【正文】 礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，主要調(diào)查本地區(qū)范圍內(nèi)的有效需求人口數(shù)量、分布、需求類型及滿足程度。 。主要包括以下內(nèi)容： （ 1）分析項(xiàng)目產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格、價(jià)格變化過(guò)程及變化規(guī)律； (2) 必要 時(shí)，分析項(xiàng)目產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，價(jià)格變化過(guò)程及變化規(guī)律，分析價(jià)格的合理性程度，有無(wú)壟斷或傾銷； (3) 說(shuō)明項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格形成機(jī)制，是市場(chǎng)形成價(jià)格還是政府調(diào)控價(jià)格。 。主要分析項(xiàng)目產(chǎn)品目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)、尤其是目標(biāo)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要對(duì)手的生產(chǎn)（營(yíng)業(yè)）、營(yíng)銷及其競(jìng)爭(zhēng)力情況等。 產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)和價(jià)格走勢(shì) 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 6 產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)和價(jià)格走勢(shì)分析。主要是在說(shuō)明產(chǎn)品目標(biāo)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上 ,對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品的供應(yīng)量和需求量、供需平衡情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，并分析項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)。 。預(yù)測(cè)擬建項(xiàng)目產(chǎn)品在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)目標(biāo)市場(chǎng)的可供量，包括國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有供應(yīng)量和新增供應(yīng)量。 。預(yù)測(cè)擬建項(xiàng)目產(chǎn)品在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)目標(biāo)市場(chǎng)需求總量，包括國(guó)內(nèi)需求量和出口需求量。 對(duì)于非工業(yè)項(xiàng)目，應(yīng)根據(jù)行業(yè)類型和項(xiàng)目目標(biāo)市場(chǎng)特點(diǎn)對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的供應(yīng)量和需求量進(jìn)行預(yù)測(cè)，如交通運(yùn)輸項(xiàng)目，預(yù)測(cè)擬建項(xiàng)目影響區(qū)域內(nèi)，隨著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，各種交通運(yùn)輸方式的發(fā)展變化情況（含運(yùn)力、布局、價(jià)格、政策變化等）所引起的供應(yīng)量和供應(yīng)方式的變化以及用戶對(duì)各種運(yùn)輸方式的需求量；水利水電項(xiàng)目，預(yù)測(cè)擬建項(xiàng)目流域范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)和社 會(huì)發(fā)展，用戶對(duì)水利水電的需求結(jié)構(gòu)和需求量變化情況，以及水電資源的可供量和需求滿足的程度；學(xué)校、醫(yī)院等公益性項(xiàng)目及城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，根據(jù)法律規(guī)定、政府政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人口變動(dòng)、城市規(guī)劃等，預(yù)測(cè)項(xiàng)目所在地對(duì)公益性服務(wù)和城市基礎(chǔ)設(shè)施的需求量，以及公益性服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)量、結(jié)構(gòu)變化及滿足需求的程度。 。在產(chǎn)品供應(yīng)和需求預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，分析項(xiàng)目產(chǎn)品在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的供需平衡情況和滿足程度，以及可能導(dǎo)致供需失衡的因素和波及的程度、范圍。 。通過(guò)了解項(xiàng)目產(chǎn)品國(guó)際、國(guó)內(nèi)和本地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格 的歷史數(shù)據(jù)等信息，結(jié)合市場(chǎng)供需分析，預(yù)測(cè)項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)。進(jìn)行價(jià)格走勢(shì)分析時(shí)，不應(yīng)低估投入品的價(jià)格和高估產(chǎn)出品的價(jià)格，避免預(yù)測(cè)的項(xiàng)目收益失真，區(qū)分情況如下： (1)充分競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)按國(guó)際或國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算； (2)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格需要由物價(jià)部門核準(zhǔn)的項(xiàng)目，應(yīng)按照物價(jià)部門對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格的批復(fù)測(cè)算； (3)城市基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)品的價(jià)格，應(yīng)根據(jù)政府價(jià)格政策、以及消費(fèi)者支付意愿和承受能力進(jìn)行測(cè)算。 