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2025-06-20 22:57 本頁面
【正文】 未來三年內(nèi)，我們認為礦產(chǎn)資源的價格將繼續(xù)上揚，XX煤礦公司的股權價值有望進一步提升，該項目的股權價值覆蓋率將進一步放大?？紤]應繳納資源價款X萬元，實際于評估基準日2011年3月31日合理評估值為X萬元，大寫人民幣X元整。采礦權價值評估評估機構：采礦權人。因此在XX煤礦公司未按約付息還款時，我司可通過對外轉讓該部分股權，以股權處置收入保證優(yōu)先級信托受益人的退出。XX公司設立時，股東的出資及持股比例情況如下：股東認繳出資額（萬元）實繳出資額（萬元）出資形式持股比例A、第一次股權變更2。因此， 股股權構成本信托計劃的內(nèi)部信用增級資產(chǎn)。（2）、XX煤礦公司2010年、2011年的價格均是從其銷售合同中抽樣平均所得。主要參考價格指標（截止2011年3月底）主要參考指標價格（元/噸）主焦煤出廠含稅價1/3 焦煤出廠含稅價地區(qū)主焦煤地區(qū)1/3 焦煤資料來源： 煤炭行業(yè)分析報告上述數(shù)據(jù)僅具有參考意義，XX煤礦公司所產(chǎn)配焦煤的煤質較為復雜，其煤質遠不及XX1/3焦煤，據(jù)礦業(yè)專家評估，加上從其銷售合同抽樣計算，其產(chǎn)品的合理價格在400700元/噸之間。三、 償債能力分析本信托計劃的還款來源是 的銷售收入和盈利，因此對 未來三年現(xiàn)金流的預測非常重要。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量占凈利潤、凈資產(chǎn)保持較高水平，表明 實現(xiàn)凈利潤帶來的凈現(xiàn)金流入較高。⑶ 盈利能力分析科目2008年2009年2010年銷售毛利率銷售凈利率 由上述指標可以看出， 煤礦的盈利能力逐年提高，2010年的銷售凈利潤率可以達到 %，這點得益于資源類價格近兩年大幅提高的情況。這是由于公司近一年 萬噸技改擴建投入所致。其原因在于公司產(chǎn)能的增長及煤炭價格的增長。2008年至2011年3月資產(chǎn)負債情況如下表：項 目2008年12月31日 2009年12月31日2010年12月31日2011年3月31日流動資產(chǎn)其中：貨幣資金應收賬款其他應收款存 貨待攤費用固定資產(chǎn)凈值在建工程資 產(chǎn) 合 計流動負債其中：應付賬款應付工資 4,607, 應付股利應交稅金非流動負債合計長期應付款其他非流動負債負債合計凈 資 產(chǎn)其中：實收資本負債及所有者權益2008年度至2011年3月經(jīng)營成果情況 單位：元項 目2008年度2009年度2010年累計2011年13月一、主營業(yè)務收入減：主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加二、主營業(yè)務利潤減：營業(yè)費用管理費用財務費用三、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出加：以前年度損益調整四、利潤總額減：所得稅五、凈利潤 單位：人民幣萬元主要指標2008年度2009年度2010年度主營業(yè)務收入主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加主營業(yè)務利潤其他業(yè)務利潤營業(yè)費用管理費用財務費用資產(chǎn)減值損失投資收益 營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出以前年度損益調整利潤總額所得稅凈利潤主要財務指標年份銷售商品收到現(xiàn)金流量與購進商品現(xiàn)金流量比例銷售商品收到現(xiàn)金占經(jīng)營活動現(xiàn)金流量流入比例經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量增長率投資活動現(xiàn)金流量增長率2008年2009年2010年2011年13月續(xù)上表年份銷售商品收到現(xiàn)金流量占營業(yè)收入比例經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量占凈利潤比例經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量占凈資產(chǎn)比例經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量占全部負債比例2008年2009年
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