【正文】 它是用來(lái)衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)　　到期收益率有簡(jiǎn)單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法　　到期收益率簡(jiǎn)單計(jì)算法是:從債券認(rèn)購(gòu)日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：到期收益率復(fù)利計(jì)算方法 (掌握簡(jiǎn)單的就可以)　　到期收益率，是指來(lái)自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價(jià)值相等時(shí)的利率水平,它可以從下式中求出：　　P0表示金融工具的當(dāng)前市價(jià)，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時(shí)期數(shù)，y表示到期收益率?！　∑泵胬?每年收益(利息收入)/面值　　票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率　　當(dāng)期收益率　　當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率?；I集資金渠道。如證券公司　　九、金融市場(chǎng)組織方式　　有固定場(chǎng)所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式　　在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式　　電訊交易方式，即沒(méi)有固定場(chǎng)所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來(lái)完成交易的方式第二節(jié)、 貨幣市場(chǎng)　　一、貨幣市場(chǎng)包括：　　同業(yè)拆借市場(chǎng)　　短期政府債券市場(chǎng)　　回購(gòu)市場(chǎng)　　商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)　　銀行承兌匯票市場(chǎng)　　額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)　　貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng)　　二、貨幣市場(chǎng)概述　　貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)是買賣短期金融工具的場(chǎng)所。但對(duì)于FRA而言，這種風(fēng)險(xiǎn)又是有限的，F(xiàn)RA協(xié)議最后實(shí)際支付的只是利差而非本金。 金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。 金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。③期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。目前，國(guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。 金融期貨市場(chǎng)股票價(jià)格指數(shù)期貨，是以反映股票價(jià)格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。2011年銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)金融期貨輔導(dǎo)期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買人或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 (2)金融期權(quán)市場(chǎng)的交易機(jī)制金融期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。 ⑥期權(quán)費(fèi)，又稱為權(quán)利金、期權(quán)價(jià)格或保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用金融期權(quán)按權(quán)利性質(zhì)分類，可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。 ⑤到期日，是期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)行使的最后有效日期，又叫行權(quán)日。 權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格。 ③期權(quán)的賣方，是出售期權(quán)的一方，獲得期權(quán)費(fèi)，因而承擔(dān)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)履行該期權(quán)合約的義務(wù)。 ②期權(quán)的買方，是購(gòu)買期權(quán)的一方，是支付期權(quán)費(fèi)，并獲得權(quán)利的一方，也稱期權(quán)的多頭。 金融期權(quán)的要素：金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。 (1)金融期權(quán)合約金融互換市場(chǎng)此外，政府機(jī)構(gòu)、外國(guó)政府、外國(guó)中央銀行和個(gè)人也是存單的投資者。 (1)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)是銀行可轉(zhuǎn)讓大額定期存單發(fā)行和買賣的場(chǎng)所。金融期權(quán)按交易場(chǎng)所劃分，可分為交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)?！　】蛻舻倪`法責(zé)任2011年銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)金融期權(quán)輔導(dǎo)銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)金融期權(quán)輔導(dǎo)足以讓客戶注意的方式向其提示()等畢業(yè)的信息。刑事責(zé)任例題：“信息披露”中需要披露的信息是() A 從業(yè)人員推薦的產(chǎn)品設(shè)計(jì)原理　　B 銀行的戰(zhàn)略發(fā)展方向　　C 銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表　　D 本機(jī)構(gòu)在代理銷售產(chǎn)品過(guò)程中的責(zé)任和業(yè)務(wù)　　例題：根據(jù)銀行從業(yè)人員熟知業(yè)務(wù)的要求，從業(yè)人員要熟知金融產(chǎn)品的()　　A 收益 B 風(fēng)險(xiǎn) C 法律關(guān)系 D 社會(huì)效益 E 風(fēng)險(xiǎn)控制框架　　例題：與同業(yè)人員接觸時(shí)，以下行為恰當(dāng)?shù)氖?)　　A 交流下個(gè)月將要公布的兼并收購(gòu)信息　　B 交流在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中遇到的技術(shù)問(wèn)題　　C 詢問(wèn)對(duì)方的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃　　D 詢問(wèn)對(duì)方對(duì)央行近期政策的看法　　例題：同事之間分享專業(yè)知識(shí)和工作經(jīng)驗(yàn)，符合()的要求。　　