【正文】 經(jīng)中國證監(jiān)會批準，受托人可設置專門賬戶對委托人的資產進行管理。 4．委托人必須履行的義務 （1）向受托人如實提供財務狀況及投資意愿的基本情況和有關文件資料； （2）按照合同規(guī)定向受托人交付委托投資資產、承擔證券買賣的交易費用（包括標準交易傭金、印花稅等）以及向受托人支付受托投資管理傭金， （3）承擔委托投資的投資損失； （4）確保未利用銀行信貸資金進行委托投資，并對委托投資資產來源及用途的合法性作出承諾； （5）合同規(guī)定的其他義務。 （8）及時妥善處理委托人的查詢。 （5）在合同終止時及時清算并返還受托投資資產。 2．受托人必須履行的義務 （1）受托人在從事受托投資管理業(yè)務過程中應當遵循誠實信用的原則，以專業(yè)技能管理受托投資，保護委托人的利益，不從事任何有損委托人利益的活動。 符合上述條件的證券公司申請從事受托投資管理業(yè)務資格，應當向中國證監(jiān)會報送下列材料： 1．經(jīng)營受托投資管理業(yè)務的申請； 2．內部控制制度執(zhí)行情況的說明； 3，根據(jù)經(jīng)審計的財務報表出具的凈資本計算表； 4．受托投資管理業(yè)務專業(yè)人員的名單、簡歷、學歷和資格證書，無不良記錄的證明； 5．開展受托投資管理業(yè)務的可行性研究報告和操作方案； 6．內部風險評估報告； 7．中國證監(jiān)會規(guī)定的其他材料。從2002年1月1日起，未獲得經(jīng)營受托投資管理業(yè)務資格的證券公司不得再接受新的委托；從2002年7月1日起，未獲得經(jīng)營受托投資管理業(yè)務資格的證券公司一律不得再從事受托投資管理業(yè)務。第四節(jié)　證券受托投資管理業(yè)務一、受托投資管理業(yè)務的含義 根據(jù)2001年11月28日證監(jiān)機構字[2001]265號《關于規(guī)范證券公司受托投資管理業(yè)務的通知》（以下簡稱《通知》）的規(guī)定，受托投資管理業(yè)務，是指證券公司作為受托投資管理人（以下簡稱“受托人”），依據(jù)有關法律、法規(guī)和投資委托人（以下簡稱“委托人”）的投資意愿，與委托人簽訂受托投資管理合同，把委托人委托的資產在證券市場上從事股票、債券等金融工具的組合投資，以實現(xiàn)委托資產收益最優(yōu)化的行為。 （3）《刑法》上的有關規(guī)定。 D．根據(jù)信息公開披露前后的市場表現(xiàn)來觀察是否構成內幕交易。證券公司處于證券交易的中介地位，可以利用中介機構的身份對于可能形成的內幕交易行為進行審查把關，通過交易的異常行為發(fā)現(xiàn)內幕交易。內幕人員和以不正當手段或者其他途徑獲得內幕信息的其他人員泄露內幕信息、根據(jù)內幕信息買賣證券或者建議他人買賣證券的，根據(jù)不同情況，沒收非法獲取的款項和其他非法所得，并處罰款。嚴肅保密紀律，有機會獲取內幕信息的從業(yè)人員不泄露、不利用內幕信息，非參與企業(yè)決策的人員自覺做到不打聽內幕信息。 證券公司作為證券市場上的中介機構，直接參與上市公司的一些內部事務的決策，能從多種渠道獲取內幕信息，這就要求證券公司加強自律管理。證券公司對會計師事務所、審計事務所等專業(yè)性中介機構的稽核，應視同為中國證監(jiān)會的檢查并予以配合。對中國證監(jiān)會及其派出機構的檢查和調查，證券公司不得以任何理由拒絕或拖延提供有關資料，或提供不真實、不準確、不完整的資料?！　。ǘ┳誀I情況的報告與檢查　　1．證券公司的報告制度 根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，證券公司應每月、每半年、每年向中國證監(jiān)會和證券交易所報送自營業(yè)務情況統(tǒng)計表；并且每年要向中國證監(jiān)會報送年報、向證券交易所報送年檢報告，其中自營業(yè)務情況也是主要內容之一。 6．公司全體職工必須嚴格執(zhí)行公司各項保密制度，不得利用職位便利為自己及他人買賣證券或提供咨詢意見。 3．嚴格控制自營業(yè)務的股東賬戶和專用席位。 3．