【正文】 如果政府對存貸款利率同時進行管制，銀行既可能采取前述幾種行為方式來應對管制，也可能因為利差基本固定而安于現(xiàn)狀，不思進取，不花費精力去改善經(jīng)營管理、增加收益。若要通過合法行為增加存款的吸收，銀行只能通過非價格競爭手段，如改善服務的方式進行，如增加服務時間，增設(shè)分支機構(gòu)、網(wǎng)點，改進技術(shù)設(shè)備等等。 ⑤降低商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。 但如果政府武斷地規(guī)定一個低的利率并任意對資本加以分配，完全限制競爭性利率的選擇機能，將不可避免地造成資源配置的低效率，使一些資本分配到生產(chǎn)率較低的投資項目上，使每一單位投資的凈生產(chǎn)率降低，更加重了資本供給缺乏的嚴重性。根據(jù)經(jīng)濟學原理，市場利率與邊際生產(chǎn)率相等，低于均衡邊際生產(chǎn)率的企業(yè)會因其支付不起利息負擔而退出借貸市場。在信用分配的標準中，一些標準有助于銀行減少信貸風險，如企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、規(guī)模、貸款期限等；但也有許多因素不但有悖于資源配置的原則，而且還會助長銀行這一壟斷行業(yè)的不正之風，例如補償余額、索要回扣、以借款者身份為標準、裙帶之風等等。 ②導致信貸配給制。 10．管制利率的弊端主要有哪些?我國目前正在對利率實行市場化改革，你是否了解這一改革的主要內(nèi)容及步驟?你對推進這一改革的必要性是如何理解的? 答：（1）利率管制有下述幾個弊端： ①導致利息負擔與收益的扭曲。 答：（1）同一品類的不同期限的利率構(gòu)成該品類的利率期限結(jié)構(gòu)，所以期限結(jié)構(gòu)是利率與期限相關(guān)關(guān)系的反映。到期收益率相當于投資人按照當前市場價格購買債券并一直持有到期滿時可以獲得的年平均收益率。金融工具的票面利率主要受基準利率、發(fā)行者資信、償還期限、利息計算方式和資本市場資金的供求狀況等的影響。目前世界各國的基準利率大致分為短期國債回購利率、同業(yè)拆借利率和再貼現(xiàn)率等，央行通過對這些利率的調(diào)控就能實現(xiàn)對整個利率水平，乃至對經(jīng)濟的調(diào)控。 （2）通過基準利率水平的變化趨勢，可以了解全部利率體系的變化趨勢。 從本質(zhì)上講，收益率取決于收益與投入本金，凡是能夠影響收益和投入本金的因素都能影響收益率。如果收益率保持不變，其實際收益上升。 名義利率，是指包括補償通貨膨脹風險的利率。 （2）收益率包括年利率、月利率和日利率。 收益率實質(zhì)就是利率。 5．倘若你在銀行有一筆儲蓄存款，當儲蓄存款利率下調(diào)時，你會根據(jù)怎樣的判斷做出反應？ 答：可能會根據(jù)自己的儲蓄目的、儲蓄收益要求進行調(diào)整。 中國人民銀行制定、調(diào)整以下利率：中國人民銀行對金融機構(gòu)存、貸款利率和再貼現(xiàn)利率、金融機構(gòu)存貸款利率、優(yōu)惠貸款利率、罰息利率、同業(yè)存款利率、利率浮動幅度、其他。對再貸款期內(nèi)不能按期支付的利息按合同利率計收復利。 貼現(xiàn)按貼現(xiàn)日確定的貼現(xiàn)利率一次性收取利息。如同一筆貸款既逾期又擠占挪用，應擇其重，不能并處。中長期貸款按季結(jié)息，每季度末月20日為結(jié)息日。對貸款期內(nèi)不能按期支付的利息按貸款合同利率按季或按月計收復利，貸款逾期后改按罰息利率計收復利。 （2）貸款的計息與結(jié)息規(guī)則 期限在1年以下（含1年）的短期貸款，按貸款合同簽訂日相應檔次的法定貸款利率計息。 職工個人住房公積金存款，當年歸集的按結(jié)息日掛牌公告的活期存款利率計息，結(jié)息后轉(zhuǎn)入上年結(jié)轉(zhuǎn)戶；上年結(jié)轉(zhuǎn)的按結(jié)息日掛牌公告的3個月定期整存整取存款利率計息。 定活兩便儲蓄存款按支取日掛牌公告的1年期以內(nèi)（含1年）相應檔次的定期整存整取存款利率打折計息，打折后低于活期存款利率時，按活期存款利率計息?；钇趦π畲婵钗吹浇Y(jié)息日清戶時，按清戶日掛牌公告的利率計息到清戶前一日止。