【正文】 規(guī)避利率風(fēng)險。(5)短期政府債券市場：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時償還本息的有價證券。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券??市場中介：交易中介、服務(wù)中介2金融市場的分類：按金融交易是否存在固定場所分類按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級)、二級、第三、第四市場二級市場：流通市場(如證券市場)。D 私人銀行業(yè)務(wù)的門檻比貴賓理財、理財顧問更高E 私人銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)超越了簡單的銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，實(shí)際屬于混合業(yè)務(wù)商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃是：(單選)A 投資規(guī)劃 B 理財計劃 C 稅收規(guī)劃 D 保險規(guī)劃引起個人理財策略中儲蓄配置減少的情況為：(多選)A 失業(yè)率下降 B 預(yù)期經(jīng)濟(jì)處于景氣周期 C 預(yù)期未來通貨膨脹 D 國際收支持續(xù)出現(xiàn)順差 E 預(yù)期未來利率下降商業(yè)銀行使用保證收益理財計劃附加條件所產(chǎn)生的風(fēng)險應(yīng)由()承擔(dān)?A 客戶 B 商業(yè)銀行 C 客戶和商業(yè)銀行共同承擔(dān) D 根據(jù)具體理財計劃不同知識點(diǎn)12：金融市場一、金融市場的功能和結(jié)構(gòu)1金融市場的功能(1).金融市場的概念：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。保本浮動收益理財計劃屬于保證收益理財計劃。(其中法律體系我們后面還要講到)政策：財政政策、貨幣政策、稅收政策(2)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、收入水平、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況(經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、失業(yè)率、匯率等)問題：什么是個人可支配收入?個人收入扣除稅款后的金額。例題： 一張債券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次還本付息。例題：假設(shè)價值1000元資產(chǎn)組合里有三個資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價值300元、期望收益率9%。r利率(1)終值計算：FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)現(xiàn)值計算C0= FV/(1+r)PV= FV/(1+r)t(3)復(fù)利計算：FV= C0*(1+r/m)mt(4)年金的計算年金：在一段時間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。遽契其舟，曰:是吾劍之所從墜。例題： 一張債券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次還本付息。例題：假設(shè)價值1000元資產(chǎn)組合里有三個資產(chǎn)，其中X資產(chǎn)價值300元、期望收益率9%。交易方式逐步融合、清算方式趨于統(tǒng)一。(2)金條成色：%、%、%、%(3)黃金交易：參與方：產(chǎn)金商、中央銀行、個人。(3)金融期權(quán)市場金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。期貨合約的履約大部分通過對沖方式。期貨可分為商品期貨和金融期貨。①金融衍生工具的種類按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具按照交易場所劃分：場內(nèi)交易工具和場外交易工具按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換② 衍生金融市場的特點(diǎn)衍生金融市場的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征③ 金融衍生品市場的功能轉(zhuǎn)移風(fēng)險、價格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置④ 金融衍生工具的交易主體套期保值者(風(fēng)險對沖者)、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人⑤ 金融衍生品市場的交易組織交易所交易(即場內(nèi)交易)、場外交易2金融衍生品市場：包括四個子市場：金融遠(yuǎn)期市場、金融期貨市場、金融期權(quán)市場、金融互換市場(1)金融遠(yuǎn)期市場遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。依據(jù)投資目標(biāo)的不同，可劃分為成長型、收入型(收益型)和平衡型基金。A 債券的面值 B 債券的期限 C 市場利率水平D 債券發(fā)行價格 E 債券發(fā)行主體(1)證券投資基金概述：① 定義：證券投資基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券和其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給投資者的一種利益共享、風(fēng)險分擔(dān)的金融產(chǎn)品。按面值發(fā)行，到期還本付息。是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。國內(nèi)主要的股價指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指國外主要股價指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、英國金融時報指數(shù)、恒生指數(shù)等例題：對于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()A 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息 B 當(dāng)公司破產(chǎn)時，對剩余財產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)C 優(yōu)先參加公司的紅利分配 D 有表決權(quán)參加公司經(jīng)營管理E 選舉公司高管優(yōu)先權(quán)(1)債券市場概述① 債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。