【正文】 目前母公司和上市公司之間進(jìn)行資產(chǎn)重組和資產(chǎn)置換的事件時有發(fā)生，但大部分重組是將母公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，將上市公司的不良資產(chǎn)剝離到控股公司。猴王集團(tuán)除硬性地向猴王股份索要款項，欠錢不還外，還利用猴王股份這一上市公司金子招牌向銀行擔(dān)保貸款。更為可笑的是1996年猴王集團(tuán)為了在股票市場上獲取暴利，累計虧損超過5億元，但猴王股份一直對此事未履行正常的披露義務(wù)。1993年猴王集團(tuán)就擁有52家工貿(mào)企業(yè),其中中外合資企業(yè)2家,遍布全國各大中城市。1993年—1997年間，猴王股份向大股東送出和轉(zhuǎn)增的股份達(dá)到6162萬股，%，送出的現(xiàn)金達(dá)到3393萬元。　　慷慨大方的分紅派息。,。將原定向募集資金的113萬元計作未分配利潤，；將兩家法人參股單位中國工商銀行湖北省信托投資公司、中國建設(shè)銀行湖北省信托投資公司的法人股回購款分別為1400萬元和774萬元未做帳務(wù)處理；將定向募集時法人股和內(nèi)部職工股轉(zhuǎn)資本公積2860萬元。就是猴王股份這幾年沒有任何的經(jīng)營活動將募集資金全部存在銀行，每年的利息也不會少于2000萬元?？紤]到這一因素。至此，猴王股份將出現(xiàn)嚴(yán)重的資不抵債。其中應(yīng)收猴王集團(tuán)貨款4029萬元；。驚詫中，人們把目光投向了上市公司猴王股份。建議以短線投機(jī)心態(tài)操作，追漲殺跌，不可死守不放。到2000年底，公司貸款本息已高達(dá)14．18億元。公司經(jīng)營已面臨巨大困難。數(shù)據(jù)顯示,ST猴王去年凈利潤虧損額由上一個會計年度的9523萬元,。這“弼馬溫”可是惹急了華融資產(chǎn)管理公司，一紙破產(chǎn)還債申請，劈頭蓋臉下來，網(wǎng)不住活的也得抓個死的，大債主真是忍無可忍了。由于上市公司有相當(dāng)比例的外部法人股東及公眾股東，在公眾利益與地方利益之間，地方政府的各政府機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)甚至包括司法部門明顯偏袒后者，只對地方政府負(fù)責(zé)，為侵害公眾利益的行為大開方便之門。這次讓債權(quán)人補(bǔ)充材料，下次也許還會以更多的理由不受理或暫緩裁決。從3月22日華融公司等債權(quán)人提出ST猴王破產(chǎn)還債申請到現(xiàn)在已經(jīng)有20天之久?！　≌l在和ST猴王談重組？誰將會是ST猴王的拯救者？這已是目前市場最為關(guān)心也是最具懸念的問題?！　∪轮醒詠恚阋恢庇惺±镏饕I(lǐng)導(dǎo)對猴王事件批示的各種傳言，其中大體意見是要宜昌有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)，確保股份公司不被第一個摘牌。當(dāng)股份公司被吃干榨盡之后，地方利益與社會公眾利益發(fā)生沖突，宜昌方面的笑臉也就變成了黑臉：在猴王集團(tuán)破產(chǎn)案中，宜昌方面不但不為ST猴王的未來著想，更公然逃廢ST猴王及其它金融債權(quán)人的債權(quán)，甚至還對媒體宣稱“在ST猴王重組問題上，地方政府不會出面”?！　∮捎诤锿跫瘓F(tuán)與ST猴王從來沒有實質(zhì)意義的“三分開”，在猴王集團(tuán)破產(chǎn)的情況下，“如何剝離出一個股份公司？資產(chǎn)和債務(wù)債權(quán)究竟怎么個分法？”就成了最為微妙的話題。