自營的內部監(jiān)督與檢查 自營部門與資金、財會、經(jīng)紀業(yè)務等部門應嚴格分開；自營部門應建立交易操作記錄制度并設置交易臺賬，詳細記錄每日交易情況，并定期與財會部門對賬；應建立定期報告制度，定期向有關領導報送自營情況統(tǒng)計表；公司有關業(yè)務監(jiān)管或稽核部門還應定期或不定期對自營業(yè)務進行檢查或稽核。 （7）證券公司從事證券自營業(yè)務，應將買進或賣出的證券逐筆交由證券交易所指定的登記清算機構辦理交割，不得以當日賣出或買進的同種證券抵充；等等。 （3）禁止委托其他證券公司代為買賣證券。 （4）有關法規(guī)規(guī)定的其他操縱市場行為，如以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易；出售或者要約出售其并不持有的證券等。因此，證券公司在從事自營業(yè)務過程中不得從事操縱市場的行為。國務院證券監(jiān)督管理機構認定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。這不僅影響發(fā)行人的正常業(yè)務經(jīng)營，而且會使資產凈值減少。公司股權結構發(fā)生重大變化。這種股權結構的變化，將影響股東大會和董事會,進而影響經(jīng)營政策和經(jīng)營范圍，最終波及股價。例如，原材料供應及價格變化將會影響經(jīng)營成本的上升或下降。發(fā)生重大債務可能減少資產凈發(fā)行人未能歸還到期重大債務的違約情況。公司資產、負債、權益和經(jīng)營成果的變化，都可能引起股價變動。 （3）非內幕人員通過不正當?shù)氖侄位蛘咂渌緩将@得內幕信息，并根據(jù)該信息買賣證券或者建議他人買賣證券。他們在該信息未向社會公開前自己直接買賣證券，或者建議他人買賣證券以獲取不正當收益。 1．禁止內幕交易 證券公司從事證券自營業(yè)務時，嚴禁以獲取利益或者減少損失為目的，利用內幕信息進行交易活動。已取得資格證書的證券公司如需要保持其證券自營業(yè)務資格，應在資格證書失效前的3個月內，向中國證監(jiān)會提出申請，并報送經(jīng)具有從事證券業(yè)務資格的會計師事務所審計的上一年度末的資產負債表、損益表、財務狀況變動表，法定代表人、主要負責人及主要業(yè)務人員的“證券業(yè)從業(yè)人員資格證書”或簡歷、專業(yè)證書，上一年度經(jīng)營證券業(yè)務情況說明，以及中國證監(jiān)會要求的其他有關材料，經(jīng)中國證監(jiān)會審核通過后換發(fā)資格證書。 （3）中國證監(jiān)會收到完整申請資料后，在規(guī)定時間內對申請文件進行審查。 （5）證券公司成立并且正式開業(yè)已超過半年，證券公司的證券業(yè)務與其他業(yè)務分開經(jīng)營、分賬管理。 （2）證券兼營機構具有不低于2000萬元人民幣的證券運營資金和不低于1000萬元人民幣的凈證券運營資金。同樣，在配股過程中，投資者未配部分，如協(xié)議中要求包銷，也須由證券公司購入。證券公司自營買賣上市證券除具有自營業(yè)務的一般特點外，還具有吞吐量大、流動性強、高風險、高收益等特點。而在代理買賣業(yè)務中，證券公司僅充當代理人的角色，證券買賣的時機、價格、數(shù)量都由證券委托人決定，由此而產生的收益和損失也由委托人承擔。即，證券公司在進行自營買賣時，可根據(jù)市場情況，自主決定買賣品種、價格。證券公司自主決定是否買入或賣出某種證券。具體闡述如下：首先，自營業(yè)務是綜合類證券公司一種以盈利為目的，為自己買賣證券，通過買賣價差獲利的經(jīng)營行為。同時，證券交易所每年應當對會員的財務狀況、內部風險控制制度以及遵守國家有關法規(guī)和證券交易所業(yè)務規(guī)則等情況進行抽樣或者全面檢查，并將檢查結果報告中國證監(jiān)會。2．證券交易所的監(jiān)督證券交易所是證券經(jīng)紀業(yè)務的一線監(jiān)管機構。無書面委托記錄的，應當事先明確雙方的權利與義務，堅決防止新的電子交易方式的各種風險。