【正文】 2023年 2月 2023/2/32023/2/32023/2/32/3/2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023/2/32023/2/32023/2/3Friday, February 3, 2023 1知人者智，自知者明。 2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/3 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023/2/32023/2/32023/2/32023/2/32/3/2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023/2/32023/2/3Friday, February 3, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 3日星期五 2023/2/32023/2/32023/2/3 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023/2/32023/2/32023/2/32/3/2023 4:43:14 PM 1以我獨沈久，愧君相見頻。 （ 2）因為 B項目必須投資，在上述約束條件下，B1方案不再是無資格方案，因其 ，故 ，這樣一來，扣除方案 0 C1，0 B1的投資之后，僅剩 200萬元資金可用于其他方案的增量投資，重新排序見下圖。Δr2 0 % 。 單位：萬元 項目 方案 I R 無資格方案 重算 A1 100 40 A A2 200 70 A3 300 78 B1 100 5 B1 B B2 200 40 B3 300 54 ΔR/ΔI ΔR/ΔI cAA i8%Δr 32 ??應(yīng)該增加這部分投資）無論有多少資金，也不(3 0 % 。問投資方案應(yīng)該如何選擇？ （ 2）若 B項目也不能維持現(xiàn)狀，其他條件同上，又應(yīng)如何決策？ 解：（ 1）首先要求出各項目內(nèi)部各方案之間的差額內(nèi)部收益率，然后排序并標(biāo)注資源約束條件求解。其過程如圖 611所示 ： 淘汰無資格方案 計算有資格方案約束資源增量效率指標(biāo) 按該指標(biāo)由大到小排序繪圖 比選最優(yōu)項目方按組合 標(biāo)注資源約束條件 在實際經(jīng)濟(jì)工作中，所研究的問題有時不是單純的經(jīng)濟(jì)問題，需要考慮其他非經(jīng)濟(jì)因素，如環(huán)境保護(hù)、援助性投資等，即使這些項目本身的經(jīng)濟(jì)效益很低也要排在優(yōu)先位置。 五、層混型方案的比選 所謂凈現(xiàn)值排序法是在計算各方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)基礎(chǔ)上，對各分廠間的獨立方案，找出在資金限額條件下的較優(yōu)互斥組合，從中選擇最優(yōu)者。 ic=10% 60 45 75 F D A I（投資） r 55 70 80 20% 25% 30% 8% 180 120 75 0 Imax=250 385 330 260 22% 12% 16% 14% E C （ 1）根據(jù)條件 1， Imax=250萬元時，可依次選項目 E、 C、 A,投資額為 180萬元，剩余 70萬元資金不夠項目 D投資之用。 rC=25%。 若： =10%，可投資 Kmax=250 萬元 ,選擇哪些項目？ 100萬以內(nèi)， ic=10%，投資每增加 100萬， ic提高 4個百分點，這時應(yīng)選擇哪些項目？ 項目 現(xiàn)金流（萬元） 0 1~6 A 60 18 B 55 C 45 D 80 E 75 F 70 17 解：首先求出 NPV 項目 NPV(10) NPV(14) NPV(18) A 10 B C D E F 1. 找出 NPV最大的項目組合 項目組合 累計投資 累計 NPV E 75 E、 C 120 E、 C、 A 180 E、 C、 A、 F 250 2. 找出 NPV最大的項目組合 （ 1）投資在 100萬以內(nèi)： 項目組合 累計投資 累計 NPV E 75 （ 2）投資在 100~200萬 項目組合 累計投資 累計 NPV E、 C、 A 180 （ 3）投資在 200~300萬 項目組合 累計投資 累計 NPV E、 C、 A 180 二、比率指標(biāo)排序法 由日本學(xué)者千住鎮(zhèn)雄、伏見多美雄、中村善太郎于 50年代開創(chuàng)的經(jīng)濟(jì)性工學(xué)系統(tǒng)地簡化了工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)解法。 第四節(jié) 獨立型方案的比選 一、獨立項目互斥化解法 獨立項目互斥化法是在資金限制的情況下，將相互獨立的方案組合成總投資額不超過投資限額的組合方案，這樣各個組合方案之間的關(guān)系就變成了互斥的關(guān)系，然后利用互斥方案的比選方法，如凈現(xiàn)值法等，對方案進(jìn)行比選，選擇出最佳方案。 （ 2）第二種預(yù)測方案未使用價值在研究期末的價值并作為現(xiàn)金流入量 ? ?? ? ? ?666B3 0 . 1 516 400 . 1 50 . 1 5110 . 1 513 001 60 0PC????????64039 1601 6 0 0160 ?????殘值 = （萬元） 此時 B方案優(yōu)于 A方案。這時，一種比較可行的辦法是采用研究期法。 BA N A VN A V? 其原因是，此時的 39。 BA N P VN P V? ②凈年值法 方案重復(fù)法雖然可以解決壽命不等的互斥方案比選，但計算比較復(fù)雜。? ? ? ? ?????????? 840 . 1110 . 1111 =（萬元） ? ?? ? ??????????????0 . 10 . 1110 . 115 302 00 0N P V66B 39。 例 .有 A、 B兩種設(shè)備均可滿足使用要求，數(shù)據(jù)如下： 設(shè)備 投資 I(萬元 ) 每年凈收益 (萬元 ) 壽命 (年 ) A 1000 400 4 B 2023 530 6 若有吸引力的最低投資收益率 MARR=10%，試選擇一臺經(jīng)濟(jì)上有利的設(shè)備。 單位：萬元 A B C D 投 資 2023 3000 4000 5000 凈收益 500 900 1100 1380 解：（ 1）凈現(xiàn)值法 欲使 B方案不僅可行而且最優(yōu)，則有： 0NP V0Δ NP V0Δ NP V0Δ NP VBBDBCAB??????? 即： ? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?0ii11i190030000ii11i148020230ii11i120230000ii11i14001000c7c7cc7c7cc7c7cc7c7c???????????????????????????? 有： ? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?3 . 3 3 3 3ii11i14 . 1 6 6 7ii11i15ii11i12 . 5ii11i1c7c7cc7c7cc7c7cc7c7c???????????????????? ? ?? ?4 .1 6 6 7ii11i13