【正文】 礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，主要調(diào)查本地區(qū)范圍內(nèi)的有效需求人口數(shù)量、分布、需求類型及滿足程度。 。主要包括以下內(nèi)容： （ 1）分析項目產(chǎn)品的國內(nèi)市場價格、價格變化過程及變化規(guī)律； (2) 必要 時，分析項目產(chǎn)品的國際市場價格，價格變化過程及變化規(guī)律，分析價格的合理性程度，有無壟斷或傾銷； (3) 說明項目產(chǎn)品的價格形成機制，是市場形成價格還是政府調(diào)控價格。 。主要分析項目產(chǎn)品目前國內(nèi)外市場、尤其是目標市場的競爭程度，市場競爭主要對手的生產(chǎn)（營業(yè)）、營銷及其競爭力情況等。 產(chǎn)品供需預(yù)測和價格走勢 中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項目評估 6 產(chǎn)品供需預(yù)測和價格走勢分析。主要是在說明產(chǎn)品目標市場的基礎(chǔ)上 ,對項目產(chǎn)品的供應(yīng)量和需求量、供需平衡情況進行預(yù)測，并分析項目產(chǎn)品的價格走勢。 。預(yù)測擬建項目產(chǎn)品在生產(chǎn)運營期內(nèi)目標市場的可供量，包括國內(nèi)外現(xiàn)有供應(yīng)量和新增供應(yīng)量。 。預(yù)測擬建項目產(chǎn)品在生產(chǎn)運營期內(nèi)目標市場需求總量，包括國內(nèi)需求量和出口需求量。 對于非工業(yè)項目，應(yīng)根據(jù)行業(yè)類型和項目目標市場特點對項目產(chǎn)品或服務(wù)的供應(yīng)量和需求量進行預(yù)測，如交通運輸項目，預(yù)測擬建項目影響區(qū)域內(nèi)，隨著經(jīng)濟和社會發(fā)展，各種交通運輸方式的發(fā)展變化情況（含運力、布局、價格、政策變化等）所引起的供應(yīng)量和供應(yīng)方式的變化以及用戶對各種運輸方式的需求量；水利水電項目，預(yù)測擬建項目流域范圍內(nèi)經(jīng)濟和社 會發(fā)展，用戶對水利水電的需求結(jié)構(gòu)和需求量變化情況，以及水電資源的可供量和需求滿足的程度；學(xué)校、醫(yī)院等公益性項目及城市基礎(chǔ)設(shè)施項目，根據(jù)法律規(guī)定、政府政策、經(jīng)濟發(fā)展水平、人口變動、城市規(guī)劃等，預(yù)測項目所在地對公益性服務(wù)和城市基礎(chǔ)設(shè)施的需求量，以及公益性服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)量、結(jié)構(gòu)變化及滿足需求的程度。 。在產(chǎn)品供應(yīng)和需求預(yù)測的基礎(chǔ)上，分析項目產(chǎn)品在生產(chǎn)運營期內(nèi)的供需平衡情況和滿足程度，以及可能導(dǎo)致供需失衡的因素和波及的程度、范圍。 。通過了解項目產(chǎn)品國際、國內(nèi)和本地區(qū)市場價格 的歷史數(shù)據(jù)等信息，結(jié)合市場供需分析，預(yù)測項目產(chǎn)品的價格走勢。進行價格走勢分析時，不應(yīng)低估投入品的價格和高估產(chǎn)出品的價格，避免預(yù)測的項目收益失真，區(qū)分情況如下： (1)充分競爭性產(chǎn)品的價格應(yīng)按國際或國內(nèi)市場價格測算； (2)對產(chǎn)品價格需要由物價部門核準的項目，應(yīng)按照物價部門對項目產(chǎn)品價格的批復(fù)測算； (3)城市基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)品的價格，應(yīng)根據(jù)政府價格政策、以及消費者支付意愿和承受能力進行測算。 5. 營銷能力評估，調(diào)查項目產(chǎn)品的市場定位、市場開拓計劃、營銷策略、銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù) 措施等情況，評價項目的市場營銷能力 ,預(yù)測市場銷售前景。 ，從自然資源占有、工藝技術(shù)設(shè)備、規(guī)模效益、新產(chǎn)品開發(fā)能力、項目產(chǎn)品的質(zhì)量性能、產(chǎn)品價格、商譽品牌等方面比較項目產(chǎn)品與市場上主要同類產(chǎn)品的異同，分析其競爭優(yōu)勢和劣勢。 