近來ST猴王之所以名聲大振，究其原因是宜昌方面在猴王集團(tuán)破產(chǎn)案中的不規(guī)范運作和對ST猴王所持的態(tài)度。　　沒有資產(chǎn)、只有債務(wù)的ST猴王要面對的是超過6億元的借款及借款擔(dān)保引起的訴訟。％。但由于猴王集團(tuán)原來的管理太混亂，很多資料不系統(tǒng)，不全面，必須經(jīng)查找整理后方可，因而有可能在時間上不能滿足對方的要求”。隨后，華融公司于3月27日第四次派員赴宜，成立核查小組，帶著會計師事務(wù)所的專業(yè)隊伍，進(jìn)駐“猴王”。　　據(jù)悉，此前，華融公司曾三次派員赴宜，就有關(guān)事項與猴王方面進(jìn)行交涉?！　∨c此同時，公司按照股東會和董事會的要求，專門成立了重組工作專班，擬通過推進(jìn)資產(chǎn)重組，使企業(yè)重生。由于華融等債權(quán)人申請公司破產(chǎn)的消息被媒體廣為報道，其它債權(quán)人為了保全自身的利益，紛紛加大了清收債權(quán)的力度，使得公司的償債壓力在短時期內(nèi)陡增；　　三是債權(quán)人申請公司破產(chǎn)使得公司的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境更趨惡化，公司在金融機(jī)構(gòu)、客戶及供應(yīng)商等關(guān)系人中的信譽(yù)度降低，現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營活動更加困難。投資者無從得知上市公司是否有信用,應(yīng)該在上市公司內(nèi)部設(shè)置科學(xué)的預(yù)警制度,以防止類似猴王事件的惡性事件再次發(fā)生。猴王本來經(jīng)營比較困難這個問題已經(jīng)隱藏了很長時間,但我們從它以前的公告里卻沒有給投資者任何的警示或者提示,必須保證及時、公正和廣泛地讓中小投資者占有第一手上市公司的信息,尤其是它的經(jīng)營狀況,必須及時公布,現(xiàn)在猴王已經(jīng)到了存在不下去的狀況,才被揭露出來,而且是媒體起了很大的作用,而不是它主動進(jìn)行披露的,所以必須予以懲處。而信用是支撐投資者信心的基礎(chǔ)。只有這樣,才能為上市公司的運行提供一個良好的制度環(huán)境,在猴王破產(chǎn)的過程中,究竟誰得到了好處,國有資產(chǎn)流失了、銀行的資產(chǎn)流失了、中小股東的資產(chǎn)流失了,究竟是誰得到了好處,這里面的幕后交易,有些是違規(guī)的,但是肯定有違法的行為,因此,必須展開深入的調(diào)查,抓住線索后,提請司法機(jī)關(guān)介入。企業(yè)與政府各司其責(zé)和各行其道是采訪中專家們表述較多的觀點,吳曉求認(rèn)為從已經(jīng)披露的信息來看,猴王股份在很長時期里沒有自己獨立的資產(chǎn),其虛構(gòu)利潤也主要是向集團(tuán)收取資金占用費和把建筑、土地、甚至向集團(tuán)收購來的廠子又租借給集團(tuán),收取高額租賃費得來的。地方政府的無限擔(dān)保和資源注入是這些上市公司“信用”的來源。　　如何才能避免類似的事件再次發(fā)生,猴王事件帶給我們的啟示又在哪里,吳曉求教授指出：上市公司應(yīng)該按照《公司法》和《證券法》的要求建立科學(xué)的、符合市場要求的法人治理結(jié)構(gòu),特別是建立對整個公司股東負(fù)責(zé)任的董事會制度。從西方各國的發(fā)展實踐來看,證券市場是一個最市場化的地方,但我國內(nèi)地證券市場目前無論是從發(fā)行機(jī)制、退出機(jī)制還是從交易制度上來看,都帶有很強(qiáng)烈的計劃經(jīng)濟(jì)的色彩,才產(chǎn)生了類似于猴王、鄭百文等一系列的危害市場發(fā)展的事件。