【正文】 在這一點(diǎn)上，發(fā)達(dá)國家的一些著名宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)宏觀政策的運(yùn)用具有極敏銳的認(rèn)識(shí)與感應(yīng)力。實(shí)際上，居民、企業(yè)、政府都有各自的預(yù)期，也都有各自預(yù)期的調(diào)整三、開放宏觀經(jīng)濟(jì)研究與宏觀經(jīng)濟(jì)問題通過對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的上述分析，不難給宏觀經(jīng)濟(jì)研究下一個(gè)定義：宏觀經(jīng)濟(jì)研究是把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)作為一個(gè)整體來形容國民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)與衰退；同時(shí)，還研究整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)體系中的產(chǎn)品和勞務(wù)總產(chǎn)出、產(chǎn)出的增長(zhǎng)、通貨膨脹率、失業(yè)率、利率、匯率等問題。表3 國際收支狀部 萬美元在開放經(jīng)濟(jì)中，需加入外國這個(gè)經(jīng)濟(jì)主體。政府通過財(cái)政政策（包括稅收、政府支出、轉(zhuǎn)移支付等）和貨幣政策（包括調(diào)整貼現(xiàn)率、準(zhǔn)備金率、公開高超業(yè)務(wù)）控制經(jīng)濟(jì)的方式都是控制經(jīng)濟(jì)的間接方式。這些管道是橡皮的，具有一定彈性。表2 經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)占GDP的百分比表1 經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)占GDP百分比從表1可以看出，中國、日本和美國經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)及其變化趨勢(shì)。 宏觀經(jīng)濟(jì)流圖（略）在一個(gè)以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主的國家，政府作為國家主管部門，一般無法直接干涉企業(yè)、居民的經(jīng)濟(jì)行為。為了獲得投資資金，企業(yè)或是從銀行貸款，或是在資產(chǎn)市場(chǎng)上通過發(fā)行債券、股票等途徑籌款。與此同時(shí)，居民與勞動(dòng)力市場(chǎng)保持密切聯(lián)系，居民是勞動(dòng)力市場(chǎng)的供給方。從居民部門來看，居民的日常消費(fèi)形成了消費(fèi)需求，從而構(gòu)成總需求的一部分。二、宏觀經(jīng)濟(jì)流圖宏觀經(jīng)濟(jì)理論的真正興起，是由于人們認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)體系的宏觀調(diào)節(jié)有其局限性，政府在宏觀系統(tǒng)中不應(yīng)是旁觀者，而應(yīng)是一個(gè)真正的參與者，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)從宏觀上加以調(diào)整、控制與規(guī)劃。勞動(dòng)力市場(chǎng)的均衡是通過工資或失業(yè)率的變化來加以調(diào)節(jié)的。宏觀市場(chǎng)體系由以下四種市場(chǎng)構(gòu)成：產(chǎn)品市場(chǎng)、資產(chǎn)市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)。宏觀經(jīng)濟(jì)決策的最終目的就是減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同一個(gè)國家，不同時(shí)期面臨的問題也不同。內(nèi)容提要】本文從開放宏觀經(jīng)濟(jì)主體、宏觀市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)流程、宏觀經(jīng)濟(jì)問題以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性等方面，探討了開放經(jīng)濟(jì)中，宏觀經(jīng)濟(jì)的分析方法和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性等諸多方面的問題。前面的分析，我們得出了q’、w’、p’、代入上式為T=++=T=％。%比較。從全球最大服務(wù)公司排名來看主要集中在發(fā)達(dá)國家，最大服務(wù)公司分布，也基本反映了這些國家的發(fā)達(dá)程度和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。到1993年，發(fā)達(dá)國家的這一比重已超過60%，而低收入國家僅達(dá)到38%。發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)產(chǎn)值在國民生產(chǎn)總值中的比重70年代初已達(dá)到57%，80%年代超過了60%。