2001年1月3l口，中國證監(jiān)會印發(fā)了《證券公司內部控制指引》，對證券公司的管理提出了要求，其中有關證券經(jīng)紀業(yè)務控制的主要內容為：⑴對證券營業(yè)部的整體布局、規(guī)模發(fā)展和技術更新等進行統(tǒng)一規(guī)劃，對新設營業(yè)部的選址、投人與產出進行嚴密的可行性論證。證券公司必須重視員工教育，加強業(yè)務練兵與業(yè)務培訓，只有這樣，才能不斷提高其服務質量。⑷證券經(jīng)紀業(yè)務風險的其他防范措施除了上述證券代理買賣風險的防范措施外，為了切實防范證券代理買賣的風險，證券公司還應對開戶對象事先加強調查。硬件質量要求是指所有硬件設施必須先進、可靠、高效，如電腦設備型號、容量必須先進，有一定的超前性，行情接收設施必須安全、可靠等。從數(shù)量方面看，所有的交易設施必須能較好地滿足證券交易業(yè)務的發(fā)展需要，做到既與業(yè)務量相適應，又保留一定余地。因此，僅有良好的管理態(tài)度和較為理想的處理結果是不夠的，還必須要有高效的處理速度；否則，就有可能因時間拖得較長而失去降低交易差錯風險的機會，并耗費較多的精力和時間。當差錯或糾紛發(fā)生后，證券公司在接到投資者的投訴時是認真聽取還是一味搪塞了事，反映了該證券公司對待投資者的態(tài)度。嚴格內部管理的具體措施一般包括：各業(yè)務環(huán)節(jié)操作人員分離，各司其職；健全各環(huán)節(jié)中的各項原始記錄，分清職責；明確差錯的處理辦法與程序；按責任大小和差錯數(shù)額明確對責任人的處理原則。這樣的員工素質是防范差錯的保證。這是防范交易差錯風險的基礎。每一筆代理業(yè)務都必須按規(guī)定的程序操作，不得越過某一環(huán)節(jié)，不得減少必要手續(xù)。當前，由于我國禁止融資、融券業(yè)務，因此，一旦發(fā)現(xiàn)信用交易，應立即采取各種正當有效措施，及時加以處理。2．證券經(jīng)紀業(yè)務風險的防范要防范證券經(jīng)紀業(yè)務的風險，主要是必須在證券交易過程中嚴格按照法律、法規(guī)及規(guī)章制度進行合理合法的操作，加強法制觀念，提高操作水平與證券交易管理水平，預防和減少證券交易過程中的差錯。開戶數(shù)量過少，會造成證券公司收不抵支的局面；開戶數(shù)量過多，超過經(jīng)營規(guī)模，將會使證券公司難以招架，造成服務質量下降，差錯糾紛上升的狀況。⑷其他風險其他風險包括開戶風險、服務質量風險等。業(yè)務高峰時處理能力不足同樣也會給證券公司帶來損失。⑶系統(tǒng)保障風險系統(tǒng)保障風險是指證券公司交易保障系統(tǒng)（如電腦設備、供電、通訊設施等）在容量、運作等方面不能保障交易業(yè)務正常、有序、高效、順利地進行，從而完不成經(jīng)紀業(yè)務而可能帶來的損失。例如，在交易過程中，由于工作人員的疏忽報錯了股票賬號，致使將他人的證券錯買錯賣；由于委托人的欺詐行為，工作人員沒有識破而錯買錯賣；由于工作人員的過失在委托單有效日期已過或日期不明的情況下造成錯買錯賣；或由于工作人員過失引起客戶透支購買后，未經(jīng)客戶本人同意擅自鎖定其賬戶，造成客戶不能買賣證券；等等。申報差錯包括報錯、輸錯證券代碼、證券價格、證券數(shù)量、買賣方向等。除此之外，憑證的審核還應包括“三證”（股東賬戶、身份證、資金卡）的審核和“授權書”的審核（在委托人是代理別人買賣證券的情況下）等。交易差錯風險主要有以下情形：受托時因約定不明、證券公司審核憑證不慎而造成的風險。因此，與經(jīng)紀業(yè)務的其他風險相比，信用交易風險可能造成的后果最為嚴重。因此，信用交易造成證券公司的損失往往很難合法地收回。⑴政策風險——信用交易經(jīng)紀業(yè)務的政策風險主要是信用交易風險，是指證券營業(yè)部在經(jīng)紀業(yè)務中由于給予客戶融資、融券而可能給其帶來的損失。但實際上，由于證券公司經(jīng)紀業(yè)務中可能存在各種各樣管理操作上的問題，對這些問題如果不加以適當控制，同樣會給證券公司帶來損失。因此，證券公司應按要求編寫和公開擺放風險教育手冊，加強對投資者的正面風險宣傳。同時，明確雙方應保留的有關憑據(jù)及發(fā)生糾紛時的處理方法等。