【正文】 有時(shí)也有無(wú)利息的借貸，但這是由于某種政治目的或經(jīng)濟(jì)目的而采取的免除利息的優(yōu)惠，是一般中的特殊。 2．經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“信用”，與日常生活和道德規(guī)范里的“信用”，有沒(méi)有關(guān)系，是怎樣的關(guān)系? 答：道德范疇中的“信用”指的是誠(chéng)信，是經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)誠(chéng)實(shí)履行自己承諾而取得他人的信任。它既區(qū)別于一般商品貨幣交換的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式，又區(qū)別于財(cái)政分配等其他特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價(jià)值單方面的暫時(shí)讓渡或轉(zhuǎn)移。誠(chéng)信是交易、支付和借貸活動(dòng)得以順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。如果沒(méi)有當(dāng)事人之間的最基本的信任，就不會(huì)發(fā)生借貸活動(dòng)。如果失信成為信用行為中的主導(dǎo)方面，借貸活動(dòng)就會(huì)萎縮甚至中斷。 3．為什么說(shuō)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用聯(lián)系幾乎無(wú)所不在，以至可以稱為“信用經(jīng)濟(jì)”?能否談?wù)勀惚救说捏w驗(yàn)? 答：（1）將現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)說(shuō)成信用經(jīng)濟(jì)是對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一種描述?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)關(guān)系的方方面面、時(shí)時(shí)處處都打著債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系的烙印，商品貨幣關(guān)系覆蓋整個(gè)社會(huì)。不僅在發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家，就是在發(fā)展中國(guó)家，債權(quán)債務(wù)關(guān)系的存在，都是極其普遍的現(xiàn)象。在國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中是這樣，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更是這樣。在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的過(guò)去，負(fù)債是不光彩的事情，現(xiàn)在則相反，若能獲取信貸，正說(shuō)明有較高信譽(yù)。經(jīng)濟(jì)主體擁有債權(quán)債務(wù)的規(guī)模在年復(fù)一年的加速擴(kuò)張，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，是人類財(cái)富積累的結(jié)果。 ③信用結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。你中有我，我中有你，信用網(wǎng)絡(luò)越來(lái)越復(fù)雜。 ④國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控離不開(kāi)信用。國(guó)家一般利用財(cái)政政策與貨幣政策進(jìn)行調(diào)控。 ⑤作為信用媒介的金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展。作為媒介要聚集資金，從而形成它們的債務(wù)；作為媒介要把聚集的資金通過(guò)諸如貸款等方式分配出去，從而形成它們的債權(quán)。 因此，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)不是簡(jiǎn)單的商品經(jīng)濟(jì)，而是信用經(jīng)濟(jì)。 （2）這方面的例子很多，讀者可以根據(jù)自身情況論述，譬如，大學(xué)里的助學(xué)貸款、各商業(yè)銀行為在校大學(xué)生們辦理的可以透支的信用卡。對(duì)于它的重要性你有什么認(rèn)識(shí)? 答：（1）把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為幾個(gè)部門，從貨幣收支的盈余或赤字的角度建立數(shù)量模型，并據(jù)以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，稱之為“資金流量核算”、“資金流量分析”。如果把不同類型的主體分別歸入幾個(gè)部門，則每一個(gè)部門的活動(dòng)結(jié)果，在貨幣收支對(duì)比上不是盈余，就是赤字，而很少是零。