【正文】 這主要是因為： 一、金融行業(yè)的共性決定了保險業(yè)有學(xué)習(xí)借鑒相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗的基礎(chǔ)。基于這種對我國保險業(yè)發(fā)展階段的判斷，本文強(qiáng)調(diào)指出保險 第九期 Insurance Observer 26 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 業(yè)應(yīng)大力向金融諸業(yè)學(xué)習(xí)借鑒。因此接下來最為重要的任務(wù)應(yīng)該落實到微觀方面的調(diào)整和細(xì)化，以不斷完善現(xiàn)有的在市場、法律和監(jiān)管各方面的制度環(huán)境。人才、資本等各種生產(chǎn)要素和社會資源都在向保險業(yè)靠攏，整個行業(yè)呈現(xiàn)出了朝氣勃勃、迅猛擴(kuò)張的態(tài)勢。筆者認(rèn)為，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)新成立保險公司監(jiān)管力度，建立對保險公司發(fā)起人或股東的審查機(jī)制，防止大股東侵占保險公司資金，切實保護(hù)好廣大投保人的利益，使保險業(yè)得以健康發(fā)展下去。而人身保險則可以在短期內(nèi)通過其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)安排擁有巨大保費現(xiàn)金流。原因在于，與人身保險業(yè)務(wù)和財產(chǎn)保險相比，再保險業(yè)務(wù)經(jīng)營最大的一個特點在于無法在短期內(nèi)創(chuàng)造大量的現(xiàn)金流，無法形成巨 大的資金規(guī)模，換句話說，再保險公司主要是靠承保利潤生存的，獲利周期較長。 在面對發(fā)展前景看好、產(chǎn) 業(yè)政策利好即將來臨的中國再保險市場，大量的資本卻沒有介入，仍然都投入到原本競爭已經(jīng)很激烈的財險和壽險市場上，原因耐人尋味。目前中國的再保險市場上，除了德國慕尼黑再保險公司的分公司、瑞士再保險公司的分公司和德國科隆再保險公司的分公司外，只有中國再保險集團(tuán)公司的兩個子公司 —— 中國財產(chǎn)再保險股份有限公司和中國人壽再保險股份有限公司，市場主體較少，為了更好地調(diào)整市場主體結(jié)構(gòu)，形成競爭較充分的格局，保監(jiān)會已經(jīng)將鼓勵再保險公司發(fā)展作為 下一階段的重點工作。因此，設(shè)立再保險公司與設(shè)立財產(chǎn)保險公司和人身保險公司需要的資本投入相比，不存在較大差距。根據(jù)《保險 法》第 73 條規(guī)定： “ 設(shè)立保險公司，其注冊資本的最低限額為人民幣兩億元。對于已經(jīng)有 26家財產(chǎn)險保險公司和 30家人身險保險公司的市場來說，可謂是錦上添花，使得市場主體進(jìn)一步增加，然而，與之前申請成立再保險公司的較高呼聲相比，對于市場主體相對較少的再保險市場來說，它對投資者的吸引力就沒有像財險和壽險公司那樣強(qiáng)，在 18家保險公司中沒有一家再保險公司。 綜上所述，我國應(yīng)按照市場經(jīng)濟(jì)的基本要求，順應(yīng)中國保險市場發(fā)展的客觀規(guī)律，根據(jù)審慎、疏導(dǎo)和效益的原則，及早建立符合中國國情的保險市場退出機(jī)制。通過合理降低市場準(zhǔn)入門檻，適當(dāng)增加保險公司的數(shù)量，可以確 保市場中保險公司總量的動態(tài)平衡，從而最大限度地發(fā)揮保險市場退出機(jī)制的積極作用。其中，可重點參考證券市場中對上市公司信息披露制度的有關(guān)要求。因此，建議重點考慮保險市場稀缺資源的回收 及合理利用問題，應(yīng)將收購、兼并和重組等市場退出方式作為當(dāng)前的優(yōu)先選擇。 第九期 Insurance Observer 23 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 (三 )制定積極穩(wěn)妥的保險市場退出方式 由于造成劣勢保險公司退出市場的原因不盡相同，所以要按照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，制定多層次的市場退出方式。要在其中突出法制的作用，盡可能減少人為因素的干擾。 (二 )建立規(guī)范的保險市場退出操作規(guī)程 要參考國內(nèi)外不同市場的相關(guān)先進(jìn) 經(jīng)驗，在標(biāo)準(zhǔn)化、程序化、制度化的基礎(chǔ)上建立保險市場退出操作規(guī)程。 