【正文】 民事法律關(guān)系主體(1)自然人的民事行為能力：18歲以上(完全)16~18歲，勞動(dòng)收入為主要生活來源的。加工商、中央銀行、個(gè)人。交易方式逐步融合、清算方式趨于統(tǒng)一。黃金價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格波動(dòng)的影響較大。(3)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)。(4)操作風(fēng)險(xiǎn)。(4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)很高，適合偏好風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資者。衍生產(chǎn)品類的風(fēng)險(xiǎn)最高。若是房?jī)r(jià)過高，“泡沫”被擠出后，房產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)大大降低。外匯定期儲(chǔ)蓄的流動(dòng)性低于外匯活期存款。由于可轉(zhuǎn)換債券附有一般債券所沒有的選擇權(quán)，兼有債券和股票的雙重特點(diǎn)，因此比較受投資者歡迎，其流動(dòng)性比一般債券要強(qiáng)。金融期權(quán)的分類：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)買進(jìn)看漲期權(quán)：買方收益=PXC 或 –C賣出看漲期權(quán)：買方收益=C 或XPC例題：以下對(duì)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的理解正確的是()A 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng) 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)合約相對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格C 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格賣出相應(yīng)資產(chǎn)D 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格買入相應(yīng)資產(chǎn)E 期權(quán)賣方有義務(wù)按此價(jià)格向買方買入相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)(4)金融互換市場(chǎng)金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約。合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度。金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒有履約保證。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。③ 投資基金的分類按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息。流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)。聚集資金的重要場(chǎng)所。股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。(1)股票市場(chǎng)概述：股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。私人銀行是量身訂造的最高端的服務(wù)(郭德綱相聲“前門樓子是我們家的…)門檻比較：招行金卡：5萬。(2)私人銀行：向高凈值客戶提供的綜合理財(cái)服務(wù)。(P3)(1)理財(cái)計(jì)劃：保證性理財(cái)計(jì)劃、非保證性理財(cái)計(jì)劃?？蛻艚邮茴檰柗?wù)后，自行管理資金，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。外匯市場(chǎng)：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。直接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的外匯等價(jià)于一定數(shù)量本國(guó)貨幣。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要。借助中間人公開競(jìng)價(jià)LIBOR – 倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR – 上海同業(yè)銀行拆借利率(2)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔(dān)保信用憑證(3)銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高(4)回購(gòu)市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議是一種以證券委抵押品的貸款。三層含義：有形或無形的場(chǎng)所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價(jià)無市怎么辦?)交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制例題：在金融市場(chǎng)上，典型的有形市場(chǎng)是交易所市場(chǎng) √(2)金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性：利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性：有形和無形的交易平臺(tái)交易主體的可變性：企業(yè) – 個(gè)人或家庭(集腋成裘)(3)金融市場(chǎng)的主要功能微觀經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)(4)金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：市場(chǎng)主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人市場(chǎng)客體：金融工具，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。B 私人銀行的主要業(yè)務(wù)是通過豐富理財(cái)產(chǎn)品以滿足客戶的財(cái)富增值需求。人口環(huán)境(4)技術(shù)環(huán)境：互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品銷售微觀環(huán)境(1)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)(2)金融市場(chǎng)的開放(3)金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制：利率水平例題：預(yù)期利率水平下降，會(huì)引起個(gè)人理財(cái)?shù)氖裁醋兓?(多選)A 增加外匯配置 B 增加儲(chǔ)蓄配置 C 減少房產(chǎn)配置 D 增加債券配置 E 增加股票配置習(xí)題：(一)判斷對(duì)錯(cuò)：國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)。