【正文】 通常被用來作敏感度分析的第四個(gè)變量為 r，代表利率、投資報(bào)酬率、折現(xiàn)率或通貨膨脹率。 ? ROIIRR，可提高當(dāng)前或退休后的生活水平，提高購房目標(biāo)，提前退休或降低收入成長率假設(shè)。 ? IF函數(shù)可以多層次，最多 16層，如未來 20年收入成長率 g從 10%起每 5年降低 1%，表示為：IF( n=5,10%,IF(n=10,9%,IF(n=15,8%,7%))) 金 融 理 財(cái) 師 65 IF函數(shù)的運(yùn)用：收入欄與退休規(guī)劃 If m= 5年退休 a5 a5 工作收入 Y=10 a=5 一次性養(yǎng)老金收入 B=30 +養(yǎng)老年金收入 P=4 養(yǎng)老年金收入 P=4 年數(shù) 收入 1 10 2 10 3 10 4 10 5 34 6 4 7 4 8 4 9 4 10 4 年數(shù)列在 EXCEL表格中為 A列，則第一年位置為 a2 相應(yīng)在收入欄 b2輸入： If(a25,10,if(a2=5,30+4,4)) 金 融 理 財(cái) 師 66 用 EXCEL做生涯仿真 ? 期初現(xiàn)金流量 =當(dāng)前可運(yùn)用的資金 CF0 ? 按年估算每個(gè)理財(cái)目標(biāo)的現(xiàn)金流量 ? 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量＝每年稅后收入－每年生活支出－當(dāng)年理財(cái)目標(biāo)支出－當(dāng)年負(fù)債本利攤還 ? 由期初現(xiàn)金流量與評估期間各期現(xiàn)金流量，可算出實(shí)現(xiàn)長期目標(biāo)所需的內(nèi)部報(bào)酬率，若年內(nèi)部報(bào)酬率超過 10%，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性低，應(yīng)延長目標(biāo)實(shí)現(xiàn)年限、降低目標(biāo)或提高儲蓄額。 ? NPV通常用于比較兩個(gè)投資方案何者劃算。 00( 1 )TtttCNP VI R R?????金 融 理 財(cái) 師 61 IRR與 NPV財(cái)務(wù)函數(shù)說明 IRR內(nèi)部報(bào)酬率函數(shù) ? IRR（投資 CF0 ，現(xiàn)金流量數(shù)列 C1， C2， … ， Cn） ? 現(xiàn)金流量為正數(shù)，表示當(dāng)期有現(xiàn)金流入，如為負(fù)數(shù)，表示當(dāng)期有現(xiàn)金流出。請問：現(xiàn)在應(yīng)單筆存多少錢？每年底或每月底存多少錢？ 解：單筆： PV(10%,5,0,30,0)= 每年： PMT(10%,5,0,30,0)= 每月： PMT(10%/12,5 12,0,30,0)= ? 問題 2：有一張還有 5年到期的債券，票面利率為 5%，每半年付息一次，面值 100萬元，當(dāng)前市場利率為 4%。 金 融 理 財(cái) 師 46 步驟 1 打開 EXCEL 金 融 理 財(cái) 師 47 步驟 2 在菜單中選擇 【 插入 】 功能 在下拉菜單中選擇 【 函數(shù) 】 金 融 理 財(cái) 師 48 步驟 3 出現(xiàn)插入函數(shù)對話框，在選 擇類別框中選擇 【 財(cái)務(wù) 】 金 融 理 財(cái) 師 49 步驟 4 在財(cái)務(wù)函數(shù)中選擇需要用的終值、 現(xiàn)值或年金等函數(shù)（如 FV函數(shù)） 金 融 理 財(cái) 師 50 步驟 5 依照對話框的提示，輸入 RATE、 NPER、 PMT、 PV、 TYPE的數(shù)據(jù)，確定后在保存 格將得到終值 FV的結(jié)果 金 融 理 財(cái) 師 51 步驟 6 也可以在保存格先輸入數(shù)據(jù)，在 FV 函數(shù)輸入保存格編號來求終值的結(jié)果 金 融 理 財(cái) 師 52 EXCEL常用財(cái)務(wù)函數(shù) — PV與 FV PV 現(xiàn)值函數(shù) ? PV（ R， N， PMT，F(xiàn)V， 0/1） ? R為折現(xiàn)率 ? N為期數(shù) ? PMT為年金 ? FV為終值 ? 0代表期末年金 ? 1代表期初年金 FV 終值函數(shù) ? FV（ R， N， PMT，PV， 0/1） ? R為投資報(bào)酬率 ? N為期數(shù) ? PMT為年金 ? PV為現(xiàn)值 ? 0代表期末年金 ? 1代表期初年金 金 融 理 財(cái) 師 53 練習(xí)： FV函數(shù) ? 問題 1：現(xiàn)在有 20萬元，如果投資到基金，每年賺10%。 ? RATE輸入：例如： 10％，應(yīng)輸入 10%，與計(jì)算器輸入 10i不同。 ，退休最長延至 65歲。 金 融 理 財(cái) 師 42 理財(cái)目標(biāo)未能如期實(shí)現(xiàn)時(shí)的 調(diào)整方案 調(diào)整順序 ，用來定期定額投資國內(nèi)外 基金。 金 融 理 財(cái) 師 39 資產(chǎn)累積較預(yù)期差時(shí)的調(diào)整 方案圖示 ? A ? B ? R ? C ? D ? E A→R 累積養(yǎng)老金退休 A→B 一年后資產(chǎn)降低 B→C 提高儲蓄額 R→D 降低養(yǎng)老金目標(biāo) R→E 延后退休年限 B→R 提高投資報(bào)酬率 時(shí)間 金額 金 融 理 財(cái) 師 40 意外收支的處理 ? 