【正文】 ? 根據(jù)以上分析，研究推理： 2023年藍田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品收入 。如果藍田股份每年有 ，各家銀行會為爭取這 。這種矛盾來源于“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”是“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”的 92%。 ? 沃爾瑪是經(jīng)銷商，一塊錢的成本投進去，周轉(zhuǎn)一次 2%的毛利并不高，但是它一塊錢資產(chǎn)一年周轉(zhuǎn) 24次。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 （四）反映企業(yè)獲利能力的比率 ? 與營業(yè)額有關(guān)的獲利能力比率： ? 營業(yè)毛利率＝（營業(yè)收入－營業(yè)成本）／營業(yè)收入 ? 營業(yè)凈利率＝凈利潤／營業(yè)收入 ? 與投資額有關(guān)的獲利能力比率： ? 總資產(chǎn)報酬率 =凈利潤（或息稅前利潤 ）／ 總資產(chǎn) ? （注：前者稱為資產(chǎn)凈利率；后者稱為總資產(chǎn)報酬率） ? 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤／所有者權(quán)益總額 ? （注：凈資產(chǎn)收益率又稱權(quán)益報酬率） ? 有關(guān)比率之間的關(guān)系： ? 總資產(chǎn)報酬率 =營業(yè) 凈利率 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 凈資產(chǎn)收益率 =總 資產(chǎn)報酬率 ?權(quán)益乘數(shù) ? =營業(yè)凈利率 ?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?權(quán)益乘數(shù) 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例： 周轉(zhuǎn)率比利潤率重要 ? 什么樣的企業(yè)好呢？ ? 企業(yè)利潤率高就好嗎？ ? 總資產(chǎn)報酬率＝營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 2023年，亞馬遜花 25天銷售存貨，但是它卻平均花 73天支付貨款給供應(yīng)商。同樣，盡管戴爾和 Gateway也有顯著的改善，但兩者的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)還有進一步縮短的余地。除了康柏，所有公司都加速了應(yīng)收賬款回收期和延緩支付供應(yīng)商貨款期。蘋果電腦現(xiàn)金周期是 32天，在這個領(lǐng)域是最差。蘋果電腦不得不進行長時間的復(fù)蘇活動，康柏也正在作努力，因為它原來通過經(jīng)銷商的銷售方法已不適應(yīng)行業(yè)標準。因而，其營業(yè)收入是虛假的！ 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 經(jīng)營周期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期分析 ? 經(jīng)營周期： 從購買存貨一直到收到現(xiàn)金的時間。藍田股份的傳統(tǒng)銷售方式不能支持其水產(chǎn)品收入異常高于同業(yè)企業(yè)。（推理：收入也應(yīng)該是最低的）。 10% 30－ 24 = 6 6% 18 － 24 = 6 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 資產(chǎn)負債率分析 – 資產(chǎn)負債率參考標準值： ?行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標準不同。 ?（ 2）股東：（兩面性） – 投資收益率＞利息率時，要求比率越高越好； – 投資收益率 ＜ 利息率時，要求比率越低越好。這說明，在“漁業(yè)類”上市公司中，藍田股份的現(xiàn)金流量是最短缺的，短期償債能力是最低的。 – 這說明，扣除存貨后，藍田股份的流動資產(chǎn)只能償還 35%的到期流動負債。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 四、基本的財務(wù)比率 ? 反映企業(yè)短期償債能力的比率 ? 反映企業(yè)長期償債能力的比率 ? 反映企業(yè)資產(chǎn)管理能力的比率 ? 反映企業(yè)獲利能力的比率 ? 反映企業(yè)收現(xiàn)能力的比率 ? 反映企業(yè)市場價值的比率 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 （一）反映企業(yè)短期償債能力的比率 ? 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 – 作用：反映企業(yè)對短期性債務(wù)的保證程度 – 參考標準值 ? 一般為 ； ? 行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標準不同 – 影響因素：流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和流動性 ? 營運資金 =流動資產(chǎn) － 流動負債 – 營運資金是企業(yè)經(jīng)營活動的“緩沖墊”；要防止過度資本化和過量交易 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 反映企業(yè)短期償債能力的比率 ? 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 – 速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn)－存貨（等） – 作用：反映企業(yè)對短期性債務(wù)支付能力的迅速性 – 參考標準值： ? 