【正文】 低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。(2)債券市場交易機制：①債券發(fā)行：也叫一級市場。② 債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性債券的收益來源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資③ 債券的分類：根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券(武士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券④ 債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式⑤ 債券市場的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場所。記名、不記名(2)股票市場的交易機制：① 股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場又稱為一級市場，股票的出售一般通過承銷商(證券公司)進(jìn)行。(相對應(yīng)的，貨幣市場是籌集短期資金的場所)在當(dāng)前市場體系中，證券市場已經(jīng)成為其中一個重要的組成部分，市場的交易對象主要是股票、債券和投資基金。有點像私人管家。舉例：穩(wěn)健收益型理財計劃，三個月，%的年收益率：保本浮動、非保本浮動誰動了我的奶酪?舉例：新股申購人民幣資金信托理財計劃，預(yù)期年收益412%(注意預(yù)期兩個字是必須的)，收益根據(jù)新股上市后的交易狀況決定。綜合理財業(yè)務(wù)分為理財計劃和私人銀行兩種。區(qū)別于簡單的產(chǎn)品介紹。例題：直接標(biāo)價法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對中國人而言，直接標(biāo)價法下，人民幣與英鎊的匯率是()A 14 B C D (2)外匯市場的特點：空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性。外匯的標(biāo)價有直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法。(6)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。短期政府債券的特征：違約風(fēng)險小、流動性強、面額小、收入免稅。第四市場：大宗交易者的直接交易按交易標(biāo)的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場二、貨幣市場貨幣市場的特征：(1)低風(fēng)險、低收益(2)期限短、流動性高(3)交易量大2貨幣市場的組成：(1)同業(yè)拆借市場：金融機構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。(二)選擇：私人銀行正確的描述是：(多選)A 私人銀行是標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，仍然以產(chǎn)品為中心。問題：名義利率和實際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)問題：經(jīng)濟(jì)狀況向好的時候，儲蓄、債券、股票、房產(chǎn)應(yīng)該如何配置?例題：應(yīng)對通貨膨脹的措施有哪些?A 減少儲蓄 B 增加黃金配置 C 擴大消費 D 增加債券(3)社會環(huán)境傳統(tǒng)東方文化好儲蓄，西方好投資。如果目前市場上的必要收益率是12%，則這張債券的價值是()元A B C D (答案：100*)例題：，下列哪個組合在投資報酬率5%的情況下無法實現(xiàn)這個目標(biāo)呢?(=)A 整筆投資5萬元，再定期定額6000元/年B 整筆投資2萬元，再定期定額10000元/年C 整筆投資4萬元，再定期定額7000元/年D 整筆投資3萬元，再定期定額8000元/年系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險系統(tǒng)性風(fēng)險：宏觀風(fēng)險，如市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等非系統(tǒng)性風(fēng)險：微觀風(fēng)險，與具體產(chǎn)品有關(guān)，如經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、突發(fā)事件風(fēng)險。Y資產(chǎn)價值400元，期望收益率12%。一般來說，我們假定年金為期末年金。(3)投資有風(fēng)險，需要有風(fēng)險補償。一定數(shù)量的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。39。如果目前市場上的必要收益率是12%，則這張債券的價值是()元A B C D (答案：100*)例題：，下列哪個組合在投資報酬率5%的情況下無法實現(xiàn)這個目標(biāo)呢?(=)A 整筆投資5萬元，再定期定額6000元/年B 整筆投資2萬元，再定期定額10000元/年C 整筆投資4萬元，再定期定額7000元/年D 整筆投資3萬元，再定期定額8000元/年系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險系統(tǒng)性風(fēng)險：宏觀風(fēng)險，如市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等非系統(tǒng)性風(fēng)險：微觀風(fēng)險，與具體產(chǎn)品有關(guān)，如經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、突發(fā)事件風(fēng)險。Y資產(chǎn)價值400元，期望收益率12%。衍生品市場發(fā)展快。加工商、中央銀行、個人。金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價格、到期日、期權(quán)費。期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價格指數(shù)期貨。金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點是規(guī)避價格風(fēng)險。