《金融報表分析》3償債能力分析-預(yù)覽頁
【正文】 現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。分析現(xiàn)金比率的作用是 表明在最壞的情況下短期償債能力存在的問題。 ，企業(yè)實際的償債能力要比報表所顯示的 更差 ： （ 1）附注中揭示了已貼現(xiàn)但另一方有追索權(quán)的票據(jù)； （ 2）大額或有負債：如未決稅款爭議、未決訴訟等； （ 3）為其他企業(yè)的銀行借款提供了擔(dān)保。這些反映公司短期償債能力的比率指標是高還是低，不能簡單地下結(jié)論，應(yīng)當(dāng)將這些指標與行業(yè)平均水平以及公司歷史水平進行比較后再對公司的短期償債能力做出判斷。 ? 確定同類企業(yè)的標準 ：確認同類企業(yè)沒有統(tǒng)一的標準，現(xiàn)一般按以下兩個標準判斷： A、生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè)即可認定為同類企業(yè)； B、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)相同的企業(yè)可認定為同類企業(yè)。即對影響流動比率水平的主要因素的周轉(zhuǎn)情況進行分析。 ，得出比較結(jié)果，對企業(yè)短期償債能力做出 綜合評價。為找到影響流動比率低于標準值的原因，下面對該企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性進行分析。公司的存貨周轉(zhuǎn)率 ，也比行業(yè)標準值低 。從上面的分析中可知，影響速動比率低于行業(yè)標準值的主要因素是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。 以上分析說明，該企業(yè)的短期償債能力低于行業(yè)平均水平，其主要原因在于應(yīng)收賬款占用過大，其周轉(zhuǎn)速度與行業(yè)一般水平差距較大，對此應(yīng)當(dāng)重點分析，采取措施解決問題。實際分析中經(jīng)常采用的是上年實際值。分析其原因，一是存貨周轉(zhuǎn)率本年比上年加快，這使得資產(chǎn)的流動性得到改善；此外，從資產(chǎn)負債表可以看出，本年企業(yè)的流動負債下降幅度較大，這也是影響流動比率提高的一個主要原因。 ? 總體來看，影響 ABC公司短期償債能力的主要因素是應(yīng)收賬款占用過大，若能加強對應(yīng)收賬款的管理，提高其周轉(zhuǎn)速度，則可以明顯改善企業(yè)的短期償債能力 。 預(yù)算比較分析過程與前兩種方法基本相同。 經(jīng)營者 ：風(fēng)險收益均衡，所以資產(chǎn)負債率應(yīng)適度。 %100?? 資產(chǎn)總額負債總額資產(chǎn)負債率 2．產(chǎn)權(quán)比率 （ ≤100%） 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率都是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的指標，但二者在應(yīng)用時是有區(qū)別 的： 產(chǎn)權(quán)比率 側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險性，以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力。 用產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)長期償債能力時還 應(yīng)注意 ： 所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，而凈資產(chǎn)中的某些項目，如無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費用、待處理財產(chǎn)損益等，其價值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力，因此使用產(chǎn)權(quán)比率指標必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標，做進一步的分析。計算公式： 該指標扣除了不能作為償債資源的無形資產(chǎn)，因此與產(chǎn)權(quán)比率指標相比，該指標是更為謹慎、保守的反映債權(quán)人利益受保護程度的指標。 根據(jù)表 8數(shù)據(jù)計算的 ABC公司長期償債能力指標如表 9所示。） 從表 9數(shù)據(jù)可知，資產(chǎn)負債率的行業(yè)平均值為 60%，而該企業(yè)年末只有%,該企業(yè)的資產(chǎn)負債率大大低于同行業(yè)的一般水平，這說明該企業(yè)采取了比較保守的財務(wù)政策 ，這雖然可使企業(yè)抵御風(fēng)險的能力提高，但同時也使企業(yè)權(quán)益投資者無法享受到負債融資的好處。 利息償付倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)或利息保障倍數(shù)。 B、由于我國企業(yè)財務(wù)報表中“利息費用”包含在“財務(wù)費用”中而沒有單獨列出，因此計算時可以用“財務(wù)費用”近似替代“利息費用”； C、公式分母的利息費用應(yīng)該指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息 —— 既包括計入財務(wù)費用的費用化利息 ， 也包括資本化利息，不過由于目前企業(yè)在報表中很少專門公開披露資本化利息的情況，計算時一般仍使用“財務(wù)費用”。通常，利息償付倍數(shù)至少應(yīng)該大于 1。 C、為了考察企業(yè)償付利息能力的穩(wěn)定性，一般應(yīng)計算 5年或 5年以上的利息償付倍數(shù)。 會計實務(wù)中， 普遍認為固定支出應(yīng)包括以下內(nèi)容 ： 計入財務(wù)費用的利息支出。 固定支出償付倍數(shù)指標與利息償付倍數(shù)指標作用相同，但在反映企業(yè)長期償債能力上固定支出償付倍數(shù)更為謹慎。 固定支出償付倍數(shù)和利息支出償付倍數(shù)雖然是反映企業(yè)長期償債能力的重要指標，但這兩個指標也存在 局限性 :由于到期債務(wù)需用現(xiàn)金支付，而企業(yè)當(dāng)期利潤是依據(jù)“權(quán)責(zé)發(fā)生制”原則計算的，這意味著企業(yè)當(dāng)期可能利潤很高，但不一定具有支付能力。下列每一筆交易對公司的流動比率各自將有哪些影響？請分別計算出結(jié)果并同時說明理由。 （ 5）公司因賒購原材料增加了應(yīng)付賬款 10萬元，用暫時節(jié)約下來的這筆款項支付已宣派未發(fā)放的現(xiàn)金股利。要求計算并分析利息償付倍數(shù)。 某企業(yè)某年末資產(chǎn)負債表（簡表）如表 1所示：（ 1）年初速動比率 ，年初流動比率；（ 2）該企業(yè)所在行業(yè)的平均流動比率為 2；（ 3）該企業(yè)年初存貨主要為原材料、半成品，年末存貨主要為產(chǎn)成品。 資料 7： 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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