財(cái)務(wù)分析課程重點(diǎn)總結(jié)復(fù)習(xí)-wenkub.com
2025-04-14 12:40 本頁(yè)面
【正文】 資產(chǎn)通過運(yùn)營(yíng)在滿足債權(quán)人償債要求的同時(shí)還要滿足所有者的盈利要求,要實(shí)現(xiàn)對(duì)兩種要求的均衡就需要合理配置企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu),使流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)間形成合理的比例關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況與企業(yè)短期償債能力： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)質(zhì)量決定了企業(yè)真實(shí)的短期償債能力：期末流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)稱性分析并不意味著企業(yè)真實(shí)的短期償債能力，因?yàn)橹挥衅飘a(chǎn)清算時(shí)才考慮其變現(xiàn)性，實(shí)際上發(fā)展至該階段企業(yè)多已早成為“空殼”。）①應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率說明年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù),體現(xiàn)了應(yīng)收帳款的變現(xiàn)速度和企業(yè)的收帳效率，一般認(rèn)為越高越好（收款迅速，可節(jié)約營(yíng)運(yùn)資金，可減少壞帳損失，可減少收帳費(fèi)用，資產(chǎn)流動(dòng)性高）。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額247?！?dāng)企業(yè)為了擴(kuò)大銷路而降價(jià)銷售或大量賒銷時(shí),則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)會(huì)受到影響或產(chǎn)生大量的應(yīng)收帳款。 ②在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明存貨周轉(zhuǎn)的越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越少。三、 營(yíng)運(yùn)能力分析是指企業(yè)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資源獲取收益的能力,即資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率。②每股凈資產(chǎn)是個(gè)“歷史性”指標(biāo),而股票市場(chǎng)價(jià)格反映了企業(yè)的未來預(yù)期,具有“前瞻性”,因此每股市場(chǎng)價(jià)格必然背離每股凈資產(chǎn)。10%）作為市盈率的分子,公司的市值無法反映公司的負(fù)債(杠桿)程度,比如,兩家市值同為10億元、凈利同為1億元的公司,市盈率均為10,但如果A公司有10億元的債務(wù),而B公司沒有債務(wù),那么,市盈率就不能反映此差異。⑥市盈率高低受市價(jià)的影響,影響市價(jià)的因素很多,包括投機(jī)炒作等,因此觀察市盈率的長(zhǎng)期變動(dòng)趨勢(shì)很重要。②市盈率既可以用來分析說明公司未來的獲利前景，也可以用來分析說明投資于公司股票的風(fēng)險(xiǎn)。②股票是一個(gè)份額概念,不同股票的“每股”在經(jīng)濟(jì)上不等量,它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同,即換取每股收益的投入量不相同,限制了每股收益的企業(yè)之間比較。每股收益=（凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股息）247。平均凈資產(chǎn)100%①凈資產(chǎn)收益率是從股東角度反映公司盈利能力的最重要和最基本的比率指標(biāo)。②指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效益越好，盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)管理水平越高。②扣除無形資產(chǎn)主要原因：有形資產(chǎn)是企業(yè)償付債務(wù)的主要源泉，無形資產(chǎn)的價(jià)值通常是以有形資產(chǎn)的有效運(yùn)用為基礎(chǔ)，價(jià)值具有極大的不確定性，無法作為償還債務(wù)的實(shí)質(zhì)性來源。因此,應(yīng)充分考慮這些因素并對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行橫向和縱向比較,從而做出合理判斷。②資產(chǎn)負(fù)債率也反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)問題。會(huì)因?yàn)閭鶛?quán)占用過大而使機(jī)會(huì)成本加大,降低收益率.③通常認(rèn)為速動(dòng)比率為1較合適,但需要結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)而定,沒有絕對(duì)合理的考察標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)與企業(yè)的計(jì)劃指標(biāo)、現(xiàn)金流量狀況及不同的會(huì)計(jì)期間、行業(yè)的平均速動(dòng)比率等進(jìn)行對(duì)比確定?！谟?jì)算速動(dòng)比率時(shí)把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，主要原因：①在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢②存貨中可能含有已損失報(bào)廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨③部分存貨可能已抵押給債權(quán)人④存貨估價(jià)存在成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。④該比率未考慮一些潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。缺點(diǎn)：①該比率計(jì)算所依據(jù)的數(shù)據(jù)是時(shí)點(diǎn)數(shù),只表明報(bào)表日那一時(shí)點(diǎn)上每一元流動(dòng)負(fù)債的保障程度,而期末的流動(dòng)負(fù)債將需要在下一個(gè)期間動(dòng)用現(xiàn)金支付，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程。營(yíng)業(yè)周期越短的行業(yè),合理的流動(dòng)比率越低。①該比率越高，流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息可能性越大。2．財(cái)務(wù)報(bào)告信息局限性（缺陷）及如何克服。第2章 用戶需要與會(huì)計(jì)信息披露1．資本保全增值的確切內(nèi)涵。（會(huì)計(jì)算，參照課本21~24頁(yè)，重點(diǎn)）① 環(huán)替代法應(yīng)
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