封閉式基金：固定期限、固定額度、不可贖回、手續(xù)費低、可在二級市場流通開放式基金：無固定期限、無規(guī)模限制、可贖回、手續(xù)費高、可在銀行交易成長型基金：投資于風(fēng)險較大金融產(chǎn)品，大部分投入資本市場收入型基金：投資于風(fēng)險小、資本增值有限的產(chǎn)品，多元化投資(2)證券投資基金的交易方式：① 當(dāng)事人：基金投資人、基金管理人、基金托管人② 交易方式、流程六、金融衍生品市場1概述：金融衍生品市場，是以金融衍生工具為交易對象的市場。② 證券投資基金的特點規(guī)模經(jīng)營、分散投資、專業(yè)化管理、服務(wù)專業(yè)化、費用低。低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。(2)債券市場交易機制：①債券發(fā)行：也叫一級市場。② 債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性債券的收益來源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資③ 債券的分類：根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券(武士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券④ 債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式⑤ 債券市場的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場所。記名、不記名(2)股票市場的交易機制：① 股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場又稱為一級市場，股票的出售一般通過承銷商(證券公司)進(jìn)行。(相對應(yīng)的，貨幣市場是籌集短期資金的場所)在當(dāng)前市場體系中，證券市場已經(jīng)成為其中一個重要的組成部分，市場的交易對象主要是股票、債券和投資基金。(3)外匯市場的功能與作用①充當(dāng)國際金融活動的樞紐②形成外匯價格體系③調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求④實現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算⑤運用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險外匯市場的交易機制：外匯市場的交易分成三個層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易(2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易需要了解的一些術(shù)語：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易四、保險市場：保險市場概述：(1)保險的概念：根據(jù)合同約定，向保險人支付保費，保險人承擔(dān)賠償保證金責(zé)任。間接標(biāo)價法：一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國家采用。例題：下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()A 同業(yè)拆借市場 B 股票市場 C 債券回購市場 D 票據(jù)市場例題：以下屬于短期資金市場的是()A 同業(yè)拆借市場 B 票據(jù)市場 C 大額定期存單市場 D 股票市場 E 回購協(xié)議市場例題：關(guān)于回購協(xié)議，哪種說法正確?A 回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議B 資金借入人將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協(xié)議贖回C 回購協(xié)議比擔(dān)保貸款更不安全D 公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協(xié)議的標(biāo)的三、外匯市場1外匯市場概述(1)外匯市場的概念外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。規(guī)避利率風(fēng)險。(5)短期政府債券市場：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時償還本息的有價證券。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券……市場中介：交易中介、服務(wù)中介2金融市場的分類：按金融交易是否存在固定場所分類按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級)、二級、第三、第四市場二級市場：流通市場(如證券市場)。(4)舉例：例題：理財客戶購買信托產(chǎn)品時需要考慮的風(fēng)險因素包括()A 項目主體風(fēng)險 B投資項目風(fēng)險 C 匯率風(fēng)險 D 信托公司風(fēng)險 E 流動性風(fēng)險新股申購型理財產(chǎn)品(1)背景：一級市場和二級市場的巨大價差(2)收益率的影響因素：中簽率、上市首日漲幅。種類：任意信托/法定信托。信托財產(chǎn)經(jīng)營獨立性。%例題：債券型理財產(chǎn)品的風(fēng)險特征是()A 投資風(fēng)險高、收益高 B 投資風(fēng)險高、收益低C 投資風(fēng)險低、收益高 D 投資風(fēng)險低、收益低信托類理財產(chǎn)品(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運用和處分的業(yè)務(wù)。二、當(dāng)前主要的銀行理財產(chǎn)品介紹貨幣型理財產(chǎn)品：(1)定義：主要投資于信用等級高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購以及高信用等級的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。開放式基金沒有金額限制(1)開戶(2)認(rèn)購：在募集期間申請購買，費率比申購低(3)申購：在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請購買基金T日申購、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回申購采用“未知價”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計算定期定額申購前端收費、后端收費 – 只針對申購費，和贖回費無關(guān)(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)贖回原則：先進(jìn)先出(5)轉(zhuǎn)換：同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換(6)基金分紅(7)流動性及收益① 貨幣市場基金類似“活期存款”，流動性好② 基金收益來源：證券買賣差價(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入③ 影響基金收益的因素：基金的基礎(chǔ)市場即投資的對象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場基金(8)基金的風(fēng)險：價格波動風(fēng)險。