中小企業(yè)發(fā)行上市重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題(ppt63)-wenkub.com
2026-01-06 09:23 本頁(yè)面
【正文】 五月 215:03 下午 五月 2117:03May 12, 20231業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 17:03:5617:03:5617:03Wednesday, May 12, 20231知人者智，自知者明。 5:03:56 下午 5:03 下午 17:03:56五月 21楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 12 五月 20235:03:56 下午 17:03:56五月 211楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 17:03:5617:03:5617:035/12/2023 5:03:56 PM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 五月 215:03 下午 五月 2117:03May 12, 20231行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 17:03:5617:03:5617:03Wednesday, May 12, 20231乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。律師選擇標(biāo)準(zhǔn) n 專(zhuān)業(yè)資格和從業(yè)記錄n 相關(guān)行業(yè)的保薦經(jīng)驗(yàn)n 簽字律師 /會(huì)計(jì)師的經(jīng) 驗(yàn)和從 業(yè)記錄會(huì)計(jì)師n 為發(fā)行人提供財(cái)務(wù)審計(jì)、驗(yàn)資、盈利預(yù)測(cè)審核，并出具相關(guān)報(bào)告n 協(xié)助發(fā)行人建立財(cái)務(wù)管理制度n 對(duì)發(fā)行上市相關(guān)的財(cái)務(wù)問(wèn)題提出處理意見(jiàn)和建議59中介機(jī)構(gòu)的作用對(duì)選擇保薦機(jī)構(gòu)的建議? 經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健和資產(chǎn)質(zhì)量高的保薦機(jī)構(gòu) ,保持長(zhǎng)期穩(wěn)定合作? 選擇合適的保健機(jī)構(gòu) ,重視程度高才能保證項(xiàng)目申報(bào)的質(zhì)量 ? 選擇優(yōu)秀的項(xiàng)目人員團(tuán)隊(duì)60第五部分幾個(gè)重要問(wèn)題的探討61重要問(wèn)題的探討n 上市前的重大資產(chǎn)重組問(wèn)題（下的重組） 同一控制人 （收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)） 與非同一控制人 資產(chǎn)增資不超過(guò) 30％n 委托持股、信托持股（實(shí)際股東與名義股東不一致）n 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易n 環(huán)保問(wèn)題（一票否決制） 重污染行業(yè)要取得省級(jí)環(huán)保部門(mén)的批復(fù) n 土地使用權(quán)（出讓、轉(zhuǎn)讓、租賃）n 稅務(wù)問(wèn)題n 國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)▋r(jià)格、評(píng)估、實(shí)際支付）n 如何挖掘公司亮點(diǎn) 突出細(xì)分行業(yè)地位 準(zhǔn)確清晰描述公司所處行業(yè)前景 突出公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（技術(shù)、品牌、渠道、資源等）62謝謝 謝謝 ！！招商證券股份有限公司二零零七年十二月63靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。因此，中小企業(yè)在首次發(fā)行時(shí)不一定要追求最大的發(fā)行規(guī)模，只要滿足當(dāng)前的資金需求即可，上市后增發(fā)對(duì)老股東更為有利。 考慮引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的必要性（出售股份的價(jià)格要低于 IPO價(jià)格）戰(zhàn)略投資者n 展示企業(yè)的投資價(jià)值和發(fā)展前景n 促進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化n 滿足創(chuàng)業(yè)股東的流動(dòng)性需求n 企業(yè)發(fā)展的資金需要引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的作用發(fā)行上市方案的四大要素－ 3： 股權(quán)結(jié)構(gòu)33發(fā)行新股的規(guī)模和比例主要考慮以下因素：n 資金需求量。 是否需要引入戰(zhàn)略投資者， 所占比例252。 發(fā)行前的股本總額252。樹(shù)立品牌，提高企業(yè)形象。 精品資料網(wǎng)中小企業(yè)發(fā)行上市重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題前 言 中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中一支重要力量，在中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中一支重要力量，在促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)、方便群眾生活、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增加就業(yè)機(jī)會(huì)、方便群眾生活、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作新、推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。