入 。通常會(huì) 刺激股價(jià)上升 。股息來(lái)自公司的稅后凈利， 公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加 。 ③ 公司的派息政策 。一般 情況下， 公司盈利增加，股息增加，股價(jià)上漲 。 ② 盈利水平 。 經(jīng)營(yíng)狀況是股價(jià)的 基石 。其中， 供求關(guān)系 是最直接的影響因素 ，其他因素都是通過(guò)作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。 67 股票的 市場(chǎng)價(jià)格 。將股票的 期值按必要收益率和有效期限折算成今天的 價(jià)值，即為股票的 現(xiàn)值 。 知識(shí)點(diǎn) 208（ P4142）： 股票的價(jià)格（判斷） 股票的理論價(jià)格。即 理論價(jià)值 ，即股票未來(lái)收益的現(xiàn)值 （就是現(xiàn)在值多少錢，不要跟期值搞混） 。 大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值 。 清算價(jià)值 。在盈利水平相同的前提下，賬面價(jià)值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價(jià)值 。 66 賬面價(jià)值。 發(fā)行價(jià)格高于面值 稱為 溢價(jià)發(fā)行 ， 募集的資金中等于面值總和的部分計(jì)入資本賬戶 ，以超過(guò)股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的 溢價(jià)款列為公司資本公積金 。又稱面值。② 便于股票分割 。 中國(guó)不允許 發(fā)行這種股票。也稱比例股票或份額股票。 無(wú)面額股票 。我國(guó)規(guī)定 ，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額 。 特點(diǎn)：① 可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例 。這一記載金額 也稱為票面金額、票面價(jià)值或股票面值 。 知識(shí)點(diǎn) 206（ P3940）： 有面額股票和無(wú)面額股票（多選、判斷） 按 是否在股票票面上標(biāo)明金額 ，股票分為： 有面額股票 。 ④安全性較差。 ③轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便。無(wú)記名股票持有人出席股東大會(huì)會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開 5 日前至股東大會(huì)閉幕時(shí)將股票交存于公司 。 64 特點(diǎn)：① 股東權(quán)利歸屬股票的持有人 。 與記名股票的差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票的記載方式上 。 無(wú)記名股票 。 ④ 便于掛失，相對(duì)安全 。 ③ 轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制 。 采取發(fā)起設(shè)立方式的，全體發(fā)起人首次出資額不得低于注冊(cè)資本的 20%，其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng) 置備股東名冊(cè)，記載：股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號(hào)、各股東取得股份的日期。 我國(guó)公司法規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票 。（多選、單選、判斷） 按 是否記載股東姓名 ，股票可以分為： 記名股票 。優(yōu)先股票的 股息是固定的 ，其持有者的 股東權(quán)利受到一定限制 ，但在公司 盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán) 。 優(yōu)先股票 。 在公司 盈利 和 剩余財(cái)產(chǎn) 的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后 ，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較高。（多選） 按 股東享有權(quán)利的不同 ，股票可以分： 普通股票 。股 票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特征。它是一種 無(wú)期限 的法律憑證。 股票是流動(dòng)性很高 的證券。 流動(dòng)性 。即差價(jià)收益又成為 資本利得 。 股息紅利 。是股票 最基本的特征 。 股東 雖然是公司財(cái)產(chǎn)的所有人，但 對(duì)于公司的財(cái)產(chǎn)不能直接支配處理 ，所以不是物權(quán)證券。 債券證券 是持有者為公司 債權(quán)人的證券。 股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債券證券，而是一種綜合權(quán)利證券。股票 不是一種現(xiàn)實(shí) 的資本，獨(dú)立于真實(shí)資本之外 ，是一種 虛擬資本 。 證權(quán)證券 是指 證券 是權(quán)利的一種物化的外在形式，它 是權(quán)利的載體 ， 權(quán)利是已經(jīng)存在 的。 股票是 證權(quán)證券 。 60 股票是 要式證券 。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票” 字樣。股票應(yīng) 載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、 公司成立日期、 股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的 編號(hào) 。 從股票的發(fā)展歷史看， 最初的股票票面格式 既不統(tǒng)一，也 不規(guī)范 ，由各發(fā)行公司自行決定。同種類的每一股份應(yīng)當(dāng) 具有同等的權(quán)利 。 證券登記的結(jié)算制度： （ 1） 證券實(shí)名制 （ 2） 貨銀對(duì)付的交收制度 （ 3） 分級(jí)結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度 （ 4） 凈額結(jié)算制度 （ 5） 結(jié)算證券和資金的專用性制度 59 （ 5 四章是一個(gè)知識(shí)體系：證券產(chǎn)品，一般學(xué)員債券和金融衍生產(chǎn)品失分率高） 第二章、股票 知識(shí)點(diǎn) 201（ P34）： 股票的定義（判斷） （大多數(shù)概念段落都可出多選題：如“以下關(guān)于股票說(shuō)法正確的”）：股票是 股份有限公司 簽發(fā)的 證明股東所持有股份 的憑證。 從業(yè)人員誠(chéng)信信息記錄的內(nèi)容包括：基本信息、獎(jiǎng)勵(lì)信息、警示信息和處罰處分信息 證券從業(yè)人員行為規(guī)范的內(nèi)容包括： 正直誠(chéng)信、勤勉盡責(zé)、廉潔保密、自律守法 。通過(guò)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證書。 具體表現(xiàn)： 對(duì)會(huì)員單位的自律管理； 對(duì)從業(yè)人員自律管理：從業(yè)資格管理、培訓(xùn)、從業(yè)人員準(zhǔn) 58 則和道德規(guī)范、從業(yè)人員誠(chéng)信信息管理 ； 代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行監(jiān)督管理 。 職責(zé)： 教育和組織會(huì)員遵守證券法律法規(guī) 依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益 收益整 理證券信息，為會(huì)員提供服務(wù) 指定會(huì)員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展交流 對(duì)糾紛進(jìn)行調(diào)解。 