(4)具備相應(yīng)的學(xué)歷水平和工作經(jīng)驗(yàn)　　(5)具備相關(guān)監(jiān)管部門要求的行業(yè)資格　　(6)具備銀監(jiān)會(huì)要求的其他資格條件　　職業(yè)操守要求：　　(1)從業(yè)基本準(zhǔn)則　　誠(chéng)實(shí)信用、守法合規(guī)、專業(yè)勝任、勤勉盡職、保護(hù)商業(yè)秘密和隱私、公平競(jìng)爭(zhēng)　　(2)從業(yè)人員與客戶　　熟知業(yè)務(wù)、監(jiān)管規(guī)避、崗位職責(zé)、利益沖突、內(nèi)幕交易、了解客戶、反洗錢、風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露、　　例題：銀行職業(yè)道德的基本原則是()　　A 專業(yè)勝任 B 勤勉盡責(zé) C 忠于職守 D 熟知業(yè)務(wù)　　例題：銀行業(yè)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)，不斷提高業(yè)務(wù)知識(shí)水平，熟知向客戶推薦的金融產(chǎn)品的特性、收益、風(fēng)險(xiǎn)和法律關(guān)系，這是()的內(nèi)容。　　個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品(計(jì)劃)風(fēng)險(xiǎn)管理：　　例題：商業(yè)銀行編制的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)季度統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告，應(yīng)包括的內(nèi)容有()等?！　?5) 接受客戶委托進(jìn)行投資操作和資產(chǎn)管理時(shí)，應(yīng)與客戶簽訂合同，確保獲得客戶的充分授權(quán)，并保留相關(guān)文件，每年至少重新確認(rèn)一次?！　 建議商業(yè)銀行調(diào)整相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理部門、　　E 建議商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)人。　　建議商業(yè)銀行調(diào)整相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理部門、內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)人。不得無(wú)條件向客戶承諾高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益率?！　≈匈Y商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)可以根據(jù)其總行的授權(quán)開(kāi)展業(yè)務(wù)?！　±碡?cái)計(jì)劃擬銷售的規(guī)模，資金成本與收益測(cè)算等。賬單提供不少于2次，且至少每個(gè)月提供一次?！　?3)具有良好的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、檢測(cè)與控制體系。通過(guò)外匯市場(chǎng)辦理支付結(jié)算，既快速又方便，而且安全可靠。任何個(gè)人、企業(yè)、銀行、政府機(jī)構(gòu)，甚至國(guó)際金融機(jī)構(gòu)都可在外匯市場(chǎng)買賣外匯，調(diào)劑余缺。這些金融活動(dòng)必然會(huì)涉及外匯交易，只有通過(guò)在外匯市場(chǎng)上買賣外匯才能使國(guó)際金融活動(dòng)順利進(jìn)行。目前，除了少數(shù)幾個(gè)國(guó)家如英國(guó)和澳大利亞等國(guó)尚采用間接標(biāo)價(jià)法外，大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果固定數(shù)額的外國(guó)貨幣能換取的本國(guó)貨幣數(shù)額比以前增多，說(shuō)明外國(guó)貨幣幣值上升，本國(guó)貨幣幣值下降，這表示匯率上升；反之，匯率下降。（1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）特別提款權(quán)；（5）其他外幣資產(chǎn)。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險(xiǎn)增值的目的；另一方面，衍生金融市場(chǎng)是從基礎(chǔ)金融市場(chǎng)中派生出來(lái)的，衍生金融工具的價(jià)格，在很大程度上取決于對(duì)基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定和金融工具的流動(dòng)性。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流動(dòng)性（由于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)得多，而交易成本和流動(dòng)性正是提高市場(chǎng)交易效率不可缺少的重要因素。　?。?）價(jià)格發(fā)現(xiàn)。近年來(lái)，由于交易規(guī)則簡(jiǎn)單，交易清算便捷，場(chǎng)外市場(chǎng)交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場(chǎng)所。交易所最基本的職能是為交易提供一個(gè)安全的環(huán)境。 51． 金融衍生工具的交易方式是什么?　　答：衍生金融市場(chǎng)的交易組織方式為交易所交易和場(chǎng)外交易。套利又分為跨市套利、跨時(shí)套利和跨品種套利，在不同地點(diǎn)市場(chǎng)上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場(chǎng)上和不同品種間套作，以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。（2）投機(jī)者。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約，利用少量資金就可以進(jìn)行名義金額超過(guò)保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生以小搏大的杠桿效應(yīng)。按照交易方式，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約?！　?7． 證券投資基金的種類有哪些?　　答：按照受益憑證可否贖回分為：開(kāi)放式與封閉式投資基金　　按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金　　根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國(guó)內(nèi)基金、國(guó)外基金　　根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金　　按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場(chǎng)基金　　按照募集方式分為：公募，私募　　按照幣種分類：美元基金、歐元基金　8．購(gòu)買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個(gè)資產(chǎn)組合。對(duì)于中長(zhǎng)期債券而言，債券貨幣收益的購(gòu)買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。常見(jiàn)的贖回保護(hù)期是發(fā)行后的5到10年。這項(xiàng)權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時(shí)期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行者經(jīng)營(yíng)狀況不佳、財(cái)務(wù)狀況惡化或信譽(yù)不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險(xiǎn)不同。當(dāng)市場(chǎng)利率下降，短期債券的持有人若進(jìn)行再投資，將無(wú)法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率上漲時(shí)，債券價(jià)格下跌。　　32．投資者A以14元1股的價(jià)格買入X公司股票若干股，年終分得現(xiàn)金股息0．90元，計(jì)算投資者A的股利收益率。當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格等于債券面值時(shí)，稱之為平價(jià)發(fā)行。償還年數(shù)]247。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率?！　