二、建立我國保險市場退出機(jī)制的對策 (一 )制定科學(xué)系統(tǒng)的保險市場退出標(biāo)準(zhǔn) 要在《公司法》、《保險法》、《外資保險公司管理條例》、《保險公司管理規(guī)定》、《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》等相關(guān)法律法規(guī)具體要求的基礎(chǔ)上，進(jìn)行細(xì)化和補充，制定科學(xué)系統(tǒng)的保險市場退出標(biāo)準(zhǔn)，這是建立保險市場退出機(jī)制的必要前提。實現(xiàn)保險監(jiān)管的 “ 兩個轉(zhuǎn)變 ” ，即監(jiān)管重心由市場行為轉(zhuǎn)變到償付能力，監(jiān)管方式由事前監(jiān)管向事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，是新修訂的《保險法》的具體要求，也是今后我國保險監(jiān)管創(chuàng)新的重要舉措。市場行為監(jiān)管是一種事前監(jiān)管，體現(xiàn)的是嚴(yán)格管制的監(jiān)管政策，保險監(jiān)管部門的行政干預(yù)是其主要特征。切實轉(zhuǎn)變監(jiān)管職能，堅持為市場主體服務(wù)，創(chuàng) 造良好的發(fā)展環(huán)境。 (四 )符合我國保險業(yè)監(jiān)管創(chuàng)新的迫切要求 中國保監(jiān)會主席吳定富近期明確指出，要積極推進(jìn)保險監(jiān)管創(chuàng)新。此外，通過股權(quán)的有序流動，還可以在我國保險市場上培育和發(fā)展一批具有國際競爭力的大型保險集團(tuán)公司，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)等競爭優(yōu)勢，進(jìn)而提高中國保險業(yè)的核心競爭能力。其次，通過完善的市場退出機(jī)制，能夠為保險業(yè)優(yōu)化資源配置提供制度上的保證。資本的逐利性決定了一個充滿活力的保險市場，必然會吸引更多的國內(nèi)外資本前來投資。 完善的市場退出機(jī)制，對于做大做強(qiáng)中國保險業(yè)將起到積極的推動作用。保險業(yè)做大，是要在盡快提高現(xiàn)有保險公司整體實力的同時，通過不斷吸收新的社會資本，迅速擴(kuò)大保險業(yè)的總體規(guī)模，進(jìn)而全面提升中國保險業(yè)的綜合競爭實力和服務(wù)保障水平。 (三 )符合我國保險業(yè)做大做強(qiáng)的必然要求 盡管近年來我國保險業(yè)取得了巨大成績，但我國保險業(yè)總體上仍處于發(fā)展的初級階段，其基本特征是 總體規(guī)模小，在國民經(jīng)濟(jì)中的比重低，功能和作用發(fā)揮不充分。這種震懾和警示作用的存在，一方面，可以增強(qiáng)保險公司的風(fēng)險和憂患意識，促使保險公司加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，健全各項規(guī)章制度，嚴(yán)格依法經(jīng)營，堵塞管理漏洞，從而避免或者減少可能遭受的風(fēng)險損失，客觀上起到規(guī)范保險市場秩 序的作用；另一方面，還能夠引導(dǎo)保險公司樹立以效益為中心的經(jīng)營指導(dǎo)思想，敦促保險公司走集約化經(jīng)營的發(fā)展道路，提高經(jīng)營管理水平，加快各項創(chuàng)新步伐，提升內(nèi)部活力和外部競爭能力，客觀上起到提高保險市場競爭程度，促進(jìn)保險業(yè)持續(xù)、健康、有序、快速發(fā)展的作用。 通過建立保險市場退出機(jī)制，可以防范和化解保險公司經(jīng)營風(fēng)險，規(guī)范保險市場秩序，維護(hù)保險市場的穩(wěn)定，從而確保我國保險業(yè)的快速可持續(xù)發(fā)展。保險經(jīng)營風(fēng)險的損失，不但會干擾保險公司經(jīng)營活動的正常運行，而且還可能會嚴(yán)重影響保險公司財務(wù)經(jīng)營的穩(wěn)定性，甚至可能導(dǎo)致保險公司的破產(chǎn)。 與一般工商企業(yè)不同，風(fēng)險經(jīng)營是保險公司的中心工作，保險公司不但要面對保險機(jī)制本身的風(fēng)險，而且還要面對違規(guī)經(jīng)營的風(fēng)險、經(jīng)營道德風(fēng)險及外部政策性風(fēng)險等綜合性風(fēng)險，所以，保險公司經(jīng)營與一般經(jīng)營相比更具風(fēng)險性。 (二 )符合我國保險業(yè)快速可持續(xù)發(fā)展的客觀要求 當(dāng)前，我國保險業(yè)的首要任務(wù)是在堅持科學(xué)發(fā)展觀的基礎(chǔ)上加快發(fā)展。只要符合市場退出標(biāo)準(zhǔn)，滿足市場退出的有關(guān)要件，就應(yīng)立即進(jìn)入市場退出機(jī)制的運行程序，甚至退出保險市場。雖然目前我國保險市場主體總量與潛在需求相比還是供不應(yīng)求，但也不能產(chǎn)生只要進(jìn)入保險市場就可以高枕無憂的錯覺。 在保險市場中，對于那些由于種種原因無法繼續(xù)存在的保險公司，如果不通過某種機(jī)制讓其盡快退出市場，不但會極大地挫傷其他競爭者的創(chuàng)新熱情和進(jìn)取積極性，同時對于那些由于市場準(zhǔn)人限制沒有機(jī)會進(jìn)入保險市場的潛在競爭者來說也是非常不公平的。在市場體制中，市場退出和市場準(zhǔn)人一樣，是促進(jìn)公平競爭最基本、最重要的功能性要素。 一、中國保險業(yè)建立市場退出機(jī)制的必要性 (一 )符合我國保險市場自身發(fā)展的基本要求 第九期 Insurance Observer 20 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 保險市場是市場經(jīng)濟(jì)體系中的重要組成部分，大力發(fā)展保險事業(yè)，盡快建立一個成熟而健康的保險市場體系，對于完善我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制具有極其重要的意義。中國保監(jiān)會主席吳定富也在 2020年全國保險工作會議上明確指出，要在完善保險市場準(zhǔn)人機(jī)制的同時，逐步建 立和完善保險市場退出機(jī)制。但是，隨著我國保險公司數(shù)量的增加、費率市場化的推進(jìn)，以及保險經(jīng)營與金融市場的聯(lián)動效應(yīng)，保險公司破產(chǎn)的概率將大大增加。 目前，我國尚未建立保險市場退出機(jī)制。 從國外成功經(jīng)驗來看，完善的市場退出機(jī)制是保險市場的必備條件，更是反映保險市場成熟程度的重要標(biāo)志之一。 保險市場退出機(jī)制，主要是指運用保險市場系統(tǒng)組成要素之間的相互作用，推動無法繼續(xù)存在下去的保險市場主體，以適當(dāng)?shù)姆绞酵顺霰ｋU市場系統(tǒng)的過程及規(guī)則。在這種快速發(fā)展的形勢下，中國保險業(yè)建立和完善市場退出機(jī)制的問題業(yè)已提到議事日程。顯然，分紅險在升息以后，股市、債市下挫之時逆勢而上，也說明了百姓對分紅保險產(chǎn)品良好收益預(yù)期的肯定。另外，國務(wù)院“國 九條”的頒布和保監(jiān)會、證監(jiān)會一系列政策的出臺，為保險資金的運作提供了良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，保險資金投資渠道不斷拓寬。按照保監(jiān)會的規(guī)定，分紅險設(shè)立獨立賬戶單獨運作，每年將７０％以上的可分配盈余分給保戶。 目前我國保險公司的主要投資渠道是銀行大額存款和債券。 隨行就市導(dǎo)致產(chǎn)品熱銷 分紅險為何能夠抵御通貨膨脹和利率變化？這主要是因為我國多數(shù)保險公司紅利來源于利差、死差和費差。而太平洋壽險的“紅利來”是銷售額最大、增長速度最快的產(chǎn)品之一。2020年，中國人身險業(yè)務(wù)保費收入為３０１０．８億元，其中以銀行保險業(yè)務(wù)為主體的分紅產(chǎn)品保費收入為１６７０．０１億元，占人身保險費收入的５５．４８％。分紅險產(chǎn)品兼有保障和保值功能，在國際市場上歷史悠久，一直是壽險業(yè)抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種之一。 分紅險占據(jù)半壁江山 分紅險是一種在保障風(fēng)險的同時為客戶提供分紅收益的保險 產(chǎn)品。 按照常理，銀行儲蓄存款利息的提高，將給股市、國債、保險等市場帶來巨大的打擊，日前記者從太平洋壽險北京分公司了解到，該公司銀行保險“紅利來”兩全保險（分紅型）銷售額與上月同期相比，增幅超過６０％。在這２０天來，有關(guān)升息引發(fā)的各種 討論與預(yù)測已經(jīng)鬧得滿城風(fēng)雨。