投資估算與融資方案評估 投資估算與融資方案評估，是指對建設(shè)項目投資估算和各項資金來源的合理性和可靠性進行分析論證。以定量分析的方法為主。 項目投資估算 1. 在進行投資估算評估時，應(yīng)對項目可行性 研究報告或初步設(shè)計（包括政府有權(quán)部門對可行性研究報告、初步設(shè)計的批復(fù)）等文件中所列項目總投資及各分項投資進行評估。 。 。 （ 1）靜態(tài)投資評估是按項目擬定建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容，對項目建設(shè)所需費用中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項目評估 7 進行的評估，評估的范圍包括建筑工程費用、安裝工程費用、設(shè)備購置費用、工程建設(shè)其它費用和基本預(yù)備費。 基本預(yù)備費的計算標準為： 基本預(yù)備費 =（建筑工程費用 +安裝工程費用 +設(shè)備購置 費用 +工程建設(shè)其它費用 ） Ｘ 基本預(yù)備費率 基本預(yù)備費率按照國家有關(guān)部門規(guī)定的標準執(zhí)行（參見本章 《項目評估基本參數(shù)》）。 （ 2）動態(tài)投資評估的范圍包括項目建設(shè)期利息、匯率變動部分、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（目前暫緩征收）、漲價預(yù)備金及國家規(guī)定的其它稅費。 其中，項目建設(shè)期利息和漲價預(yù)備金一般按下列公式進行計算： 項目建設(shè)期每年應(yīng)計利息 =（年初貸款累計 +本年發(fā)放貸款總額 /2）年利率 ｎ 漲價預(yù)備金＝∑ I t [（１＋ f） t 1 ] ｔ＝１ 上式中： n ———— 建設(shè)期 It ———— 建設(shè)期第 t 年的 建筑工程費用、安裝工程費用、設(shè)備購置費用之 和 f ———— 建設(shè)期價格上漲指數(shù) t ———— 第 t年 4. 評估項目固定資產(chǎn)投資估算時，應(yīng)對評估投資估算依據(jù)是否符合國家及行業(yè)主管部門頒布的有關(guān)規(guī)定，工程內(nèi)容和費用是否齊全，是否任意擴大取費范圍和提高標準，估算中有無漏項、少算或壓低造價等情況進行審查，必要時應(yīng)對投資構(gòu)成比例是否合理及不 合理的原因作出評價并對投資概算進行據(jù)實調(diào)整。 ，應(yīng)將項目利用的企業(yè)原有固定資產(chǎn)計入固定資產(chǎn)投資中。對原有固定資產(chǎn)價值的評估原則是：若不進行改擴建或技術(shù)改造，企業(yè)原有固定資產(chǎn)實際可繼續(xù)使用年限明顯小于計算期時，按賬面價值（即固定資產(chǎn)凈值）計算。否則，評估人員在審慎、客觀的原則下按評估值進行計算。 。項目流動資金的范圍包括項目建成投產(chǎn)后，為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，用于購買原材料、燃料、支付工資及其它經(jīng)營費用 等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金評估一般采用分項詳細估算法，也可采用擴大指標法估算。必要時，應(yīng)與借款人日常資金占用的實際情況進行對比分析。 (1)分項詳細估算法是按照借款人的經(jīng)營計劃和經(jīng)營的不同階段對資金占用的實際情況進行詳細測算，確定其流動資金的需要量； (2)擴大指標估算法是參照借款人以往的或同類企業(yè)的流動資金占用率，對借款人流動資金需求量進行估算。可按照銷售收入流動資金占用率、經(jīng)營成本流動資金占用率或單位產(chǎn)量流動資金占用率等進行測算。 項目融資方案評估，是通過分析項目建設(shè)和生產(chǎn)所需全部資金的來源 、構(gòu)成（含資本 /負債比例、長短期負債比例、資本金結(jié)構(gòu)、銀行債權(quán)融資結(jié)構(gòu)等）、按計劃到位的可能性及與項目投資計劃的匹配性，評估項目融資方案的合理性、可靠性及對建設(shè)銀行貸款的保障能力。 