其中高收入國家的發(fā)展趨勢(shì)未變，仍是第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度領(lǐng)先（::），快于第二產(chǎn)業(yè)1個(gè)百分點(diǎn)。由于發(fā)達(dá)國家在全世界產(chǎn)值中占據(jù)絕大部分份額，使這一時(shí)期全世界范圍內(nèi)的第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)率（%）略高于第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值增長(zhǎng)率（%）。按照世界銀行1981991和1995年發(fā)展報(bào)告統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)分析，在1965－1973年間，全世界范圍內(nèi)農(nóng)業(yè)、::。把金融通過促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和資源再配置及規(guī)模節(jié)約在生產(chǎn)率提高方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)合并算，%。表1是16個(gè)國家1965－1993年未償貸款占GDP的比重變化表。經(jīng)濟(jì)發(fā)展史證明，隨著金融的發(fā)展，企業(yè)外部融資的比重呈上升的趨勢(shì)。金融的發(fā)展促進(jìn)了資本的社會(huì)化，同時(shí)也降低了企業(yè)外部融資的成本，企業(yè)外部融資比重的提高又使資源的優(yōu)化配置和規(guī)模節(jié)約變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。這不但需要有效的商品市場(chǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)，而且還需要發(fā)達(dá)完善的金融市場(chǎng)。按照上述分析，%中，%。%的年均增長(zhǎng)率中，因生產(chǎn)率提高而引致的比重不斷擴(kuò)大，其中金融化程度的提高所帶來的國際資本快速流動(dòng)以及國際貿(mào)易的快速發(fā)展起到了重要推動(dòng)作用。因?yàn)榻鹑诨潭仍礁撸萍汲晒拇竺娣e推廣和普及速度就越快，中間遇到的阻力就越小。（1）金融通過促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步在生產(chǎn)率提高方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所做的貢獻(xiàn)技術(shù)進(jìn)步是生產(chǎn)率提高的最主要內(nèi)動(dòng)力。雖然下面的分析并不十分理想，但考慮到對(duì)新生增長(zhǎng)因素貢獻(xiàn)比率進(jìn)行分析這一命題本身從出發(fā)點(diǎn)上就不是為了追求精確，更多的是理論象征性的，因此，不應(yīng)用純數(shù)學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)去要求它。尚未找到令人信服的計(jì)算公式或數(shù)量模型去準(zhǔn)確計(jì)算它，這就使是在此基礎(chǔ)上的延伸研究沒有直接的科學(xué)方法來借用。庫茲涅茨、丹尼森等人分析的新生活增長(zhǎng)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，哪個(gè)因素也不可能離開金融而單獨(dú)起作用。而促使要素生產(chǎn)率提高的因素又是多方面的，包括技術(shù)進(jìn)步、知識(shí)進(jìn)展、資源再配置、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等等。總之，金融對(duì)要素投入量提高從而對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)是通過促進(jìn)儲(chǔ)蓄量、儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化數(shù)和就業(yè)量的增長(zhǎng)體現(xiàn)出來。這種趨勢(shì)在80－90年代仍然持續(xù)。一方面，金融通過促進(jìn)資本投入量的增加以吸納更多的就業(yè)人數(shù)；另一方面，也是更重要的，是金融領(lǐng)域直接吸納了就業(yè)量。這種作用主要是通過促進(jìn)就業(yè)比重提高體現(xiàn)出來。上述分析表明，金融對(duì)資本投入量提高的貢獻(xiàn)在于兩個(gè)方面，一是提高了可用于投資的儲(chǔ)蓄量，二是提高了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化系數(shù)。但不難推論，在經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展過程中，β值是不斷上升的，金融對(duì)促使儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的推動(dòng)作用是持續(xù)的。金融的作用在于使β的值提高，并努力使其達(dá)到它的最大值1。利息率是決定投資者進(jìn)行實(shí)際投資的一個(gè)重要因素，從而也就成為決定儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的重要因素。