經(jīng)歷過利率變化的保險公司也應(yīng)該學(xué)會避免利率變動風(fēng)險，回報率隨利息變化而調(diào)整，這樣雖然會增加產(chǎn)品開發(fā)以及向客戶解釋的難度，但對于防范風(fēng)險保證公司的正常運營是必要的，否則保險公司在降息時要承擔(dān)利差損，升息時就要承擔(dān)退保風(fēng)險，很容易陷入被動，影響保險公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。 從上面的分析可以看出，保險在利率變化過程中很容易陷入被動，集中表現(xiàn)在回報率沒有與利率掛鉤。為避免陷入被動，保險公司需要調(diào)高預(yù)定利率或者增加服務(wù)項目。人們對于利益的追逐有著天生的趨利避害性，市場經(jīng)濟(jì)的一個特點就是可以自由選擇 ，不難想象，客戶的忠誠度隨之發(fā)生動搖。現(xiàn)在剛好相反，升息前壽險保單 (包括含預(yù)定利率因素的長期健康險保單 )的預(yù)定利率不超過年復(fù)利 %，而銀行加息后，一年期存款利率從 %上升到 %，中長期存款利率的上調(diào)幅度還更大些。在高利率時代，保險公司在傳統(tǒng)壽險上吃足 了“苦頭”，當(dāng)時的預(yù)定 第九期 Insurance Observer 14 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 利率略高于銀行利率，曾超過 10％。到那時，保險公司不僅現(xiàn)金流受到影響，誠信形象也會受損。為使產(chǎn)品更有吸引力，保險公司需要調(diào)整收益回報率：調(diào)高固定收益率型產(chǎn)品收益率；提高分紅利率，再造消費者的投資信心。除銀行存款、購買債券得到固定收益外，保險公司的基金和證券投資收益無法預(yù)期，這增 加了經(jīng)營分紅險和投資連結(jié)保險的壓力，在擴(kuò)大市場份額和投資回報之間徘徊。存款利率的增加，分紅險收益的偏低，讓消費者產(chǎn)生心理失衡，購買保險的熱情降低。今年分紅險吸引了足夠的眼球，上半年分紅險收益率普遍在 1％左右，低于銷售時宣稱的高利率，給消費者退保留下了充足的理由。這樣，保險公司對貸款額度、貸款者的收入水平的審核更加嚴(yán)格， 而且因為對未來風(fēng)險的高企，以風(fēng)險防范見長的保險公司會將未來的升息考慮到產(chǎn)品開發(fā)中去，房貸險的費率也會提高。房價在上漲，房貸險保險額度也在加大，一旦出現(xiàn)普遍性的還款危機(jī)，給保險公司造成的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過手續(xù)費的損失，其實這在車貸險那里已經(jīng)有了前車之鑒。不久前，保險公司全線收縮房 貸險，當(dāng)時的理由是銀行收取高手續(xù)費，大范圍退保造成損失。而且，加息剛開始，現(xiàn)在已有人提出了美國 7％－ 8％的房貸利率作為參照，如果利息真的上升 2— 3個百分點，說不定就會成為“最后的稻草”，壓彎貸款人的腰，發(fā)生還款危機(jī)。 5 年以上期房貸上調(diào)％，雖然上調(diào)幅度不很大，但卻出現(xiàn)在房價大幅上漲后。 一是房貸險。于是，加息帶來的除了上調(diào)利率外，眾多消費者和機(jī)構(gòu)經(jīng)營者的還有可 能再升息的心理預(yù)期。 加息影響三類保險產(chǎn)品 20201112 保險在利率變化過程中很容易陷入被動，集中表現(xiàn)在回報率沒有 與利率掛鉤經(jīng)歷過利率變化的保險公司也應(yīng)該學(xué)會避免利率變動風(fēng)險，回報率隨利息變化而調(diào)整，這樣雖然會增加產(chǎn)品開發(fā)以及向客戶解釋的難度，但對于防范風(fēng)險保證公司的正常運營是必要的，否則保險公司在降息時要承擔(dān)利差損，升息時就要承擔(dān)退保風(fēng)險，很容易陷入被動，影響保險公司的長遠(yuǎn)發(fā)展 10月 29日，央行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，來得有些突然的加息意義超越了利 第九期 Insurance Observer 13 – 內(nèi)部學(xué)習(xí)材料，嚴(yán)禁商業(yè)使用 率上調(diào)本身。據(jù)稱，“保監(jiān)會對償付能力不足的三家壽險公司下發(fā)了監(jiān)管意見書，提出了明確的監(jiān)管措施。 一直以來，各保險商的償付能力狀況“風(fēng)平浪靜”?！白畹蛢敻赌芰︻~度”成為保險商存活與否的硬指標(biāo)。 在中國，償付能力的監(jiān)管風(fēng)暴亦是愈刮愈猛烈。而 第 4 號的“