在定期檢查期間，如果存在預(yù)料之外的大額支出或大額收入，致使儲蓄計(jì)劃無法實(shí)現(xiàn)或者大額收入需要資產(chǎn)配置，理財(cái)師要針對這些情況進(jìn)行調(diào)整并制定相應(yīng)的計(jì)劃。例如：每個(gè)月在前一個(gè)月的基礎(chǔ)上削減開支 100元，經(jīng)過半年修正就可以達(dá)到原定目標(biāo)。如果收入無法達(dá)到 元，那么，可以通過削減支出來達(dá)到。 ? 收入 應(yīng)有儲蓄 =支出預(yù)算，執(zhí)行預(yù)算來達(dá)到應(yīng)有儲蓄，再充分利用應(yīng)有儲蓄投資，來達(dá)成理財(cái)目標(biāo)。 ? 理財(cái)規(guī)劃注重的是長期的策略性安排，不要隨意改變方向或放棄原來制定的目標(biāo)或方案。 金 融 理 財(cái) 師 32 選擇交易機(jī)構(gòu) ? 當(dāng)客戶已經(jīng)在券商開戶、有銀行賬戶、持有保險(xiǎn)公司保單時(shí)，詢問客戶對現(xiàn)有的理財(cái)服務(wù)是否滿意。 ? 向客戶詳細(xì)介紹理財(cái)方案和行動方案，分析各個(gè)方案中的利弊得失，模擬并向客戶說明理財(cái)規(guī)劃前后所發(fā)生的變化。 ? 理財(cái)師可以在本機(jī)構(gòu)提供或者代銷的產(chǎn)品中尋找滿足客戶需要的產(chǎn)品，配置客戶的資產(chǎn)。 ? 將各項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)所需的未來現(xiàn)金流出與現(xiàn)有的資產(chǎn)及工作能力可產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入相對照，測算各個(gè)時(shí)期的資金缺口，提出應(yīng)提高收入、降低支出或調(diào)整理財(cái)目標(biāo)金額與年限的建議。 ? 生涯決策：把所有的理財(cái)目標(biāo)涉及的現(xiàn)金流量一起考慮，內(nèi)部報(bào)酬率低者，表示要達(dá)成所有理財(cái)目標(biāo)所需要的投資報(bào)酬率較低，達(dá)成的可能性較高，應(yīng)優(yōu)先考慮。 ? 保險(xiǎn)事故發(fā)生后家庭支出調(diào)整率：如客戶未明確表示，可按保險(xiǎn)事故發(fā)生前標(biāo)準(zhǔn)的 80%估計(jì)。 金 融 理 財(cái) 師 17 家庭財(cái)務(wù)比率 定義 合理范圍 流動比率 流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 210 資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債 /總資產(chǎn) 20%60% 緊急預(yù)備金倍數(shù) 流動資產(chǎn) /月支出 36 財(cái)務(wù)自由度 年理財(cái)收入 /年支出 20%100% 財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)率 年本息支出 /年收入 20%40% 平均投資報(bào)酬率 年理財(cái)收入 /生息資產(chǎn) 3%10% 凈值成長率 凈儲蓄 /期初凈值 5%20% 凈儲蓄率 凈儲蓄 /總收入 20%60% 自由儲蓄率 自由儲蓄 /總收入 10%40% 金 融 理 財(cái) 師 18 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)設(shè)定基本假設(shè)參數(shù) ? 通貨膨脹率：依照消費(fèi)類別更佳，可算出合理的退休時(shí)生活費(fèi)用。金 融 理 財(cái) 師 資格認(rèn)證培訓(xùn) 1 綜合理財(cái)規(guī)劃 金 融 理 財(cái) 師 2 ? 綜合理財(cái)規(guī)劃流程 ? 用 EXCEL表計(jì)算財(cái)務(wù)函數(shù) ? EXCEL表的綜合運(yùn)用 授課大綱 金 融 理 財(cái) 師 3 一 .綜合理財(cái)規(guī)劃流程 ? 建立 和界定與客戶的關(guān)系 ? 收集客戶信息，了解客戶的目標(biāo)和期望 ? 分析和評估客戶當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況 ? 制定并向客戶提交個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案 ? 執(zhí)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案 ? 監(jiān)控個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案執(zhí)行 金 融 理 財(cái) 師 4 綜合理財(cái)規(guī)劃流程圖 客戶想得到的服務(wù) 客戶 需求面談 溝通 我們能提供的服務(wù) 資料 提供 個(gè)人財(cái)務(wù)資料 資產(chǎn)負(fù)債與現(xiàn)金流量 個(gè)人問卷資料 理財(cái)目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好 軟件運(yùn)用 個(gè)別調(diào)整 資料 輸入 理財(cái)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫 復(fù)利年金各項(xiàng)公式設(shè)置 深入 商談 理財(cái)規(guī)劃書 當(dāng)前問題及未來改善建議 協(xié)助運(yùn)行及績效追蹤 金 融 理 財(cái) 師 5 綜合理財(cái)規(guī)