有些地方行政干預(yù)現(xiàn)仍凌駕于企業(yè)、市場之上,嚴(yán)重破壞著社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序。到底是什么原因?qū)е铝藛栴}的發(fā)生？吳教授認(rèn)為這是地方政府有關(guān)部門沒有能夠正確理解為什么要在中國發(fā)展證券市場,沒有能夠正確處理局部利益和整體利益之間關(guān)系的問題?！　√嘏捎浾?施明慎 人民日報（2001年4月5日）　　 京城學(xué)者談猴王事件 2001年4月6日　06:46 　　猴王事件已經(jīng)引起各方人士的極大關(guān)注,人們議論的問題也愈加深入,其焦點集中在并不是市場出現(xiàn)一個猴王會產(chǎn)生多大的影響,而是人們在猴王事件上看到了當(dāng)前證券市場必須解決的深層次問題,否則上市公司的改制很難到位,證券市場也難以健康發(fā)展。若堅持不立案，法律上站不住腳，況且在猴王集團(tuán)破產(chǎn)案中，宜昌市中級人民法院未按法律程序通知已知債權(quán)人，已在社會上鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，造成了不好的影響；若立了案，ST猴王必死無疑，第一家摘牌退市的企業(yè)將在湖北誕生，這不是榮耀，而是恥辱，這責(zé)任誰擔(dān)當(dāng)?shù)闷?？　　人們不免猜測，到時候湖北省高院會不會把球踢給宜昌中級人民法院？宜昌中院或許會再要求華融補(bǔ)充材料，再拖延幾天？ST猴王在破產(chǎn)路上還能拖多久？當(dāng)然，宣布破產(chǎn)也不排除債權(quán)債務(wù)雙方和解的可能性。如果湖北高院認(rèn)為需要更正、補(bǔ)充材料，可要求申請人限期更正、補(bǔ)充，并在收到更正補(bǔ)充材料的次日起7日內(nèi)決定是否立案 ?！　臅r間上講，如此一來，ST猴王的生死令至少又向后延了一星期?！　∽髡?思睿 經(jīng)濟(jì)日報（2001年4月4日）　　 ST猴王能變戲法嗎？ 2001年4月5日　10:33 　　4月3日，傳媒同時刊登了兩條ST猴王的消息。一些企業(yè)已經(jīng)對資產(chǎn)管理公司公開表示，猴王集團(tuán)那么多債務(wù)都可以隨便破產(chǎn)，我們欠你們這點錢還用還嗎？　　還要提出的是，當(dāng)?shù)卣诖舜问录兴缪莸慕巧?，使人們不得不對這個城市的信譽(yù)產(chǎn)生了懷疑。在這種背景下，資產(chǎn)管理公司難以有效地保護(hù)好國家利益，國有資產(chǎn)已經(jīng)不僅僅是流失，幾乎是損失殆盡。而其在破產(chǎn)過程中所作的一切，更是引起了債權(quán)人、投資者乃至整個社會輿論的譴責(zé)。這不能不令人想起去年的這個時候，信達(dá)資產(chǎn)管理公司申請鄭百文破產(chǎn)時，當(dāng)?shù)胤ㄔ阂彩且圆牧喜怀浞侄芙^受理的。程曉林將被免去公司董事和執(zhí)行董事職務(wù)，王洪被增選為公司董事候選人。他在接受記者采訪時表示，在目前狀況下只能盡最大努力工作，一步一步往前走。同時，公司決定設(shè)立武漢分公司，負(fù)責(zé)公司電焊條產(chǎn)品在武漢市場的銷售。據(jù)此，ST猴王無能力清償債務(wù)的事實是清楚的。四是華融多次催收債權(quán)無任何結(jié)果。據(jù)猴王股份2000年中報反映，1995年4月28日至2000年7月22日，重大已審結(jié)訴訟案件達(dá)28起，均無力償還。猴王隨意虛增資產(chǎn)、包裝利潤不正說明相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)失職，甚至有與猴王合謀的嫌疑嗎？　　