證券投資基金評價體系研究-wenkub.com
2025-06-21 22:39 本頁面
【正文】 以上的基金評價體系應(yīng)在實踐中不斷完善和修正，尤其是對其中用到的市場指數(shù)，在沒有兩市統(tǒng)一的市場指數(shù)前，可以使用上證綜合指數(shù)來代替，等統(tǒng)一指數(shù)推出后就使用統(tǒng)一指數(shù)作為市場指數(shù)。這兩個指標能在一定程度上預測基金未來的業(yè)績水平，因為證券選擇能力和市場時機把握能力是基金經(jīng)理真正的投資操作技巧，操作技巧是可以長期存在的，而好運氣卻不可長期存在。該系數(shù)越大表明基金收益變動的風險大部分都是由市場所決定的，也就是由系統(tǒng)風險所決定的，而非系統(tǒng)風險大部分已通過組合投資而分散掉。 基金業(yè)績評價體系是作為比較性評價的一個重要組成部分，要想對各基金進行比較，必須對之進行量化，得到一個最終的量化指標值，而以上指標體系是從各個方面、不同側(cè)面來分析和描述證券投資基金業(yè)績情況的，這些單項指標在評價過程中有著各自重要的不可替代的作用，但每一個指標只能反映一個方面，要綜合反映基金的業(yè)績水平，還必須將這些指標綜合起來，變成一個綜合指標，來全面反映我國證券投資基金總體的業(yè)績水平。 總報酬率＝(凈值變動值+各項分配)／期初凈值，它是對基金收益的全面反映，綜合了基金資產(chǎn)市價的變動、基金的股息收入及其它創(chuàng)造的收益?！ ?．基金業(yè)績評價體系 夏普指數(shù)=基金超額收益／收益標準差，是將收益與風險有機結(jié)合來反映基金業(yè)績的指標，表示單位總風險所能獲得的超額收益。美國著名基金評級機構(gòu)——晨星公司將此值小于1．75的基金劃分為價值型，將此值大于2．25的基金劃分為增長型，在1．75—2．25之間的劃分為混合型，我們要根據(jù)我國基金市場的實際情況宋具體確定?！ 』鹦袠I(yè)集中度：指基金前四大行業(yè)投資市值占基金凈資產(chǎn)的比例。這兩類評價對基金是同等重要的，描述性評價側(cè)重于對各個基金自身特點的表述，這些表述是投資者了解基金基本特點和本質(zhì)特征的最重要的信息，是投資者判斷某一基金是否符合自己需求的基本信息；比較性評價側(cè)重于各基金的比較和排序，為投資者提供有關(guān)基金業(yè)績表現(xiàn)和風險控制能力的基本信息，它是在描述性評價基礎(chǔ)或前提下的各基金的對比?！ ?．全面性與重要性相結(jié)合的原則：選取指標要全面，要能從各個方面全面描述和反映基金的實際運作情況，但也要重點突出，保持指標的適度性，避免信息的重迭，增強評價體系的實用性。對基金來說，《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定：單個基金持有一上市公司的股票不得超過該基金資產(chǎn)總值的10％，同一基金管理公司管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10％，這樣的限制雖是國際通行的作法，但在中國流通股比例較低的股市中作用較小，因為有些股票的流通比例低，發(fā)行量的10％就占到流通量的40一50％，從而可以在炒作
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1