新古典模型雖然論證了勞動(dòng)一資本配置比例是可變的，從而資本一產(chǎn)出比例也是變的，但該模型也是建立在儲(chǔ)蓄全部轉(zhuǎn)化為投資這一論點(diǎn)上，他們認(rèn)為儲(chǔ)蓄直接了當(dāng)就是投資。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，金融不但能夠通過自身發(fā)展促使可能消費(fèi)（或可能儲(chǔ)蓄）轉(zhuǎn)化為實(shí)際儲(chǔ)蓄，從而提高儲(chǔ)蓄率并以此擴(kuò)大資本的投入量，而且金融還能夠促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。%。儲(chǔ)蓄率的上升使可以投入的資本量增加，從而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了遞增的資本支持。二是利息的存在使儲(chǔ)蓄帶來增值，從而為將來更多的消費(fèi)創(chuàng)造條件。也就是說，在既定的國民收入水平下，消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間是存在著一個(gè)彈性區(qū)間。金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，體現(xiàn)在兩個(gè)緊密相連的層面上，其基礎(chǔ)作用是通過它自身所具有的特點(diǎn)如貨幣方便商品流通，信用促進(jìn)資金融通等為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供便利條件；其延伸作用是通過金融運(yùn)作直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。股票市場(chǎng)的發(fā)展必須與規(guī)范化股份制度的推進(jìn)相配合，重點(diǎn)放在一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)，以便為股份制企業(yè)注入更多產(chǎn)業(yè)資本金，鼓勵(lì)股東們進(jìn)行長(zhǎng)線投資?？梢?，大力推進(jìn)國庫券市場(chǎng)的發(fā)展，不僅可以提高金融市場(chǎng)的效率，還可以提高整體金融效率。在貨幣市場(chǎng)的發(fā)展中，需要大力扶持商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。沒有大量的持續(xù)的資金投入，經(jīng)濟(jì)起飛便不能持久。在資本市場(chǎng)的發(fā)展中，重點(diǎn)也沒有放在一級(jí)市場(chǎng)上，企業(yè)債券和股票的發(fā)行規(guī)模都不大，而二級(jí)市場(chǎng)卻給予了很大關(guān)注。由于金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)主要是來自于貨幣市場(chǎng)和一級(jí)證券市場(chǎng)，因此，那些成功國家的金融市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略和順序一般是先貨幣市場(chǎng)、后資本市場(chǎng)，資本市場(chǎng)中以債券市場(chǎng)為重；先一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)，后二級(jí)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，發(fā)行市場(chǎng)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流通市場(chǎng)的規(guī)模，并且二級(jí)市場(chǎng)以場(chǎng)外交易為主。韓國、新加坡等新興工業(yè)國家在發(fā)展自己金融市場(chǎng)的過程中就特別注重本國實(shí)際，效率頗佳。特別是在市場(chǎng)發(fā)展的起步階段，必須腳踏實(shí)地，立足于基礎(chǔ)，而不能舍本求末，追求虛假繁榮。國家債券的發(fā)行成本也很大，否則便不能籌到所需資金。其主要表現(xiàn)是二級(jí)市場(chǎng)的獨(dú)立發(fā)展和企業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)上籌資困難并存。我國的金融市場(chǎng)價(jià)格基本上不反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。而我國的金融市場(chǎng)與之相比表現(xiàn)較差。英等國明顯。西方國家近幾十年來的金融發(fā)展表明，隨著金融效率的提高，社會(huì)融資出現(xiàn)二個(gè)明顯的趨勢(shì)，一是機(jī)構(gòu)化程度在提高，即通過金融機(jī)構(gòu)（包括銀行體系和非銀行金融機(jī)構(gòu)）的融資總額比重在提高，金融機(jī)構(gòu)外的融資比重在降低，在英、美更多地表現(xiàn)在非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的迅速增長(zhǎng)上，在德國和日本則主要表現(xiàn)在銀行資產(chǎn)的迅速擴(kuò)張方面。