5. 營(yíng)銷能力評(píng)估，調(diào)查項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、市場(chǎng)開拓計(jì)劃、營(yíng)銷策略、銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù) 措施等情況，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的市場(chǎng)營(yíng)銷能力 ,預(yù)測(cè)市場(chǎng)銷售前景。 ，從自然資源占有、工藝技術(shù)設(shè)備、規(guī)模效益、新產(chǎn)品開發(fā)能力、項(xiàng)目產(chǎn)品的質(zhì)量性能、產(chǎn)品價(jià)格、商譽(yù)品牌等方面比較項(xiàng)目產(chǎn)品與市場(chǎng)上主要同類產(chǎn)品的異同，分析其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。 投資估算與融資方案評(píng)估 投資估算與融資方案評(píng)估，是指對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資估算和各項(xiàng)資金來(lái)源的合理性和可靠性進(jìn)行分析論證。以定量分析的方法為主。 項(xiàng)目投資估算 1. 在進(jìn)行投資估算評(píng)估時(shí)，應(yīng)對(duì)項(xiàng)目可行性 研究報(bào)告或初步設(shè)計(jì)（包括政府有權(quán)部門對(duì)可行性研究報(bào)告、初步設(shè)計(jì)的批復(fù)）等文件中所列項(xiàng)目總投資及各分項(xiàng)投資進(jìn)行評(píng)估。 。 。 （ 1）靜態(tài)投資評(píng)估是按項(xiàng)目擬定建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、建設(shè)內(nèi)容，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)所需費(fèi)用中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 7 進(jìn)行的評(píng)估，評(píng)估的范圍包括建筑工程費(fèi)用、安裝工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用、工程建設(shè)其它費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)。 基本預(yù)備費(fèi)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)為： 基本預(yù)備費(fèi) =（建筑工程費(fèi)用 +安裝工程費(fèi)用 +設(shè)備購(gòu)置 費(fèi)用 +工程建設(shè)其它費(fèi)用 ） Ｘ 基本預(yù)備費(fèi)率 基本預(yù)備費(fèi)率按照國(guó)家有關(guān)部門規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行（參見本章 《項(xiàng)目評(píng)估基本參數(shù)》）。 （ 2）動(dòng)態(tài)投資評(píng)估的范圍包括項(xiàng)目建設(shè)期利息、匯率變動(dòng)部分、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（目前暫緩征收）、漲價(jià)預(yù)備金及國(guó)家規(guī)定的其它稅費(fèi)。 其中，項(xiàng)目建設(shè)期利息和漲價(jià)預(yù)備金一般按下列公式進(jìn)行計(jì)算： 項(xiàng)目建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息 =（年初貸款累計(jì) +本年發(fā)放貸款總額 /2）年利率 ｎ 漲價(jià)預(yù)備金＝∑ I t [（１＋ f） t 1 ] ｔ＝１ 上式中： n ———— 建設(shè)期 It ———— 建設(shè)期第 t 年的 建筑工程費(fèi)用、安裝工程費(fèi)用、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用之 和 f ———— 建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù) t ———— 第 t年 4. 評(píng)估項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算時(shí)，應(yīng)對(duì)評(píng)估投資估算依據(jù)是否符合國(guó)家及行業(yè)主管部門頒布的有關(guān)規(guī)定，工程內(nèi)容和費(fèi)用是否齊全，是否任意擴(kuò)大取費(fèi)范圍和提高標(biāo)準(zhǔn)，估算中有無(wú)漏項(xiàng)、少算或壓低造價(jià)等情況進(jìn)行審查，必要時(shí)應(yīng)對(duì)投資構(gòu)成比例是否合理及不 合理的原因作出評(píng)價(jià)并對(duì)投資概算進(jìn)行據(jù)實(shí)調(diào)整。 ，應(yīng)將項(xiàng)目利用的企業(yè)原有固定資產(chǎn)計(jì)入固定資產(chǎn)投資中。對(duì)原有固定資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估原則是：若不進(jìn)行改擴(kuò)建或技術(shù)改造，企業(yè)原有固定資產(chǎn)實(shí)際可繼續(xù)使用年限明顯小于計(jì)算期時(shí)，按賬面價(jià)值（即固定資產(chǎn)凈值）計(jì)算。否則，評(píng)估人員在審慎、客觀的原則下按評(píng)估值進(jìn)行計(jì)算。 。項(xiàng)目流動(dòng)資金的范圍包括項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，用于購(gòu)買原材料、燃料、支付工資及其它經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金評(píng)估一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，也可采用擴(kuò)大指標(biāo)法估算。必要時(shí)，應(yīng)與借款人日常資金占用的實(shí)際情況進(jìn)行對(duì)比分析。 (1)分項(xiàng)詳細(xì)估算法是按照借款人的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和經(jīng)營(yíng)的不同階段對(duì)資金占用的實(shí)際情況進(jìn)行詳細(xì)測(cè)算，確定其流動(dòng)資金的需要量； (2)擴(kuò)大指標(biāo)估算法是參照借款人以往的或同類企業(yè)的流動(dòng)資金占用率，對(duì)借款人流動(dòng)資金需求量進(jìn)行估算?？