物流企業(yè)財(cái)務(wù)重點(diǎn)內(nèi)容-wenkub.com
2025-01-17 03:37 本頁(yè)面
【正文】 保險(xiǎn)儲(chǔ)備=2/1（預(yù)計(jì)每天最大耗用量*體前天數(shù)+每天正常耗用量*提前天數(shù)例3：某企業(yè)全年需要外購(gòu)零件2500件，每次定貨成本300元，每件平均儲(chǔ)存成本4元。 全年需要量A/經(jīng)濟(jì)批量Q =√全年需要量A*單位儲(chǔ)存成本C/2每次進(jìn)貨成本F全年總成本 314因此應(yīng)當(dāng)改變現(xiàn)行的信用政策。 10信用成本后收益 2700*3%=81收帳費(fèi)用 =320 2700/360*120*80% 2600/360*90*80% 60 2400 * （1—80%） 2400 現(xiàn)行收帳政策壞帳損失率是指預(yù)計(jì)年度壞帳損失和銷售額的百分比。 估計(jì)50%的客戶 2個(gè)月 N/80收帳費(fèi)用（萬(wàn)元/年） 2600現(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬信用政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期（平均收帳期） = 360 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 某方案的信用后收益 = 信用前收益 – 信用成本 信用前收益 = 銷售收入 – 銷售成本 – 現(xiàn)金折扣信用成本 = 機(jī)會(huì)成本 + 壞帳損失 + 收帳費(fèi)用（1） X（1 177。 2 X 全部需要量 X每次轉(zhuǎn)換成本第五章要求:(1)計(jì)算該股票組合的綜合貝他系數(shù)；(2)計(jì)算該股票組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；(3)計(jì)算該股票組合的預(yù)期報(bào)酬率；(4)若甲公司目前要求預(yù)期報(bào)酬率為19％，且對(duì)B股票的投資比例不變，如何進(jìn)行投資組合。計(jì)算公式為：【例題2】某種股票為固定成長(zhǎng)股票，年增長(zhǎng)率為5%，預(yù)期一年后的股利為6元，現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為11%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率等于16%，那么，該股票的價(jià)值為（ ）元。 NPV = 0+ 4020* = IRR NPV = 100000 + 17370* = NCF1—10 = 10000+7370 = 17370元適用的所得稅率為33%。 IRR=%大于14%，所以該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性。 200萬(wàn)元要求：（1）用內(nèi)插法計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率IRR。nbs p。 +90萬(wàn)元 20%例4：已知某投資項(xiàng)目采用逐次測(cè)算法計(jì)算內(nèi)部收益率，經(jīng)過(guò)測(cè)試得到以下數(shù)據(jù)：設(shè)定折現(xiàn)率R NCF1 =0（10年，10%的年金現(xiàn)值系數(shù)）=，（11年，10%的年金現(xiàn)值系數(shù)）=，（1年，10%的年金現(xiàn)值系數(shù)）=，（1年，10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）=解：年折舊=1000/10=100建設(shè)期凈現(xiàn)金流量NCF0該項(xiàng)目壽命為10年，期滿無(wú)殘值，按直線法計(jì)提折舊。 投資方案每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)： NCF46 =（）*（140%）+=（5）企業(yè)所得稅率為40%。兩年建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后一年達(dá)到正常生產(chǎn)能力。解：固定資產(chǎn)年折舊額=（160—10）/5=30萬(wàn)元第一年凈利=[150（70—30）]*（1—40%）=30萬(wàn)元第二年凈利=（150—75—30）*（1—40%）=27萬(wàn)元第三年凈利=（150—80—30）*（1—40%）=24萬(wàn)元第四年凈利=（150—8530）*（1—40%）=21萬(wàn)元第五年凈利=（150—9030）*（1—40%）=18萬(wàn)元每年的凈現(xiàn)金流量為：NCF0 建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量NCF = 原始投資額 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入=年?duì)I業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅現(xiàn)金流出量：購(gòu)置固定資產(chǎn)成本和墊支的流動(dòng)資金。（4）判斷哪個(gè)方案更好。公司適用所得稅率40％。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2001年息稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算該企業(yè)2001年凈資產(chǎn)收益率；（3）計(jì)算該企業(yè)2002年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)。（EBITI）=20247。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率簡(jiǎn)化公式：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/息稅前利潤(rùn)利息（此處的息稅前利潤(rùn)為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)同期）（2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)就越低?；I資總額分界點(diǎn)的確定。 加權(quán)平均資金成本Kw=1500247。 優(yōu)先股資金成本: （3） + 100* PVIF10% .5 = 若發(fā)行債券時(shí)的市場(chǎng)利率為10%，%，該公司適用的所得稅率為30%，則該債券的資本成本是多少？（PVIF10% .5= ）+ 面值/（1 + 市場(chǎng)利率）n【例題2】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬(wàn)元，%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了120萬(wàn)元，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)（）元。根據(jù)題意，乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于甲項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)就是預(yù)期結(jié)果的不確定性，高風(fēng)險(xiǎn)可能報(bào)酬也高，所以，乙向慕的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬均可能高于甲項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差小于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。％，則有：8％ X％ 9％ X%=%。 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，付款條件是；從第7年開(kāi)始，每年年初支付10萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共100萬(wàn)元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（ ）萬(wàn)元。 某公司生產(chǎn)急需一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)1600元，可用10年。解：可比較兩種方法的現(xiàn)值，也可以比較兩種方法的終值.若用現(xiàn)值：一次性付清的現(xiàn)值為100萬(wàn)元，該設(shè)備。（2025）解：2000*（1+5%*90/360）=2025元 ) （7）永續(xù)年金 = PVIFAi n = 1 1/（1+ i ）n Σ1/（1+ i ）t = A * PVIFAi n = A * （1+ i ）n – 1/ I = FVn * FVIPi n（3）計(jì)息期短于一年的時(shí)間的價(jià)值按復(fù)利計(jì)息 / （1+ i n）（2）復(fù)利終止和復(fù)利現(xiàn)值 FVn表示方法：相對(duì)數(shù)表示
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