【正文】 約納斯的最新創(chuàng)新（ 2） ? 消息傳出后，約納斯估計(jì)最多也就有 4000—5000名乞丐來貸款，結(jié)果一下子召來 。每個(gè)參與者都可以無條件得到 9美元作為在大街上出售玩具或甜食的本錢，乞丐如果討不到錢，就可以靠做小買賣維持生計(jì)。尤諾斯和格拉明鄉(xiāng)村銀行 約納斯的最新創(chuàng)新（ 1） ? 約納斯曾受到一些理論家的抨擊：?你做成功了，但只是聚焦在窮人中上層。如今，格萊明銀行早已成為各國(guó)效仿的范例，以至于 2020年被稱為?世界小額貸款年?。據(jù)此計(jì)算， 2020年有近 1000億元資金通過郵政儲(chǔ)蓄從農(nóng)村流入城市 中國(guó)的農(nóng)村民間金融 ? 溫鐵軍（ 1999）對(duì)東中西部 15個(gè)省份的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，民間借貸的發(fā)生率高達(dá) 95％ ? IFAD（ 2020）的研究報(bào)告也指出：中國(guó)農(nóng)民來自非正規(guī)金融市場(chǎng)的貸款大約為來自正規(guī)金融市場(chǎng)的 4倍 發(fā)展中國(guó)家信貸市場(chǎng)的改革 ? 金融深化和自由化（以后章節(jié)再介紹） ? 邊際創(chuàng)新 邊際創(chuàng)新 ? 何為邊際創(chuàng)新 ? 主要的創(chuàng)新 何為邊際創(chuàng)新 ? 承認(rèn)在以農(nóng)業(yè)和農(nóng)村為主的發(fā)展中國(guó)家，非正式放貸比正式放貸更切實(shí)實(shí)際，也更有效率。郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)?只存不貸?，將吸儲(chǔ)資金轉(zhuǎn)存央行，賺取利差。 ? 下面以農(nóng)業(yè)和農(nóng)村為主導(dǎo)的發(fā)展中國(guó)家的信貸市場(chǎng)為例加以說明 發(fā)展中國(guó)家的信貸市場(chǎng) ? 三種需求 ? 兩類供給者 ? 非正式信貸市場(chǎng)的特點(diǎn)及其原因分析 三種需求 ? 固定資本需求 * ? 運(yùn)營(yíng)資本需求 * ? 消費(fèi)信貸需求 * ? 在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主的發(fā)展中國(guó)家，運(yùn)營(yíng)資本和消費(fèi)信貸非常重要 * 兩類信貸供給者 ? 正式的放貸者 ? 非正式的放貸者 正式的放貸者 ? 什么是正式的放貸者 ? 正式的放貸者的缺點(diǎn) 什么是正式的放貸者 ? 又稱機(jī)構(gòu)放貸者，包括政府政策性銀行，商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司等信貸機(jī)構(gòu)，一般實(shí)行公司制，有正式的機(jī)構(gòu)和組織 正式的放貸者的缺點(diǎn) ? 缺乏關(guān)于其客戶及其活動(dòng)的私人信息，無法精確的監(jiān)督客戶如何使用貸款，成本高昂 * ? 由于存在較高的賴帳率（原因），機(jī)構(gòu)放貸者往往要求貸款抵押，而這進(jìn)一步成為窮人無法獲得正式信貸的障礙（原因） * ? 非生產(chǎn)性借貸 非正式的放貸者 ? 哪些是非正式的放貸者 ? 非正式放貸者的優(yōu)勢(shì) ? 在一些國(guó)家，非正式的放貸者超過正式的放貸者 哪些是非正式的放貸者 ? 親戚、朋友 * ? 信貸合作社 * ? 關(guān)聯(lián)型放貸者 * 非正式放貸者的優(yōu)勢(shì) ? 正式的放貸者不愿接受的抵押物，非正式的放貸者愿意接受（地主對(duì)土地） ? 由于關(guān)系密切或經(jīng)常接觸，非正式放貸者獲得信息及監(jiān)督的成本大大低于正式的放貸者 ? 非生產(chǎn)性借貸 在一些國(guó)家，非正式的放貸者超過正式的放貸者 ? 1951年，印度的正式放貸只占所有信貸的 % ? 1975年，泰國(guó)的非正式放貸占所有信貸的 90%，到 1980s下降到 50% ? 