(二)市場(chǎng)有效性：隨機(jī)漫步市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次(1)弱姓有效市場(chǎng)(歷史信息)：價(jià)格趨勢(shì)分析是徒勞的，歷史信息可以公開得到(2)半強(qiáng)型有效市場(chǎng)(公開信息)：基本面分析是徒勞的(3)強(qiáng)型有效市場(chǎng)(內(nèi)幕信息)：任何信息都體現(xiàn)在價(jià)格上有效市場(chǎng)假定的意義(1)主動(dòng)投資策略：前提是相信市場(chǎng)無效(2)被動(dòng)投資策略：前提是認(rèn)為市場(chǎng)有效一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展萌芽期：20世紀(jì)30~60年代形成、發(fā)展期：20世紀(jì)60~80年代成熟期：20世紀(jì)90年代以后國(guó)內(nèi)：本世紀(jì)。Z資產(chǎn)價(jià)值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是()A 10% B 11% C 12% D 13%風(fēng)險(xiǎn)的確定方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[RiE(Ri)]，P是概率、R是預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開平方根σ變異系數(shù)： CV = 標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E(Ri)必要收益率：投資對(duì)象要求的最低收益率稱為必要收益率。年金現(xiàn)值 PV =(C/r)*[11/(1+r)t]年金終值 FV=(C/r)*[(1+r)t1](輔導(dǎo)教材有誤)例題：貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中計(jì)算終值必須考慮的因素有()A 本金 B 年利率 C 年數(shù) D 到期債務(wù) E 股票價(jià)格例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用()A 單利 B 復(fù)利 C 年金 D 單利或復(fù)利五、投資理論和市場(chǎng)有效性持有期收益和持有期收益率面值收益 HPR = 紅利+面值變化面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買了100股股票，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素：(1)時(shí)間：越早投資越好(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時(shí)間價(jià)值(3)單利或復(fù)利例題：在利息率和本金相同情況下，若計(jì)息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等。為什么貨幣有時(shí)間價(jià)值?因?yàn)樵诩雌谙M(fèi)，和不消費(fèi)而用來投資，兩者之間，有差別?！敝壑?，從其所契者入水求之。(二)市場(chǎng)有效性：隨機(jī)漫步市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次(1)弱姓有效市場(chǎng)(歷史信息)：價(jià)格趨勢(shì)分析是徒勞的，歷史信息可以公開得到(2)半強(qiáng)型有效市場(chǎng)(公開信息)：基本面分析是徒勞的(3)強(qiáng)型有效市場(chǎng)(內(nèi)幕信息)：任何信息都體現(xiàn)在價(jià)格上有效市場(chǎng)假定的意義(1)主動(dòng)投資策略：前提是相信市場(chǎng)無效(2)被動(dòng)投資策略：前提是認(rèn)為市場(chǎng)有效2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：貨幣的時(shí)間價(jià)值什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值?有個(gè)古代的故事叫“刻舟求劍”。Z資產(chǎn)價(jià)值300元，期望收益率15%，則該資產(chǎn)組合的期望收益率是()A 10% B 11% C 12% D 13%風(fēng)險(xiǎn)的確定方差：一組數(shù)據(jù)偏離其均值的程度，ΣPi*[RiE(Ri)]，P是概率、R是預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差：方差的開平方根σ變異系數(shù)： CV = 標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E(Ri)必要收益率：投資對(duì)象要求的最低收益率稱為必要收益率。中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展例題：目前國(guó)際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()A 商品期貨 B 利率期貨 C、外匯期貨 D 股指期貨 E 股票價(jià)格期貨2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：市場(chǎng)有效性(一)投資理論和市場(chǎng)有效性持有期收益和持有期收益率面值收益 HPR = 紅利+面值變化面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益例題：張先生在去年以每股25元價(jià)格買了100股股票，年底股票價(jià)格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素：供求關(guān)系、通貨膨脹、利率、匯率房地產(chǎn)市場(chǎng)(1)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性、保值增值性(2)房地產(chǎn)投資方式：購(gòu)買、租賃、信托(3)房地產(chǎn)投資特點(diǎn)：升值效應(yīng)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易、政策風(fēng)險(xiǎn)(4)房地產(chǎn)的價(jià)格構(gòu)成：行政因素、社會(huì)因素、經(jīng)濟(jì)因素等收藏市場(chǎng)：藝術(shù)品、古玩、紀(jì)念幣和郵票八、金融市場(chǎng)的發(fā)展：世界金融市場(chǎng)的發(fā)展：資本流動(dòng)全球化、自由化。金融期權(quán)的分類：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日戶分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)按交易產(chǎn)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)買進(jìn)看漲期權(quán)：買方收益=PXC 或 –C賣出看漲期權(quán)：買方收益=C 或XPC例題：以下對(duì)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的理解正確的是()A 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)的權(quán)利金B(yǎng) 執(zhí)行價(jià)格是看跌期權(quán)合約相對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格C 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格賣出相應(yīng)資產(chǎn)D 期權(quán)買方有權(quán)利按此價(jià)格買入相應(yīng)資產(chǎn)E 期權(quán)賣方有義務(wù)按此價(jià)格向買方買入相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)(4)金融互換市場(chǎng)金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等職現(xiàn)金流的合約。