⑵關于資金存取的規(guī)定證券營業(yè)部在客戶報單（柜臺委托）和客戶取款時，應當驗明客戶的身份證、股東賬戶和資金賬號。從證券經(jīng)紀業(yè)務管理的要求來說，主要是要強調經(jīng)紀業(yè)務的規(guī)范操作。非交易過戶的可轉債在過戶的下一個交易日方可進行轉股申報。可轉債轉換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)（股）的計算公式為：可轉債轉換股份數(shù)（股）＝（轉債手數(shù)1000／當次轉股初始價格初始轉股價格可因公司送紅股、增發(fā)新股、配股或降低轉股價格時進行調整，具體調整情況公司應予以公告。同一交易日內多次申報轉股的，將合并計算轉股數(shù)量。根據(jù)我國《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法》的規(guī)定，可轉債自發(fā)行之日起6個月后方可轉換為公司股票，而具體轉股期限應由發(fā)行人根據(jù)可轉債的存續(xù)期及公司財務情況確定。（五）可轉換債券轉股目前，發(fā)行上市的可轉換公司債券（簡稱“可轉債”）品種較少，以上海證券交易所上市的可轉債“債轉股”的做法為例，其操作要點為：可轉債“債轉股”通過證券交易所交易系統(tǒng)進行。證券公司以當日下午收市后接收到的配股確認的數(shù)據(jù)為難。對于轉配股部分，因為不能上市，則不記入證券賬戶的流通余額數(shù)據(jù)中，但記入證券賬戶的非流通余額數(shù)據(jù)庫，由上海證券登記結算公司定期將這些數(shù)據(jù)傳至投資者指定交易所屬證券公司。由于指定交易申報是即時有效的，因此證券公司在指定交易申報成功后即可按投資者的委托數(shù)量進行申報。上海證券交易所電腦交易系統(tǒng)控制證券公司的可配股總量及投資者明細賬戶的可配股數(shù)量。但在配股繳款過程中，由證券交易所代承銷商或上市公司向證券公司按認購總額的一定比例（如規(guī)定千分之四）隨同每日清算交收劃付手續(xù)費。由于是申報賣出，因此證券交易所利用電腦交易撮合系統(tǒng)的控制賣空的功能即可判別客戶擁有配股權證的數(shù)量，一旦確認即可撮合成交每日閉市后，配股繳款自動納入清算系統(tǒng)，同其他證券交易的清算資金同步劃拔，最后集中劃入承銷商的買方席位。配股繳款期限內，承銷商確定一個交易席位代理上市公司作為買入方按證券交易所規(guī)定的統(tǒng)一的證券代碼申報買入配股權證。股東配股權證的認購在其托管證券公司處辦理。在現(xiàn)階段，A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管。我國對股票的發(fā)行實行核準制，無論是股份公司的首次公開發(fā)行還是已上市公司的配股都必須經(jīng)過核準。但有的發(fā)行公司為了維護老股東的利益，可設置優(yōu)先認購權，即規(guī)定老股東可根據(jù)其持有發(fā)行公司股份的數(shù)量，按一定比例優(yōu)先認購增發(fā)的新股。增發(fā)新股價格的確定方式一般有兩種，一種是先向網(wǎng)下機構投資者詢價，而后再于網(wǎng)上定價發(fā)行；另一種是采取網(wǎng)上和網(wǎng)下同時累計投標詢價，即先確定一個價格區(qū)間，在網(wǎng)上（一般投資者）和網(wǎng)下（機構投資者）同時由投資者在公布的價格區(qū)間內自主出價申購，申購結束后由發(fā)行人和主承銷商根據(jù)申購情況、發(fā)行人募集資金目標及其他市場因素等確定發(fā)行價。（4）網(wǎng)上增發(fā)新股申購特點增發(fā)新股是已經(jīng)上市的股份公司再次發(fā)行股票。T十3日，各證券經(jīng)營網(wǎng)點將配號結果張榜公布，同時主承銷商在指定的報刊上公布中簽率和發(fā)行價格。T十1日各證券營業(yè)部將申購資金劃至證券交易所指定的清算銀行申購資金專戶進行凍結。網(wǎng)上累計投標詢價發(fā)行的操作程序為：刊登招股說明書和發(fā)行公告。發(fā)行價格的確定方法一般為：①當有效申