在尼日利亞等非洲國(guó)家?guī)缀跬耆糠钦讲块T放貸 非正式信貸市場(chǎng)的特點(diǎn)及其原因分析 ? 特點(diǎn) ? 原因分析 非正式信貸市場(chǎng)的特點(diǎn) ? 分割性 * ? 排他性 * ? 關(guān)聯(lián)性 * ? 利率存在巨大的差異 * ? 信貸配給 * 原因分析 ? 最終都為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化 * ? 信息差異（每個(gè)人的情況都不一樣） * ? 市場(chǎng)分割 * ? 風(fēng)險(xiǎn)控制 * 中國(guó)農(nóng)村的正式金融機(jī)構(gòu)（ 1） ? 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行曾經(jīng)充當(dāng)過政策性銀行的職能，在 20世紀(jì) 80年代中期以前，農(nóng)業(yè)銀行全部貸款 98%投向農(nóng)村 ? 銀行商業(yè)化改革以后，四大行包括農(nóng)業(yè)銀行開始大量減少農(nóng)村業(yè)務(wù)，并大規(guī)模撤出農(nóng)村和農(nóng)業(yè)，把工作重心投向了城市。除去資本折舊和重置資本（以新?lián)Q舊），余下的凈投資是資本形成的來源 ? 發(fā)展中國(guó)家除少數(shù)幾個(gè)（巴西等）以外，現(xiàn)代企業(yè)部門通常較小，因而企業(yè)儲(chǔ)蓄也較少 政府儲(chǔ)蓄 ? 一般政府儲(chǔ)蓄 ? 政府強(qiáng)制儲(chǔ)蓄 一般政府儲(chǔ)蓄 ? 什么是一般政府儲(chǔ)蓄 ? 1950s1960s發(fā)展中國(guó)家通過增加稅收擴(kuò)大政府儲(chǔ)蓄的實(shí)踐 什么是一般政府儲(chǔ)蓄 ? 政府收入（主要是稅收）減去政府的支出（經(jīng)常性開支、轉(zhuǎn)移支付等）后就是政府儲(chǔ)蓄，可以轉(zhuǎn)化為政府投資 1950s1960s發(fā)展中國(guó)家通過增加稅收擴(kuò)大政府儲(chǔ)蓄的實(shí)踐 ? 當(dāng)時(shí)的理由 ? 相反的結(jié)果和原因 當(dāng)時(shí)的理由 ? 發(fā)展中國(guó)家收入水平低，私人儲(chǔ)蓄率低 ? 政府部門的消費(fèi)傾向小于私人部門，因此增加稅收可以將更多的國(guó)民收入集中到政府手中，增加儲(chǔ)蓄 相反的結(jié)果和原因 ? 除日本是成功的以外，沒有其他的成功案例，相反稅收較低國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高于高稅收國(guó)家 ? 原因三方面： ? 發(fā)展中國(guó)家低收入水平限制了稅收的提高 ? 政府的邊際消費(fèi)傾向可能會(huì)高于私人部門 * ? 增加稅收將改變收入分配格局及儲(chǔ)蓄、投資的回報(bào)率，改變稅基，同時(shí)還會(huì)?擠出?私人儲(chǔ)蓄 * 政府強(qiáng)制儲(chǔ)蓄 ? 什么是政府強(qiáng)制儲(chǔ)蓄 ? 價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控 ? 制造通貨膨脹 什么是政府強(qiáng)制儲(chǔ)蓄 ? 政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)政策，強(qiáng)制將一部分可能用于消費(fèi)的國(guó)民收入轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)蓄 ? 常見的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄手段包括價(jià)格結(jié)構(gòu)的調(diào)控和制造通貨膨脹 價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控 ? 定義 ? 效果 ? 弊端 什么是價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控 ? 