【正文】 新西蘭英國烏克蘭　　意大利澳大利亞日本 、國內(nèi)乳業(yè)基本情況：至2009年6月末全國奶牛存欄1418萬頭，%；奶類產(chǎn)量1527萬噸，%，其中牛奶產(chǎn)量為1459萬噸，%，總產(chǎn)量僅次于印度、美國、俄羅斯，占世界的第四位。幾個奶業(yè)生產(chǎn)大省中，**，%；奶類產(chǎn)量221萬噸，%?！　娜槠废M結(jié)構(gòu)看，鮮乳品和酸奶的消費均保持增長態(tài)勢，其中酸奶的消費增幅較大，奶粉的消費則有下降。（詳見表1）。表1　全國城鎮(zhèn)居民消費乳品量情況　單位：公斤/人/月　　平均合計　　鮮乳品　　奶粉　　酸奶　　2009年1－5月　　　　　　　　　　2009年1－5月　　　　　　　　　　增長%　　　　　　　　表4　2008年上半年乳品市場價格上漲幅度較大的省區(qū)　單位：元/500克、%省 區(qū)　　2005年上半年　　2006年上半年　　增幅%寧夏區(qū)　　　　　　**　　　　　　青海省　　　　　　吉林省　　　　　　新疆區(qū)　　　　　　內(nèi)蒙古　　　　　　河北省　　　　　　天津市　　　　　　　　圖2　2008年與2005年上半年各省區(qū)鮮乳品價格情況（元/500克）圖3　2000～2008年全國鮮乳品零售市場季度平均價格：①、乳品進口　　、市場競爭狀況與群落分析、項目SWOT分析優(yōu)勢：216。 金融投資服務(wù)與集中托管機制相結(jié)合的運營模式通過金融投資服務(wù)與集中托管機制的引入，以低成本獲取區(qū)域優(yōu)勢農(nóng)業(yè)資源，并對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料實行集中管理、規(guī)模經(jīng)營，通過整合上下游產(chǎn)業(yè)資源，實現(xiàn)資源的高效配置。216。 模式的創(chuàng)新與多層面的利益主體結(jié)合這個運營模式引入金融投資服務(wù)和集中托管機制，分離農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，實現(xiàn)了資源與產(chǎn)業(yè)高效對接，充分兼顧公司、農(nóng)民、產(chǎn)業(yè)群等多層面主體的利益，通過系統(tǒng)內(nèi)資源的高效流轉(zhuǎn)和系統(tǒng)外的產(chǎn)品與服務(wù)供給，實現(xiàn)市場資源的高效利用和產(chǎn)業(yè)利潤最大化。216。 有機食品的規(guī)?；a(chǎn)與構(gòu)建農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境相結(jié)合有機食品是國際公認的安全食品，在生產(chǎn)安全、健康、營養(yǎng)產(chǎn)品的同時有助于調(diào)整農(nóng)業(yè)生態(tài)環(huán)境，維護可持續(xù)發(fā)展的動力機制，這正是國際社會和我國所大力倡導(dǎo)的，該項目在運營過程中能獲得國際機構(gòu)和我國政府的資金支持和政策扶持。216。 政府渠道資源劣勢：216。 資本充裕度和項目建設(shè)周期將極大的影響投資成本216。 生產(chǎn)與管理型人力資源短缺216。 多經(jīng)營品種和跨地區(qū)運營所帶來的信息傳遞不對稱和管理的無政府狀態(tài)的可能性公司的運營涉及到奶制品產(chǎn)業(yè)鏈的方方面面，多層交叉管理將降低公司的整體管理效率，信息傳遞的失誤甚至?xí)頉Q策的失誤和投資損失，因此建立和完善公司信息管理平臺和通道是提高公司管理效率，避免決策失誤的重要手段。機會：216。 消費需求促動乳品業(yè)開始尋求整合；216。 符合國家新農(nóng)村建設(shè)的方向，享受政府優(yōu)惠政策和獲得金融支持；216。 生產(chǎn)與資源結(jié)合，運營模式創(chuàng)新，提升市場競爭力；216。 產(chǎn)業(yè)壟斷尚未形成，發(fā)展空間巨大。初步結(jié)論：通過上述分析我們得出一個結(jié)論，創(chuàng)新的運營模式，龐大的、可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)群體和消費市場是本公司奶牛養(yǎng)殖項目生存的基礎(chǔ)和開發(fā)優(yōu)質(zhì)牧場資源的動力源泉，同時該項目的模式創(chuàng)新對我們整合市場資源的能力提出了更高的要求。