一般為 ? 行業(yè)性質(zhì)不同，比率的標準不同 ? 影響因素：應(yīng)收賬款的流動性 ? 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金（或經(jīng)營現(xiàn)金凈流量） /流動負債 – 作用：企業(yè)在最壞情況下償付流動負債的能力；一個極短的債權(quán)人可能對該指標感興趣。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 財務(wù)報表分析概述 ? 財務(wù)報表分析的概念 ? 財務(wù)報表分析對象 ? 財務(wù)報表分析方法 ? 基本財務(wù)比率 ? 財務(wù)報表分析的重點 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 一、財務(wù)報表分析的概念 ? 財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料（報表附注、財務(wù)情況說明）為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來、幫助各利益關(guān)系人改善決策。最終導(dǎo)致主要銀行都停止了對藍田股份的貸款。此時，正趕上藍田股份公告說，該公司正在接受證監(jiān)會調(diào)查。 ? 藍田股份的主營業(yè)務(wù)是：農(nóng)副水產(chǎn)品、飲料。由此，安然這個用紙牌搭起來的公司轉(zhuǎn)瞬間坍塌。 ? 安然公司宣告破產(chǎn)后，股價從８５美元一路下跌至不到１美元，投資者損失超過百億美元；公司兩萬多名員工中，很多人連退休金都沒有保住。由于兩者很相似，實踐中不做嚴格區(qū)分。 ? 我國現(xiàn)金管理方式的演變 – 集約管理 ——分散管理 ——集約管理 ? 目前企業(yè)集團現(xiàn)金集約管理主要方法 – 內(nèi)部銀行；結(jié)算中心；會計委派 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 企業(yè)資金（現(xiàn)金 )管理 ? 現(xiàn)金綜合控制方法 – 力爭現(xiàn)金流入流出同步 – 建立健全內(nèi)部牽制制度 – 及時進行現(xiàn)金清理（日清月結(jié)） – 遵守國家規(guī)定的庫存現(xiàn)金限額及使用范圍 – 不得坐支現(xiàn)金 – 不得簽發(fā)空頭支票和遠期支票 – 不得套取銀行信用 – 不得保存賬外存款 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 企業(yè)資金（應(yīng)收賬款 )管理 ? 應(yīng)收賬款的成本（利息、機會成本） ? 管理程序： – 資信調(diào)查 ——篩選客戶 ? “ 5C‖評價系統(tǒng)：品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、環(huán)境 – 跟蹤管理 ? 過去 ——現(xiàn)在？ ——未來？（寶雞煙草） – 收賬程序： ? 守信 ——自醒 ——寬松 ——強硬 ——法律 ——？ ? 收賬政策 – 積極政策與消極政策 ? 機會成本、壞賬成本、收賬費用（三者之間的關(guān)系：此消彼長。 ? （減少比例，做大蛋糕。股票期權(quán)（認股權(quán)） 187?？刂品椒ǎ簯土P、調(diào)整、解聘 – 外部控制：會計事務(wù)所審計、市場約束 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 現(xiàn)代企業(yè)的委托代理關(guān)系 及其相關(guān)矛盾的處理 ? 正面激勵的手段與方法： –管理者報酬計劃（即現(xiàn)金激勵） 187。企業(yè)高管財務(wù)管理技巧與方法 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 韓新寬 河南工程學(xué)院教授 中國注冊會計師 兼任：河南省會計學(xué)會理事 河南省行為科學(xué)學(xué)會理事 中國財稅百事咨詢公司顧問 中華會計網(wǎng)校特聘教授 中國職業(yè)經(jīng)理人培訓(xùn) 特聘專家 中國大成方略納稅人俱樂部特聘專家 主持和參加過多項國家重點課題的研究以及多家企業(yè)的戰(zhàn)略研究管理咨詢、財務(wù)成本制度的設(shè)計工作。工資；津貼 187。影子股票（虛擬股票） 187。北京華遠集團 — 香港堅實公司 ? 100％ ——48％ ——％ ） 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 企業(yè)融資策略與技巧 ? 吸收外商資金 ? 吸收社會閑散資金（居民） – 企業(yè)外部閑散資金 （大午集團） – 親朋 – 企業(yè)內(nèi)部閑散資金（鞍鋼） ? 企業(yè)自有資金 – 留存收益（公積金與未分配利潤） – 折舊費用 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 企業(yè)融資策略與技巧 ? 信貸融資（銀行及其他金融機構(gòu)） – 借款 ? 商業(yè)銀行 ? 政策性銀行（國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行） ? 政府、領(lǐng)導(dǎo)傾斜 (03胡 科迪 近 5億 ) – 以短應(yīng)長 – 委托貸款與信托業(yè)務(wù) – 典當業(yè)務(wù) – 民間高利融資 ? 民間融資形成自有資金 —— 然后以此為抵押去銀行借款，以降低平均成本（貴州）?？偤妥畹蜑榧眩? – 學(xué)會“舍得” ? 收賬方法（討債網(wǎng)） ? 我國應(yīng)收賬款管理方式的演變 – 自我為主 ——行政干預(yù) ——社會參與（輔助） ——金融參與 ——社會參與（主導(dǎo)） ——法律干預(yù) 2023/2/4 河南工程學(xué)院