政府通過計(jì)劃手段隨價(jià)格結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制，壓低生活必需品的價(jià)格或抬高非生活必需品如高檔消費(fèi)品的價(jià)格，以縮小消費(fèi)規(guī)模，增加儲(chǔ)蓄 ? 比如中國(guó)在 1980s以前長(zhǎng)期壓低食品、日用品、住房、教育、醫(yī)療、生活用能源及各種生活服務(wù)（理發(fā)、洗澡等）的價(jià)格 價(jià)格結(jié)構(gòu)調(diào)控的后果 ? 降低了全社會(huì)的消費(fèi)水平，增加儲(chǔ)蓄 ? 同時(shí)可降低了居民收入（工資），企業(yè)利潤(rùn)提高，政府通過征稅或收繳利潤(rùn)獲得更多的國(guó)民收入，可轉(zhuǎn)化為政府儲(chǔ)蓄 這一政策的弊端 ? 價(jià)格結(jié)構(gòu)的調(diào)控人為扭曲了市場(chǎng)價(jià)格，降低了資源配置效率 * ? 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不健康 * ? 人民生活長(zhǎng)期得不到改善 * 制造通貨膨脹 ? 效果 ? 副作用 制造通貨膨脹的效果 ? 政府可將多發(fā)行的貨幣直接用于投資品的生產(chǎn)，促進(jìn)資本形成 * ? 通脹導(dǎo)致名義收入提高，在累進(jìn)稅制下，政府的稅收提高 ? 企業(yè)成本增加慢于收益增加，利潤(rùn)上升，企業(yè)儲(chǔ)蓄和政府儲(chǔ)蓄上升 * 制造通貨膨脹的副作用 ? 通貨膨脹一旦啟動(dòng)很難自行結(jié)束，溫和的通貨膨脹會(huì)演變?yōu)閻盒酝ㄘ浥蛎? ? 擾亂價(jià)格信息，降低資源配置效率，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡 ? 改變?nèi)藗兊念A(yù)期，使人們多消費(fèi)少儲(chǔ)蓄，多投資于保值資產(chǎn)，減少生產(chǎn)性投資，并可能導(dǎo)致資本外流 * ? 在匯率固定的開放經(jīng)濟(jì)中，通脹將刺激進(jìn)口，抑制出口，不利于國(guó)際收支平衡 ? 嚴(yán)重的通脹將破壞貨幣信用機(jī)制，極端的情況下將使人們回復(fù)物物交換，增加交易成本 * 四、發(fā)展中國(guó)家的信貸市場(chǎng)及其發(fā)展戰(zhàn)略 ? 信貸市場(chǎng)的重要性 ? 發(fā)展中國(guó)家的信貸市場(chǎng) ? 發(fā)展中國(guó)家信貸市場(chǎng)的改革 信貸市場(chǎng)的重要性 ? 一國(guó)的金融市場(chǎng)（包括信貸市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等）負(fù)責(zé)將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資（直接、間接）。必須采取措施控制人口的過快增長(zhǎng) 對(duì)該理論的批評(píng) ? 與納克斯的?貧困惡性循環(huán)?理論一樣，忽視了資本以外的其他因素的作用 汪丁丁擔(dān)心的中國(guó)的低水平均衡陷阱 ? 汪丁丁：如果沿海地區(qū)的?民工荒?意味著勞動(dòng)力的相對(duì)價(jià)格被政府的招商引資嚴(yán)重扭曲了，如果教育服務(wù)的價(jià)格被壟斷教育的機(jī)構(gòu)嚴(yán)重扭曲了，又如果這兩種價(jià)格扭曲恰好導(dǎo)致一種?低水平陷阱? ——?jiǎng)趧?dòng)者無力交納學(xué)費(fèi)從而勞動(dòng)的人力資本含量保持在低水平均衡狀態(tài)，同時(shí)，這一低水平均衡狀態(tài)的人力資本含量恰好對(duì)應(yīng)著勞動(dòng)價(jià)格的低水平均衡狀態(tài) ——那么，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)被長(zhǎng)期鎖入在低水平發(fā)展的陷阱里？ 萊賓斯坦的“最小臨界努力”理論及其改良 ? 萊賓斯坦的?最小臨界努力?理論的主要觀點(diǎn) ? 對(duì)?最小臨界努力?理論的改良 “ 最小臨界努力”理論的主要觀點(diǎn) ? 1957年，萊賓斯坦（ Leibenstein, H.）