市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),衍生產(chǎn)品_風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度(王勇)-wenkub.com
2025-02-06 09:23 本頁(yè)面
【正文】 你會(huì)勇敢的淌水過(guò)河嗎？– 根據(jù) VAR理論，可能你會(huì)。 VAR使得管理層及時(shí)的了解整個(gè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)成為可能。 VAR有三個(gè)因素需要考慮：– （ 1）時(shí)間長(zhǎng)度：如天數(shù)或周數(shù)；– （ 2）置信度（把握程度）；– （ 3）損益的分布。我們有 90%把握說(shuō)貸款壞帳不會(huì)超過(guò) 5%。也就是將回報(bào)分別在 5%、 4%、 3%、 2%、 1%、 0%、 1%、 2%、 3%、 4%、 5%發(fā)生的次數(shù)用分布圖表示出來(lái)，于是我們得到第五頁(yè)圖。以 2023年 10月 22日市價(jià)來(lái)計(jì)算，20,000股微軟股票價(jià)值為壹佰二十二萬(wàn)元。24決定期 權(quán) 價(jià)格的因素指定價(jià)格 = $ 內(nèi)涵價(jià) 值 = Max(St – X, 0)Strike = 期 權(quán) 價(jià)格指定 產(chǎn) 品價(jià)格Scurrent= = 內(nèi)涵價(jià) 值 = 1時(shí)間 價(jià) 值 0outofmoney inthemoneyatthemoney25決定期 權(quán) 價(jià)格的因素變量值增加 : 買(mǎi)入期權(quán)值變化 賣(mài)出期權(quán)值變化指定價(jià)格 : +期權(quán)期限 + +指定資產(chǎn)市價(jià) + 指定資產(chǎn)市價(jià)變化率 , ?t + +分紅率 +市場(chǎng)利率 + 合同 變 量市 場(chǎng)變 量26期 權(quán) VS股票價(jià)格期 權(quán) 價(jià)格 =內(nèi)涵價(jià) 值 +時(shí)間 價(jià) 值inthemoney zoneoutofmoney zoneStrike price = 27BlackScholes可以用于計(jì)算歐式期權(quán)的價(jià)格。風(fēng)險(xiǎn)類(lèi) 型15金融衍生 產(chǎn) 品管理方式? 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)– 及時(shí)準(zhǔn)確定價(jià)– 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度? 信用風(fēng)險(xiǎn)– 動(dòng)態(tài)檢測(cè)信用敞口? 操作風(fēng)險(xiǎn)– 推遲盈利16金融衍生 產(chǎn) 品市 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)? 及時(shí)準(zhǔn)確定價(jià)– 準(zhǔn)確反映市場(chǎng)信息– 知識(shí)的要求? 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度– 數(shù)據(jù)全面性– 政策的貫徹與實(shí)施17期限市場(chǎng)價(jià)值+0t0 t1 t2 t3將來(lái)市 值概率分布信用 額 度95%的置信區(qū) 間金融衍生 產(chǎn) 品信用 風(fēng)險(xiǎn) 管理 動(dòng)態(tài) 信用敞口18ROGUES GALLERY Nick Leeson Robert Citron Yasuo Hamanaka Barings Bank Orange Count
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