2提 綱n 概 覽n 發(fā)行上市方案的四大要素n 發(fā)行上市的流程介紹n 中介機(jī)構(gòu)的作用n 幾個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題的探討3概 覽4第一部分n 中國(guó)證券市場(chǎng)是全球最活躍的新興資本市場(chǎng)之一 n中國(guó)證券市場(chǎng)的上市公司數(shù)量和融資額增長(zhǎng)迅速n 中國(guó)證券市場(chǎng)已進(jìn)入全流通時(shí)代中國(guó)證券市場(chǎng)是全球最活躍的新興資本市場(chǎng)之一5中小企業(yè)公開(kāi)發(fā)行上市的意義n 建立直接融資的渠道，籌集企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā) 展的資金n 確立企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最 大化n 建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理n 提高企業(yè)知名度，擴(kuò)大市場(chǎng)影響力n 通過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，建立企業(yè)長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī) 制n 以股票為支付手段，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)擴(kuò)張n 充分的信息披露，使企業(yè)無(wú)秘密可言n 持續(xù)信息披露和投資者關(guān)系管理，增加企 業(yè)的管理費(fèi)用n 證券市場(chǎng)的波動(dòng)一定程度會(huì)影響企業(yè)的經(jīng) 營(yíng)策略n 有可能成為惡意收購(gòu)的對(duì)象好 處 不 好6企業(yè)發(fā)行上市需要考慮的因素企業(yè)發(fā)行上市需要考慮許多因素，主要包括：n 上市地和上市要求n 股東結(jié)構(gòu)n 發(fā)行規(guī)模n 募集資金用途n 政府主管機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)和許可n 發(fā)行的時(shí)機(jī)n 企業(yè)的基本面和重組方案n 納入上市公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)n 所處行業(yè)的發(fā)展前景及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位n 收益的質(zhì)量和成長(zhǎng)性n 公司治理的完善程度 以上各項(xiàng)均可對(duì)企業(yè)發(fā)行上市的最終成功產(chǎn)生影響7發(fā)行上市的全過(guò)程改制重組輔導(dǎo)文件準(zhǔn)備上市審批路演發(fā)行路演、發(fā)行上市后市準(zhǔn)備階段 啟動(dòng)階段 發(fā)行上市階段 后市階段從啟動(dòng)到上市一般將歷時(shí) 9－ 12個(gè)月4個(gè)關(guān)鍵因素影響發(fā)行上市的成功1 企業(yè)的基本素質(zhì)和行業(yè)前景2 重組方案3 主管機(jī)關(guān)的監(jiān)管和審批4 證券市場(chǎng)的狀況8企業(yè)發(fā)行上市的各參與方承銷(xiāo)商財(cái)經(jīng)公關(guān)評(píng)估師會(huì)計(jì)師律師保薦機(jī)構(gòu)發(fā)行人n 企業(yè)的發(fā)行上市需要由發(fā)行人 和各個(gè)專(zhuān)業(yè)的中介機(jī)構(gòu)協(xié)作完成n 保薦機(jī)構(gòu)是參與各方的總協(xié)調(diào)人9中國(guó)企業(yè)發(fā)行上市所需遵循的法律法規(guī)n 公司法n 證券法n 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法n 上海證券交易所和深圳證券交易所股票上市規(guī)則n 公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 1號(hào) 《 招股說(shuō)明書(shū) 》n 其他10 精品資料網(wǎng)發(fā)行上市方案的四大要素第二部分① 上市地的選擇 ② 改制和重組方案③ 股權(quán)結(jié)構(gòu) ④ 募集資金投向一個(gè)成功的發(fā)行上市方案需要對(duì)以下四個(gè)要素作出明確安排：發(fā)行上市方案的四大要素12① 上市地的選擇 ② 改制和重組方案③ 股權(quán)結(jié)構(gòu) ④ 募集資金投向一個(gè)成功的發(fā)行上市方案需要對(duì)以下四個(gè)要素作出明確安排：發(fā)行上市方案的四大要素13主要市場(chǎng)的比較國(guó)內(nèi) A股 香港 美國(guó)優(yōu) n 本土市 場(chǎng)n 實(shí)現(xiàn) 全流通n 發(fā)行和維護(hù)費(fèi)用低n 市盈率高n 本土文化n 發(fā) 行和 維護(hù)費(fèi) 用 較 低n 國(guó)際市場(chǎng)投資者基礎(chǔ)較好n 全球市 場(chǎng)n 對(duì) 科技企 業(yè) 的估 值高劣 n 相 對(duì) 不 規(guī) 范n 投機(jī)性 強(qiáng)n 管理規(guī)定多變n 國(guó)內(nèi) H股尚未 實(shí)現(xiàn) 全流通n 對(duì) 制造 業(yè) 的估 值 不足
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