中國國有控股上市公司治理：問題進(jìn)展與前景(ppt44)-公司治理-wenkub.com
2024-08-13 18:06 本頁面
【正文】 ? 上交所將在加強(qiáng)上市公司信息披露監(jiān)管的基礎(chǔ)上，制定上市公司董事長行為規(guī)范指引（已完成草擬工作）等，重點強(qiáng)化董事會的誠信和責(zé)任 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 提高中國公司治理水平的下一步步驟 ? 加強(qiáng)市場效力 ? 加強(qiáng)管理市場避免政治干預(yù) : 使得國有上市公司的管理市場非政治化，在激勵和薪金機(jī)制的基礎(chǔ)上加強(qiáng)管理的所有權(quán)。我們的研究結(jié)果表明在缺少投資者保護(hù)和外部法律規(guī)強(qiáng)制的情況下，集中的所有權(quán)體制可能會有利于解決企業(yè)股東之間的權(quán)益代理問題。 ? 強(qiáng)化董事的民事和刑事責(zé)任，加強(qiáng)對上市公司大股東行為的監(jiān)管 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 提高中國公司治理水平的下一步步驟 ? 所有權(quán)形式多樣化 ? 減少或出售國有股份 ? 引進(jìn)其他的有相當(dāng)規(guī)模的外部股東，如封閉式會和開放式的共同基金會，保險公司，社會福利基金會，外國投資者或其他機(jī)構(gòu)投資者。 共對 19家公司實施了股票交易特別處理 （ 即 “ ST”） ， 對 7家公司撤銷了股票交易特別處理；對 28家公司實施了退市風(fēng)險警示的特別處理（ 即 “ *ST”） ， 對 19家公司撤銷了退市風(fēng)險警示的特別處理 。定期報告事后審核期間，共發(fā)出 480份事后審核意見函， 142份監(jiān)管關(guān)注函，敦促上市公司刊登 169份定期報告補(bǔ)充或更正公告。建立上市公司內(nèi)幕信息知情人員數(shù)據(jù)庫。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 提高中國公司治理水平的步驟 ? 更為強(qiáng)硬的強(qiáng)制執(zhí)行措施和 第一線的法規(guī) ? 上交所對違反其上市公司規(guī)范的企業(yè)進(jìn)行了公開申訴 ? 2020年上海證券交易所加強(qiáng)上市公司監(jiān)管 :制定上市公司臨時公告格式指引，規(guī)范信息披露。從 2020年起，也要求公布為審核的季度報告。 ? 審核，賠償和任命委員會主席。 ? 大約三分之一的獨立董事為會計專業(yè)畢業(yè)。 ? 更高的董事標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范 :新的規(guī)則要求每一位董事要對其自身的責(zé)任和義務(wù)進(jìn)行一個正式的證明和承諾。一個委托的獨立的（管理人）董事體制已經(jīng)開始實行并正在逐步完善。 ? 頗露質(zhì)量低下的主要原因 : ? 缺乏有效的法律體制 ? 不適當(dāng)?shù)男姓深A(yù)和缺乏公平競爭的資本市場環(huán)境 ? 對于披露方面缺乏適當(dāng)?shù)膬?nèi)部監(jiān)管體制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國當(dāng)前的公司治理情況 ? 國有上市公司董事長和首席執(zhí)行官的關(guān)聯(lián)和非關(guān)聯(lián)任命 ? 每一個國營上市公司的東市場和首席執(zhí)行官都有相應(yīng)的官方的行政職務(wù)或級別。 ? 我國的法律體系缺乏對于證券市場違規(guī)行為為民之賠償?shù)挠行У穆犠C及共同起訴制度，而這種制度已在美國的證券業(yè)中廣泛的應(yīng)用。 缺乏有效監(jiān)管 低效的決策和風(fēng)險控制機(jī)制 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 ? 中國當(dāng)前的公司治理情況 ? 缺乏對股東權(quán)益保護(hù)的有效法律框架 ? 缺乏有效的法律懲罰機(jī)制。 ? 內(nèi)部管理者通常是關(guān)鍵人物的同義詞。 ? 缺乏對公共股東的直接控制。其中%為個人投資者，而金融機(jī)構(gòu)投資者僅占 %。根據(jù) 2020年 6月 20日上交所提供的上交所 734家上市公司情況的 2020年度報告，到 2020年末， % 的上市公司 (總數(shù)為 300)中， 大股東占有的股份超過公司總股份的 50%， % 的上市公司中（總數(shù)為 241)大股東占有的股份達(dá)到公司總股份的 30% 至 50% 。 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)組織結(jié)構(gòu)的特點 上交所證券市場上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) () State OwnedShares58%Legal PersonShares etc.14%Tradableshares28%流通股 法人股等等 國家股 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)組織結(jié)構(gòu)的特點 ? 中國上市公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu) （ 1999） ) Legal PersonShares26%Others2%A Shares26%B Shares5%H Shares4% State Shares37%A 股 B 股 H股 國家股 法人股 其他股 2020年 5月 19日 北京 公司治理政策對話會（中國） 公司治理 中國上市公
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