∑泵胬剩矫磕晔找妫ɡ⑹杖耄?面值　　票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率　　當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率?！　?3． 債券的定價(jià)公式是什么?　　答：貼現(xiàn)債券的定價(jià)公式是 ，p是債券的價(jià)格，M為債券面值，r為貼現(xiàn)率，T為債券到期期間。　　42． 債券的價(jià)格與收益率的關(guān)系是什么?　　答：一般來(lái)說(shuō)，債券價(jià)格與到期收益率成反比。②按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國(guó)目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所?！　?6． 債券的特性是什么?　　答：收益性、安全性、流動(dòng)性、安全性?！　?3． 股票的收益有哪些?　　答：股息、紅利、資本利得?！　?0． 股票的特征有哪些?　　答：收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性、流通性、參與性。按有無(wú)票面金額，股票分為有票面金額的股票和無(wú)票面金額的股票?！　?8． 資本市場(chǎng)的子市場(chǎng)有哪些?　　答：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、證券投資基金市場(chǎng)。按照不同的承兌人可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。第四，票據(jù)的信用度高。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)就是這些公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)并進(jìn)行交易的市場(chǎng)?！　≡诒绢}中，年收益率＝[（1000－982．35）/982．35]360/182＝3．55%　　22． 什么是回購(gòu)協(xié)議?　　答：出售證券時(shí)，與證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易模式?！　?0． 短期政府債券的特征是什么?　　答：違約風(fēng)險(xiǎn)小，面額小，收入免稅?！　∽詈?，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控?！　?8． 貨幣市場(chǎng)的功能是什么?　　答：首先，融通短期資金。它們?cè)诮桓罘绞缴系墓餐幨墙灰纂p方達(dá)成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時(shí)間以后（例如一個(gè)月、二個(gè)月、三個(gè)月等）進(jìn)行交割，即成交和交割是分離的。這一市場(chǎng)仍然被看做金融市場(chǎng)的組成部分。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。 2．貨幣市場(chǎng)的特征是（D）　　A．風(fēng)險(xiǎn)性低，收益高　B．收益高，安全性也高　　C．流動(dòng)性低，安全性也低　D．風(fēng)險(xiǎn)性低，流動(dòng)性高　　注：貨幣市場(chǎng)上的金融工具期限比較短，收益率比較低，從而風(fēng)險(xiǎn)也比較低，交易量比較大，常常用來(lái)管理資產(chǎn)組合的流動(dòng)性。包括短期銀行信貸、國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行匯票、短期債券等?！　〉谌袌?chǎng)的交易相對(duì)于交易所交易來(lái)說(shuō)，具有限制少、成本低的優(yōu)點(diǎn)?！　o(wú)形市場(chǎng)是在證券交易所外進(jìn)行金融資產(chǎn)交易的統(tǒng)稱。金融中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。金融市場(chǎng)的客體即金融工具，是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。金融市場(chǎng)常被看作國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表和氣象臺(tái)，它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)景氣度指標(biāo)的重要信號(hào)系統(tǒng)。金融市場(chǎng)通過(guò)將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門或經(jīng)濟(jì)單位，實(shí)現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用?！　、芙灰坠δ??！　、谪?cái)富功能。企業(yè)資金也有閑置的時(shí)候，這時(shí)它的角色就成了資金的供應(yīng)者，家庭或個(gè)人也可能成為資金的需求者。在金融市場(chǎng)上，金融工具的交易是通過(guò)一些專業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)的，通常有固定的交易場(chǎng)所和無(wú)形的交易平臺(tái)。　?。?）市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。它包括以下三層含義：（1）它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無(wú)形的“場(chǎng)所”；（2）它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；（3）它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格（包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格）機(jī)制。注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率，只有在物價(jià)水平不變的前提下，不同的名義利率才能夠真實(shí)反映投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所獲得的實(shí)際收益率水平的差異?！　。?）金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度：一個(gè)開(kāi)放的金融市場(chǎng)為商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新提供了必要的條件。消費(fèi)者的收入水平。各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策由于其發(fā)揮作用的方式不同，因此通常相互配合使用以達(dá)到整個(gè)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。　?。?）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的成熟時(shí)期：20世紀(jì)90年代，開(kāi)始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個(gè)性化需求。這個(gè)階段還沒(méi)有關(guān)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的明確概念界定，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要是為保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)?！　?．由銀行向客戶承諾支付最低收益，產(chǎn)生超過(guò)最低收益部分則由銀行和客戶按照合同約定進(jìn)行分配，這樣的理財(cái)計(jì)劃是（C）　　A．非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃　　B．保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃　　C．最低收益理財(cái)計(jì)劃　　D．固定收益理財(cái)計(jì)