因此，盡管德國和日本的市場(chǎng)融資效率很高，市場(chǎng)融資的比重與銀行融資相比卻相對(duì)較低。一個(gè)原因是，隨著市場(chǎng)效率的提高，銀行融資的效率也在提高。而在欠發(fā)達(dá)國家，不但金融工具的交易費(fèi)用高，而且手續(xù)復(fù)雜，且往往有行政的過多干預(yù)：，給融資帶來困難，這就降低了金融市場(chǎng)的效率。而在欠發(fā)達(dá)國家，金融市場(chǎng)對(duì)融資需求的滿足程度是較低的，不但一些企業(yè)籌資經(jīng)常遇到困難，而且政府債券的發(fā)行也常常受阻，國家想通過發(fā)債籌資而不能順利發(fā)出，這顯然不能說這些國家的金融市場(chǎng)有效率。如果籌資者的需求不能在市場(chǎng)上得以滿足，或者投資者的資金不能在市場(chǎng)上找到滿意的出路，那么這個(gè)市場(chǎng)就不能說是有效率的。而在低效率的金融市場(chǎng)上，參加者人數(shù)較少，交易商品及數(shù)量少，難以及時(shí)成交，更難找到效率組合，加之管理能力較弱，故交易成本一般來說都較高。金融市場(chǎng)剔除風(fēng)險(xiǎn)能力的高低就成為市場(chǎng)效率的主要衡量標(biāo)準(zhǔn)。金融市場(chǎng)剔除風(fēng)險(xiǎn)的能力。當(dāng)然，如果脫離市場(chǎng)條件人為推出過多的金融商品，而金融監(jiān)管又不能相應(yīng)跟上，也可能因出現(xiàn)混亂而導(dǎo)致市場(chǎng)的低效率、特別是在金融市場(chǎng)的原始發(fā)展階段；在通常情況下，金融市場(chǎng)的效率在很大程度上取決于投資者是杏能夠很容易地找到他自己投資的效率組合。在高效率的金融市場(chǎng)上，雖然價(jià)格因?qū)Ω鞣N信息具有靈敏的反映度，以致在特殊情況下出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象，但這種價(jià)格的劇烈波動(dòng)終會(huì)因穩(wěn)定均衡的內(nèi)在機(jī)制而很快趨于新均衡二而在不成熟和低效率的金融市場(chǎng)上，金融商品價(jià)格往往經(jīng)常被少數(shù)人所操縱，價(jià)格會(huì)因此而長(zhǎng)期處于非均衡狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格的無理性因缺少市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制而成為常態(tài)。80年代初。市場(chǎng)上金融商品價(jià)格對(duì)各類信息的反映靈敏程度。對(duì)金融市場(chǎng)效率的研究可以從兩個(gè)角度去分析，一是金融市場(chǎng)自身的運(yùn)作能力，二是金融市場(chǎng)運(yùn)作對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用能力。在西方理論界，對(duì)金融市場(chǎng)理論的研究已相當(dāng)深入，但研究的重心主要集中在市場(chǎng)本身發(fā)展的技術(shù)性分析方面，都是假定在一個(gè)有效的金融市場(chǎng)（主要指資本市場(chǎng)），因此，“效率市場(chǎng)”是理論研究的假定前提而不是研究的對(duì)象。參考文獻(xiàn)①宋逢明，“一門新興的工程學(xué)科――金融工程”，《人民日?qǐng)?bào)》1996年2月17日理論學(xué)術(shù)版。國際金融工程師學(xué)會(huì)執(zhí)行主席約翰金融工程作為一門新興學(xué)科在香港銀行界和各主要大學(xué)得到了高度的重視。梅隆大學(xué)、密西根大學(xué)和紐約工業(yè)大學(xué)等著名學(xué)府都已經(jīng)設(shè)立了金融工程的學(xué)位或?qū)I(yè)證書教育。在這里，信息技術(shù)的支持作用是顯而易見的。這一現(xiàn)象和數(shù)值計(jì)算方法（有限元、有限差分等）對(duì)力學(xué)問題求解的情況非常相似。估價(jià)方法的重點(diǎn)從嚴(yán)格的封閉式的模型轉(zhuǎn)移到不那么高深而計(jì)算量很大的方法，并由于計(jì)算機(jī)信息技術(shù)的支持使這種方法得以廣泛的應(yīng)用。廣泛得以應(yīng)用的數(shù)值計(jì)算和仿真技術(shù)有代數(shù)格模型、有限差分和統(tǒng)計(jì)模擬等。理論模型對(duì)深刻地理解金融的實(shí)質(zhì)是極為重要的，但對(duì)金融市場(chǎng)的交易和操作來說，與實(shí)際不符的假設(shè)條件會(huì)使模型本應(yīng)有的功能失效。這些分析工具和使用它們的系統(tǒng)在八十年代飛速發(fā)展，大大縮短了開發(fā)金融產(chǎn)品和進(jìn)行交易決策的時(shí)間。信息產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)結(jié)為聯(lián)盟，以新的方式提供信息，迅速地進(jìn)入提供實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的領(lǐng)域。這種技術(shù)在六十年代得到了空前廣泛的應(yīng)用并在七十年代得到了完善的發(fā)展。金融工程的誕生和成長(zhǎng)與信息技術(shù)的發(fā)展并行并非偶然。