我國金融機構(gòu)的計息、結(jié)息規(guī)則曾經(jīng)做過多次調(diào)整。 結(jié)息是指利息的實際給付。E點以外的其他任何收入利率組合都是不穩(wěn)定的，都會通過商品市場和貨幣市場的調(diào)整達到均衡。 ⑤ISLM利率理論ISLM模型是由?？怂故讋?chuàng)，由漢森補充和發(fā)展而成，它從商品市場和貨幣市場的全面均衡來闡述了利率的決定機制。如果投資與儲蓄這一對實際因素的力量對比不變，按照這一理論，則貨幣供需力量對比的變化即足以改變利率，因此，利率在一定程度上是貨幣現(xiàn)象，如圖43所示。 按照可貸資金理論，借貸資金的需求與供給均包括兩個方面：借貸資金需求來自某期間的投資流量和該期間人們希望保有的貨幣余額；借貸資金供給則來自于同一期間的儲蓄流量和該期間貨幣供給量的變動。圖42 貨幣供求論 圖中的貨幣供應曲線M因由貨幣當局決定，故為一條直線；L是由流動性偏好決定的貨幣需求曲線，兩線的相交點決定利率。他認為利率取決于貨幣的供求，貨幣供應是由中央銀行決定的外生變量，貨幣需求則取決于人們的流動性偏好。圖41 實際利率論 圖中，I為投資曲線，I線向下傾斜表示投資與利率之間存在負相關(guān)關(guān)系；S線為儲蓄曲線，S線向上傾斜表示儲蓄與利率之間存在正相關(guān)關(guān)系。其中，生產(chǎn)率用邊際技資傾向表示，節(jié)約用邊際儲蓄傾向表示。這一比例的確定主要取決于借貸雙方的供求關(guān)系及其競爭，一般來說，供大于求時利率下降；供不應求時利率上升。馬克思認為利息只是利潤的一部分，所以利潤本身就成為利息的最高界限，否則歸職能資本家的部分就會等于零，這樣平均利潤率構(gòu)成了利率的最高界限。 （2）利率的決定理論主要有馬克思主義的利率決定論、實際利率理論、貨幣供求論、可貸資金理論和ISLM利率理論。當外國資本（無論是直接投資還是短期的證券投資）流入本國時，將引起中央銀行增加貨幣供應量，導致利率下降；當外國資本流出本國時，將引起貨幣供應量的減少，導致利率上升。 ⑧政府預算赤字 如果其他因素不變，政府預算赤字與利率水平將會同方向運動，即政府預算赤字增加，利率將會上升；政府預算赤字減少，利率則會下降。為了彌補這些風險現(xiàn)實發(fā)生后無法收回貸款本息所造成的損失，貸款人在確定貸款利率時必須考慮風險因素，風險越大，利息越高。當中央銀行想要刺激經(jīng)濟時，會增加貨幣投入量，使可貸資金的供給增加，這時可貸資金供給曲線向右移動，利率下降，同時會刺激對利率的敏感項目，如房地產(chǎn)、企業(yè)廠房和設(shè)備的支出。 ③通貨膨脹預期 物價變動主要表現(xiàn)為貨幣本身的升值或貶值，物價下跌，貨幣升值，物價上漲，貨幣貶值。因此平均利潤率越高，則利率越高。 資本化是商品經(jīng)濟中的規(guī)律，只要利息成為收益的一般形態(tài)，這個規(guī)律就起作用。比如，一塊土地每畝的年平均收益為100元，假定年利率為5％，則這塊土地就會以每畝2 000元（=100元247。因此，無論貨幣是否作為資本使用，人們毫不懷疑，它都可以帶來收益?！崩⒙实拇笮?，在其他因素不變的條件下，直接制約企業(yè)主收入的多少。在貨幣資本的借貸中，貸者之所以可以取得利息，在于他擁有對貨幣資本的所有權(quán)；而借者之所以能夠支付利息，在于他將這部分資本運用于產(chǎn)業(yè)營運的過程之中，形成價值的增值。但在現(xiàn)實生活中，利息被人們看作是收益的一般形態(tài)：無論貸出資金與否，利息都被看作是資金所有者理所當然的收入——可能取得的或?qū)〉玫氖杖搿? 綜上所述，金融涵蓋的范圍有：凡是既涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運作的所有交易行為的集合；換一個角度，也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為操作特征的投資、商業(yè)保險、以及類似形式進行運作的所有交易行為的集合。至于其中的人壽保險，從其產(chǎn)生伊始，就是保險與個人儲蓄的結(jié)合，一直到今天。 