財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)觀念(1)-wenkub.com
2025-01-07 09:03 本頁(yè)面
【正文】 通多種證券的報(bào)酬高低，風(fēng)險(xiǎn)大小的互相抵消，使證券組合在保持特定收益水平下把總風(fēng)險(xiǎn)降少到最低，或在將風(fēng)險(xiǎn)控制在愿意承擔(dān)的特定水平條件下盡可能使收益最大。 0 風(fēng)險(xiǎn) 程度 期望投 資報(bào) 酬率 無(wú) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào) 酬率 風(fēng)險(xiǎn)報(bào) 酬率 風(fēng)險(xiǎn)收益額 RR RCP ?=? PR為投資風(fēng)險(xiǎn)收益額 ? C為投資額 ? RR為投資的風(fēng)險(xiǎn)收益率 風(fēng)險(xiǎn)的控制方法 ? 多角經(jīng)營(yíng)和多角籌資 ? 多角經(jīng)營(yíng)幾個(gè)品種，它們景氣程度不同，盈利和虧損可以相互補(bǔ)充，減少風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們用標(biāo)準(zhǔn)差衡量風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原理表明，期望報(bào)酬率越高，風(fēng)險(xiǎn)就越大。 ? 計(jì)算公式： ? 以相對(duì)數(shù)形式反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。 inipEXi ? 計(jì)算公式： ∑1==niii PXE3. 標(biāo)準(zhǔn)離差 ? 是衡量隨機(jī)變量脫離其期望值離散 （偏離） 程度的指標(biāo)。 ? ③風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的 ? ④風(fēng)險(xiǎn)可以給投資人帶來(lái)超出預(yù)期的收益，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失。 i i n + ) 1 ( 1 當(dāng) n→∞ 時(shí)，（ 1+i)n極限為零 ? 某企業(yè)欲建立一永久性的獎(jiǎng)勵(lì)基金，希望于未來(lái)每年年末可以取出 10萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)有貢獻(xiàn)職工，假設(shè)同有關(guān)機(jī)構(gòu)簽訂的協(xié)議規(guī)定投資報(bào)酬率為 10%，則現(xiàn)在應(yīng)一次性投資多少？ ? P=100 000247。 …… A A 1 2 m m+1 …… m+n A A 遞延年金示意圖 遞延年金終值 ? 遞延年金終值的計(jì)算與遞延期無(wú)關(guān)，故遞延年金終值的計(jì)算不考慮遞延期。 i i n ) 1 ( ) 1 ( 1 + i i n + ) 1 ( 1 ? 某公司租用一樓層為辦公場(chǎng)所，租期 10年，10年中每年年初支付租金 10萬(wàn)元。 預(yù)付年金 ? 預(yù)付年金又稱(chēng)先付年金或即付年金，是指發(fā)生在每期期初的等額收付款項(xiàng)。（ F/A， i， n） =1000 （ F/A， 8%， 6） =1000 =（元） ? 例：擬 3年后還清 100 000元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年等額存入銀行一筆款項(xiàng)。 普通年金 ?普通年金又稱(chēng)后付年金，是指發(fā)生在每期期末的等額收付款項(xiàng)，其計(jì)算包括終值和現(xiàn)值計(jì)算。（ 1+i） n =100 （ 1+10%） 5 =100 （ F/P， 10%， 5） =100 =（萬(wàn)元） 復(fù)利現(xiàn)值 ?復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)期的資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，也叫貼現(xiàn)。 復(fù)利終值公式 : F = p p = F 1 + i ? 年金：等 額、定期的系列收支。 ? 貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。財(cái)務(wù)管理 主講：周旻 CH2財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)觀念 資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ,是財(cái)務(wù)管理的基 本價(jià)值觀念，是今后各章學(xué)習(xí)的前提 貨幣時(shí)間價(jià)值 time value of money ?1. 貨幣時(shí)
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