【正文】 顧客 (三鹿事件 ) – 政府與社區(qū) 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) – 優(yōu)點(diǎn)： ? 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 ? 考慮了風(fēng)險(xiǎn) ? 考慮了資本增值要求（投入產(chǎn)出關(guān)系） ? 解決了企業(yè)的片面性和短期行為，有利于社會(huì)資源的合理配置 ? 現(xiàn)代企業(yè)管理者應(yīng)具備的四個(gè)理財(cái)觀念 – 時(shí)間價(jià)值 – 風(fēng)險(xiǎn) – 現(xiàn)金流量 – 機(jī)會(huì)成本 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 現(xiàn)代企業(yè)的委托代理關(guān)系 及其相關(guān)矛盾的處理 ? 委托代理理論 ? 股東與管理者的矛盾與協(xié)調(diào) – 內(nèi)部人與外部人 – 各自都是自身利益最大化的追求者 – 管理者得不到滿足時(shí)的表現(xiàn) ? 逆向選擇 ? 道德風(fēng)險(xiǎn) 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 現(xiàn)代企業(yè)的委托代理關(guān)系 及其相關(guān)矛盾的處理 – 協(xié)調(diào)處理方法 ? 負(fù)面激勵(lì)（即控制） – 內(nèi)部控制： 187。管理者持股計(jì)劃與員工持股計(jì)劃 187。 ? 持有現(xiàn)金的成本 – 機(jī)會(huì)成本；管理成本；轉(zhuǎn)換成本；短缺成本。 2023年 10月，這個(gè)讓世人赫然的能源巨人，突然宣告破產(chǎn)。洪湖，就成為藍(lán)田股份日后魚(yú)塘里放衛(wèi)星的“基地”。 2023年 10月 26日發(fā)表于 《 金融內(nèi)參 》 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例：藍(lán)田股份事件 ? 區(qū)區(qū) 600字，一劍鎖喉，刺破了藍(lán)田的巨大泡沫，切斷了藍(lán)田股份極不健康的資金鏈，給了藍(lán)田股份致命的一擊。 ? 按比較對(duì)象分類： – （ 1）趨勢(shì)比較：同歷史比； – （ 2）橫向比較：同類企業(yè)相比； – （ 3）差異比較：與計(jì)劃預(yù)算比。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例：藍(lán)田股份的償債能力分析 ? 2023年藍(lán)田股份流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、凈營(yíng)運(yùn)資金和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率均位于“漁業(yè)類”上市公司的同業(yè)最低水平，其中，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別是“漁業(yè)類”上市公司的同業(yè)平均值的大約 1/5和 1/11。 ? 負(fù)債在增大投資者收益的同時(shí)，也會(huì)增大投資者的風(fēng)險(xiǎn)，所以，應(yīng)適度負(fù)債。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例：藍(lán)田股份營(yíng)業(yè)收入 及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期分析 ? 藍(lán)田股份的應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期只有 6天，說(shuō)明它采取“錢(qián)貨兩清”和客戶上門(mén)提貨的銷售方式為主，這與過(guò)去漁民在湖邊賣(mài)魚(yú)的傳統(tǒng)銷售方式是相同的。同時(shí)， Gateway的一些競(jìng)爭(zhēng)者也在為它們自己的問(wèn)題而煩惱。 2023會(huì)計(jì)年度末， 4個(gè)公司情況如下： 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的競(jìng)爭(zhēng) 公司 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨 周轉(zhuǎn)天數(shù) 經(jīng)營(yíng)周期 應(yīng)付賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 Gateway 17 12 29 34 5 蘋(píng)果電腦 48 2 50 86 36 康柏 62 25 87 56 31 戴爾 29 4 33 69 36 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的競(jìng)爭(zhēng) ? 這些數(shù)字的變化十分明顯。 ? 網(wǎng)上零售商亞馬遜公司一向有著良好的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。利潤(rùn)率高不一定能賺錢(qián)，周轉(zhuǎn)率才重要。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 藍(lán)田股份的現(xiàn)金流量分析 ? 根據(jù) 2023年 8月 29日藍(lán)田股份發(fā)布的公告， 2023年藍(lán)田股份的農(nóng)副水產(chǎn)品收入 。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 （六）反映企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的比率 ? 每股收益 ＝ 凈利潤(rùn)／發(fā)行在外的股票數(shù)量 ? 每股股利 ＝ 股利總額／發(fā)行在外的股票數(shù)量 ? 股利支付率 ＝ 每股股利／每股收益 ? 市盈率 ＝ 每股市價(jià)／每股收益 ? 每股賬面價(jià)值 ＝ 股東權(quán)益總額／發(fā)行在外的股票數(shù)量 ? 市凈率 ＝ 每股市價(jià)／每股賬面價(jià)值 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 演講完畢，謝謝觀看！ 。 2023年藍(lán)田股份的在建工程增加投資 億元，其中“生態(tài)基地”、“魚(yú)塘升級(jí)改造”和“大湖開(kāi)發(fā)項(xiàng)目”三個(gè)項(xiàng)目占 75%，在建工程增加投資的資金來(lái)源是自有資金。 ? 對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)凈利率高不是壞事，但別忘了另外一個(gè)變量 —— 周轉(zhuǎn)率。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的競(jìng)爭(zhēng) ? 像這些比率在不同行業(yè)可能會(huì)差別很大。 ? 戴爾的營(yíng)運(yùn)效率當(dāng)然刺激了它的競(jìng)爭(zhēng)者。 – 經(jīng)營(yíng)周期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 ? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期： 從對(duì)外支付現(xiàn)金一直到收到現(xiàn)金的時(shí)間 – 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 – =經(jīng)營(yíng)周期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 購(gòu)買(mǎi)存貨 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 支付現(xiàn)金 收到現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)周期 銷售存貨 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 案例：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的競(jìng)爭(zhēng) 公司 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨 周轉(zhuǎn)天數(shù) 經(jīng)營(yíng)周期 應(yīng)付賬款 周轉(zhuǎn)天數(shù) 現(xiàn)金周轉(zhuǎn) 期 Gateway 30 14 44 34 10 蘋(píng)果電腦 53 23 76 44 32 康柏 43 23 66 58 8 戴爾 44 7 51 62 11 ?1998年，美國(guó)的一家個(gè)人電腦制造商 Gateway公司遇到了一個(gè)問(wèn)題。 ? 在方圓 200公里以內(nèi)，三家公司都生產(chǎn)淡水產(chǎn)品，產(chǎn)品的差異性很小，但收入?yún)s出現(xiàn)了巨大的差距。 ?（ 3）經(jīng)營(yíng)者：要求保持恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)。 ? 2023年藍(lán)田股份的凈營(yíng)運(yùn)資金是 。 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象 ? 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表 – 資產(chǎn)負(fù)債表 – 利潤(rùn)表 – 現(xiàn)金流量表 ? 會(huì)計(jì)報(bào)表附注 ? 財(cái)務(wù)情況說(shuō)明 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 （一）資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn) 期末數(shù) 年初數(shù) 負(fù)債和所有者權(quán)益 期末數(shù) 年初數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)： 流動(dòng)負(fù)債： 貨幣資金 短期借款 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)付賬款 應(yīng)收賬款 預(yù)收款項(xiàng) 其他應(yīng)收款 應(yīng)付職工薪酬 存貨 應(yīng)交稅費(fèi) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 非流動(dòng)資產(chǎn)： 非流動(dòng)負(fù)債： 可供出售金融資產(chǎn) 長(zhǎng)期借款 持有至到期投資 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期股權(quán)投資 長(zhǎng)期應(yīng)付款 長(zhǎng)期應(yīng)收款 預(yù)計(jì)負(fù)債 投資性房地產(chǎn) 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 固定資產(chǎn) 負(fù)債合計(jì) 在建工程 所有者權(quán)益： 無(wú)形資產(chǎn) 實(shí)收資本（股本） 開(kāi)發(fā)支出 資本公積 商譽(yù) 盈余公積 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 未分配利潤(rùn) 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 所有者權(quán)益合計(jì) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 （二）利潤(rùn)表 項(xiàng) 目 本年金額 上年金額 一 、 營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)收益 （ 損失以 “ — ” 號(hào)填列 ） 投資收益 （ 損失以 “ — ” 號(hào)填列 ） 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 二 、 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) （ 虧損以 “ — ” 號(hào)填列 ） 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失 三 、 利潤(rùn)總額 （ 虧損總額以 “ — ” 號(hào)填列 ） 減：所得稅費(fèi)用 四 、 凈利潤(rùn) （ 凈虧損以 “ — ” 號(hào)填列 ） 五 、 每股收益： （ 一 ） 基本每股收益 （ 二 ） 稀釋每股收益 2023/2/4 河南工程學(xué)院 韓新寬 （三）現(xiàn)金流量表 項(xiàng)目 本年金額 上年金額 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)活