在這種分析體系中，是把部門內(nèi)部的資金流動(dòng)略去了。其最簡(jiǎn)單的形式如下表：部門收入消費(fèi)投資進(jìn)出口資金差額：盈余（+）/赤字（）1．政府部門2．個(gè)人部門3．工商企業(yè)部門4．金融部門5．國(guó)外部門Y1Y2Y3Y4C1C2I1I2I3I4X+M=F1=F2=F3=F4=F5合計(jì)YCIX+M=0 模型中的F指資金的盈余或赤字，這是從通過(guò)信用調(diào)劑的資金流動(dòng)角度所考察的差額，通稱為“金融盈余”或“金融赤字”。國(guó)外部門的F或?yàn)檎?，或?yàn)樨?fù)；個(gè)人部門的F則多為正；金融部門的F則有正有負(fù)。這就是說(shuō)，一個(gè)部門的債權(quán)必然在另一個(gè)或另幾個(gè)部門中有對(duì)應(yīng)的等額債務(wù)；反之，一個(gè)部門的債務(wù)也必然在另一個(gè)或另幾個(gè)部門中有對(duì)應(yīng)的等額債權(quán)。但實(shí)際統(tǒng)計(jì)中，由于誤差和遺漏，則很難等于零。事實(shí)上，有的部門內(nèi)部的資金流動(dòng)也極重要，如不同類型的企業(yè)之間的資金流動(dòng)，不同類型的金融機(jī)構(gòu)之間的資金流動(dòng)，等等。但統(tǒng)計(jì)工作中實(shí)際存在的困難往往不易實(shí)現(xiàn)過(guò)細(xì)的劃分。通過(guò)對(duì)過(guò)去年份的統(tǒng)計(jì)與分析，可從中找出信用運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，進(jìn)而可以對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中存在的問(wèn)題加以剖析，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；對(duì)未來(lái)年份的規(guī)劃和預(yù)測(cè)可以看出經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃是否有足夠的財(cái)力保證，并進(jìn)而重新考慮整體規(guī)劃的合理性，以便作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。它包含了銷售與借貸兩方面，作為信用制度的基礎(chǔ)，調(diào)節(jié)資金余缺，對(duì)經(jīng)濟(jì)有潤(rùn)滑和促進(jìn)作用。 商業(yè)信用主要有以下特點(diǎn)：①是企業(yè)之間提供的信用，債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè)。③商業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過(guò)程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務(wù)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切相聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。它是適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種信用形式。銀行成為專門經(jīng)營(yíng)信用的企業(yè)和信用中介。由于銀行一開(kāi)始就是以借貸行為這一單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系出現(xiàn)，并不受商品流轉(zhuǎn)方向制約，而且有金融機(jī)構(gòu)作為中介，因此，銀行信用徹底克服了商業(yè)信用的局限性。銀行信用既可聚小額的、閑置的貨幣為巨額的資本力量，以滿足社會(huì)再生產(chǎn)對(duì)大額資本的需求，也可使大額的貨幣資金分散滿足較小數(shù)額的貨幣需求；既可把短期資金集中起來(lái)利用其穩(wěn)定的余額滿足社會(huì)對(duì)長(zhǎng)期資本的需求，也可以將長(zhǎng)期的貨幣資本分散滿足效益可觀的、短期的貨幣需求；如此等等。 ③銀行信用可以滿足生產(chǎn)發(fā)展所引起的對(duì)于流通中追加貨幣的需求，可使信用相對(duì)于社會(huì)再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹”。隨著銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行券日益不限于用來(lái)代替商業(yè)票據(jù)流通，而是被更廣泛地用于信用業(yè)務(wù)之中獨(dú)立地發(fā)揮作用，并最終和貨幣融為一體。兩者之間有其固有聯(lián)系。沒(méi)有商品經(jīng)濟(jì)就不會(huì)有商業(yè)信用，而沒(méi)有商業(yè)信用的充分發(fā)展就不會(huì)有銀行信用。因此，即使在銀行信用發(fā)達(dá)的情況下，也不可能完全取代商業(yè)信用。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢(shì)，而票據(jù)則成了部分銀行信用的工具，如票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等等。 