證券投資基金評價體系研究(已修改)
2025-07-06 22:39 本頁面
【正文】 中國證券投資基金評價體系研究 一、建立中國證券投資基金評價體系的意義 中國證券投資基金業(yè)的發(fā)展迅速，從1998年開始試點(diǎn)到2000年底，已發(fā)展到33只基金，規(guī)模達(dá)到560億元，流通市值722億元，占兩市當(dāng)日流通市值的10％，而且種類在不斷增加，開放式基金正在醞釀，不久將推出，特別是保險(xiǎn)資金和社保資金入市以及規(guī)模巨大的城鎮(zhèn)居民儲蓄使證券投資基金在中國存在著的極大的發(fā)展空間，其對中國的金融業(yè)及整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都將產(chǎn)生深刻的影響。隨著中國證券投資基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，種類的不斷增加，對證券投資基金的全面科學(xué)合理的評價就成為基金業(yè)發(fā)展中的一個關(guān)鍵性的環(huán)節(jié)，而這種評價需要一個完整的評價體系來充分反映和描述，目的在于通過分析基金過去的績效，獲得有關(guān)基金投資操作過程和結(jié)果的準(zhǔn)確信息，避免投資者盲目跟從一些不實(shí)資訊而遭受損失。特別是開放式基金是靠廣告和宣傳來影響投資者買賣的．更容易出現(xiàn)一些誤導(dǎo)性的信息，因而科學(xué)的評價體系就顯得更加重要和必要?！ 〗⒆C券投資基金的評價體系，可以完整地詮釋有關(guān)基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，通過完整的評價體系既可以正確評價基金經(jīng)理的努力程度和業(yè)績水平，對基金經(jīng)理的成就給以具體的可量化的評價；同時基金管理公司也可以依此分析實(shí)施投資計(jì)劃是否達(dá)到或超過了投資目標(biāo)和在什幺程度上增加了基金凈資產(chǎn)的價值，判斷基金投資策略在實(shí)際市場中的適應(yīng)能力，總結(jié)基金管理成功的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)投資計(jì)劃的不足，從而促進(jìn)基金管理公司提高經(jīng)營管理水平；投資者也可以依據(jù)這些評價信息來調(diào)整原來給基金經(jīng)理施加的各種限制，調(diào)整給基金經(jīng)理下達(dá)的投資目標(biāo)，或者用于調(diào)整分配給基金經(jīng)理的資金，從而作出自己正確的投資選擇；監(jiān)管部門也可以以此作為制定或改善監(jiān)管規(guī)則的依據(jù)?！ 《⒅袊C券投資基金所處的市場環(huán)境 要建立符合中國基金業(yè)實(shí)際情況的評價體系，首先就必須了解中國證券投資基金所處的市場環(huán)境。證券投資基金的發(fā)展是以證券．市場為依托的，而中國證券市場的發(fā)展有著其自身獨(dú)特的特點(diǎn)，不同于歐美市場的漸變式發(fā)展，中國證券市場的發(fā)展速度較快，有時甚至是跳躍式的發(fā)展，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)的特殊經(jīng)濟(jì)背景環(huán)境下，中國的證券投資基金在發(fā)展過程中面臨著其它國家基金在發(fā)展中從未出現(xiàn)過的眾多問題，因而對中國證券市場中的證券投資基金進(jìn)行評價時，不能簡單照搬西方成熟市場的辦法，而是要結(jié)合我國證券市場自身的獨(dú)特狀況，具體問題具體分析，采用能夠合理反映中國證券市場實(shí)際情況和實(shí)際條件的方法和體系?！ ≈袊C券市場與國外成熟證券市場在許多方面存在差異，中國證券市場還是一個效率低下的市場。中國證券投資基金就是處在這樣一個不成熟和不完善的證券市場中，中國證
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