保險（insurance），包括財產(chǎn)保險（property insurance）和人身保險（1ife and health insurance），其存在的根據(jù)是危險、是風險、是生命周期均獨立于貨幣、信用之外。 當貨幣的運動和信用的活動雖有多方面聯(lián)系卻終歸保持著各自獨立發(fā)展的過程時，這是兩個范疇；而當兩者密不可分地結(jié)合到一起，則產(chǎn)生了一個由這兩個范疇長期相互滲透所形成的新范疇，這個新范疇就是金融。一戰(zhàn)后，在發(fā)達的資本主義國家中，貴金屬鑄幣全部退出流通。 隨著資本主義經(jīng)濟的發(fā)展，在西歐產(chǎn)生了現(xiàn)代銀行。信用的產(chǎn)生是與財富非所有權(quán)轉(zhuǎn)移的調(diào)劑需要相聯(lián)系的。很多學術(shù)概念的不同理解也并不是完全的排斥關(guān)系，通常會有某些共同點，有可以相互吸收的合理的部分。所以，中文“金融”與西文finance不能強行使之簡單恒等。一些國際組織采用這樣的統(tǒng)計口徑。 ②最狹窄的詮釋：金融概括了與資本市場有關(guān)的運作機制以及股票等有價證券的價格形成。 西方人對finance的詮釋，大體可歸納為三種口徑： ①最寬泛的是詮釋為：貨幣的事務、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財源等。 也有一種理解認為“金融”僅指資本市場，僅指資本市場的微觀運行機制。 “金融”是由中國字的“金”與“融”組成的詞匯。 伴隨社會分工的精細化，學科交叉成為突出現(xiàn)象，金融學概莫能外。宏觀金融學又可以分為兩類：一是微觀金融學的自然延伸，包括以國際資產(chǎn)定價理論為基礎(chǔ)的國際證券投資和公司金融（International Asset Pricing And Corporate Finance）、金融市場和金融中介機構(gòu)（Financial Market And Intermediations）等等。第三章 金融 1．如果你是國內(nèi)某高校金融學專業(yè)的學生，你是否能夠在美國高校找到“對口”的專業(yè)? 答：國內(nèi)高校的金融學專業(yè)的學生，能夠在美國高校找到對口專業(yè)。 （3）助學貸款是我國的新型教育輔助政策，主要是解決我國貧困學生教育問題的，適用的對象是在校的全日制本專科學生。消費信貸成為了商業(yè)銀行又一個利潤增長點，有利于資產(chǎn)多元化，分散風險。商業(yè)銀行適時推出的住房貸款和教育貸款起到了很好效果。因此必須借助消費信貸，形成消費能力，加快啟動消費熱點，提前進入下一個消費階段，提高生活水平。而當時在短期內(nèi)收入無法有大的增長，消費信貸便成了重要手段之一。8．1997年以來我國開始大力發(fā)展消費信用，其意義何在?了解一下我國商業(yè)銀行目前推出的有關(guān)消費信用的貸款有哪些類型?大學生助學貸款算不算一種消費信用? 答：（1）消費信用是指對消費者個人提供的，用以滿足其消費方面所需貨幣的信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟生活的一種信用形式。 在股份公司發(fā)展的基礎(chǔ)上，經(jīng)理人員形成了一個階層，他們不是資本的所有者，而只是執(zhí)行資本的職能。股份公司的出現(xiàn)使所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的關(guān)系出現(xiàn)了具有本質(zhì)意義的發(fā)展。當信用關(guān)系在經(jīng)濟生活中日益成為不可缺少的因素時，信用關(guān)系中的原則就會在客觀需要時移入投資領(lǐng)域，于是就有了既是投資又只負有限責任的股份制。 股票能成為廣泛的投資對象，還有一個重要前提，即股票持有者對公司的行為只負有限責任。于是，一個不僅有大額貨幣資金進入，也有為數(shù)眾多的小額貨幣資金進入的信用市場形成了。 7．為什么把股份公司與信用聯(lián)系在一起?馬克思對于股份公司形式在社會經(jīng)濟發(fā)展中的作用為什么給予極高的評價? 答：（1）股份有限公司這種組織形式的存在以信用關(guān)系的普遍發(fā)展為前提條件。 利用外國資本對發(fā)展本國經(jīng)濟也具有重要的作用。