還有，如果沒有有關(guān)證券公司給予違規(guī)透支，猴王炒股能虧那么多錢嗎？　　最后，我們的監(jiān)管部門早就查出了ST猴王存在“三不分”、作假賬、信息虛假的違紀(jì)違法問題，為什么不加大執(zhí)法力度，將有關(guān)責(zé)任人繩之以法而使ST猴王的問題久拖不決，造成廣大中小投資者利益一而再、再而三地遭受侵害呢？　　昨日是今天的一面鏡子。　　參與必須盡責(zé)　　如果說猴王集團(tuán)和ST猴王不規(guī)范運作是它們走向破產(chǎn)的內(nèi)因，與此相關(guān)的債權(quán)人、股東、中介機(jī)構(gòu)等沒有依法盡職盡責(zé)則是外因。在其鼎盛時，且不說外地，單就宜昌市而言，猴王集團(tuán)的成員企業(yè)、代表其形象的店面或廣告簡直無處不在?！　」芾肀仨氁婪ā　≌蠓珠_、依法管理，是市場經(jīng)濟(jì)條件下政府有關(guān)部門處理與企業(yè)關(guān)系必須遵循的一個基本原則。沒有新聞媒體的參與,就不可能保證證券市場的透明度；其四,經(jīng)過十年的發(fā)展,中國證券市場的快速成長期已經(jīng)過去,各種風(fēng)險、問題會逐漸暴露,這實際上也是對過去審批制度的某種糾正；其五,商業(yè)銀行透過猴王事件,對上市公司的風(fēng)險應(yīng)有足夠認(rèn)識；其六,地方政府對這類事件肯定是有責(zé)任的,不少上市公司背后都有地方政府的行為。股民早已心灰意冷，3月29日的股東大會就去了倆人。兒子頂不住，頂多戴個ST小帽罷了。但真折在貪污上的至今只有兩位。有借有還，才能再借不難，猴哥哪有這好習(xí)慣，沒轍了，就逼著兒子出去接著借。名義上是第一大股東，可人、財、物從來不分。領(lǐng)導(dǎo)批評，媒體揭露，股民痛罵。各方為此也采取了一些措施，如兩個交易所均已明令上市公司在年報中要詳細(xì)披露“三分開”的情況并作出重點說明?！　〈蠊蓶|們之所以能屢屢得逞，并在很長一段時間內(nèi)做得天衣無縫，主要是對上市公司的操縱?！　∫獎?chuàng)造股民的幸福全靠法律　　鄭百文實際上給大家制造了一個幻覺，錯誤地以為破產(chǎn)是件很難為情的事情，孰不知我們是把個案當(dāng)規(guī)律，爛瘡當(dāng)桃李，本來就資不抵債，本來就是假對假的事，偏偏讓人認(rèn)真的糊涂。由于這些公司對資產(chǎn)被占用的情況長期進(jìn)行隱瞞，公司資產(chǎn)在神不知鬼不覺中被轉(zhuǎn)移和揮霍，最終將風(fēng)險留給了市場和不知情的中小股東。這一陣，類似的事件接二連三被曝光，但并非新近才出現(xiàn)，大股東欠款、關(guān)聯(lián)擔(dān)保之類現(xiàn)象早已有之。早就有人著手為猴王集團(tuán)安排后事了，但直到最后一刻，上市公司的小股東們才知道自己被狠狠刺了一刀。猴王集團(tuán)“猝死”，而且死得不明不白，使得ST猴王對其10億余元的債權(quán)頓時成了打狗的肉包子。而猴王集團(tuán)可算是拿得起、放得下，當(dāng)年為了做業(yè)績，可以抬手就給股份公司幾千萬元的資金占用率，掛賬了事。因為像鄭百文、猴王之類非正常因素造成的虧損，采用縮股轉(zhuǎn)讓重組方式解決，實際是對市場的愚弄?？粗k吧，生路只有一條?！　∏珊系氖?，ST鄭百文上周三刊出多數(shù)股東選擇重組的公告，幾乎同時，陳華遠(yuǎn)向媒體表明了上述態(tài)度。陳華遠(yuǎn)很坦白：“宜昌市政府和夷陵國資公司的態(tài)度很明確，ST猴王的命運當(dāng)然要由ST猴王的股東決定，一切將按市場規(guī)律辦，而不是由政府出面。好比卸你一條胳膊，你滿世界嚷嚷喊疼；攔腰給你來一刀，你連吭一聲的機(jī)會都沒有。