投資銀行業(yè)務(wù)期末題庫-wenkub.com
2025-03-22 02:26 本頁面
【正文】 基金本身是股份公司投資者購買股份后即為股東,成立董事會(huì)等,聘請基金管理公司管理,委托基金托管人(一般為銀行)管理保管財(cái)產(chǎn).（三）契約型基金和公司型基金的比較無論是契約型基金還是公司型基金，他們的組成和運(yùn)作都是建立在基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立保管的基礎(chǔ)上。有2種出售方法：（1）重新公開發(fā)行股票，也稱“反向LBO”，或第2次公開發(fā)行（SIPO）（2）直接出售給新買主 簡述債券信用評(píng)級(jí)的目的和依據(jù)（一）評(píng)級(jí)目的債券信用評(píng)級(jí)；信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對擬發(fā)行債券的償付及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)程度的綜合評(píng)定。二、杠桿收購的操作原理進(jìn)行杠桿收購的集團(tuán)，通常由接管專家或投資銀行以及被收購公司的管理人員領(lǐng)導(dǎo)和安排有關(guān)交易。綠鞋期權(quán)中國有試點(diǎn)規(guī)定。3）二級(jí)市場表現(xiàn)好，跌至8￥/股，于是不執(zhí)行權(quán)力，直接從二級(jí)市場購買100萬股對沖空頭。2）二級(jí)市場表現(xiàn)好，漲至15￥/股，于是執(zhí)行權(quán)力，要求增發(fā)。此時(shí)承銷商實(shí)際創(chuàng)造了股票空頭（計(jì)劃外發(fā)行數(shù)額）●當(dāng)二級(jí)市場非常搶手，承銷商要求發(fā)行人增發(fā)股票，承銷商從其手中以現(xiàn)金買入，對沖股票空頭。1963某承銷商為綠鞋公司IPO時(shí)采用而得名。屬于阻礙任一潛在收購者的長期策略。1風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制是指在構(gòu)造資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)能保證發(fā)起人的破產(chǎn)不會(huì)影響證券化融資交易的正常運(yùn)營，不會(huì)影響對資產(chǎn)擔(dān)保證券持有人的按時(shí)償付，以達(dá)到保護(hù)投資者的目的。信用交易：又稱保證金交易，是指客戶在買賣證券時(shí)只向證券商交付一定數(shù)額的款項(xiàng)或證券作為保證金，其應(yīng)支付價(jià)款或證券不足的差額部分由證券商提供融資或融券的交易。要約收購：是指收購公司以書面形式向目標(biāo)公司的管理層和股東發(fā)出收購該公司股份的要約，并按照依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價(jià)格、收購期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購目標(biāo)公司股份的收購方式。這種以做市商為中介人組織證券買賣的交易方式，就是做市商制度。封閉式基金：是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)即確定基金單位的發(fā)行總額，在基金宣告成立之后和封閉期限內(nèi)，基金分額的規(guī)模都保持固定不變的投資基金。要約收購不需要事先征得目標(biāo)公司管理層的同意。融資或融券數(shù)量由保證金比例決定.信用交易的形式：融資買進(jìn)(買空)或融券賣出(賣空)開放式基金：166頁。風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制包括兩方面：“真實(shí)銷售”和建立特殊目的的實(shí)體SPV。1風(fēng)險(xiǎn)投資對新興的極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)尤其高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)期的權(quán)益性投資?！褚卜Q超額配售權(quán)：新股發(fā)行時(shí)，發(fā)行人授予主承銷商在本次既定發(fā)行規(guī)模之外，按同一價(jià)格超額配售一定比例股份的權(quán)利?！癞?dāng)二級(jí)市場表現(xiàn)不好，價(jià)格下跌，承銷商以現(xiàn)金直接從二級(jí)市場買入，支撐價(jià)格并對沖股票空頭。比如增發(fā)100萬股，承銷商以發(fā)行價(jià)10￥/股買入，對沖空頭。股價(jià)得到維持。 簡述杠桿收購主要操作原理一、概念及特點(diǎn)是指收購集團(tuán)主要通過大量的債務(wù)融資購買目標(biāo)企業(yè)的股票或資產(chǎn)的一種收購方法。收購集團(tuán)先組建一家空殼公司作為進(jìn)行收購的法律實(shí)體,并投入少量 的資本,(或)資產(chǎn)銷售額,用借入的資金進(jìn)行收購.杠桿收購的實(shí)施過程包括以下幾個(gè)階段:第一階段:籌措收購所需要的資金少量股權(quán)資金,(如資產(chǎn)抵押貸款)和各種次級(jí)債務(wù)(如垃圾債—高收益率)，次級(jí)債一般附有選擇權(quán)。最重要目的
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