【正文】 ） 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 33 聲 明 與 保 證 我們?cè)诖寺暶髋c保證：此報(bào)告是按照《中國(guó)建設(shè)銀行固定資產(chǎn)貸款項(xiàng)目評(píng)估辦法》和有關(guān)規(guī)定，根據(jù)貸款申請(qǐng)人提供的和本人收集的資料，經(jīng)我們審慎調(diào)查、核實(shí)、分析和整理后完成的。 。 ，借款人 /項(xiàng)目發(fā)起人出具 的用綜合效益償還項(xiàng)目貸款的承諾函。 。 、損益表和現(xiàn)金流量表。 章為項(xiàng)目評(píng)估情況的簡(jiǎn)要介紹，內(nèi)容應(yīng)包括： (1) 項(xiàng)目受理情況； (2) 項(xiàng)目可行性研究的主要結(jié)論（包括《可行性研究報(bào)告》結(jié)論、提示的主要風(fēng)險(xiǎn)、主要評(píng)價(jià)指標(biāo)等）； (3) 貸款項(xiàng)目的評(píng)估結(jié)論（包括是否建議提供貸款，貸款的金額、期限、利率及貸款條件；項(xiàng)目的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)；貸款的主要潛在風(fēng)險(xiǎn)及建議采取的主要風(fēng)險(xiǎn)防范措施；評(píng)估結(jié)論與可行性研究結(jié)論的對(duì)比分析等）； (4) 借款人 /項(xiàng)目基本信息和數(shù)據(jù)摘要表。如評(píng)估中聘請(qǐng)專家提供咨詢意見的，應(yīng)列明專家姓名、所在單位、職稱及咨詢領(lǐng)域。因此，評(píng)估報(bào)告必須完整規(guī)范，文字?jǐn)⑹鲆?jiǎn)明扼要，重點(diǎn)突出，觀點(diǎn)明確。 在此基礎(chǔ)上對(duì)各分項(xiàng)論證結(jié)果進(jìn)行全面的歸納總結(jié)，形成評(píng)估總體結(jié)論。在評(píng)估時(shí)應(yīng)逐一說明項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行逐項(xiàng)分析、判斷。如項(xiàng)目貸款收益 包括有利于密切建設(shè)銀行與當(dāng)?shù)卣?、主管部門、借款人所屬集團(tuán)公司或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，有助于建設(shè)銀行取得其它優(yōu)質(zhì)貸款項(xiàng)目，有利于提高建設(shè)銀行的知名度和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力等；項(xiàng)目貸款成本包括暫難以量化的各項(xiàng)投入和支出。效益評(píng)估的主要內(nèi)容包括： ，應(yīng)區(qū)別分年度數(shù)和總額進(jìn)行計(jì)算，具備條件的分行可采取凈現(xiàn)值法進(jìn)行測(cè)算。 （ 2）對(duì)利用外資（包括權(quán)益類資金和負(fù)債類資金）達(dá)項(xiàng)目投資總額 30％以上的項(xiàng)目中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 14 應(yīng)將匯率作為敏感性因素進(jìn)行敏感性分析。 ，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目具體情況，選擇影響項(xiàng)目效益的幾個(gè)最主要因素進(jìn)行單因素敏感性分析，以了解和評(píng)估影響項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的最敏感因素，預(yù)測(cè)項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)根據(jù)項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價(jià)格和銷售收入及稅金的年平均數(shù)值計(jì)算得出，一般可以生產(chǎn)能力利用率表示。 ，應(yīng)按各種貸款或債務(wù)的還款條件計(jì)算建設(shè)銀行的貸款償還期。 ，即對(duì)于既有法人項(xiàng)目，無論該項(xiàng)目屬于可相 對(duì)獨(dú)立核算項(xiàng)目還是不能獨(dú)立核算項(xiàng)目，均應(yīng)綜合考慮借款人各類還貸資金來源和各類債務(wù)負(fù)擔(dān)，評(píng)估借款人綜合貸款償還期?！坝许?xiàng)目”數(shù)據(jù)減“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)的差額，用于增量分析。預(yù)測(cè)項(xiàng)目實(shí)施后各年的效益與費(fèi)用狀況的數(shù)據(jù)。 。 貸款償還期是指借款人從支用第一筆借款之日起到還清全部借款本息之日止的時(shí)間。 計(jì)算公式為： ｎ ∑（ CI－ CO） ｔ （１＋ IRR） t＝０ ｔ＝１ 上式中， IRR為內(nèi) 部收益率，其它符號(hào)含義與 NPV計(jì)算公式相同。 可根據(jù)項(xiàng)目行業(yè)特點(diǎn)和實(shí)際需要可在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩類中增減內(nèi)容； （ CI－ CO） t －－第ｔ年的凈現(xiàn)金流量； ｎ－－計(jì)算期年數(shù)； 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 12 r－－折現(xiàn)率。根據(jù)項(xiàng)目所在行業(yè)不同特點(diǎn)，在評(píng)估時(shí)可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)適當(dāng)增加其它指標(biāo)。 新設(shè)法人項(xiàng)目財(cái)務(wù) 分析。 