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2025-02-16 04:34 本頁面
【正文】 2023年 3月 8日星期三 6時 25分 37秒 18:25:378 March 2023 27. 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 , March 8, 2023 20. 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 。 :25:3718:25Mar238Mar23 13. 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023年 3月 8日星期三 6時 25分 37秒 18:25:378 March 2023 9. 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 :25:3718:25:37March 8, 2023 6. 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 , March 8, 2023 2. 雨中黃葉樹，燈下白頭人。在 20世紀的前面 70多年里，眾多經(jīng)濟學家做出無數(shù)努力，試圖解決期權定價的問題，但都未能獲得令人滿意的結果。第六章 期權定價 1 ? 教學內容 1. 股價過程 2. 隨機微分方程 3. 風險中性定價 4. 期權定價公式 5. 標的資產(chǎn)支付連續(xù)紅利情況下的期權定價 6. 歐式指數(shù)期權 、 外匯期權和期貨期權 2 馬爾科夫過程 ( ) 1. 無記憶性：未來的取值只與現(xiàn)在有關，與過去無關 2. 如果股價過程是馬爾科夫過程，那么股價在未來某時刻的概率分布不依賴于股價過去的路徑 3. 股價的歷史信息全部包含在當前的股價當中，簡單的技術分析不能戰(zhàn)勝市場 4. 股價過程是馬爾科夫過程等價于股票市場的弱有效性 3 過程 (布朗運動 )——定義 1. 瞬時增量為 2. 增量的均值等于 0 3. 增量的標準差等于 zt?? ? ?2. 在任意兩個微小時間段內的改變量是獨立的 3. 過程是過程 t?4 過程 (布朗運動 )——基本性質 1. 過程 (長時間段內 )的增量 2. 增量的均值等于 0 3. 增量的標準差等于 4. 在任意時間段內的期望路徑長度為無窮大 5. 在任意時間段內， z取某一給定值的期望次數(shù)等于無窮大 ? ? ? ?? ?10Niiz T z tN T t??? ? ????T5 廣義過程 1. x是廣義過程，如果 2. 漂移速度 a是常數(shù) 3. b是常數(shù) 4. x是廣義過程 5. 增量 為正態(tài)分布，均值等于 6. 標準差為 dx ad t bd z??? ? ? ?0x T x?bTaT6 引理 1. x是過程，如果 2. 引理： G是 x與 t的函數(shù)，在一定的正則條件下， 3. 因此， G也是過程 22212G G G GdG a b dt bdzx t x x??? ? ? ?? ? ? ???? ? ? ???? ? ? ?,dx a x t dt b x t dz??.3722中國最龐大的數(shù)據(jù)庫下載 7 引理 ——應用于股票遠期價格 1. 標的資產(chǎn)為不分紅的股票，則遠期價格為 2. 運用引理，得到， 00 rTF S e? ? ?r T tF S e ?? ? ?dF r F dt F dz??? ? ?8 股價過程 1. 股價過程：幾何布朗運動 2. ， 3. ：單位時間內股價的期望收益率 (瞬時 ) 4. ：股價的波動率 5. . 6. S為股價過程，則 dS dt dzS ????dS S dt S dz?? ? ?,S ttS ? ? ?? ??222212G G G GdG S S dt S dzS t S S? ? ???? ? ? ?? ? ? ???? ? ? ???9 股價過程
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