3-期貨套期保值策略-wenkub.com
2025-03-27 08:55 本頁面
【正文】 2023年 4月 17日星期一 8時(shí) 54分 42秒 08:54:4217 April 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 , April 17, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 4月 17日星期一 上午 8時(shí) 54分 42秒 08:54: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 08:54:4208:54:4208:544/17/2023 8:54:42 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 4月 上午 8時(shí) 54分 :54April 17, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 :54:4208:54Apr2317Apr23 1故人江海別，幾度隔山川。 ? 此時(shí)存貨損失： 5500045000=10000元 /噸， ? 期貨頭寸盈利： 5700046000=11000元 /噸。由于擔(dān)心下游需求減少導(dǎo)致價(jià)格下跌，某廠商欲在期貨市場上賣出期貨合約來為其 5000噸鋼材庫存保值，于是在期貨市場賣出期貨主力合約1000手（ 1手 5噸）。 ? 進(jìn)入 7月份，隨著國內(nèi)大豆、豆粕現(xiàn)貨市場供不應(yīng)求局面的改善，兩個(gè)品種現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格都出現(xiàn)了較大幅度的回落 。 為投資組合進(jìn)行空頭套期保值的期貨合約數(shù)量為： 100萬 /1000*250=4份 . 套期保值的案例 ? 案例一：大豆套期保值 ? 2023年 6月，某油廠擁有一批豆粕存貨并預(yù)期未來需要進(jìn)口一船大豆。 ?? ρ=1， σs= σf時(shí)，最小方差套期保值比率為1. ? 套期保值效率：由于套期保值而消除的方差的比例，測度方法：將 Δs對 Δf進(jìn)行回歸，得到的擬合線的斜率。 ? 套期保值比率 （ hedge ratio）：持有期貨合約的頭寸大小與面臨風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)數(shù)量之比。 ? 交割月份為 12月。 ? ? 現(xiàn)貨價(jià)格： /磅 ? 12月期貨價(jià)格： /磅 ? 12月 20日現(xiàn)貨價(jià)格： /磅 ? ? 套期保值策略： ? ? 8月 20日： 買入 4份（ 25000磅） 12月份到期的銅期貨合約 ? 12月 20日：將期貨頭寸平倉 基差風(fēng)險(xiǎn) ? 概念： ? 基差 = ? 計(jì)劃進(jìn)行套期保值資產(chǎn)的 現(xiàn)貨價(jià)格 — 所使用合約的 期貨價(jià)格 ? t1時(shí)刻：開倉同時(shí)進(jìn)行套期保值
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