股票的分類：普通股、優(yōu)先股。人身保險種類：人壽保險、意外傷害保險、健康保險財產(chǎn)保險種類：物質(zhì)財產(chǎn)保險、責(zé)任保險、保證保險、信用保險投資類保險：壽險類(分紅、萬能險)、投資連結(jié)類、非壽險類(3)按承保方式分為直接保險和再保險例題：不屬于保險產(chǎn)品功能的是()A 轉(zhuǎn)移風(fēng)險 B 補(bǔ)償損失 C 融通資金 D 獲取較高收益五、資本市場資本市場是籌集長期資金的場所，主要包括中長期借貸市場和證券市場。外匯市場：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方交易量最大的外匯市場在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。直接標(biāo)價法：用一定單位的外匯等價于一定數(shù)量本國貨幣。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。借助中間人公開競價LIBOR – 倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR – 上海同業(yè)銀行拆借利率(2)商業(yè)票據(jù)市場：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔(dān)保信用憑證(3)銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務(wù)人，安全性高(4)回購市場：回購協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。三層含義：有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價無市怎么辦?)交易機(jī)制主要是價格機(jī)制例題：在金融市場上，典型的有形市場是交易所市場 √(2)金融市場的特點(diǎn)市場商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場交易價格的一致性：利率的在市場機(jī)制作用下趨向一致市場交易活動的集中性：有形和無形的交易平臺交易主體的可變性：企業(yè) – 個人或家庭(集腋成裘)(3)金融市場的主要功能微觀經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財富功能、避險功能、交易功能反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)(4)金融市場構(gòu)成要素：市場主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個人市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。② 委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)③ 一般難以提前終止。利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績。經(jīng)營方式靈活。(4)效益及風(fēng)險特征：風(fēng)險低風(fēng)險來自利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險舉例：銀行人民幣債券理財計劃，一個月期，到期一次還本付息。2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來的權(quán)益掛鉤、項(xiàng)目融資、新股申購、QDII。封閉式基金，三個月內(nèi)要募集完成批準(zhǔn)募集金額的80%。否則可能獲得最低回報(可能為零)。例題：關(guān)于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的特征，下列說法正確的是()A 適當(dāng)運(yùn)用結(jié)構(gòu)性理財計劃可以規(guī)避所以風(fēng)險B 小額資金無法借助結(jié)構(gòu)性理財計劃進(jìn)入衍生品市場C 結(jié)構(gòu)性理財計劃產(chǎn)生的收益要繳納利息稅D 以上全錯三、主要類型：外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤四、外匯掛鉤型：通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據(jù)東京時間下午3點(diǎn)整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁中的價格確定。② 委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費(fèi)③ 一般難以提前終止。利益分配據(jù)實(shí)際業(yè)績。經(jīng)營方式靈活。(4)效益及風(fēng)險特征：風(fēng)險低風(fēng)險來自利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險舉例：銀行人民幣債券理財計劃，一個月期，到期一次還本付息。2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來的權(quán)益掛鉤、項(xiàng)目融資、新股申購、QDII。其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額不低于保證收益型理財計劃的起點(diǎn)金額。B 商業(yè)銀行應(yīng)主動向未進(jìn)行過衍生金融產(chǎn)品交易的客戶推薦此類產(chǎn)品C 商業(yè)銀行應(yīng)向有意購買產(chǎn)品的客戶當(dāng)面說明有關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險和風(fēng)險管理的基本常識，并以書面形式確認(rèn)客戶是主動要求了解和購買產(chǎn)品D 商業(yè)銀行應(yīng)用通俗易懂的語言說明相關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險，配以必要的事例，說明最不利的投資情形。從業(yè)人員的違法責(zé)任：民事責(zé)任。(2)理財經(jīng)歷和關(guān)系經(jīng)理：理財經(jīng)理：為客戶提供財務(wù)分析、理財規(guī)劃與投資建議客戶關(guān)系經(jīng)理：營銷(3)資深理財經(jīng)理、高級理財經(jīng)理、中級理財經(jīng)理、助理理財經(jīng)理從業(yè)人員的基本條件：(1)對個人理財業(yè)務(wù)活動相關(guān)法律法規(guī)、行政規(guī)章和監(jiān)管要求等有充分的了解和認(rèn)識。