項目融資方案評估 中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項目評估 8 項目融資方案評估包括權(quán)益類資金評估和負債類資金評估。 權(quán)益類資金是指項目投資人對項目投入的資本金或其它無需返還的資金。其形式有股東投資、實收資本、企業(yè)未分配利潤、折舊、發(fā)行股票募集的資金、財政投入等貨幣資金形式和實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等非貨幣資金形式。 負債類資金是指銀行 等債權(quán)人投入項目的需要還本付息的資金。其形式有銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃及其它有償使用的資金。 ，應(yīng)對資金數(shù)量、各自占總投資比例及比例是否符合國家規(guī)定進行評估。評估中應(yīng)區(qū)分資金的不同來源和形式進行逐項分析。 （ 1）對于權(quán)益類資金來源中以土地使用權(quán)、實物、知識產(chǎn)權(quán)或非專利技術(shù)等非貨幣資產(chǎn)作價出資部分，應(yīng)審查其價值是否經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)評估且在有效期內(nèi)，評估方法是否符合有關(guān)法律、法規(guī)的要求，這部分資金占項目資本金的比例是否符合國家有關(guān)規(guī)定； （ 2）對于權(quán)益類 資金來源中的貨幣資金部分，應(yīng)根據(jù)各投資人近三年及最近一期的財務(wù)報表，結(jié)合其在出資期間的債務(wù)償還、投資計劃及其它資金運用情況，分析投資人是否有能力按計劃出資。 對新設(shè)法人進行評估時資本金尚未完全到位的項目，除按上述規(guī)定評價投資人出資能力外，還應(yīng)對主要投資人領(lǐng)導(dǎo)班子的構(gòu)成、經(jīng)營業(yè)績、管理水平，投資人的資本結(jié)構(gòu)和基本組織架構(gòu)，投資人以往銀行貸款償還記錄及其它主要業(yè)務(wù)的履約情況進行調(diào)查，評估其按期出資的資信水平。； （ 3）對于負債類資金來源，應(yīng)調(diào)查其籌措數(shù)額、籌措方式、籌資成本、籌資計劃安排及審批落實等情況 ，使用其它銀行貸款的至少應(yīng)有書面的意向承諾。對擬通過發(fā)行債券籌資的，應(yīng)審查是否獲得有權(quán)審批部門的批準，調(diào)查了解發(fā)行規(guī)模、價格、時間、方法和說明等信息，結(jié)合證券市場的運行情況，分析其能否按時完成該部分資金的籌集； （ 4）對于以行政事業(yè)收費等作為資金來源的，應(yīng)提供有權(quán)部門的收費批文，判斷其合法性及收費期限，測算收費金額并分析可靠性；如果已經(jīng)開始征收，要分析已征收的實際情況，對實收率作出說明，并在此基礎(chǔ)上預(yù)測該項資金來源的可靠性。 ，對于已到位的各項資金，必須審查驗資報告或相 應(yīng)的資金到位證明，必要時應(yīng)對存放資金的賬戶進行調(diào)查。 ，應(yīng)根據(jù)項目具體情況，對資金供應(yīng)風(fēng)險進行預(yù)測，必要時應(yīng)對利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險進行說明。 （ 1）預(yù)測資金供應(yīng)風(fēng)險。預(yù)測融資方案在實施過程中，可能出現(xiàn)資金不落實，導(dǎo)致建設(shè)工期拖長，工程造價升高，原定投資效益目標無法實現(xiàn)的風(fēng)險； （ 2）說明利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。融資方案中采取浮動利率計息的，必要時，應(yīng)說明貸款利率變動的可能性并預(yù)測利率變動對項目造成的風(fēng)險和損失；對于利用外資數(shù)額的投資項目，必要時應(yīng)根據(jù)幣種情況，對匯率較大幅度變動可能給 項目造成的風(fēng)險和損失進行說明。 評估項目資金成本時，應(yīng)當根據(jù)項目的全部資金來源計算各種資金成本以及加權(quán)平均資金成本。 資金成本是企業(yè)為在項目建設(shè)過程中籌集資金和使用資金時所支付的各種費用 ,包括資金籌集費用和資金占用費用 .對資金成本的分析一般用資金成本率表示，即資金占用成本(利息、股息等 )占全部融資額的百分比。