財務(wù)計劃、財務(wù)預(yù)測收入預(yù)測在綜合項目的基本情況、獲利能力、獲利期限等因素，并且銷售量等于其產(chǎn)量的基礎(chǔ)上進行分析。主要包括牛只收入、牛奶收入、有機肥及飼料收入。生產(chǎn)成本即經(jīng)營過程中所消耗的直接材料、直接工資和制造費用。216。 管理費用主要包括管理人員工資、公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、培訓(xùn)費、業(yè)務(wù)招待費、壞帳損失費及其他管理費用。按銷售收入5%預(yù)測。216。 銷售費用主要包括運費、裝卸費、廣告費、展覽費、差旅費、銷售機構(gòu)費用等，根據(jù)本行業(yè)特點，銷售費用按銷售額25%預(yù)測。216。 財務(wù)費用假設(shè)按投資額的60%融資，融資利率按7%預(yù)測。216。 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加包括城建稅及教育費附加，城建稅按增值稅的5%計提，教育費附加按增值稅的3%計提，牛奶增值稅按13%計算。216。 所得稅：所得稅按33%計算，享受“兩免三減半”稅收優(yōu)惠。216。 折舊：按平均年限法計算，房屋及大型機器設(shè)備折舊年限為20年，引牛費按10年攤銷，不考慮殘值影響。、收益分析對該項目的靜態(tài)效益分析與評價，在不考慮貨幣的時間價值，只對其正常經(jīng)營情況下達到滿負荷運轉(zhuǎn)的年份，進行財務(wù)經(jīng)濟核算，衡量其獲利能力和投入產(chǎn)出能力。（1）投資利潤率投資利潤率=年均凈利潤/投資總額經(jīng)計算，%。 （2）投資利稅率投資利稅率=年均利稅/投資總額經(jīng)計算，%。根據(jù)該項目特點結(jié)合市場狀況采用收益現(xiàn)值法進行分析?；居嬎愎綖椋簍=1P= Rt (1+I)t 其中：P——項目的未來收益價值Rt——稅后凈現(xiàn)金流量n——項目經(jīng)濟年限 I——折現(xiàn)率(1)剩余經(jīng)濟壽命期n根據(jù)其法定壽命期與經(jīng)濟壽命期孰短原則確定。(2)折現(xiàn)率I折現(xiàn)率I=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率其中:無風(fēng)險報酬率按2006年中國人民銀行發(fā)行的5年期國債利率確定，風(fēng)險報酬率考慮本項目的市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等因素綜合確定的。采用收益法評價該項目的價值，必須從測算項目的預(yù)期收益開始。根據(jù)上面的公式，主要是測算預(yù)期收益的現(xiàn)金流、估計折現(xiàn)率和確定收益年限及各方面。本項目預(yù)測期15年，參考風(fēng)險資本模型（VC）——風(fēng)險資本回報率，綜合確定折現(xiàn)率最終取12%。以12%為折現(xiàn)率測算經(jīng)濟效益指標，主要經(jīng)濟效益指標如下表：凈現(xiàn)值NPV：978,內(nèi)部收益率IRR：67% 投資回收期： (詳見附表) 1）盈虧臨界分析 F 盈虧臨界點作業(yè)率= 100% PVT其中：F為年固定成本 　P為年銷售收入 V為年可變成本 T為年銷售稅金及附加 本項目中將原材料、銷售費用、管理費用視為變動成本，其余視為固定成本。%。計算結(jié)果表明，%時，可達到盈虧平衡狀態(tài)。說明該項目的盈利范圍是非常寬廣的，風(fēng)險較小。2）敏感性分析分別按產(chǎn)品售價降低10%，經(jīng)營成本提高10%，固定資產(chǎn)投資提高10%。對該項目進行風(fēng)險測試，測試結(jié)果如下： 敏感分析圖 在上述三種因素影響下，該項目內(nèi)含報酬率均高于期望報酬率12%，由此可見，該項目具有較強的抗風(fēng)險能力。 以上經(jīng)濟收益分析表明，本項目盈利能力較好，財務(wù)凈現(xiàn)值大于0，投資收益率、財務(wù)內(nèi)部收益率均較高，且通過不確定分析表明該項目具有較強的抗風(fēng)險能力。第 24 頁 共 24