合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度。金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒有履約保證。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。③ 投資基金的分類按收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金。面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息。流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)。聚集資金的重要場(chǎng)所。股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。(1)股票市場(chǎng)概述：股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。(2)保險(xiǎn)的相關(guān)要素：保險(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)賠償(3)保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失、融通資金保險(xiǎn)市場(chǎng)主要產(chǎn)品分類：(1)社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的特點(diǎn)：非盈利性、社會(huì)公平性、強(qiáng)制性等商業(yè)保險(xiǎn)：自愿原則(2)按保險(xiǎn)標(biāo)的分：人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量。外匯市場(chǎng)就是外匯的交易市場(chǎng)。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。為中央銀行實(shí)施公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。第三市場(chǎng)：交易所場(chǎng)外交易。其他因素(閑置資金的使用)(3)增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品：空閑時(shí)間投資于流動(dòng)性好的金融產(chǎn)品(4)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(新股不敗?)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期)舉例：例題：某客戶是中低收入者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，適宜他的理財(cái)產(chǎn)品是()A 債券型理財(cái)產(chǎn)品 B 外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品 C 股票 D 新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品 2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)1金融市場(chǎng)的功能(1).金融市場(chǎng)的概念：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。法人信托和個(gè)人信托。信托管理具有連續(xù)性。特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ)。(2)特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高(3)風(fēng)險(xiǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)債：中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)例題：證券投資基金的收益主要來自()A 波動(dòng)率提高 B 證券買賣差價(jià) C 紅利收入 D 債券利息 E 存款利息收入2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：銀行理財(cái)產(chǎn)品一、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展：2002年，第一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品推出。例題：結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)含的衍生工具是()A 期權(quán) B 期貨 C 互換 D 遠(yuǎn)期五、利率/債券掛鉤型產(chǎn)品收益率取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)特點(diǎn)：收益不高但非常穩(wěn)定，一般期限固定，不能提前支取。否則可能獲得最低回報(bào)(可能為零)。其他因素(閑置資金的使用)(3)增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品：空閑時(shí)間投資于流動(dòng)性好的金融產(chǎn)品(4)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(新股不敗?)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申購(gòu)3個(gè)月鎖定期)舉例：例題：某客戶是中低收入者，風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，適宜他的理財(cái)產(chǎn)品是()A 債券型理財(cái)產(chǎn)品 B 外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品 C 股票 D 新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品三、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的概念運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品。法人信托和個(gè)人信托。信托管理具有連續(xù)性。特點(diǎn)：以信任為基礎(chǔ)。(2)特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高(3)風(fēng)險(xiǎn)：低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)債：中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批?？蛻舻倪`法責(zé)任2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：銀行理財(cái)產(chǎn)品一、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展：2002年，第一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品推出。足以讓客戶注意的方式向其提示()等畢業(yè)的信息。刑事責(zé)任 例題：“信息披露”中需要披露的信息是(