企業(yè)重組與資產(chǎn)評估講義第一部分-wenkub.com
2025-01-13 11:37 本頁面
【正文】 捷克的改革實踐表明 ， 銀行既是大股東又是主要債權(quán)人的公司的績效高于銀行僅僅作為大股東的公司的案例證明了這一判斷 。 前五大股東在捷克共和國 716家混合型企業(yè)中平均所占股權(quán)比重 1993 50% 1996 65% 前五大股東在斯洛伐克共和國 623家混合型企業(yè)中平均所占股權(quán)比重 1993 52% 1995 73% 銀行在國有企業(yè)重建中能夠發(fā)揮重要作用 。 西方學(xué)者認(rèn)為當(dāng)國有企業(yè) 33%以上的股權(quán)轉(zhuǎn)為私人投資者擁有后 ， 該企業(yè)就已經(jīng) “ 私有化了 ” 。 例如 ， 三分之二的公司通過了 ISO9001質(zhì)量論證 。 在轉(zhuǎn)制初期 ， 其中三分之二為虧損企業(yè) ， 且有三分之一被管理咨詢公司判定為 “ 不可救藥 ” 。 （三）中東歐七國國有企業(yè)改革的“小國模式” 世界銀行的專家曾對保加利亞、捷克、匈牙利、波蘭、羅馬尼亞、斯洛文尼亞和斯洛伐克等七個中東歐轉(zhuǎn)型國家 6300余家轉(zhuǎn)制企業(yè)和國有企業(yè) 19921995的經(jīng)營狀況和財務(wù)資料進(jìn)行了調(diào)查與分析，提供了一份題為“中東歐七國的私有化與重建 ─實證分析與對策研究”的報告。企業(yè)如果解雇 10名以上職工時，必須與工會共同制定裁員計劃，被解雇的員工可從聯(lián)邦政府一次性地得到 ，并在兩年內(nèi)得到相當(dāng)于工資收入 60%的失業(yè)保障金。 在實現(xiàn)投資和就業(yè)這兩個目標(biāo)方面 ， 政府規(guī)定 ， 如果購買公司未履約 ， 就必須支付相應(yīng)的罰款 。 因此 ， 圍繞財產(chǎn)關(guān)系界定和私有化這個核心 ， 德國制定了一系列法律 ， 其中重要的有：財產(chǎn)法 、 產(chǎn)權(quán)界定法 、 托管局法 、 資產(chǎn)負(fù)債表法 、 私有化法 、 投資優(yōu)先法 、 合資企業(yè)法 。 最后 ， 更新就業(yè)觀念勢在必行 ，國有企業(yè)職工中的終身雇傭和平均主義的觀念應(yīng)徹底根除 ， 這類觀念除了限制企業(yè)擇人自由外 ， 也限制了職工的擇業(yè)自由 ，它們既不利于企業(yè)的制度創(chuàng)新 ， 又不利于職工的全面發(fā)展 。 不同國家的改制實踐證明 ， 克服這兩大障礙 ， 一靠提高綜合國力 ， 二靠建立社會保障體系 ， 三靠改革金融體制 ， 四靠更新就業(yè)觀念 。 這可以反證 ， 如果資本市場沒有形成 ，機(jī)制不健全 ， 國有企業(yè)改制必然舉步維艱 。 （五）改制的基本前提是資本市場發(fā)達(dá)，企業(yè)資產(chǎn)重組后有獲利潛力 沒有發(fā)達(dá)的資本市場 ， 就不能通過競爭形成資本有償轉(zhuǎn)讓， 無獲利潛力就無法刺激人們的投資沖動 。 德國最大的國有股份公司之一 的 大眾汽車股份公司早在 20世紀(jì) 60年代初就按照議會通過的有關(guān)法律由國家壟斷改為公私合營性質(zhì)的股份公司 ，聯(lián)邦政府擁有 20%股權(quán) ， 下薩克森州擁有 20%股權(quán) ， 其余 60%股份全部向私人出售 ， 其單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)一次性得到改觀 。 而有限責(zé)任制度滿足了市場經(jīng)濟(jì)分散風(fēng)險的客觀要求 。紐約和新澤西州港務(wù)局是一個典型的公有資產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)，政府通過向董事會委派董事方式行使決策權(quán)，而不再直接委任官員去管理下屬企業(yè)，一切按市場規(guī)范模式運作。 既然企業(yè)是由諸多生產(chǎn)要素構(gòu)成的以盈利為目標(biāo)的市場主體 ， 那么國有企業(yè)就不能名不符實 ， 政府必須轉(zhuǎn)變職能 ， 由直接管理為主轉(zhuǎn)向以間接調(diào)控為主 ， 使國有企業(yè)擺脫困境。在這種情況下 ， 經(jīng)國會批準(zhǔn) ， 政府對國鐵進(jìn)行根本改革 ， 其目的是新設(shè)有競爭力的鐵道會社 ， 以改善服務(wù) 、 提高效率 ， 并處理巨額長期債務(wù) 。 日本國有鐵路自 1964年出現(xiàn)虧損后 ， 情況一年比一年嚴(yán)重
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