砂凑珍N售收入流動(dòng)資金占用率、經(jīng)營(yíng)成本流動(dòng)資金占用率或單位產(chǎn)量流動(dòng)資金占用率等進(jìn)行測(cè)算。 項(xiàng)目融資方案評(píng)估，是通過(guò)分析項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)所需全部資金的來(lái)源 、構(gòu)成（含資本 /負(fù)債比例、長(zhǎng)短期負(fù)債比例、資本金結(jié)構(gòu)、銀行債權(quán)融資結(jié)構(gòu)等）、按計(jì)劃到位的可能性及與項(xiàng)目投資計(jì)劃的匹配性，評(píng)估項(xiàng)目融資方案的合理性、可靠性及對(duì)建設(shè)銀行貸款的保障能力。 項(xiàng)目融資方案評(píng)估 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 8 項(xiàng)目融資方案評(píng)估包括權(quán)益類資金評(píng)估和負(fù)債類資金評(píng)估。 權(quán)益類資金是指項(xiàng)目投資人對(duì)項(xiàng)目投入的資本金或其它無(wú)需返還的資金。其形式有股東投資、實(shí)收資本、企業(yè)未分配利潤(rùn)、折舊、發(fā)行股票募集的資金、財(cái)政投入等貨幣資金形式和實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等非貨幣資金形式。 負(fù)債類資金是指銀行 等債權(quán)人投入項(xiàng)目的需要還本付息的資金。其形式有銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃及其它有償使用的資金。 ，應(yīng)對(duì)資金數(shù)量、各自占總投資比例及比例是否符合國(guó)家規(guī)定進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估中應(yīng)區(qū)分資金的不同來(lái)源和形式進(jìn)行逐項(xiàng)分析。 （ 1）對(duì)于權(quán)益類資金來(lái)源中以土地使用權(quán)、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或非專利技術(shù)等非貨幣資產(chǎn)作價(jià)出資部分，應(yīng)審查其價(jià)值是否經(jīng)過(guò)有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估且在有效期內(nèi)，評(píng)估方法是否符合有關(guān)法律、法規(guī)的要求，這部分資金占項(xiàng)目資本金的比例是否符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定； （ 2）對(duì)于權(quán)益類 資金來(lái)源中的貨幣資金部分，應(yīng)根據(jù)各投資人近三年及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)表，結(jié)合其在出資期間的債務(wù)償還、投資計(jì)劃及其它資金運(yùn)用情況，分析投資人是否有能力按計(jì)劃出資。 對(duì)新設(shè)法人進(jìn)行評(píng)估時(shí)資本金尚未完全到位的項(xiàng)目，除按上述規(guī)定評(píng)價(jià)投資人出資能力外，還應(yīng)對(duì)主要投資人領(lǐng)導(dǎo)班子的構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理水平，投資人的資本結(jié)構(gòu)和基本組織架構(gòu)，投資人以往銀行貸款償還記錄及其它主要業(yè)務(wù)的履約情況進(jìn)行調(diào)查，評(píng)估其按期出資的資信水平。； （ 3）對(duì)于負(fù)債類資金來(lái)源，應(yīng)調(diào)查其籌措數(shù)額、籌措方式、籌資成本、籌資計(jì)劃安排及審批落實(shí)等情況 ，使用其它銀行貸款的至少應(yīng)有書面的意向承諾。對(duì)擬通過(guò)發(fā)行債券籌資的，應(yīng)審查是否獲得有權(quán)審批部門的批準(zhǔn)，調(diào)查了解發(fā)行規(guī)模、價(jià)格、時(shí)間、方法和說(shuō)明等信息，結(jié)合證券市場(chǎng)的運(yùn)行情況，分析其能否按時(shí)完成該部分資金的籌集； （ 4）對(duì)于以行政事業(yè)收費(fèi)等作為資金來(lái)源的，應(yīng)提供有權(quán)部門的收費(fèi)批文，判斷其合法性及收費(fèi)期限，測(cè)算收費(fèi)金額并分析可靠性；如果已經(jīng)開始征收，要分析已征收的實(shí)際情況，對(duì)實(shí)收率作出說(shuō)明，并在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)該項(xiàng)資金來(lái)源的可靠性。 ，對(duì)于已到位的各項(xiàng)資金，必須審查驗(yàn)資報(bào)告或相 應(yīng)的資金到位證明，必要時(shí)應(yīng)對(duì)存放資金的賬戶進(jìn)行調(diào)查。 ，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目具體情況，對(duì)資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，必要時(shí)應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行說(shuō)明。 （ 1）預(yù)測(cè)資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)測(cè)融資方案在實(shí)施過(guò)程中，可能出現(xiàn)資金不落實(shí)，導(dǎo)致建設(shè)工期拖長(zhǎng)，工程造價(jià)升高，原定投資效益目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)； （ 2）說(shuō)明利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。融資方案中采取浮動(dòng)利率計(jì)息的，必要時(shí)，應(yīng)說(shuō)明貸款利率變動(dòng)的可能性并預(yù)測(cè)利率變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失；對(duì)于利用外資數(shù)額的投資項(xiàng)目，必要時(shí)應(yīng)根據(jù)幣種情況，對(duì)匯率較大幅度變動(dòng)可能給 項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)和損失進(jìn)行說(shuō)明。 