(3)實際案例分析：書P92風(fēng)險流動性風(fēng)險、集中投資風(fēng)險、保本的機會成本風(fēng)險、本金風(fēng)險、匯率風(fēng)險、提前終止的風(fēng)險、未能成功認(rèn)購的風(fēng)險、投資者自身狀況風(fēng)險。期權(quán)拆解：看好/看淡、區(qū)間式投資，有一個或一個以上觸及點(1)一觸即付期權(quán)：掛鉤外匯在期末觸碰或超過預(yù)先設(shè)計的觸及點，買方可得到約定的回報率。(4)舉例：例題：理財客戶購買信托產(chǎn)品時需要考慮的風(fēng)險因素包括()A 項目主體風(fēng)險 B投資項目風(fēng)險 C 匯率風(fēng)險 D 信托公司風(fēng)險 E 流動性風(fēng)險新股申購型理財產(chǎn)品(1)背景：一級市場和二級市場的巨大價差(2)收益率的影響因素：中簽率、上市首日漲幅。種類：任意信托/法定信托。信托財產(chǎn)經(jīng)營獨立性。%例題：債券型理財產(chǎn)品的風(fēng)險特征是()A 投資風(fēng)險高、收益高 B 投資風(fēng)險高、收益低C 投資風(fēng)險低、收益高 D 投資風(fēng)險低、收益低信托類理財產(chǎn)品(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運用和處分的業(yè)務(wù)。二、當(dāng)前主要的銀行理財產(chǎn)品介紹貨幣型理財產(chǎn)品：(1)定義：主要投資于信用等級高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購以及高信用等級的企業(yè)債、公司債、短期融資債等?？蛻舻幕緱l件(1)客戶的個人或家庭金融資產(chǎn)數(shù)量(2)重要人士標(biāo)準(zhǔn)客戶的限制性條件客戶用本人實名并能提供有效的身份證明，均可以成為個人理財計劃的客戶。例題：銀行業(yè)從業(yè)人員應(yīng)該明確區(qū)分其所在機構(gòu)代理銷售的產(chǎn)品和其所在機構(gòu)自擔(dān)風(fēng)險的產(chǎn)品，對所在機構(gòu)代理銷售的產(chǎn)品必須以明確的、。行政監(jiān)管措施與行政處罰。(2)遵守監(jiān)管部門和商業(yè)銀行制定的個人理財業(yè)務(wù)人員職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)、行為準(zhǔn)則(3)掌握所推介產(chǎn)品或向客戶提供咨詢顧問意見所涉及的產(chǎn)品的特性，并對有關(guān)產(chǎn)品市場有所認(rèn)識和理解。其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點金額不低于保證收益型理財計劃的起點金額。(4)建立分析、審核與報告制度，積極與監(jiān)管部門溝通。B 罰金處罰C 建議商業(yè)銀行調(diào)整個人理財業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人。建議商業(yè)銀行調(diào)整個人理財業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人。(3)保證收益理財產(chǎn)品的收益要略高，但是要有附加條件。擬銷售理財計劃的對外介紹和其他材料：銀監(jiān)會要求的其他文件。商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)的政策限制：二、個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理需要銀監(jiān)會批準(zhǔn)的：(1)保證收益理財計劃(2)需經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)的其他個人理財業(yè)務(wù)其他業(yè)務(wù)，不需要銀監(jiān)會審批。(4)信譽良好、近兩年內(nèi)未發(fā)生損害客戶利益的重大事件(5)銀監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件關(guān)于機構(gòu)設(shè)置于業(yè)務(wù)申報材料(1)建立體系(2)申請需要批準(zhǔn)的個人理財業(yè)務(wù)，報送銀監(jiān)會一式三份(3)申請不需要批準(zhǔn)的個人理財業(yè)務(wù)，及時報送銀監(jiān)會關(guān)于業(yè)務(wù)制度建設(shè)的要求(1)建立內(nèi)部控制和定期檢查制度(2)理財計劃各步驟的內(nèi)部審核制度。例題：一個完整的退休規(guī)劃包括()等內(nèi)容。對收入和費用估計過于樂觀。前期規(guī)劃性和后期的低風(fēng)險性(2)節(jié)稅規(guī)劃：合法性，有規(guī)則性，經(jīng)營的調(diào)整型和后期無風(fēng)險性。合理搭配不同險種，如主險+附加險(3)確定保險金額人的價值評估法：生命價值法、財務(wù)需求法、資產(chǎn)保存法等(4)明確保險期限保險規(guī)劃的風(fēng)險(1)未充分保險的風(fēng)險(2)過分保險的風(fēng)險(3)不必要保險的風(fēng)險例題：人身保險產(chǎn)品中的兩全保險不僅保障被保險人本人的利益，也使()利益得到保障?？杀＠鎽?yīng)符合三個要求：必須是法律認(rèn)可的主體。目前月支出2000元。(3)注意事項：債務(wù)總量不超過凈資產(chǎn)。貸款額度。其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點金額不低于保證收益型理財計劃的起點金額。(4)建立分析、審核與報告制度，積極與監(jiān)管部門溝通。B 罰金處罰C 建議商業(yè)銀行調(diào)整個人理財業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人。建議商業(yè)銀行調(diào)整個人理財業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人。(3)保證收益理財產(chǎn)品的收益要略高，但是要有附加條件。擬銷售理財計