財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)觀念ppt課件-wenkub.com
2025-01-07 03:02 本頁(yè)面
【正文】 思考題： 請(qǐng)用你學(xué)的知識(shí)說(shuō)明 1260億美元是如何計(jì)算出來(lái)的 ? 本案例對(duì)你有何啟示？ Company Logo 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 1 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念 2 單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 3 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 Company Logo 一、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念 ?投資決策按風(fēng)險(xiǎn)程度不同可以分為三類： ?（ 1）確定性投資決策（ 確知只有一種狀況 ） ?（ 2）風(fēng)險(xiǎn)性投資決策（ 確知有幾種狀況及各種狀況的概率， 大多數(shù)投資決策屬于這一類） ?（ 3）不確定性投資決策（給定主觀概率后可以轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)性投資決策） ?風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ：投資者因冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的額外補(bǔ)償。 田納西鎮(zhèn)的問(wèn)題源于 1966年的一筆存款。而這樣的事件卻發(fā)生在瑞士的田納西鎮(zhèn)的居民身上。 計(jì)算步驟：①計(jì)算換算系數(shù) 復(fù)利終值系數(shù)、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) 年金終值系數(shù)、年金現(xiàn)值系數(shù) ②根據(jù)換算系數(shù)和相關(guān)的系數(shù)表求利息率或貼現(xiàn)率。 （ 2）現(xiàn)值和一年內(nèi)貼現(xiàn)次數(shù)之間的關(guān)系：一年內(nèi)貼現(xiàn)次數(shù)越多，現(xiàn)值越??；反之，越小。 （ 1） 先付年金終值 n期先付年金終值和 n期后付年金終值的關(guān)系如圖 圖 1— 5先付年金終值與后付年金終值關(guān)系圖 圖 1— 5表明：付款次數(shù)相同，均為 n次 付款時(shí)間不同，先付比后付多計(jì)一期利息 Company Logo （ 2） 先付年金現(xiàn)值 n期先付年金現(xiàn)值與 n期后付年金現(xiàn)值 的關(guān)系如圖所示 圖 1— 6先付年金現(xiàn)值與后付年金現(xiàn)值關(guān)系圖 圖 1— 6表明：付款期數(shù)相同，均為 n 付款時(shí)間不同，后付比先付多貼現(xiàn)一期 Company Logo 延期年金 是指最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況 下，后面若干期等額收付的款項(xiàng)。 FVAn=A?∑（ 1+i） t1=A?FVIFA (t=1,2, , , , , , ,n) 其中： FVIFA 稱為年金終值系數(shù)， Future Value Interest Factor of Annuity 后付年金 （普通年金 ordinary annuity)：是指每期期末等額收付的款項(xiàng)。 ? 永續(xù)年金 (Perpetual Annuity) ： 無(wú)限期收付的年金。也叫做 普通年金 (Ordinary Annuity
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