提出了?最小臨界努力?理論，擴(kuò)展了?低水平均衡陷阱?理論 ? 低水平均衡陷阱的產(chǎn)生是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)中存在的?降低收入的力量?大于?提高收入的力量?，使人均收入滑回陷阱 ? 擺脫陷阱必須有一個(gè)初始階段的大規(guī)模投資，形成一個(gè)最小臨界努力 ，使?提高收入的力量?大于?降低收入的力量?，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)跳出陷阱 該理論的改良 ? 瑟爾瓦爾提出經(jīng)濟(jì)擺脫陷阱不一定需要?最小臨界努力?那么大的投資，較小量的投資也可以逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng) ? 如圖，考慮到時(shí)間的因素 ? 人均收入完全可以通過棘輪效應(yīng)（ Ratchet effect）在沒有大規(guī)模投資的情況下，經(jīng)過一系列的漸進(jìn)式增長(zhǎng)突破OF的限制，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng) 圖示 繆爾達(dá)爾的“循環(huán)積累因果關(guān)系” ? 主要觀點(diǎn) ? 具體分析 ? 政策含義 主要觀點(diǎn) ? 繆爾達(dá)爾（ Myrdal, G. K.）在 1957年出版的 《 富國(guó)與窮國(guó) 》 和 1968年出版的《 亞洲的戲?。阂恍﹪?guó)家的貧困問題研究 》中提出發(fā)展中國(guó)家的貧困問題是經(jīng)濟(jì)、政治、文化等因素綜合作用、 循環(huán)積累 的結(jié)果 ? 他也因此獲得 1974年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng) 具體分析 ? 分析方法 ? 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的循環(huán)積累過程 ? 發(fā)展中國(guó)家的分析 ? 最重要的因素是資本形成不足和分配不均 分析方法 ? 繆爾達(dá)爾反對(duì)新古典的靜態(tài)均衡分析方法，認(rèn)為應(yīng)采用制度的、整體的、動(dòng)態(tài)的方法來研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題 ? 他認(rèn)為 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程不是利益和諧的過程，而是利益沖突的過程；不是均衡過程，而是非均衡過程 ? 經(jīng)濟(jì)發(fā)展也不是新古典認(rèn)為的由單一或少數(shù)因素決定的，而是由技術(shù)進(jìn)步、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治、文化、傳統(tǒng)等多因素決定的 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的循環(huán)積累過程 ? 在經(jīng)濟(jì) 發(fā)展過程中，多種因素是相互聯(lián)系、相互影響、互為因果的，呈現(xiàn)?循環(huán)積累?的發(fā)展態(tài)勢(shì) ，即一個(gè)因素發(fā)生變化（初始變化），引發(fā)另外的因素發(fā)生相應(yīng)的變化，并強(qiáng)化先前的因素（次級(jí)強(qiáng)化），使經(jīng)濟(jì)沿原先因素發(fā)展的方向發(fā)展 發(fā)展中國(guó)家的分析 ? 人均收入低 → 貧困 → 社會(huì)水平低下、營(yíng)養(yǎng)不良、衛(wèi)生保健條件差、文化教育落后 →人口質(zhì)量下降、勞動(dòng)力素質(zhì)低 → 勞動(dòng)生產(chǎn)率低 → 產(chǎn)出低 → 收入低 ? 是一個(gè)多因素循環(huán)積累的過程 最重要的因素 ? 產(chǎn)生低收入的原因有社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治、制度等多方面，但最重要的因素是資本形成不足和收入分配不均 政策含義 ? 