【導(dǎo)讀】1 葿羆裊荿蒅薂肈節(jié)莁薂膀蕆蝕薁袀芀薆薀蒆蒂蕿肄羋莈蚈膇肁蚆蚇袆芇薂蚇罿聿薈蚆膁蒞蒄蚅袁膈莀蚄羃莃蠆蚃肅膆薅螞膇莂蒁螁袇膄莇螁罿莀芃螀膂膃蟻蝿袁蒈薇螈羄芁蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚈螅袈肂薄裊羀羋蒀襖肅肀莆袃螂芆莂袂羅聿蝕袁肇莄薆袀腿膇蒂衿衿莂莈衿羈膅蚇羈肅莁薃羇膆膄葿羆裊荿蒅薂肈節(jié)莁薂膀蕆蝕薁袀芀薆薀蒆蒂蕿肄羋莈蚈膇肁蚆蚇袆芇薂蚇罿聿薈蚆膁蒞蒄蚅袁膈莀蚄羃莃蠆蚃肅膆薅螞膇莂蒁螁袇膄莇螁罿莀芃螀膂膃蟻蝿袁蒈薇螈羄芁蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚈螅袈肂薄裊羀羋蒀襖肅肀莆袃螂芆莂袂羅聿蝕袁肇莄薆袀腿膇蒂衿衿莂莈衿羈膅蚇羈肅莁薃羇膆膄葿羆裊荿蒅薂肈節(jié)莁薂膀蕆蝕薁袀芀薆薀蒆蒂蕿肄羋莈蚈膇肁蚆蚇袆芇薂蚇罿聿薈蚆膁蒞蒄蚅袁膈莀蚄羃莃蠆蚃肅膆薅螞膇莂蒁螁袇膄莇螁罿莀芃螀膂膃蟻蝿袁蒈薇螈羄芁蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚈螅袈肂薄裊羀羋蒀襖肅肀莆袃螂芆莂袂羅聿蝕袁肇莄薆袀腿膇蒂衿衿莂莈衿羈膅蚇羈肅莁薃羇膆膄葿羆裊荿蒅薂肈節(jié)莁薂膀蕆蝕薁袀芀

　　

【正文】 加速存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù) ， 實施戰(zhàn)略性儲備 ， 利用套期保值 等因通貨膨脹所帶來的風(fēng)險。 4. 購買公司保險，當(dāng)自然災(zāi)害等意外事故出現(xiàn)時，保險公司可以在經(jīng)濟上彌補我們公司的部分損失。 非系統(tǒng)風(fēng)險及對策 非系統(tǒng)風(fēng)險又稱非市場風(fēng)險 或可分散風(fēng)險。它是與整個股票市場的波動無關(guān)的風(fēng)險，是指某些因素的變化造成單個股票價格下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。非系統(tǒng)風(fēng)險的主要特征是： 1．它是由特殊因素引起的，如企業(yè)的管理問題、上市公司的勞資問題等。 2．它只影響某些股票的收益。它是某一企業(yè)或行業(yè)特有的那部分風(fēng)險。如房地產(chǎn)業(yè)投票，遇到房地產(chǎn)業(yè)不景氣時就會出現(xiàn)景跌。 27 3．它可通過分散投資來加以消除。由于非系統(tǒng)風(fēng)險屬于個別風(fēng)險，是由個別人、個別企業(yè)或個別行業(yè)等可控因素帶來的 。 地龍公司將面臨的非系統(tǒng)風(fēng)險主要有： 技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險、 經(jīng)營 風(fēng)險、管理風(fēng)險 、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。 . 技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險及其對策 ： 創(chuàng)新活動最終有三種可能的結(jié)果 :一是創(chuàng)新成功 ,實現(xiàn)了預(yù)期的目標(biāo) 。二是創(chuàng)新失敗 ,未能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo) ,甚至無法回收前期投入的資金 。三是技術(shù)創(chuàng)新沒有達到理想的效果 ,僅使投入與收益基本持平。技術(shù)創(chuàng)新活動是一種有目的、有組織的技術(shù)經(jīng)濟活動。通過對技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)的組織管理 ,尤其是樹立風(fēng)險意識 ,完善風(fēng)險管理 ,則能夠在一定程度上防范和控制風(fēng)險損失的發(fā)生和發(fā)展 ,使受控的技術(shù)創(chuàng)新活動向預(yù)期目標(biāo)發(fā)展。 ． 2. 經(jīng)營風(fēng)險 及其對策： 經(jīng)營風(fēng)險是指公司的 決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險 。 與客戶溝通風(fēng)險 顧客就是上帝，公司要發(fā)展業(yè)務(wù)就必須要和客戶以及客戶關(guān)聯(lián)人進行完美溝通，達成一致意見，并相互信任，進行長期業(yè)務(wù)來往。 產(chǎn)品價格波動風(fēng)險 每個企業(yè)在做每一筆業(yè)務(wù)時都想達到最大利潤，但并不是每一次都能實現(xiàn)，有時候也會面臨虧損的風(fēng)險。 針對經(jīng)營風(fēng)險對策： 28 1. 在我們 保證提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品 的同時，還要與每一位顧客保持良好的關(guān)系， 雙向溝通，雙向了解 ，同時還要建立一完善的顧客網(wǎng)，實現(xiàn)關(guān)系營銷策略。 2. 加強員工甚至上層管理者 的培訓(xùn)，提高每個人的素質(zhì)技能，從而提高工作效率及管理能力。 . 財務(wù)風(fēng)險及其對策 財務(wù)風(fēng)險是指公司 財務(wù)結(jié)構(gòu) 不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。 