期貨111習(xí)題答案與解析-wenkub.com
2025-07-24 11:19 本頁面
【正文】 170．【答案】D【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，轉(zhuǎn)換套利的利潤=(看漲期權(quán)權(quán)利金看跌期權(quán)權(quán)利金)(期貨價格一期權(quán)執(zhí)行價格)=(44．5)(398400)=1．5(美元/盎司)。168．【答案】B【解析】3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規(guī)定的合約價值為1000000美元，報價時采取指數(shù)方式。在反向市場上，近期價格要高于遠(yuǎn)期價格，熊市套利是賣出近期合約同時買入遠(yuǎn)期合約。164．【答案】A【解析】該套利者買人的10月份銅期貨價格要高于12月份的價格，可以判斷是買進(jìn)套利。在每題給出的4個選項中，只有1項符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))161．【答案】A【解析】現(xiàn)貨市場上，目前價格為0．8935美元/加侖，半年后以0．8923美元/加侖購人燃料油，因此半年后以0．8923美元／加侖買入燃料油比目前買人的少支付0．0012美元/加侖；期貨市場上，買人期貨的價格為0．8955美元/加侖，半年后以0．8950美元/ 加侖的價格將期貨合約平倉，這樣期貨對沖虧損0．0005美元/加侖。154．【答案】A155．【答案】B【解析】美式看跌期權(quán)可以在合約到期日前的任何一天和到期日執(zhí)行。146．【答案】A147．【答案】B【解析】在牛市套利中，無論價格升降，只要正向市場遠(yuǎn)期合約價格與較近月份合約價格之間的價差縮小，而如果是反向市場近期合約與遠(yuǎn)期合約的價差擴大，才能盈利。137．【答案】A138．【答案】B【解析】套期保值是指以回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為目的的期貨交易行為。131．【答案】B【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，不必經(jīng)交易雙方協(xié)商，這降低了交易成本。125．【答案】B【解析】套期保值的沖抵機制是指在現(xiàn)貨市場和期貨市場之間建立一種盈虧相抵的機制。正確的用A表示，錯誤的用B表示)121．【答案】B【解析】現(xiàn)貨交易涵蓋了全部實物商品，可以說，有商品就有相應(yīng)的現(xiàn)貨交易，而期貨合約所指的標(biāo)的物則是有限的特定種類的商品。119．【答案】AC【解析】B項屬于宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險；不可控風(fēng)險分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險和政策性風(fēng)險。116．【答案】AD【解析】美國期貨投資基金的兩個聯(lián)邦機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)是證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會（CFTC）。112．【答案】ABCD【解析】買賣雙方在履行期權(quán)合約后所處的部位如表1所示。109．【答案】BC【解析】金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票、指數(shù)等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。105．【答案】BCD【解析】A項是1981年12月由芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場(IMM)推出的。102．【答案】ABC【解析】輪中輪有兩層意思，第一層意思是這個圓輪圖既可以預(yù)測價位，又可以預(yù)測時間；第二層意思是這個圓輪圖既可以分析長期周期，也可以分析中期周期或短期周期，而周期中有的周期，本來就是重重疊疊很難分得清楚。99．【答案】BCD【解析】基本分析法集中關(guān)注期貨市場價格變動的根本原因，它通過分析一些能實質(zhì)性影響期貨市場價格的因素來判斷期貨市場的走勢。初始的價差為6800066500=1500(元／噸)，所以只要價差小于1500元／噸，投資者即可獲利。92．【答案】AD【解析】當(dāng)期貨遠(yuǎn)期月份合約價格大于近期月份合約價格時，市場處于正向市場；當(dāng)期貨遠(yuǎn)期月份合約價格小于近期月份合約價格時，市場處于反向市場。88．【答案】BCD【解析】在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格(或者近期月份合約價格高于遠(yuǎn)期月份合約價格)，基差為正值，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價。84．【答案】ABD【解析】套期保值者與投機者是兩類完全不同的期貨交易者。79．【答案】ACD【解析】套期保值交易頭寸實行審批制．，其持倉不受限制。75．【答案】ACD【解析】倉庫距離的遠(yuǎn)近不是期貨交易所指定交割倉庫的主要因素。71．【答案】ABD【解析】C為期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)的作用。67．【答案】ACD【解析】B項應(yīng)為：連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢。63．【答案】ABC【解析】目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位，并且對整個世界經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。協(xié)會依據(jù)企業(yè)的意愿而進(jìn)行行業(yè)自治、協(xié)調(diào)和自我管理。58．【答案】B【解析】期貨公司的風(fēng)險可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風(fēng)險，另外一種風(fēng)險是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風(fēng)險，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動，并沒有全國性管理機構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會等進(jìn)行自我監(jiān)管。54．【答案】A【解析】1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德51．【答案】A【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格低執(zhí)行價格)凈權(quán)利金=(1020010000)180=20(點)。短期國庫券期貨屬于利率期貨。45．【答案】D【解析】金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。41．【答案】D【解析】趨勢線延續(xù)的時間越長就越有效。3
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