金融報表分析3償債能力分析-wenkub.com
2025-01-03 05:30 本頁面
【正文】 （ 2）計算該企業(yè)年末流動比率和速動比率。 資料 6：某企業(yè)的稅后利潤為 120萬元，所得稅率為 25%，利息費用為 50萬元。 資料 3：甲公司利息償付倍數(shù)與分析表 要求 :計算和填列表中的空項 ,并分析評價該公司的長期償債能力。 （ 2）用 5萬元現(xiàn)金購買了未到期不能隨時出售的債券； （ 3）應(yīng)收賬款增加 10萬元，為避免因此帶來的現(xiàn)金短缺，公司借入銀行短期借款10萬元； （ 4）增發(fā) 20萬元的普通股，所募資金用于擴建生產(chǎn)線。 資料 1：鳳凰公司 2023年底和 2023年底的部分資料見下表： 要求 :（ 1）計算該企業(yè)的營運資本 （ 2）計算該企業(yè)的流動比率 （ 3）計算該企業(yè)的速動比率（ 4）計算該企業(yè)的現(xiàn)金比率 。 如 ABC公司報表所示，該公司 2023年利潤總額為 84456萬元，利息費用為 1820萬元，租賃費用為 300萬元。 經(jīng)營租賃費中的利息部分 。 數(shù)據(jù)分析： 固定支出償付倍數(shù)是利息償付倍數(shù)的擴展形式，指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與固定支出的比率。因為當舊債到期時，企業(yè)有能力重新籌集到資金。 B、由于行業(yè)性質(zhì)不同，利息償付倍數(shù)沒有統(tǒng)一的標準 ,一般認為利息償付倍數(shù)為 3較好。計算公式： 公式釋義： A、公式分子采用的是息稅前利潤 。 我們知道資產(chǎn)負債表是時點報表，因此，利用資產(chǎn)負債表分析企業(yè)償債能力反映的僅僅是某一時點的償債能力。 結(jié)合資產(chǎn)負債表分析各項指標發(fā)生變化的原因 ： （ 1）企業(yè)所有者權(quán)益年末比年初增加了 87022萬元；（ 2）企業(yè)負債總額年末比年初減少了 149022萬元；（ 3）企業(yè)資產(chǎn)總額年末比年初雖然減少了 62023萬元，但是由于負債總額的減少額（ 149022萬元）大于資產(chǎn)的減少額，因此使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。應(yīng)注意的是在使用該指標分析企業(yè)長期償債能力時，還應(yīng)對遞延資產(chǎn)、待攤費用、待處理財產(chǎn)損益等進行進一步的分析，因為這些資產(chǎn)具有極大的不確定性。 %100?? 所有者權(quán)益 負債總額產(chǎn)權(quán)比率 （三）有形凈值債務(wù)率 有形凈值債務(wù)率是將無形資產(chǎn)從所有者權(quán)益中予以扣除，從而計算企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。但比率過低，意味著企業(yè)不能利用負債的財務(wù)杠桿的作用取得超額收益。 運用該指標分析長期償債能力時，應(yīng)結(jié)合總體經(jīng)濟狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢、所處市場環(huán)境等綜合判斷。 一、資產(chǎn)負債表分析 利用資產(chǎn)負債表分析長期償債能力的主要指標是： 資產(chǎn)負債率 產(chǎn)權(quán)比率 有形凈值債務(wù)率 長期償債能力分析 資產(chǎn) 負債 股東權(quán)益 1．資產(chǎn)負債率 債權(quán)人 的立場：資產(chǎn)負債率越低越好。 由于預(yù)算標準是根據(jù)企業(yè)自身經(jīng)營條件、經(jīng)營狀況和經(jīng)營目標制定的，符合企業(yè)的實際情況，因此與預(yù)算指標對比可以更有效地反映企業(yè)實際經(jīng)營過程中存在的問題。 ? 由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的減慢，使 速動比率 本期比上期下降。下面以 ABC公司為例說明短期償債能力的歷史比較分析方法 。 ? （ 1）歷史比較分析的前提 進行歷史比較分析的前提是選擇比較的歷史標準值。 從表 5可知，該公司現(xiàn)金比率為 ，只有行業(yè)標準值的一半，說明該企業(yè)即付償債能力較差。 ? 速動比率分析。 從 ABC公司資產(chǎn)負債表可知， 2023年年末該公司的應(yīng)收賬款和存貨分別占該公司流動資產(chǎn)總額的 %和%，因此，這兩項流動資產(chǎn)的流動性直接影響到流動比率指標。 表 5 分析如下： ? 流動比率分析。 ，可進一步計算 速動比率 ，考察企業(yè)速動資產(chǎn)的質(zhì)量，并與行業(yè)標準值進行對比，得出比較結(jié)論。 （一）同業(yè)比較分析 ? 同業(yè)比較分析的程序 標 —— 流動比率 ，并與行業(yè)標準值進行對比，得出比較結(jié)論。目的是明確與先進水平的差距或在同行業(yè)中所處的地位等。 四、短期償債能力的分析方法 ※ 案例分析 表 4 ABC公司短期償債能力各項指標 ABC公司年末營運資本為 66556萬元，說明該公司營運資本較充裕，不能償債的風險較小。 ? 比較而言： 指標值越大，或有加大的趨勢，說明短期償債能力有所增強 。當發(fā)現(xiàn)企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問題時，現(xiàn)金比率就顯得十分重要，它說明在最壞的情況下企業(yè)的短期償債能力。 第二，速動資產(chǎn)中包含了應(yīng)收賬款，因而用速動資產(chǎn)反映企業(yè)的短期償債能力也會受到懷疑。計算公式： 速動資產(chǎn) =流動資產(chǎn)－存貨 存貨的變現(xiàn)性較差，將其從流動資產(chǎn)中減去后計算的速動比率反映了企業(yè)的實際短期償債能力。在進行流動比率分析時，與行業(yè)平均水平比較是十分必要的?！? ，而是有前提的。 但在存貨周轉(zhuǎn)較快或結(jié)算資產(chǎn)較好的企業(yè)，流動比率也可以小一些。 流動比率 （ ~2） 表 2 甲、乙兩公司營運資本、流動比率數(shù)據(jù) 單位：萬元 項目 公司甲 公司乙 流動資產(chǎn) 50 200 流動負債 20 170 營運資本 30 3
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