對(duì)各種稅費(fèi)的評(píng)估時(shí)，具體計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)按照國(guó)家現(xiàn)行稅收條例的規(guī)定執(zhí)行。對(duì)市場(chǎng)上已有的產(chǎn)品價(jià)格，應(yīng)以市價(jià)為基礎(chǔ)并考慮前景預(yù)測(cè)；對(duì)從未面市的新產(chǎn)品價(jià)格，可按產(chǎn)品計(jì)劃成本、計(jì)劃利潤(rùn)和計(jì)劃稅金之和推算，也可按成本利潤(rùn)率 推算。項(xiàng)目生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多種服務(wù)的，應(yīng)分別計(jì)算和評(píng)估各種產(chǎn)品和服務(wù)的銷售收入。 經(jīng)營(yíng)成本 =總成本費(fèi)用 折舊費(fèi) 礦山維簡(jiǎn)費(fèi) 無形資產(chǎn)及長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 。評(píng)估時(shí)可采用以下兩種方法之一： 一是產(chǎn)品制造成本加期間費(fèi)用估算法，計(jì)算公式為： 總成本費(fèi)用＝產(chǎn)品制造成本＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋銷售費(fèi)用 其中，產(chǎn)品制造成本 =直接材料費(fèi)用 +燃料及動(dòng)力費(fèi)用 +直接工資及職工福利費(fèi) + 其它制造支出 + 制造費(fèi)用 產(chǎn)品制造成本的各項(xiàng)構(gòu)成計(jì)算方法如下： （ 1）直接材料費(fèi)用 =單位產(chǎn)品材料消耗用量產(chǎn)品年產(chǎn)量材料單價(jià) 估算直接材料費(fèi)用時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)分 析占產(chǎn)品制造成本比重較大的直接材料來源的可靠性和價(jià)格選取的合理性。包括評(píng)估項(xiàng)目總成本費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)成本、固定成本與可變成本。評(píng)估時(shí)應(yīng)說明稅費(fèi)測(cè)算取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及減免稅優(yōu)惠依據(jù)。 。項(xiàng)目建設(shè)期原則上按照可行性研究報(bào)告或項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)確定。 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 9 加權(quán)平均資金成本的計(jì)算公式為： 加 權(quán) 平 均 資 金 成 本 K W = ∑ w i k i 上式中， K W —————— 加權(quán)平均資金成本 w i —————— 第 i 種資金來源占全部資金成本的比重 k i —————— 第 i 種資金來源的資金成本率 財(cái)務(wù)效益評(píng)估 財(cái)務(wù)效益評(píng)估是指在基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算與分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度及有關(guān)規(guī)定，測(cè)算財(cái)務(wù)效益指標(biāo)，評(píng)估項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。融資方案中采取浮動(dòng)利率計(jì)息的，必要時(shí)，應(yīng)說明貸款利率變動(dòng)的可能性并預(yù)測(cè)利率變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失；對(duì)于利用外資數(shù)額的投資項(xiàng)目，必要時(shí)應(yīng)根據(jù)幣種情況，對(duì)匯率較大幅度變動(dòng)可能給 項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失進(jìn)行說明。 ，對(duì)于已到位的各項(xiàng)資金，必須審查驗(yàn)資報(bào)告或相 應(yīng)的資金到位證明，必要時(shí)應(yīng)對(duì)存放資金的賬戶進(jìn)行調(diào)查。 （ 1）對(duì)于權(quán)益類資金來源中以土地使用權(quán)、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或非專利技術(shù)等非貨幣資產(chǎn)作價(jià)出資部分，應(yīng)審查其價(jià)值是否經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估且在有效期內(nèi)，評(píng)估方法是否符合有關(guān)法律、法規(guī)的要求，這部分資金占項(xiàng)目資本金的比例是否符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定； （ 2）對(duì)于權(quán)益類 資金來源中的貨幣資金部分，應(yīng)根據(jù)各投資人近三年及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)表，結(jié)合其在出資期間的債務(wù)償還、投資計(jì)劃及其它資金運(yùn)用情況，分析投資人是否有能力按計(jì)劃出資。 負(fù)債類資金是指銀行 等債權(quán)人投入項(xiàng)目的需要還本付息的資金。 項(xiàng)目融資方案評(píng)估，是通過分析項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)所需全部資金的來源 、構(gòu)成（含資本 /負(fù)債比例、長(zhǎng)短期負(fù)債比例、資本金結(jié)構(gòu)、銀行債權(quán)融資結(jié)構(gòu)等）、按計(jì)劃到位的可能性及與項(xiàng)目投資計(jì)劃的匹配性，評(píng)估項(xiàng)目融資方案的合理性、可靠性及對(duì)建設(shè)銀行貸款的保障能力。