證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于 1991 年。 證券交易所的主要職能： 為組織公平的 即時(shí)行情 指定交易、管理規(guī)則等 對(duì)證券交易 實(shí)時(shí)監(jiān)控 57 對(duì)上市公司披露信息進(jìn)行監(jiān)督集中交易提供保障。單位的，直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處 330萬(wàn)元 罰款 。 內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等 。 內(nèi)幕交易行為主體包括 ： 發(fā)行人的高級(jí)管理人員 持有公司 5%以上股份的股東及其高級(jí)管理人員 發(fā)行人控股的公司及其高管人員 由于所任職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作 人員 發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)人員 證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的 56 信息，為內(nèi)幕信息 。單位操縱市場(chǎng)的，對(duì)直接負(fù)責(zé)人給予警告，并處 10 萬(wàn)元 60 萬(wàn)元 的罰款。 包括事前處理和事后處理：對(duì)操縱行為處罰和受害者賠償。 上市公司應(yīng)當(dāng)自半年結(jié)束之日起兩個(gè)月報(bào)送中期報(bào)告（年報(bào) 4 個(gè)月）。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立于1992 年并在全國(guó)設(shè) 9 個(gè)稽查局和 36 個(gè)地方證監(jiān)局。 行政手段。這是監(jiān)管部門的主要手段。 其中保護(hù)投資者合法權(quán)益是證券監(jiān)管的首要目標(biāo)。 監(jiān)管與自律相結(jié)合。 嚴(yán)厲打擊損害中小投資者利益的行為，全力維護(hù)市場(chǎng)的三公，是各國(guó)證券監(jiān)管的首要任務(wù)。 證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則： 依法監(jiān)管。 知識(shí)點(diǎn) 802（ P288）：證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管（重點(diǎn)） 。 中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司 2020年 8月成立 。 證券公司申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的條件（ P282）：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿 3 年的創(chuàng)新試點(diǎn) 類證券公司 ； 2 年內(nèi)未違規(guī) ；最近 6 個(gè)月凈資本均在 12 億元以上 ；實(shí)現(xiàn) 第三方存管 ；其他條件。 2020 年《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》 允許收購(gòu)人在收購(gòu)?fù)瓿珊?12 個(gè)月 每年增持不超過(guò) 2%（ P281）；對(duì)于收購(gòu)人取得上市公司發(fā)行的新股 30%的，可以向監(jiān)管部門申請(qǐng)免于履行要約義務(wù)（ P281）； 《證券發(fā)行與承銷管理辦法》： 51 初步詢價(jià)階段參與報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足 20 家，發(fā)行 4 億以上的，參與報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足 50家，發(fā)行人不得定價(jià)并應(yīng)中止發(fā)行。 1997 年《刑法》， 2020 年修訂 。 49 第八章、證券市場(chǎng)監(jiān)管 知識(shí)點(diǎn) 801（ P255287）： 證券市場(chǎng)法律法規(guī)（多選、判斷） 證券市場(chǎng)法律法規(guī)分為三個(gè)層次： 第一層次，法律（法結(jié)尾）；第二層次，行政法規(guī)（條例結(jié)尾）； 第三層次，部門規(guī)章（辦 法或規(guī)定結(jié)尾） 第四層次，自律性規(guī)則 1999 年 7 月 1 日《中國(guó)證券法》實(shí)施， 2020 年 1月 1 日修訂后生效。 注冊(cè)會(huì)計(jì)師： （ 1） 所在會(huì)計(jì)師事務(wù)所已取得許可規(guī)定的blabla （ 2） 具備證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格考 試合格證書 （ 3） 取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書 1 年 以上 （ 4） 不超過(guò) 60 歲 （ 5） 執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，以往 3 年 無(wú)違法違規(guī) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)收資本不得低于 200 萬(wàn)， 合伙事務(wù)所凈資產(chǎn)不低于 100 萬(wàn) 。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 知識(shí)點(diǎn) 704（ 247254）： 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。 貨銀對(duì)付原則是證券結(jié)算的基本原則。 證券持有人名冊(cè)登記及權(quán)益登記。 職能包括（答案一目了然） ： 證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。 第四其他條件 。 第二，必需的場(chǎng)所設(shè)施。（單選） 是為證券交易提供 集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。 □ 情況惡化，危害嚴(yán)重的采取（答案一目了然）： （ 1） 責(zé)令停業(yè)整頓 （ 2） 指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管 （ 3） 撤銷經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可 （ 4）撤銷 。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)令公司限期改正， 5 個(gè)工作日?qǐng)?bào)送整改計(jì)劃，整改期限最長(zhǎng)不超過(guò) 20 個(gè)工作日。 （ 2）分公司、營(yíng)業(yè)部分別按 2020 萬(wàn)、 500 萬(wàn)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。 （ 5） 流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比例不低于 100%。 （ 3） 凈資本與負(fù)債比例不低于 8%。 證券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)： （ 1） 凈資本與各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和不低于 100%。 凈資本是在凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出的綜合性 風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，反映了凈資產(chǎn)中的高流動(dòng)性部分 。 合規(guī)總監(jiān)的任職條件： 1. 高級(jí)管理人員任職資格 2. 熟悉證券業(yè)務(wù)，法律，法規(guī)和準(zhǔn)則