資金成本率是一個項目必須獲得的最低收益率。 中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項目評估 9 加權(quán)平均資金成本的計算公式為： 加 權(quán) 平 均 資 金 成 本 K W = ∑ w i k i 上式中， K W —————— 加權(quán)平均資金成本 w i —————— 第 i 種資金來源占全部資金成本的比重 k i —————— 第 i 種資金來源的資金成本率 財務(wù)效益評估 財務(wù)效益評估是指在基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)測算與分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度及有關(guān)規(guī)定，測算財務(wù)效益指標，評估項目的盈利能力和清償能力，據(jù)以判別項目的財務(wù)可行性。 財務(wù)效益評估的主要步驟包括：選取財務(wù)評估基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)；估算成本費用 ,計算 銷售（營業(yè)）收入 ,增值稅、銷售稅金及附加，進行利潤測評；編制財務(wù)評估的相關(guān)報表；計算財務(wù)評估指標，進行盈利能力和償債能力分析。 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù) 選取財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù) : 。包括項目建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期。項目建設(shè)期原則上按照可行性研究報告或項目初步設(shè)計確定。 。又稱生產(chǎn)能力利用率，是指項目建成投產(chǎn)后各年實際產(chǎn)量與設(shè)計生產(chǎn)能力的比值。確定項目生產(chǎn)經(jīng)營期各年的生產(chǎn)負荷時，應(yīng)考慮原材料、燃料、動力供應(yīng)、產(chǎn)品市場需求及工藝技術(shù)等因素變化對生產(chǎn)負荷的影響 和制約。 。財務(wù)評估采取以現(xiàn)行價格為基礎(chǔ)的預(yù)測價格進行估算。 。主要包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、所得稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等。評估時應(yīng)說明稅費測算取費標準及減免稅優(yōu)惠依據(jù)。 、利率、匯率。選取標準參見中國建設(shè)銀行固定資產(chǎn)貸款項目評估辦法附件一《項目評估基本參數(shù)》。 成本與費用 評估成本與費用。包括評估項目總成本費用、經(jīng)營成本、固定成本與可變成本。其中，總成本費用評估主要用于項目利潤分析，經(jīng)營成本評估主要用于項目現(xiàn)金流量分析，固 定成本與可變成本評估主要用于項目盈虧平衡分析。 ?？偝杀举M用是指項目一定時期（如一年）內(nèi)為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費的全部成本和費用。評估時可采用以下兩種方法之一： 一是產(chǎn)品制造成本加期間費用估算法，計算公式為： 總成本費用＝產(chǎn)品制造成本＋管理費用＋財務(wù)費用＋銷售費用 其中，產(chǎn)品制造成本 =直接材料費用 +燃料及動力費用 +直接工資及職工福利費 + 其它制造支出 + 制造費用 產(chǎn)品制造成本的各項構(gòu)成計算方法如下： （ 1）直接材料費用 =單位產(chǎn)品材料消耗用量產(chǎn)品年產(chǎn)量材料單價 估算直接材料費用時，應(yīng)重點分 析占產(chǎn)品制造成本比重較大的直接材料來源的可靠性和價格選取的合理性。 中國建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊 第三篇 第二章 項目評估 10 （ 2）燃料及動力費用 =單位產(chǎn)品燃料及動力消耗用量產(chǎn)品年產(chǎn)量燃料及動力單價 （ 3）直接工資及職工福利費 =直接工資 +職工福利費，其中： 直接工資 =項目人均年工資項目