流動(dòng)資金評(píng)估一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，也可采用擴(kuò)大指標(biāo)法估算。對(duì)原有固定資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估原則是：若不進(jìn)行改擴(kuò)建或技術(shù)改造，企業(yè)原有固定資產(chǎn)實(shí)際可繼續(xù)使用年限明顯小于計(jì)算期時(shí)，按賬面價(jià)值（即固定資產(chǎn)凈值）計(jì)算。 基本預(yù)備費(fèi)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)為： 基本預(yù)備費(fèi) =（建筑工程費(fèi)用 +安裝工程費(fèi)用 +設(shè)備購(gòu)置 費(fèi)用 +工程建設(shè)其它費(fèi)用 ） Ｘ 基本預(yù)備費(fèi)率 基本預(yù)備費(fèi)率按照國(guó)家有關(guān)部門規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行（參見本章 《項(xiàng)目評(píng)估基本參數(shù)》）。 項(xiàng)目投資估算 1. 在進(jìn)行投資估算評(píng)估時(shí)，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目可行性 研究報(bào)告或初步設(shè)計(jì)（包括政府有權(quán)部門對(duì)可行性研究報(bào)告、初步設(shè)計(jì)的批復(fù)）等文件中所列項(xiàng)目總投資及各分項(xiàng)投資進(jìn)行評(píng)估。 5. 營(yíng)銷能力評(píng)估，調(diào)查項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、市場(chǎng)開拓計(jì)劃、營(yíng)銷策略、銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù) 措施等情況，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的市場(chǎng)營(yíng)銷能力 ,預(yù)測(cè)市場(chǎng)銷售前景。在產(chǎn)品供應(yīng)和需求預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，分析項(xiàng)目產(chǎn)品在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的供需平衡情況和滿足程度，以及可能導(dǎo)致供需失衡的因素和波及的程度、范圍。 。 產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)和價(jià)格走勢(shì) 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 6 產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)和價(jià)格走勢(shì)分析。 。 (2)需求現(xiàn)狀分析。 (1)供應(yīng)現(xiàn)狀分析。 項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)評(píng)估 (亦稱產(chǎn)品市場(chǎng)分析 )， 是指在分析項(xiàng)目產(chǎn)品特性的基礎(chǔ)上 ,對(duì)產(chǎn)品在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、特別是產(chǎn)品目標(biāo)市場(chǎng)上的供求狀況及價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷策略，綜合評(píng)價(jià)項(xiàng)目產(chǎn)品的銷售潛力和前景。 建設(shè)用地與相關(guān)規(guī)中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 5 劃 。 ，調(diào)查了解項(xiàng)目工藝技術(shù)設(shè)計(jì)單位的資質(zhì)和水平，評(píng)估項(xiàng)目工藝技術(shù)成熟度和與同行業(yè)相比較的先進(jìn)程度，分析項(xiàng)目工藝技術(shù)和生產(chǎn)流程在保證產(chǎn)品質(zhì)量、降低產(chǎn)品成本、提高生產(chǎn)效率及促進(jìn)環(huán)境保護(hù)等方面的可靠性和合理性。重點(diǎn)評(píng)估項(xiàng)目是否符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，是否享受或可能享受國(guó)家和地方給予的優(yōu)惠和扶持政策，分析項(xiàng)目受政策變化 影響的程度和潛在政策風(fēng)險(xiǎn)； （ 2） 對(duì)于享受政府直接或間接補(bǔ)貼的項(xiàng)目、政府投資的項(xiàng)目及重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的社會(huì)效益進(jìn)行分析； （ 3）項(xiàng)目組織形式和實(shí)施方式，基本產(chǎn)權(quán)關(guān)系和主要債權(quán)債務(wù)關(guān)系； （ 4）項(xiàng)目建設(shè)的必要性和合理性，項(xiàng)目是否達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模； （ 5）與同類項(xiàng)目相比較的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)； （ 6）項(xiàng)目建設(shè)是否符合建設(shè)銀行信貸政策要求。 （ 1） 項(xiàng)目參與人如 在管理方面對(duì)項(xiàng)目作出承諾，應(yīng)評(píng)估其管理能力，包括領(lǐng)導(dǎo)者處理重大事項(xiàng)能力，領(lǐng)導(dǎo)班子的協(xié)調(diào)能力、控制能力，以及財(cái)務(wù)制度、激勵(lì)約束機(jī)制是否健全等； （ 2） 項(xiàng)目參與人如在技術(shù)支持等方面對(duì)項(xiàng)目作出承諾，應(yīng)評(píng)估其技術(shù)應(yīng)用和創(chuàng)新能力，包括技術(shù)開發(fā)機(jī)制與機(jī)構(gòu)、開發(fā)人員配備、經(jīng)費(fèi)投入、技術(shù)創(chuàng)新潛力、核心技術(shù)隊(duì)伍穩(wěn)定性、科研開發(fā)與成果應(yīng)用能力等； （ 3） 項(xiàng)目參與人如在產(chǎn)品市場(chǎng)銷售方面對(duì)項(xiàng)目作出承諾，應(yīng)評(píng)估其市場(chǎng)營(yíng)銷能力，包括市場(chǎng)營(yíng)銷策略、銷售網(wǎng)絡(luò)、銷售業(yè)績(jī)（包括出口情況）、品牌戰(zhàn)略和廣告宣傳等。詳細(xì)內(nèi)容包括： （ 1）借款人的基本情況，包括成立時(shí)間、注冊(cè)地點(diǎn)、歷史沿革、隸屬關(guān)系、注冊(cè)資本與實(shí)收資本、經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)期限、現(xiàn)有職工人數(shù)、開戶及賬號(hào)情況； （ 2）借款人的資本結(jié)構(gòu)，應(yīng)說明投資人構(gòu)成、出資比例、出資到位情況，投資人對(duì)借款人的控制與管理關(guān)系情況； （ 3）借款人的組織架構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)，應(yīng)說明借款人法人治理結(jié)構(gòu)的基本情況，領(lǐng)導(dǎo) 班子的構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理水平等；在了解借款人法定代表人基本情況基礎(chǔ)上，要重點(diǎn)對(duì)其工作能力、經(jīng)營(yíng)管理水平和還款意愿進(jìn)行評(píng)估； （ 4）借款人融資情況及資信狀況，應(yīng)說明借款人目前的融資情況，重點(diǎn)說明借款人對(duì)建設(shè)銀行貸款及其它信貸業(yè)務(wù)的履約情況，并了解借款人近三年對(duì)其它債務(wù)的履約情況、借款人涉及經(jīng)濟(jì)糾紛和經(jīng)濟(jì)處罰等重大事項(xiàng)； （ 5）借款人經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)說明借款人近三年來的經(jīng)營(yíng)狀況，并根據(jù)借款人最近三年及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告分析借款人財(cái)務(wù)狀況，包括借款人的資產(chǎn)負(fù)債情況、損益情況和現(xiàn)金流情況，對(duì)借款 人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的重大變化要分析和說明原因； （ 6）借款人的其它主要情況。特殊行業(yè)項(xiàng)目貸款可由具有借款資格的行業(yè)主管部門或由其授權(quán)具有貸款卡的事業(yè)法人作為借款人。至此，項(xiàng)目評(píng)估工作基本完成。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 評(píng)估小組人員根據(jù)調(diào)查核實(shí)后的數(shù)據(jù)資料，按照評(píng)估辦法規(guī)定，共同對(duì)項(xiàng)目的各項(xiàng)技中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 3 術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析和論證。評(píng)估小組一般由 3到 5名項(xiàng)目評(píng)估人員組成。 ，評(píng)估時(shí)間原則上不超過 50個(gè)工作日。 對(duì)符合以下情形之一的，可以采用簡(jiǎn)要評(píng)估。 內(nèi)容 主要包括對(duì)借款人 /主要項(xiàng)目發(fā)起人資信；項(xiàng)目概況、建設(shè)必要性、建設(shè)條件、項(xiàng)目工藝技術(shù)、設(shè)備及環(huán)保評(píng)估；項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)；項(xiàng)目投資估算及融資方案；項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益；不確定性分析；銀行效益和風(fēng)險(xiǎn)防范、存在問題等方面進(jìn)行調(diào)查和分析，提出貸款是否可行的意見或建議，為貸款決策提供依據(jù)。中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 1 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 概述 定義 項(xiàng)目評(píng)估是指建設(shè)銀行對(duì)借款人申請(qǐng)使用貸款的固定資產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，從項(xiàng)目建設(shè)的必要性、技術(shù)的先進(jìn)合理性、財(cái)務(wù)效益、銀行收益及潛在風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析論證，為貸款決策提供意見和建議的工作過程。 條件 進(jìn)行評(píng)估的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，必須同時(shí)具備以下基本條件： 《固定資產(chǎn)貸 款》 和項(xiàng)目條件的要求； ，申請(qǐng)材料主要包括：