物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)內(nèi)容及練習(xí)題-wenkub.com
2025-01-17 03:37 本頁(yè)面
【正文】 保險(xiǎn)儲(chǔ)備=2/1（預(yù)計(jì)每天最大耗用量*體前天數(shù)+每天正常耗用量*提前天數(shù)例3：某企業(yè)全年需要外購(gòu)零件2500件，每次定貨成本300元，每件平均儲(chǔ)存成本4元。 全年需要量A/經(jīng)濟(jì)批量Q =√全年需要量A*單位儲(chǔ)存成本C/2每次進(jìn)貨成本F全年總成本 314因此應(yīng)當(dāng)改變現(xiàn)行的信用政策。 10信用成本后收益 2700*3%=81收帳費(fèi)用 =320 2700/360*120*80% 2600/360*90*80% 60 2400 * （1—80%） 2400 現(xiàn)行收帳政策壞帳損失率是指預(yù)計(jì)年度壞帳損失和銷售額的百分比。 估計(jì)50%的客戶 2個(gè)月 20 N/90 2400 乙方案年銷售額（萬(wàn)元/年） 機(jī)會(huì)成本 = 維持賒銷所需資金 X 資金成本率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=360 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 = 賒銷收入凈額 / 應(yīng)收帳款平均余額要求計(jì)算最佳貨幣持有量。(1)該股票組合的綜合貝他系數(shù)=20％+30％+50％=（2）該股票組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=(16％10％)=%(3)該股票組合的預(yù)期報(bào)酬率=10％+％=％(4)若預(yù)期報(bào)酬率19％，則綜合β系數(shù)=。證券投資組合【例題3】甲公司準(zhǔn)備投資100萬(wàn)元購(gòu)入由A、B、C三種股票構(gòu)成的投資組合，三種股票占用的資金分別為20萬(wàn)元、30萬(wàn)元和50萬(wàn)元，即它們?cè)谧C券組合中的比重分別為20％、30％和50％，、。債券投資債券價(jià)格的計(jì)算【例題1】在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時(shí)一次還本。若購(gòu)買，其市場(chǎng)價(jià)格為100000元，經(jīng)濟(jì)壽命為10年，報(bào)廢無(wú)殘值；若從租賃公司租用同樣設(shè)備，只需要沒(méi)年末支付15000元租金，可連續(xù)租用10年。 +250萬(wàn)元 26% = 1000萬(wàn)元投產(chǎn)后每年獲利潤(rùn)100萬(wàn)元。 投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量最后一年為負(fù)數(shù)的期數(shù)N+（N年年末尚未收回的投資/第N+1年的凈現(xiàn)金流量。（6）流動(dòng)資本于終結(jié)點(diǎn)一次收回。（2）投產(chǎn)前需墊支流動(dòng)資本10萬(wàn)元。 NCF3 =27+30=57 = —（160+10+50）=220萬(wàn)元NCF1 =0NCF2 =30+30=57 經(jīng)營(yíng)期某年凈現(xiàn)金流量 NCF = 凈利 + 折舊例1：某企業(yè)一項(xiàng)投資方案有關(guān)資料如下：年初廠房機(jī)器設(shè)備投資160萬(wàn)元，土地購(gòu)置費(fèi)10萬(wàn)元，流動(dòng)資金50萬(wàn)元，建設(shè)期為一年，壽命為5年，固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊?，F(xiàn)金流入量：初始投資時(shí)原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入【答案及解析】（2）（EBIT4060）（140%）/100=（EBIT40）（140%）/125EBIT=340（萬(wàn)元）（3）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（1）=200/（2004060）=2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（2）=200/（20040）=（4）由于方案2每股利潤(rùn)（）大于方案1（），且其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（）小于方案1（2），即方案2收益性高，風(fēng)險(xiǎn)低，所以方案2優(yōu)于方案1。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤(rùn)?！敬鸢讣敖馕觥浚?）息稅前利潤(rùn)=100024%=240(萬(wàn)元) 負(fù)債平均總額=100080%=800(萬(wàn)元)凈資產(chǎn)平均總額=1000800=200(萬(wàn)元)利息=80010%=80（萬(wàn)元）凈利潤(rùn)=（24080）（133%）=（萬(wàn)元） 凈資產(chǎn)收益率=247。（2012040%10%）=【例題2】某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3,預(yù)計(jì)銷售將增長(zhǎng)10%，在其他條件不變的情況下，每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)（ ）。（3）聯(lián)合杠桿 =籌資總額分界點(diǎn)=可用某一特定成本率籌集到的某種資金額/該種資金在資金結(jié)構(gòu)中所占的比重。4000%+500247。 債券資金成本: （2） PVIFA10%.5=）。 優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格（1 –籌資費(fèi)率）④普通股成本的計(jì)算方法有三種：股利折現(xiàn)模型，資本資產(chǎn)定價(jià)模型和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。 利息（1—所得稅率）①長(zhǎng)期債權(quán)資本成本=A. 10000 B. 6000C. 4000 D. 8000 【答案】C【解析】借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)=（200120）%=4000（元）。 實(shí)際利率的計(jì)算實(shí)際利率 = 名義借款金額*名義利率/名義借款金額*（1補(bǔ)償性余額）=名義利率/1補(bǔ)償性余額例某企業(yè)按年利率10%向銀行借款20萬(wàn)元，銀行要求保留20%的補(bǔ)償性余額。三、資金籌集的管理【例題2】企業(yè)擬以100萬(wàn)元進(jìn)行投資，現(xiàn)有A和B兩個(gè)互斥的備選項(xiàng)目，假設(shè)各項(xiàng)目的收益率呈正態(tài)分布，具體如下：要求：（1）分別計(jì)算A、B項(xiàng)目預(yù)期收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率作出決策；（2）如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%，請(qǐng)分別計(jì)算A、B項(xiàng)目的投資收益率。對(duì)甲、乙項(xiàng)目可以做出的判斷為（）。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算 ：期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率及其風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的計(jì)算。[（P /A，10%，15）（P/A，10%，5）]（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）[（P/A，10%，16）（P/A，10%，6）][（P/A，10%，15）（P/A，10%，6）]【答案】AB【解析】遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：①遞延年金現(xiàn)值=A（P/A,i,ns）(P/s, i,s)=A[（P/A,i
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