個人理財顧問服務(wù)的風(fēng)險管理：(1)設(shè)置風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)(2)建立有效的規(guī)章制度(3)個人理財顧問服務(wù)管理(4)個人理財顧問業(yè)務(wù)內(nèi)部的審查與監(jiān)督管理(5)個人理財顧問服務(wù)的風(fēng)險提示綜合理財服務(wù)的風(fēng)險管理保證收益型理財計劃的起點(diǎn)金額人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)在5000美元以上。(3)落實(shí)內(nèi)部監(jiān)督和獨(dú)立審核措施。逾期未改正的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)科采取下列措施()A 暫停商業(yè)銀行銷售新的理財計劃或產(chǎn)品。商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)的違法責(zé)任：(1)關(guān)于違規(guī)業(yè)務(wù)的規(guī)定(2)關(guān)于違規(guī)處罰規(guī)定暫停商業(yè)銀行銷售新的理財計劃或產(chǎn)品。關(guān)于理財產(chǎn)品的政策監(jiān)管要求：(1)包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的，應(yīng)將基礎(chǔ)資產(chǎn)和衍生品交易部分相分離(2)不得將一般儲蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財計劃銷售。理財計劃擬銷售的規(guī)模，資金成本與收益測算等。賬單提供不少于2次，且至少每個月提供一次。(3)具有良好的市場風(fēng)險識別、計量、檢測與控制體系。退休期間總費(fèi)用分析、退休后的年收入狀況。工資薪金與勞務(wù)報酬分別納稅例題：下列個人稅收策劃行為不能達(dá)到合理避稅目的的是()A 將收入購買基金以得到時間價值，延期繳稅B 企業(yè)為員工提供住房而在工資里扣除C 以報銷費(fèi)用形式取得部分收入D 分期支付獎金四、人生事件規(guī)劃教育規(guī)劃退休規(guī)劃(1)誤區(qū)：計劃開始太遲。有規(guī)則性。(2)選定保險產(chǎn)品：常見的：意外傷害、健康險、人壽險、意外損毀險等。制定保險規(guī)劃的原則：(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險的原則(2)量力而行的原則(3)分析客戶保險需要：適應(yīng)性、支付能力、選擇性保險規(guī)劃的主要步驟：(1)確定保險標(biāo)的(作為保險對象的財產(chǎn)及其有關(guān)利益，或者人的壽命和身體)只有對保險標(biāo)的具有可保利益才能為其投?！，F(xiàn)在和父母住，所購住房一個月內(nèi)可入住，則付按揭4500元/月。(2)合理利率成本下，個人信貸能力取決于客戶收入能力和客戶資產(chǎn)價值。編制預(yù)算：(1)設(shè)定長期理財規(guī)劃目標(biāo)，并計算所需的儲蓄(2)預(yù)測收入(3)算出支出預(yù)算目標(biāo)：收入 – 年儲蓄目標(biāo) = 支出預(yù)算(4)預(yù)算控制與差異分析應(yīng)建議客戶開立三種賬戶：定期投資賬戶、扣款賬戶、信用卡賬戶緊急預(yù)備金的兩種方式：流動性高的活期儲蓄、短期定期存款或貨幣市場基金。個人理財顧問服務(wù)的風(fēng)險管理：(1)設(shè)置風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)(2)建立有效的規(guī)章制度(3)個人理財顧問服務(wù)管理(4)個人理財顧問業(yè)務(wù)內(nèi)部的審查與監(jiān)督管理(5)個人理財顧問服務(wù)的風(fēng)險提示綜合理財服務(wù)的風(fēng)險管理保證收益型理財計劃的起點(diǎn)金額人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)在5000美元以上。(3)落實(shí)內(nèi)部監(jiān)督和獨(dú)立審核措施。逾期未改正的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)科采取下列措施()A 暫停商業(yè)銀行銷售新的理財計劃或產(chǎn)品。商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)的違法責(zé)任：(1)關(guān)于違規(guī)業(yè)務(wù)的規(guī)定(2)關(guān)于違規(guī)處罰規(guī)定暫停商業(yè)銀行銷售新的理財計劃或產(chǎn)品。關(guān)于理財產(chǎn)品的政策監(jiān)管要求：(1)包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的，應(yīng)將基礎(chǔ)資產(chǎn)和衍生品交易部分相分離(2)不得將一般儲蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財計劃銷售。理財計劃擬銷售的規(guī)模，資金成本與收益測算等。賬單提供不少于2次，且至少每個月提供一次。(3)具有良好的市場風(fēng)險識別、計量、檢測與控制體系。通常，完整的理財過程分為五個步驟：二、銀行個人理財業(yè)務(wù)概念（一）個人理財業(yè)務(wù)概念個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則。金融互換的類型:利率互換、貨幣互換轉(zhuǎn)七、黃金等其他投資市場黃金市場：(1)特性：商品+貨幣，儲藏、保值、獲利。期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉制度。期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。(2)金融期貨市場金融期貨市場是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國際金融期貨交易所….金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價值。依據(jù)法律地位不同，分為公司型基金和契約型基金。例題：半年期的無息政府債券(182天)，面值為1000元，則該債券的收益率是()A % B % C % D %例題：沒有實(shí)物形態(tài)的票券，利用賬戶通過電腦系統(tǒng)完成國債發(fā)行、交易及兌付的債券是()A 憑證式國債 B 記賬式國債 C 儲蓄國債 D 實(shí)物國債例題：下列金融理財工具屬于固定收益證券的是()A 銀行活期存款 B 國庫券 C 公司債券 D 資產(chǎn)抵