第10章期權(quán)定價(jià)模型(3)-wenkub.com
2025-01-25 03:56 本頁(yè)面
【正文】 2023年 2月 下午 8時(shí) 56分 :56February 13, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 20:56:0620:56:0620:56Monday, February 13, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 下午 8時(shí) 56分 6秒 下午 8時(shí) 56分 20:56: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 2月 13日星期一 下午 8時(shí) 56分 6秒 20:56: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 20:56:0620:56:0620:562/13/2023 8:56:06 PM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 2月 下午 8時(shí) 56分 :56February 13, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 20:56:0620:56:0620:56Monday, February 13, 2023 ? 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 《現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》 謝 謝 ！ ? 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 ?qc(k)的 一個(gè)比較靜態(tài)分析 ?從 qc(k)在不同的 k 之下的結(jié)構(gòu)提取一些信息 ? 以上分析表明，用布萊克 舒爾斯期權(quán)定價(jià)公式對(duì)以總消費(fèi)量為標(biāo)的的歐式看漲期權(quán)進(jìn)行正確定價(jià)的充分條件是，時(shí)期１的總消費(fèi)量服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，并且代表性經(jīng)濟(jì)行為主體的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡是固定的。 ?公司 j 在時(shí)期１的總收入為 ，我們假設(shè) 與時(shí)期１的總消費(fèi) 構(gòu)成聯(lián)合對(duì)數(shù)正態(tài)分布，并且這個(gè)分部的參數(shù)和我們上一節(jié)的討論相同。正是在這種意義上，均衡方法比無(wú)套利方法更基本，因?yàn)楹笳呒俣▋r(jià)格是給定的，而均衡方法則可以說(shuō)明價(jià)格的起因。但無(wú)套利方法并不總是可以使用，有時(shí)我們無(wú)法使用無(wú)套利方法。 ? 無(wú)套利方法 是基于無(wú)套利原理 ──在沒有套利機(jī)會(huì)的金融市場(chǎng)中，兩個(gè)期末收益相同的證券在任一時(shí)刻的交易價(jià)格應(yīng)該相等。 ? 期權(quán)的定價(jià)使得在均衡時(shí)的經(jīng)濟(jì)中沒有一個(gè)行為主體對(duì)其有所需求。 01 ?? ?Ii iA ? ? ? ? BB zBzBzuzu ?? ????? 11100000 1 11 1 ? 布萊克 舒爾斯 (BlackScholes)期權(quán)定價(jià)公式的推導(dǎo) jx~C~? 求得布萊克 舒爾斯 (BlackScholes)期權(quán)定價(jià)公式如下： )()1()(),( 1kfjkjjj ZkNrZNpkpv ????? ? jjfjkrkpZ ?? 21)1ln()/ln( ????幾點(diǎn) 說(shuō)明： ? 期權(quán)定價(jià) 公式是在一種特定假設(shè)的經(jīng)濟(jì)中推導(dǎo)的，在這種經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)行為主體的效用函數(shù)是具有相同
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