總之，兩種信用各具特點(diǎn)，相互補(bǔ)充，相輔相成，不可或缺。 6．在我國(guó)，利用外資包括哪些形式?大量地、長(zhǎng)久地利用外國(guó)資本是否必然會(huì)陷入債務(wù)奴隸的境地? 答：（1）外資，是與本國(guó)資本相對(duì)而言的，即在本國(guó)境內(nèi)使用，但所有權(quán)屬于外國(guó)人（包括外國(guó)法人和自然人）的資本。 ①外國(guó)直接投資（FDI）是指非居民對(duì)我國(guó)的公司型或非公司型企業(yè)投資，并由此獲得對(duì)企業(yè)的管理控制權(quán)的投資形式。 我國(guó)采用最多的直接投資方式是中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外商獨(dú)資經(jīng)營(yíng)企業(yè)和合作開(kāi)發(fā)。 ②對(duì)外借款主要有外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸款、國(guó)際商業(yè)貸款等。外國(guó)政府貸款也稱為“雙邊政府貸款”，具有一定的援助性質(zhì)，期限長(zhǎng)，利率低。目前我國(guó)的外國(guó)政府貸款主要投向城市基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境保護(hù)等非營(yíng)利項(xiàng)目。國(guó)際商業(yè)貸款則是我國(guó)從境外商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款。國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券種類繁多。除債券外，還包括大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等等。最近幾年，境外股票融資已成為我國(guó)重要的利用外資手段。 （2）大量地、長(zhǎng)久地利用外國(guó)資本并不必然陷入債務(wù)奴隸的境地。借用外債，遲早要還本付息，并且要支付外匯。利用外債，要求有相應(yīng)的配套資金，償債時(shí)還需籌措還本付息的外匯資金。因此，需要結(jié)合各國(guó)國(guó)情，對(duì)利用外資情況進(jìn)行管理。 利用外國(guó)資本對(duì)發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)也具有重要的作用。它有利于彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足，有利于引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，有利于吸收先進(jìn)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，有利于創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)和增加國(guó)家財(cái)稅收入。 7．為什么把股份公司與信用聯(lián)系在一起?馬克思對(duì)于股份公司形式在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用為什么給予極高的評(píng)價(jià)? 答：（1）股份有限公司這種組織形式的存在以信用關(guān)系的普遍發(fā)展為前提條件。而股票能夠發(fā)行出去，其前提是必須存在巨大的貨幣資金市場(chǎng)。于是，一個(gè)不僅有大額貨幣資金進(jìn)入，也有為數(shù)眾多的小額貨幣資金進(jìn)入的信用市場(chǎng)形成了。信用關(guān)系的發(fā)展，還使得只是短暫不用的貨幣進(jìn)入信用市場(chǎng)，通過(guò)靈活的信用調(diào)劑，得到利用。 股票能成為廣泛的投資對(duì)象，還有一個(gè)重要前提，即股票持有者對(duì)公司的行為只負(fù)有限責(zé)任。如果還要求任何投資者都負(fù)無(wú)限責(zé)任，則無(wú)法利用進(jìn)入信用市場(chǎng)的大量分散的小額、短期的資金。當(dāng)信用關(guān)系在經(jīng)濟(jì)生活中日益成為不可缺少的因素時(shí)，信用關(guān)系中的原則就會(huì)在客觀需要時(shí)移入投資領(lǐng)域，于是就有了既是投資又只負(fù)有限責(zé)任的股份制。 （2）資本，它有兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是對(duì)資本的所有權(quán)，即資本屬于誰(shuí)；二是資本的職能，即賺取利潤(rùn)的職能，這個(gè)職能只有通過(guò)資本的運(yùn)用才能實(shí)現(xiàn)。股份公司的出現(xiàn)使所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的關(guān)系出現(xiàn)了具有本質(zhì)意義的發(fā)展。在這種形勢(shì)下，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)是必然要分離的。 在股份公司發(fā)展的基礎(chǔ)上，經(jīng)理人員形成了一個(gè)階層，他們不是資本的所有者，而只是執(zhí)行資本的職能。