評(píng)估項(xiàng)目資金成本時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目的全部資金來(lái)源計(jì)算各種資金成本以及加權(quán)平均資金成本。 資金成本是企業(yè)為在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中籌集資金和使用資金時(shí)所支付的各種費(fèi)用 ,包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用 .對(duì)資金成本的分析一般用資金成本率表示，即資金占用成本(利息、股息等 )占全部融資額的百分比。資金成本率是一個(gè)項(xiàng)目必須獲得的最低收益率。 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 9 加權(quán)平均資金成本的計(jì)算公式為： 加 權(quán) 平 均 資 金 成 本 K W = ∑ w i k i 上式中， K W —————— 加權(quán)平均資金成本 w i —————— 第 i 種資金來(lái)源占全部資金成本的比重 k i —————— 第 i 種資金來(lái)源的資金成本率 財(cái)務(wù)效益評(píng)估 財(cái)務(wù)效益評(píng)估是指在基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算與分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度及有關(guān)規(guī)定，測(cè)算財(cái)務(wù)效益指標(biāo)，評(píng)估項(xiàng)目的盈利能力和清償能力，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 財(cái)務(wù)效益評(píng)估的主要步驟包括：選取財(cái)務(wù)評(píng)估基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)；估算成本費(fèi)用 ,計(jì)算 銷售（營(yíng)業(yè)）收入 ,增值稅、銷售稅金及附加，進(jìn)行利潤(rùn)測(cè)評(píng)；編制財(cái)務(wù)評(píng)估的相關(guān)報(bào)表；計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)估指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力和償債能力分析。 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù) 選取財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù) : 。包括項(xiàng)目建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期。項(xiàng)目建設(shè)期原則上按照可行性研究報(bào)告或項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)確定。 。又稱生產(chǎn)能力利用率，是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年實(shí)際產(chǎn)量與設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的比值。確定項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期各年的生產(chǎn)負(fù)荷時(shí)，應(yīng)考慮原材料、燃料、動(dòng)力供應(yīng)、產(chǎn)品市場(chǎng)需求及工藝技術(shù)等因素變化對(duì)生產(chǎn)負(fù)荷的影響 和制約。 。財(cái)務(wù)評(píng)估采取以現(xiàn)行價(jià)格為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格進(jìn)行估算。 。主要包括增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等。評(píng)估時(shí)應(yīng)說(shuō)明稅費(fèi)測(cè)算取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及減免稅優(yōu)惠依據(jù)。 、利率、匯率。選取標(biāo)準(zhǔn)參見中國(guó)建設(shè)銀行固定資產(chǎn)貸款項(xiàng)目評(píng)估辦法附件一《項(xiàng)目評(píng)估基本參數(shù)》。 成本與費(fèi)用 評(píng)估成本與費(fèi)用。包括評(píng)估項(xiàng)目總成本費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)成本、固定成本與可變成本。其中，總成本費(fèi)用評(píng)估主要用于項(xiàng)目利潤(rùn)分析，經(jīng)營(yíng)成本評(píng)估主要用于項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析，固 定成本與可變成本評(píng)估主要用于項(xiàng)目盈虧平衡分析。 ?？偝杀举M(fèi)用是指項(xiàng)目一定時(shí)期（如一年）內(nèi)為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品而花費(fèi)的全部成本和費(fèi)用。評(píng)估時(shí)可采用以下兩種方法之一： 一是產(chǎn)品制造成本加期間費(fèi)用估算法，計(jì)算公式為： 總成本費(fèi)用＝產(chǎn)品制造成本＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用＋銷售費(fèi)用 其中，產(chǎn)品制造成本 =直接材料費(fèi)用 +燃料及動(dòng)力費(fèi)用 +直接工資及職工福利費(fèi) + 其它制造支出 + 制造費(fèi)用 產(chǎn)品制造成本的各項(xiàng)構(gòu)成計(jì)算方法如下： （ 1）直接材料費(fèi)用 =單位產(chǎn)品材料消耗用量產(chǎn)品年產(chǎn)量材料單價(jià) 估算直接材料費(fèi)用時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)分 析占產(chǎn)品制造成本比重較大的直接材料來(lái)源的可靠性和價(jià)格選取的合理性。 中國(guó)建設(shè)銀行信貸業(yè)務(wù)手冊(cè) 第三篇 第二章 項(xiàng)目評(píng)估 10 （ 2）燃料及動(dòng)力費(fèi)用 =單位產(chǎn)品燃料及動(dòng)力消耗用量產(chǎn)品年產(chǎn)量燃料及動(dòng)力單價(jià) （ 3）直接工資及職工福利費(fèi) =直接工資 +職工福利費(fèi)，其中： 直接工資 =項(xiàng)目人均年工資項(xiàng)目