當(dāng)本公司不斷發(fā)展壯大時，同樣會面臨著諸如 籌資風(fēng)險 、 流動性風(fēng)險 、 顧客毀約風(fēng)險等 籌資風(fēng)險 籌資風(fēng)險指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定 性。籌資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。 當(dāng)本公司不斷發(fā)展壯大，就需要籌集更多的資金，所以籌資風(fēng)險不容忽 視。 流動性風(fēng)險 流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。我們都很清楚持有現(xiàn)金有一個時間成本的問題，手中持有現(xiàn)金過多，顯然會由于較高的資 29 金占用而失去其他的獲利機會，而持有現(xiàn)金太少，又會面臨資金不能滿足流動性需要的風(fēng) 險 。 違約風(fēng)險 與客戶合同的突然終止，使得我公司應(yīng)收賬款難以回流，債務(wù)難以收回，對我公司造成重大損失，使我公司資金無法運轉(zhuǎn)，從而使公司陷入困境。 針對財務(wù)風(fēng)險對策 : 1. 靈活有效運用資金，加強成本控制，完善資金調(diào)動審批制度，當(dāng)公司發(fā)展到 一定階段時們還可以 采取發(fā)行 股票 、發(fā)行 債券 或銀行 借款等方式來籌集所需 資本 。 2. 確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的庫存量以及加快應(yīng)收賬款的回收等 ， 從而在防范流動性風(fēng)險的前提下實現(xiàn)利益的最大化。 3. 對于違約的客戶要定期向其討還欠款，在自行調(diào)節(jié)無法達到目的時，向相關(guān)部門提起訴訟。同時，建立違約客戶檔案，避免再次損失。 十 投資者的退出方式 風(fēng)險投資的退出方式將依照本公司實際盈利狀況和證券市場發(fā)展?fàn)顩r而定。根據(jù)公司的財務(wù)狀況情況預(yù)測，風(fēng)險投資退出時公司已經(jīng)成功實現(xiàn)規(guī)模的全國擴張。風(fēng)險投資的退出將在保證公司穩(wěn)定運 營的前提下達到風(fēng)險投資者與公司利益的雙贏。 退出時間 30 公司正常運營 10 到 12 年后 退出方案 廣西地龍生物科技有限公司提議一下四種退出方式供風(fēng)險投資者選擇 公開上市通常被認為是風(fēng)險資本最理想的退出方式，這是因為IPO 有很高的平均內(nèi)部收益率（ IRR），較短的平均持股時間。當(dāng)我們公司發(fā)展到第三階段，已經(jīng)創(chuàng)造的服務(wù)品牌，將使公司的外來投資越來越多，業(yè)績也越來越好，會逐步達到首次公開上市的標(biāo)準，在證券市場上市，實現(xiàn)風(fēng)險資本的退出。 股票公開上 市的優(yōu)缺點 優(yōu)點： 公司股票公開上市發(fā)行是金融市場對我公司經(jīng)營業(yè)績的一種肯定，體現(xiàn)了風(fēng)險投資的成功，收益水平提高。 使我們公司獲得在證券市場上持續(xù)融資的通道。 保持了公司的獨立性，符合溫潤創(chuàng)業(yè)團隊成員的股權(quán)需求。 公開上市以股權(quán)的方式而不是以債務(wù)的形式進行投資，記錄易追蹤，風(fēng)險易控制，且投資的風(fēng)險得到分散。 31 缺點： 投資不能完全退出。 退出的成本比較高。 公司透明度提高，自主性下降。 當(dāng)公司難以達到上市標(biāo)準時，可能會被其他資金雄厚的大公司并購，有兩種并購方式： ，即一 般企業(yè)將風(fēng)險資本家的股權(quán)收購而實現(xiàn)的并購； ，即風(fēng)險資本投資公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一家風(fēng)險投資公司，風(fēng)險資本得以流動。 兼并的優(yōu)缺點： 優(yōu)點： 資本退出的時間可以協(xié)商確定。 對公司的標(biāo)準要求比公開上市低。 退出的成本很低。 缺點： 風(fēng)險投資的收益水平較公開上市低。 32 回購是當(dāng)公司發(fā)展到一定階段，風(fēng)險投資家將持有的股票轉(zhuǎn)讓給公司的創(chuàng)始人、管理者或員工的退出方式。按其性質(zhì)可分為主動回購與被動回購。回購一般發(fā)生在以下情形： 公司所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移； 險投資家的股份。 采用回購的方式表明我們對本公司的成功有很大的把握，回購的具體價格，將視公司實際盈利狀況與風(fēng)險投資商協(xié)議后確定。 回購的優(yōu)缺點： 優(yōu)點： 公司被完整地保存下來。 公司管理團隊握有更多的公司決策權(quán)。 退出費用少，時間短，易于操作。 回購后的股份處置靈活多樣，如注銷、“冷藏”、配股等。 缺點： 收益水平較低。 使公司的資金緊張，影響到公司的政策運行。 33 公司清算是在風(fēng)險企業(yè)經(jīng)營不成功，風(fēng)險企業(yè)未來收益前景堪憂時的退出方式，一般有解散清算（主動）、自然清算（債務(wù)危機）和破產(chǎn)清算（申請破產(chǎn)）。 在經(jīng)營過程中，如果我公司債務(wù)表明投資失敗，清算方式 相當(dāng)于其他的投資退出方式來說，會給公司帶來損失，但是及時清算退出是我們投資止損的明智