3月22日，ST猴王集團(tuán)的三大債權(quán)人———華融、信達(dá)資產(chǎn)管理公司和中國工商銀行總行營業(yè)部正式向湖北省高級人民法院申請ST猴王破產(chǎn)還債。短短3個多月間，猴王集團(tuán)資產(chǎn)出現(xiàn)了驚人的“縮水”現(xiàn)象：總資產(chǎn)迅速下降了19．9億元，而總負(fù)債卻增加了2．03億元。猴王股份，這家焊材行業(yè)唯一的一家上市公司如今被逼上了絕路。任宏杰指出，早在2月19日的董事會上，就有外地董事詢問猴王集團(tuán)是否破產(chǎn)，宜昌方面沒予明確回答，結(jié)果8天后就宣布破產(chǎn)了。這幾天，猴王最大的債權(quán)人中國華融資產(chǎn)管理公司表示他們正在期待中，不僅期待湖北高法有關(guān)破產(chǎn)申請的回應(yīng)，更盼著有關(guān)方面能把積極的表態(tài)落到實處，以利于債權(quán)人最大限度地回收債權(quán)，還市場一個公道。鄭百文和猴王集團(tuán)就像是證券市場的“龍鳳胎”，你方唱罷我登場?！叭珠_”也絕不是年報里那千篇一律的寥寥數(shù)語就可以應(yīng)付了事,必須拿出更強(qiáng)有力的監(jiān)管手段；第二,對于膽敢違法違規(guī)者,堅決嚴(yán)懲不貸。說得不客氣一點,跟這些只知道到市場上圈錢的人談什么法人治理,談什么股東利益,只能是善良者的一廂情愿。這道難題如何從根本上解決？果真到了猴王這般地步,“分開”已經(jīng)沒了任何實際意義———集團(tuán)早變成了空殼,股份公司能“分”到的,只是長年累積下來的大量虛假關(guān)聯(lián)交易和資金往來,一堆無意義的債權(quán)而已。這是我們審視猴王事件時無法忽視的一個背景。比如,遵守信息披露制度；建立法人治理結(jié)構(gòu),“三會”發(fā)揮作用；與母公司“三分開”……諸如此類?！　　?001年2月27日，猴王集團(tuán)破產(chǎn)申請案在宜昌市中級人民法院開庭審理，猴王集團(tuán)進(jìn)入破產(chǎn)程序?！　　踅刂?000年中期，猴王A已連續(xù)一年半虧損?！睋?jù)悉，自去年11月原監(jiān)事會主席任元工作調(diào)動至今，猴王股份有限公司監(jiān)事會主席一直空缺。　　記者問任元，對外界所說的猴王股份有限公司的監(jiān)事會形同虛設(shè)有何評價？他說：“我同意這種說法，而且不僅僅是ST猴王的監(jiān)事會主席有這方面的切身感受?！　∪卧?999年初至去年11月任猴王股份有限公司監(jiān)事會主席，兼任猴王集團(tuán)黨委副書記、紀(jì)委書記、工會主席，現(xiàn)任宜昌市總工會副主席。早在今年1月9日,猴王集團(tuán)職代會就作出了破產(chǎn)表決,但大債主華融資產(chǎn)管理公司等在法院宣告前一無所知,一者法院未按法律規(guī)定通知已知債權(quán)人,二者ST猴王未履行重大信息第一時間予以披露的義務(wù)?！　『笫瞧飘a(chǎn)的資產(chǎn)范圍不全。猴王集團(tuán)從變更國有股權(quán)持有人到申請破產(chǎn)前后相隔僅一個多月,這期間,申銀萬國爭回了2000萬股權(quán),夷陵公司也到手了2000余萬股權(quán),而同是債權(quán)人的猴王A卻顆粒無收。隨后媒體陸續(xù)披露出來的一些驚人事實,使人們不由得懷疑:這樣的破產(chǎn)是不是蓄謀已久、“水到渠成”的?　　先是猴王集團(tuán)持有的ST猴王國有股權(quán)被劃轉(zhuǎn)。　　任宏杰說，ST猴王是猴王集團(tuán)最大的債權(quán)人，但對集團(tuán)公司破產(chǎn)一事事先一無所知，因此有理由認(rèn)為集團(tuán)公司破產(chǎn)不