利用外債，要求有相應的配套資金，償債時還需籌措還本付息的外匯資金。 （2）大量地、長久地利用外國資本并不必然陷入債務奴隸的境地。除債券外，還包括大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等等。國際商業(yè)貸款則是我國從境外商業(yè)性金融機構(gòu)獲得的貸款。外國政府貸款也稱為“雙邊政府貸款”，具有一定的援助性質(zhì)，期限長，利率低。 我國采用最多的直接投資方式是中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外商獨資經(jīng)營企業(yè)和合作開發(fā)。 6．在我國，利用外資包括哪些形式?大量地、長久地利用外國資本是否必然會陷入債務奴隸的境地? 答：（1）外資，是與本國資本相對而言的，即在本國境內(nèi)使用，但所有權(quán)屬于外國人（包括外國法人和自然人）的資本。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢，而票據(jù)則成了部分銀行信用的工具，如票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等等。沒有商品經(jīng)濟就不會有商業(yè)信用，而沒有商業(yè)信用的充分發(fā)展就不會有銀行信用。隨著銀行業(yè)務的發(fā)展，銀行券日益不限于用來代替商業(yè)票據(jù)流通，而是被更廣泛地用于信用業(yè)務之中獨立地發(fā)揮作用，并最終和貨幣融為一體。銀行信用既可聚小額的、閑置的貨幣為巨額的資本力量，以滿足社會再生產(chǎn)對大額資本的需求，也可使大額的貨幣資金分散滿足較小數(shù)額的貨幣需求；既可把短期資金集中起來利用其穩(wěn)定的余額滿足社會對長期資本的需求，也可以將長期的貨幣資本分散滿足效益可觀的、短期的貨幣需求；如此等等。銀行成為專門經(jīng)營信用的企業(yè)和信用中介。③商業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切相聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。它包含了銷售與借貸兩方面，作為信用制度的基礎(chǔ)，調(diào)節(jié)資金余缺，對經(jīng)濟有潤滑和促進作用。但統(tǒng)計工作中實際存在的困難往往不易實現(xiàn)過細的劃分。但實際統(tǒng)計中，由于誤差和遺漏，則很難等于零。國外部門的F或為正，或為負；個人部門的F則多為正；金融部門的F則有正有負。在這種分析體系中，是把部門內(nèi)部的資金流動略去了。對于它的重要性你有什么認識? 答：（1）把國民經(jīng)濟劃分為幾個部門，從貨幣收支的盈余或赤字的角度建立數(shù)量模型，并據(jù)以進行統(tǒng)計分析，稱之為“資金流量核算”、“資金流量分析”。 因此，現(xiàn)代經(jīng)濟不是簡單的商品經(jīng)濟，而是信用經(jīng)濟。 ⑤作為信用媒介的金融機構(gòu)的飛速發(fā)展。 ④國家對經(jīng)濟的調(diào)控離不開信用。 ③信用結(jié)構(gòu)日趨復雜化。在經(jīng)濟不發(fā)達的過去，負債是不光彩的事情，現(xiàn)在則相反，若能獲取信貸，正說明有較高信譽。不僅在發(fā)達工業(yè)化國家，就是在發(fā)展中國家，債權(quán)債務關(guān)系的存在，都是極其普遍的現(xiàn)象。 3．為什么說在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，信用聯(lián)系幾乎無所不在，以至可以稱為“信用經(jīng)濟”?能否談談你本人的體驗? 答：（1）將現(xiàn)代經(jīng)濟說成信用經(jīng)濟是對現(xiàn)代經(jīng)濟的一種描述。如果沒有當事人之間的最基本的信任，就不會發(fā)生借貸活動。它既區(qū)別于一般商品貨幣交換的價值運動形式，又區(qū)別于財政分配等其他特殊的價值運動形式，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移?，F(xiàn)實生活中有時也有無利息的借貸，