金融資產(chǎn)投資決策ppt課件-wenkub.com
2025-01-05 17:09 本頁面
【正文】 投資看跌期權(quán)應(yīng)注意：能夠賣出哪些公司的股票、賣出股票的數(shù)量有多少、股票的銷售價格如何、賣出權(quán)利的到期日等。購買看漲期權(quán)可以獲得在期權(quán)合約有效期內(nèi)根據(jù)合約所確定的履約價格買進一種特定商品或資產(chǎn)的權(quán)利。 由于供給與需求之間的暫時不平衡，或是由于市場對各種證券的反映存在時滯，將導(dǎo)致在不同的市場之間或不同的證券之間出現(xiàn)暫時的價格差異，一些敏銳的交易者能夠迅速地發(fā)現(xiàn)這種情況，并立即買入過低定價的金融工具或期貨合約，同時賣出過高定價的金融工具或期貨合約，從中獲取無風險的或幾乎無風險的利潤，這是金融期貨投資的套利策略。 （ 2）買入套期保值 利用利率期貨交易避免將來利率下跌引起的債券投資的預(yù)定利益減少（債券的購入價格上升）的風險。 二、金融期貨 ? 金融期貨是買賣雙方在有組織的交易所內(nèi)，以公開競價的方式達成協(xié)議，約定在未來某一特定的時間交割標準數(shù)量特定金融工具的交易方式 ? 金融期貨一般包括利率期貨、外匯期貨、股票期貨、股指期貨等。期貨交易達成后，須通過結(jié)算部門結(jié)算、確認，無須擔心交易的履約問題。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規(guī)則，運作高效。 （ 2）交易便利。商品期貨交易，是在期貨交易所內(nèi)買賣特定商品的標準化合同的交易方式。（ 3）根據(jù)資料三計算 2022年該投資者的預(yù)計基金收益率。 資料二： 2022年 12月 31日， ABC公司按收盤價計算的資產(chǎn)總額為26789萬元，其負債總額為 345萬元，已售出 10000萬份基金單位。累計凈值反映了基金從設(shè)立之日起基金資產(chǎn)凈值變動的情況。具體地說，基金收益包括基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價差、存款利息和其他收入。 ? 專門基金由股票基金發(fā)展演化而成，屬于分類行業(yè)股票基金或次級股票基金，主要包括黃金基金、資源基金、科技基金、地產(chǎn)基金等，這類基金的投資風險較大，收益水平較易受到市場行情的影響。 ? 認股權(quán)證基金，是指以認股權(quán)證為主要投資對象的基金。 ? 期貨基金，是指投資于期貨市場以獲取較高投資回報的投資基金。債券基金一般情況下定期派息，其風險和收益水平通常較股票基金低。封閉式基金的基金單位數(shù)不變，資本不會減少，因此基金可進行長期投資。 （ 4）基金單位的交易價格計算標準不同。封閉式基金在招募說明書中需列明其基金規(guī)模，而開放式基金沒有發(fā)行規(guī)模限制。 開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位的總數(shù)是不固定的，可視經(jīng)營策略和發(fā)展需要追加發(fā)行。基金管理人必須由專業(yè)的基金管理人擔任。 基金投資 — 概念 ?投資基金的含義 投資基金是指通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。 股票投資 — 股票投資決策 ?技術(shù)分析法與基本分析法的區(qū)別 ? 分析目的不同 技術(shù)分析法著重于分析股票市價的運動規(guī)律 ， 基本分析法主要的目的在于分析股票的內(nèi)在投資價值 。形態(tài)法是指根據(jù)價格圖表中過去一段時間價格軌跡的形態(tài)來預(yù)測股價的未來趨勢的方法。 線法。 技術(shù)分析法 包括指標法 、 K線法 、 形態(tài)法 、 波浪理論等 。 公司分析是基本分析法的重點。 （一）宏觀分析 宏觀分析是通過對一國政治形勢是否穩(wěn)定、經(jīng)濟形勢是否繁榮等的分析，判斷宏觀環(huán)境對證券市場和證券投資活動的影響。 要求：計算該股票投資持有期收益率 。 A公司要求的報酬率為 10%,是否應(yīng)該購買 ？ ? ? ? ?).%%% 元股票價值 6734410412 ?????股票投資價 — 股票的估價 ?非固定成長股票的價值 某一投資人持有 T公司股票 ,要求的投資收益率為15%， 預(yù)計 T公司未來 3年股利增長率為 20%， 以后該投資人長期持有股票 ， 股利固定增長率為 12%，公司最近支付股利是 2元 ， 計算該股票價值 。 ?股票的價格往往背離股票的價值 。 （ P/F， 22%， 2） = K=% 69440650406944067330202220....%%%?????K債券投資 — 債券的收益率 要求 :如債券為分期付息 、 每年年末付息 ， 計算其到期收益率 。 即使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的貼現(xiàn)率 。 ?本期收益率 —— 當前收益率 、 直接收益率 %100?? 債券買入價債券年利息本期收益率 本期收益率反映了購買債券實際成本所帶來的收益情況，但不能反映債券的資本損益情況。 — 未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值 ?債券估價的基本模型 —— 分期付息 、 到期還本債券價值 債券價值 =每期利息 年金現(xiàn)值系數(shù) +債券面值 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) PV=I （ P/A， K， t） +M (P/F， K， t) t為剩余到期年限 債券投資 — 債券價值的確定 ?例題：有一 2022年 3月 1日發(fā)行的 5年期國庫券 ， 面值為 1000元 ， 票面利率為 8%， 每年付息一次 ， 到期還本 。 私募證券（內(nèi)部發(fā)行證券）：手續(xù)簡單，節(jié)約發(fā)行時間和發(fā)行費用；但籌資數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會信譽。 變動收益證券：風險大，但報酬較高。 債權(quán)證券：債權(quán)證券風險相對較小。 ?金融資產(chǎn)投資的特點 ?流動性強 ?交易成本低 ?投資風險相對較大 ? 證券的種類 ， 政府證券：政府證券風險小。第七章 金融資產(chǎn)投資決策 第一節(jié) 金融資產(chǎn)投資的基本概念 第二節(jié) 債券投資 第三節(jié) 股票投資 第四節(jié) 基金投資 第五節(jié) 金融衍生工具投資（自學） 本章重點 ? 1． 掌握金融資產(chǎn)投資的基本概念和種類 ； ? 2．熟悉金融資產(chǎn)投資的風險； ? 3． 掌握債券投資的概
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