證券投資分析管理講義-wenkub.com
2025-06-22 03:51 本頁面
【正文】 或者在報酬率確定之后，優(yōu)化證券組合，使風險降至最低。假設A、B、C、D四種證券，報酬率分別為R1=18%、R2=15%、R3=20%、R4=13%。投資組合的預期報酬率是個別證券的加權平均的報酬率：R=W1例：大華公司持有X、Y、Z三種股票構成的證券組合，其、在證券投資組合中所占比重分別為30％、40％、30％，股票的市場收益率為9％，無風險收益率為7％要求：（1） 計算該證券組合的貝他系數(shù)；（2） 計算該證券組合的風險收益率；（3） 計算該證券組合的必要投資收益率。組合β系數(shù)（二）證券投資組合的風險收益 證券投資要求補償?shù)闹皇遣豢煞稚L險。 投資者無法消除，但可回避計量：β系數(shù)計量個別股票隨市場移動趨勢的指標是“貝他系數(shù)”。167。B公司股票現(xiàn)行市價為7元，故N公司股票值得投資,宜購買B公司股票。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8％。（2）B債券的價值＝1400（P／F，6％，5） ?。?105=1400(P/F,I,5)(P/F,I,5)=1105/1400=I=5%，(P/F,I,5)=I=4%，(P/F,I,5)=插值法：債券投資收益率＝%不應購買（3）C債券的價值＝1000(P/F,6％,5)＝747600＝1000(P/F,I,5)(P/F,I,5)＝I＝10％，(P/F,I,5)＝I=12%,(P/F,I,5)=插值法：債券投資收益率＝%應購買。 一次還本付息，單利計息模型 V=（M+M+1000247。（1+i） i=22%（4）2006年1月1日時，債券還有3年到期。V=100010%247。逐步測試法找出使V略大于P和略小于P的兩個貼現(xiàn)率，然后利用“內(nèi)插法”計算到期收益率的近似值。資風險。變現(xiàn)力風險無法在短期內(nèi)以合理價格賣掉資產(chǎn)的風險。不買質(zhì)量差的債券利率風險由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。（四）變現(xiàn)力風險變現(xiàn)力風險是指無法在短期內(nèi)以合理價格來賣掉資產(chǎn)的風險。在通貨膨脹期間，購買力風險對于投資者相當重要。（二）利率風險利率風險是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。二、證券投資的種類 （一）可供企業(yè)投資的主要證券 國庫券 短期融資券 可轉讓存單 股票和債券 （二）證券的分類 按發(fā)行主體分類政府證券、金融證券、公司證券 按證券的到期日分類短期證券、長期證券 按證券收益狀況分類 固定收益證券、變動收益證券 按證券體現(xiàn)的權益關系分類所有權證券、債權證券 （三）證券投資的分類 債券投資 股票投資 組合投資三、證券投資的目的（略）167
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