通過權(quán)力關(guān)系、土地關(guān)系、教育等方面的改革，使收入平等， 增加窮人的消費(fèi)，提高投資引誘并增加儲(chǔ)蓄，促進(jìn)資本形成，提高生產(chǎn)率和產(chǎn)出水平，提高人均收入 ? 這樣發(fā)展中國(guó)家將從低收入的循環(huán)積累過程中解脫，進(jìn)入良性的循環(huán)積累的過程 * 小結(jié) ? 這些理論的結(jié)論是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯、人均收入水平低下是發(fā)展中國(guó)家貧困的原因，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯、人均收入水平低下的根源在于資本形成不足 ? 因此，資本稀缺是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻礙或約束條件，而擺脫貧困、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，必須 大量積累資本、大幅提高投資水平 三、資本形成的國(guó)內(nèi)來源 ? 資本來源于儲(chǔ)蓄 ? 發(fā)展中國(guó)家的儲(chǔ)蓄狀況 ? 私人儲(chǔ)蓄 ? 政府儲(chǔ)蓄 資本來源于儲(chǔ)蓄 ? 一個(gè)國(guó)家能夠獲得的資本總量是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄和國(guó)外儲(chǔ)蓄之和。他認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家之所以貧困是因?yàn)槠浣?jīng)濟(jì)中存在若干互相聯(lián)系、互相作用的?惡性循環(huán)力量?在作用，其中最主要的就是貧困的惡性循環(huán)。最近珠江三角洲發(fā)生了民工的嚴(yán)重短缺 ? 還搭進(jìn)去大量的不可再生資源 ? 搭上了環(huán)境，污染都留在我們這兒 ? 而且人民幣在匯率問題以及出口稅收上對(duì)于出口企業(yè)是一向有優(yōu)惠的，實(shí)際上就是國(guó)家拿資源進(jìn)行補(bǔ)貼 ? 換匯的用途：回流美國(guó) 本章重要的概念 ? 哈羅德的三個(gè)增長(zhǎng)率、刀刃上的均衡和第一個(gè)、第二個(gè)哈羅德問題 ? 索洛模型與哈羅德問題 ? 邊干邊學(xué) ? 技術(shù)內(nèi)生化 ? 全要素生產(chǎn)力（ TFP） ? 經(jīng)濟(jì)起飛 ? 經(jīng)濟(jì)零增長(zhǎng) 本章小結(jié) ? 哈羅德 —多馬模型及其意義 ? 索洛模型及其意義 ? 新增長(zhǎng)理論的主要觀點(diǎn)及主要的幾種思想 ? 主要的幾種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素分析方法 ? 羅斯托的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段及經(jīng)濟(jì)起飛理論 ? 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的限度 第三章、資本形成與經(jīng)濟(jì)發(fā)展 在經(jīng)濟(jì)落后國(guó)家，發(fā)展問題的核心就是資本形成。 2020年，中國(guó)最終消費(fèi)率為 %，資本形成率為%，其中固定資本形成率為 %，而按照世界銀行的統(tǒng)計(jì)，目前全球平均消費(fèi)率約為 77%，固定資本形成率為 23% 悲慘式增長(zhǎng)（ 1） ? “微笑曲線?最早由臺(tái)灣宏基集團(tuán)董事長(zhǎng)施振榮提出的（庫(kù)茲涅茨的倒 U曲線 ——關(guān)于收入分配的基尼系數(shù)問題） ? 整個(gè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移向兩端，其附加價(jià)值高、利潤(rùn)高，而作為中間的加工環(huán)節(jié)