期權(quán)定價(jià)二項(xiàng)式模型(參考版)
2025-07-01 14:45本頁面
【正文】 pT(n)T+Kp162。T(nS0rfp經(jīng)過代換，（17）可以變形為：c=u1n其中，p162。p162。(1p162。n=f234。247。)Tn=+Tn Tpr(11r247。1d231。233。p)230。(1（17）因?yàn)閜n=0249。!235。T)T233。+Kp)T(1234。)T+n)!nnn!(TT T233。un249。n235。229。S0)T（16）分成兩部分：c+)cnd(up)T(1n)!n!(T!229。min0akS0Tua)T（14）為了更好的觀察（14）式，將（14）求和中為零的項(xiàng)去掉。+KS0Tnmax(0,p)T=Tn=0n(1n)!n!(T!229。p)T(1)=T,(n是股票價(jià)格上漲的次數(shù)。)（12）Tnnd)2（11）看漲期權(quán)定價(jià)的完全二項(xiàng)式模型：期末的一般支付形式為max(0,+p)2(1pcdu++=prf)cdd(1+)（9）cd+p(1=pcuuKSd=KudS==)qcuq(1q)c1qcdq(1q)(12max(0,股票價(jià)格的變化q2cuuSdq)2udS=該公式依賴的唯一隨機(jī)變量是標(biāo)的股票。該公式的獲得不依賴于個體投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。原因在于，我們不是在絕對意義上給期權(quán)定價(jià)，而是以標(biāo)的股票價(jià)格計(jì)算期權(quán)的價(jià)格。rfu、d、S、Kqq。rf在上述求得看漲期權(quán)價(jià)格的過程中，有兩
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