而分解技術(shù)則可以把原來捆邦在一起的金融和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分解開來，在此基礎(chǔ)上開發(fā)出各種新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。然而，即使是最復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，也通常只是簡(jiǎn)單工具的結(jié)合（組合），而不是其它的什么東西。并且，一小部分有遠(yuǎn)見的人以“金融工程師”作為其職業(yè)名稱，為數(shù)不多的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)立了金融工程部門，它們包括大通曼哈頓銀行和美洲銀行。1988年，約翰這次，它正在從分析的科學(xué)向工程的科學(xué)轉(zhuǎn)變。他們的工作從理論上證明了金融創(chuàng)新和金融工程的合理性和對(duì)提高社會(huì)資本資源配置效率的重大意義。機(jī)會(huì)來源于金融理論的長(zhǎng)足進(jìn)步、信息技術(shù)的飛速發(fā)展、日益接受高層次教育并善于分析的從業(yè)人員，和監(jiān)督環(huán)境中發(fā)生的一系列有利于創(chuàng)新的變化。肖（Myron Scholes）在1973年提出的第一個(gè)完整的期權(quán)定價(jià)模型。默頓（Robert Merton）的著作中，新的方法得到了最清晰的體現(xiàn)。其他學(xué)者進(jìn)一步發(fā)展了這一理論，而銀行金融界的實(shí)務(wù)人員開始實(shí)際地應(yīng)用這些發(fā)展出來的理論和工具進(jìn)行資產(chǎn)組合選擇和套期保值決策。由于各種新型金融產(chǎn)品和服務(wù)的投放市場(chǎng)，新的交易手段的使用，會(huì)使許多原來被用來管理和監(jiān)督市場(chǎng)、提取稅收和制定公共政策的法規(guī)和監(jiān)管工具不再適應(yīng)，監(jiān)管機(jī)關(guān)必須制訂新的監(jiān)管法規(guī)和開發(fā)新的監(jiān)管工具。工藝方法則指結(jié)合相關(guān)的理論和工具來構(gòu)造和實(shí)施一項(xiàng)操作過程中的步驟和過程本身，對(duì)于任何產(chǎn)品和服務(wù)的實(shí)施來說是必不可少的。理論可以認(rèn)是一種知識(shí)體系，包括有關(guān)的論點(diǎn)及其邏輯推理的集合。所以，金融工程注重技術(shù)――主要是金融技術(shù)的發(fā)展和創(chuàng)造性運(yùn)用，來解決金融中的問題（主要是金融和財(cái)務(wù)的決策問題）并發(fā)掘金融領(lǐng)域中的機(jī)會(huì)。其中有些人，會(huì)用各種理由來責(zé)難金融學(xué)的這種工程化發(fā)展。對(duì)于實(shí)務(wù)層面的②操作技術(shù)（尤其是估值、定價(jià)和交易技術(shù)）來說，工程化的要求是不可避免的③。現(xiàn)代生物工程和遺傳工程的興起，標(biāo)志著生物學(xué)及遺傳學(xué)的工程化。鑒于兩者在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所起的重要作用，在將來的研究中應(yīng)將兩者考慮到模型之中去。（二）將來需進(jìn)一步研究的問題本文運(yùn)用波拉克模型對(duì)中國經(jīng)濟(jì)中增長(zhǎng)與信貸規(guī)模、國際收支之間的相互關(guān)系進(jìn)行了研究，并在此基礎(chǔ)上，對(duì)中國1995－2000年期間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與信貸規(guī)模、國際收支之間的相互關(guān)系進(jìn)行了預(yù)測(cè)分析。 模型模擬結(jié)果表否則，將出現(xiàn)國際收支逆差問題。從模擬結(jié)果來看，%的GDP增長(zhǎng)率，無論是對(duì)貿(mào)易差額，還是對(duì)國外凈資產(chǎn)、進(jìn)口而言，都較為合適。尤其是2000年，國外凈資產(chǎn)可能會(huì)減少。對(duì)于資本流動(dòng)（CMt）的假設(shè)也是一件很復(fù)雜的事。他的這種觀點(diǎn)是對(duì)中國改革期間貿(mào)易與增長(zhǎng)關(guān)系的一種突破，也把中國同東亞其他國家的發(fā)展模式區(qū)分開來。（一）外生變量出口和資本流動(dòng)的假設(shè)及其模擬結(jié)果對(duì)中國未來5－10年間出口增長(zhǎng)做出預(yù)測(cè)是一件非常不容易的事。例如，可以預(yù)測(cè)未來的進(jìn)口；可以確定國內(nèi)凈信貸的增加對(duì)任一內(nèi)生變量的影響以及影響乘數(shù)、截?cái)喑藬?shù)和總（或長(zhǎng)期）乘數(shù)三者之值。DW的值不顯著，可能是由于1985－994年這段估計(jì)區(qū)間內(nèi)，中國的進(jìn)口除收入影響外，還有很多其他一些因素的影響，從而造成殘差的自相關(guān)，而且其機(jī)制可能遠(yuǎn)比AR(1)復(fù)雜，例如，進(jìn)口的限制、外貿(mào)體體制的變革等。要檢驗(yàn)Mt=m0+mYt中m0=0，需進(jìn)行以下無約束回歸分析： Mt=－+ （） ()R－Square=, Adjusted R－Square=, DW=, SSR=采