資本從私人的變成“社會(huì)的”，資本的所有權(quán)必然要與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，經(jīng)營(yíng)也不再以所有權(quán)為前提，顯然，在這種情況下，改變所有權(quán)制度，即從私有變?yōu)檎嬲墓?，并不?huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)組織的過(guò)程產(chǎn)生不可克服的障礙。8．1997年以來(lái)我國(guó)開(kāi)始大力發(fā)展消費(fèi)信用，其意義何在?了解一下我國(guó)商業(yè)銀行目前推出的有關(guān)消費(fèi)信用的貸款有哪些類型?大學(xué)生助學(xué)貸款算不算一種消費(fèi)信用? 答：（1）消費(fèi)信用是指對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的，用以滿足其消費(fèi)方面所需貨幣的信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的一種信用形式。 在我國(guó)消費(fèi)信用開(kāi)始較晚，目前尚處于起步階段，但在現(xiàn)階段加快發(fā)展消費(fèi)信貸也表現(xiàn)出其特別的積極意義： ①擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而當(dāng)時(shí)在短期內(nèi)收入無(wú)法有大的增長(zhǎng)，消費(fèi)信貸便成了重要手段之一。 ②啟動(dòng)新的消費(fèi)熱點(diǎn)，改善人民生活。因此必須借助消費(fèi)信貸，形成消費(fèi)能力，加快啟動(dòng)消費(fèi)熱點(diǎn)，提前進(jìn)入下一個(gè)消費(fèi)階段，提高生活水平。當(dāng)前我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)許多改革措施，對(duì)個(gè)人生活形成沖擊。商業(yè)銀行適時(shí)推出的住房貸款和教育貸款起到了很好效果。 ④促進(jìn)商業(yè)銀行資產(chǎn)多元化。消費(fèi)信貸成為了商業(yè)銀行又一個(gè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，有利于資產(chǎn)多元化，分散風(fēng)險(xiǎn)。 ②個(gè)人消費(fèi)類貸款：國(guó)家助學(xué)貸款、個(gè)人消費(fèi)額度貸款、個(gè)人住房裝修貸款、一般商業(yè)性助學(xué)貸款、下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款、個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款、個(gè)人權(quán)利質(zhì)押貸款。 （3）助學(xué)貸款是我國(guó)的新型教育輔助政策，主要是解決我國(guó)貧困學(xué)生教育問(wèn)題的，適用的對(duì)象是在校的全日制本專科學(xué)生。我國(guó)的助學(xué)貸款也屬于消費(fèi)信貸的一種，是關(guān)于教育消費(fèi)的信貸，是學(xué)生借助自身的信用資源和預(yù)期的未來(lái)收入，利用自己的信用資源完成學(xué)業(yè)的一種提前消費(fèi)行為。第三章 金融 1．如果你是國(guó)內(nèi)某高校金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，你是否能夠在美國(guó)高校找到“對(duì)口”的專業(yè)? 答：國(guó)內(nèi)高校的金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，能夠在美國(guó)高校找到對(duì)口專業(yè)。 微觀金融學(xué)科通常設(shè)在商學(xué)院的金融系內(nèi)，主要含公司金融、投資學(xué)和證券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)（Securities Market Microstructure）三個(gè)大的方向。宏觀金融學(xué)又可以分為兩類：一是微觀金融學(xué)的自然延伸，包括以國(guó)際資產(chǎn)定價(jià)理論為基礎(chǔ)的國(guó)際證券投資和公司金融（International Asset Pricing And Corporate Finance）、金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)（Financial Market And Intermediations）等等。第二類是國(guó)內(nèi)學(xué)界以前理解的“金融學(xué)”，包括“貨幣銀行學(xué)”和“國(guó)際金融”等專業(yè)，涵蓋有關(guān)貨幣、銀行、國(guó)際收支、金融體系穩(wěn)定性、金融危機(jī)的研究。 伴隨社會(huì)分工的精細(xì)化，學(xué)科交叉成為突出現(xiàn)象，金融學(xué)概莫能外。 