金融分析期權(quán)評價的二項式模型(參考版)
2024-08-24 15:39本頁面
【正文】 qTanSBTfrX)1( ?),|( qTanB ?這就是 T期二項式模型歐式看漲期權(quán)的定價公式 。39。39。frqdq????1)1(1 39。 p ]0, a x [ ???ddpupdp0 1 2 圖 5]0,1015m a x [ ???dup其中： pu = 0（因為此時 S1= 20 = B） ?????dp， ?????p 多期二項式期權(quán)定價公式 ? 將兩期二項式模型歐式看漲期權(quán)公式推廣到 T期的情形。 ? 而一個“上升并敲出”（ up and out）的看跌期權(quán)是一旦股價上升并達(dá)到（或高于） B時，此期權(quán)就被取消?？紤]二期問題。 ? 回望期權(quán) 也是一種軌道相依期權(quán)。 S =10 uS=20 dS=5 ddS = udS =10 uuS = 40 0 1 2 c 3/25]0,153/)402020m a x [( ?????uuc0]0,153/)102020m a x [ ( ?????udc0]0,153/) a x [ ( ?????ddcucdc 0 1 2 圖 0]0,153/)10510m a x [ ( ?????duc其中的 )3/25( ?????uc0?dc ?????c p 0]0,3/7015m a x [ ???uup3/5]0,3/4015m a x [ ???udp3/]0,3/ a x [ ???ddpupdp 0 1 2 圖 3/20]0,3/2515m a x [ ???dup 3/ ?????up 3/)3/20( ?????dp， ?????p其中 回望 （ lookback） 期權(quán) ? 一個回望看漲期權(quán) 和歐式看漲期權(quán)的不同之處在于到期日的支付為 max[0， – ]，其中 是股票在到期日 T的價格， 是股票價格在期權(quán)整個生命期 [0， T]所實現(xiàn)軌道上的最大值。 3210 SSSSa???? 例 設(shè) S = 10， 1+ rf =， u = 2， d = ， X = 15，一期 = 1個月。 fuduuu rpqqpp????1)1( ?????， fddudd rpqqpp????1)1( ?????fdurpqqpp????1)1( ????? 亞式、回望和障礙期權(quán) ? 主要介紹三種期權(quán)： ? 亞式（ Asian）期權(quán) ? 回望（ lookback）期權(quán) ? 障礙（ barrier）期權(quán)。 S =10 uS=20 dS=5 ddS = udS =10 uuS = 40 0 1 2 圖 ? 風(fēng)險中性概率 )1( ?? ??? du drq f )1(1 ??????duruq ffuduuu rcqqcc????1)1( ????? ?????dc ?????C c= 25]0,1540m a x [ ???uuc0]0,1510m a x
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