因此，如果在國(guó)內(nèi)高校學(xué)習(xí)金融學(xué)的學(xué)生，可以根據(jù)自身專業(yè)特色來(lái)選擇在美國(guó)的“對(duì)口專業(yè)”，如學(xué)習(xí)貨幣銀行學(xué)和國(guó)際金融學(xué)的同學(xué)可以選擇經(jīng)濟(jì)系，學(xué)習(xí)證券投資的同學(xué)可以選擇商學(xué)院的金融系，而學(xué)習(xí)金融工程的同學(xué)也可以選擇對(duì)應(yīng)的金融工程專業(yè)。 “金融”是由中國(guó)字的“金”與“融”組成的詞匯。如用經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語(yǔ)來(lái)概括，通常所理解的金融，就是指由這諸多部分所構(gòu)成的大系統(tǒng)；這個(gè)大系統(tǒng)既包括宏觀運(yùn)行機(jī)制，也包括微觀運(yùn)行機(jī)制。 也有一種理解認(rèn)為“金融”僅指資本市場(chǎng)，僅指資本市場(chǎng)的微觀運(yùn)行機(jī)制。這可以認(rèn)為是“窄”口徑的金融。 西方人對(duì)finance的詮釋，大體可歸納為三種口徑： ①最寬泛的是詮釋為：貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財(cái)源等。具體包括三個(gè)方面：政府的貨幣資財(cái)及其管理，歸之為public finance，即“國(guó)家財(cái)政”；工商企業(yè)的貨幣資財(cái)及其管理，歸之為corporate finance，即“公司理財(cái)”；個(gè)人的貨幣資財(cái)及其管理，歸之為personal budget，即個(gè)人收支。 ②最狹窄的詮釋：金融概括了與資本市場(chǎng)有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制以及股票等有價(jià)證券的價(jià)格形成。近年來(lái)，在我國(guó)開(kāi)始流行的對(duì)“金融”的狹義解釋，即來(lái)源于國(guó)外對(duì)finance的這種用法。一些國(guó)際組織采用這樣的統(tǒng)計(jì)口徑。圖31 “金融”與“finance”詞義涵蓋范圍比較從圖可以看出，“金融”與“finance”并無(wú)完全的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系。所以，中文“金融”與西文finance不能強(qiáng)行使之簡(jiǎn)單恒等。從不同的角度、不同的學(xué)科背景、不同的研究背景和不同的理論流派來(lái)看，往往就會(huì)形成不同的看法，對(duì)學(xué)術(shù)概念的內(nèi)涵和外延就有了不同的界定。很多學(xué)術(shù)概念的不同理解也并不是完全的排斥關(guān)系，通常會(huì)有某些共同點(diǎn)，有可以相互吸收的合理的部分。 在現(xiàn)代資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)之前，貨幣范疇的發(fā)展同信用范疇的發(fā)展保持著相互獨(dú)立的狀態(tài)。信用的產(chǎn)生是與財(cái)富非所有權(quán)轉(zhuǎn)移的調(diào)劑需要相聯(lián)系的。隨著商品貨幣關(guān)系的發(fā)展，作為財(cái)富凝結(jié)的貨幣在借貸中日益占據(jù)了重要地位。 隨著資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在西歐產(chǎn)生了現(xiàn)代銀行。銀行券流通的規(guī)模迅速擴(kuò)大，越來(lái)越多地代替鑄幣執(zhí)行流通手段和支付手段職能。一戰(zhàn)后，在發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家中，貴金屬鑄幣全部退出流通。這時(shí)，貨幣的流通與信用的活動(dòng)，則變成了同一的過(guò)程。 當(dāng)貨幣的運(yùn)動(dòng)和信用的活動(dòng)雖有多方面聯(lián)系卻終歸保持著各自獨(dú)立發(fā)展的過(guò)程時(shí)，這是兩個(gè)范疇；而當(dāng)兩者密不可分地結(jié)合到一起，則產(chǎn)生了一個(gè)由這兩個(gè)范疇長(zhǎng)期相互滲透所形成的新范疇，這個(gè)新范疇就是金融。 投資（investment），其古典形式，是個(gè)人出資或合伙集資經(jīng)營(yíng)農(nóng)工商業(yè)，將本求利。 保險(xiǎn)（insurance），包括財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（property insurance）和人身保險(xiǎn)（1ife and health insurance），其存在的根據(jù)是危險(xiǎn)、是風(fēng)險(xiǎn)、是生命周期均獨(dú)立于貨幣、信用之外。很快，保險(xiǎn)集中的貨幣資金雖然主要不再用以直接貸放，但卻主要投放于金融市場(chǎng)。至于其中的人壽保險(xiǎn)，從其產(chǎn)生伊始，就是保險(xiǎn)與個(gè)人儲(chǔ)蓄的結(jié)合，一直到今天。所以，從不同角度，保險(xiǎn)均成為金融領(lǐng)域的重要組成因素。 綜上所述，金融涵蓋的范圍