【正文】 凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣，過(guò)去一年內(nèi)稅后利潤(rùn)不少于6000萬(wàn)人民幣，并有增長(zhǎng)潛力，按合理預(yù)期市盈率計(jì)算，籌資額不少于5000萬(wàn)美元；具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度，有較穩(wěn)定的高級(jí)管理層及較高的管理水平；上市后分紅派息有可靠的外匯來(lái)源，符合中國(guó)外匯管理的有關(guān)規(guī)定。在境外交易所創(chuàng)業(yè)板上市，適用或參考《境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》，沒(méi)有規(guī)模/利潤(rùn)和募集資金的要求。法定程序企業(yè)在向境外證券交易所提出上市的初步申請(qǐng)前三個(gè)月，應(yīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送以下有關(guān)文件，作為公司境外上市的與申請(qǐng)，文件包括：企業(yè)境外上市的申請(qǐng)報(bào)告省級(jí)人民政府同意公司境外上市的文件承銷商（保薦人）對(duì)公司境外上市的分析報(bào)告企業(yè)確定中介機(jī)構(gòu)后，還應(yīng)將中介機(jī)構(gòu)明道報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)商國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部后，確定是否受理其境外上市的申請(qǐng)；向境外交易所或證券監(jiān)管部門(mén)提出上市的初步申請(qǐng)（遞表）；在遞表前5個(gè)工作日，應(yīng)將遞表的內(nèi)容報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交有關(guān)文件，申請(qǐng)?jiān)诰惩夤_(kāi)發(fā)行股票并上市，取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)后，即可向境外交易所或證券監(jiān)管部門(mén)提出正式申請(qǐng)。如公司股東有國(guó)有股，還需履行國(guó)有股減持的申報(bào)和批準(zhǔn)程序。境外法人以境內(nèi)權(quán)益在海外上市（紅籌上市）由于直接上市程序繁復(fù)，成本高、時(shí)間長(zhǎng)，所以許多企業(yè)，尤其是民營(yíng)企業(yè)為了避開(kāi)國(guó)內(nèi)復(fù)雜的審批程序，以間接方式在海外上市。即終極自然人股東境外注冊(cè)公司，境外公司以收購(gòu)、股權(quán)置換等方式取得國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的控股權(quán)，然后境外公司拿到境外交易所上市。間接上市的好處是成本低，花費(fèi)的時(shí)間較短，可以避開(kāi)國(guó)內(nèi)復(fù)雜的審批程序等。現(xiàn)在根據(jù)商務(wù)部及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定需要報(bào)商務(wù)部和中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，時(shí)間可能比A股上市更長(zhǎng)。中小企要分析自身情況選擇境內(nèi)上市還是境外上市。尋找境外戰(zhàn)略投資者，搭建境內(nèi)自然人境外控股平臺(tái)，即實(shí)際控制企業(yè)的自然人在境外設(shè)立一個(gè)或多個(gè)離岸公司（例如選擇英屬維爾京群島，即BVI），該公司設(shè)立的目的是未來(lái)資金運(yùn)作和合理避稅。實(shí)際控制企業(yè)的自然人需根據(jù)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2005]75號(hào)），報(bào)外匯管理局批準(zhǔn)并進(jìn)行境內(nèi)居民境外投資外匯登記。搭建境外融資平臺(tái)，即成立一家離岸公司（選擇各地交易所普遍接受的地方，例如選擇開(kāi)曼群島、百慕大等），該公司為私募投資者實(shí)際投資入股的公司，一般也是未來(lái)實(shí)際上市的公司。完成境外控股平臺(tái)控股融資平臺(tái)，并由私募投資者對(duì)融資平臺(tái)進(jìn)行投資的工作。外資并購(gòu)，境外融資公司收購(gòu)境內(nèi)擬上市實(shí)體，用私募所得資金或換股作用作支付對(duì)價(jià)，通過(guò)報(bào)商務(wù)部批準(zhǔn)后，將境內(nèi)擬上市實(shí)體變更為外商獨(dú)資企業(yè)。收購(gòu)需符合商務(wù)部頒布的2006年9月8日起施行的《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》。紅籌上市材料報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并取得核準(zhǔn)。境外融資公司向境外上市地監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所申請(qǐng)發(fā)行股票并上市。紅籌模式重組完成后，上市前的架構(gòu)圖如下：關(guān)于私募：因中國(guó)企業(yè)在運(yùn)作中一般均會(huì)存在不同程度的不規(guī)范情況，上述情況如未經(jīng)有效的提出合法、合理的解決方案和補(bǔ)救措施，即為私募投資人所知曉，將可能影響私募投資者是否投資者的決定以及私募價(jià)格，建議公司在將具體情況告知私募投資者之前，先由中國(guó)的法律顧問(wèn)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)公司進(jìn)行初步的盡職調(diào)查，先行解決可能存在的不規(guī)范問(wèn)題，以爭(zhēng)取與私募投資者談判是的主動(dòng)。私募系在境外進(jìn)行，其依據(jù)的法律并非中國(guó)法律。必要時(shí)需聘請(qǐng)境外律師審查具體文件。所需注意的其他問(wèn)題包括：知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)：專有技術(shù)與主要技術(shù)人員的競(jìng)業(yè)禁止關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題：盡量減少價(jià)格公允稅收問(wèn)題美國(guó)薩班斯奧克利法案的影響法律及國(guó)務(wù)院及各部委發(fā)布的與上市、重組、境內(nèi)/外并購(gòu)有關(guān)的規(guī)定中華人民共和國(guó)主席令第四十二號(hào)《中華人民共和國(guó)公司法》于2005年10月27日修訂通過(guò)并公布，修訂后的《中華人民共和國(guó)》自2006年1月1日起施行。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第32號(hào)《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》于2006年5月17日功過(guò)并公布，自2006年5月18日起施行。對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部令第1號(hào)《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》于1995年1月10日公布，自公布之日起施行。滬深交易所于2006年5月19日分別發(fā)布了《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2006年5月修訂稿）》和《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2006年5月修訂稿）》，自發(fā)布之日起施行。國(guó)務(wù)院發(fā)[2002]2號(hào)《關(guān)于糾正地方自行制定稅收先征后返政策的通知》于2000年1月11日發(fā)布。中國(guó)證監(jiān)會(huì)法律部[2000]24號(hào)《關(guān)于職工持股及工會(huì)能否作為上市公司股東的復(fù)函》于2000年12月11日發(fā)布。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第5號(hào)《證券公司管理辦法》于2001年12月28日公布，自2002年3月1日起施行。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部令第57號(hào)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2007年修訂）》于2007年10月31日發(fā)布，自2007年12月1日起施行。對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、國(guó)家工商行政管理局令[2000]第6號(hào)《關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》于2000年7月25日發(fā)布，自2000年9月1日起施行。國(guó)家工商行政管理局[1995]260號(hào)《關(guān)于外商投資企業(yè)成為公司股東或發(fā)起人登記管理的若干規(guī)定》于1995年10月10日發(fā)布，于2001年10月23日的國(guó)家工商行政管理局令第1號(hào)進(jìn)行廢止。國(guó)家工商行政管理局令第83號(hào)《公司登記管理若干問(wèn)題的規(guī)定》于1998年11月4日公布，自公布之日起施行。國(guó)土資源部[2001]44號(hào)《關(guān)于改革土地估價(jià)結(jié)果確認(rèn)和土地資源處置審批辦法的通知》于2001年2月13日發(fā)布。中華人民共和國(guó)主席令第二十八號(hào)《中華人民共和國(guó)土地管理法》于2004年8月28日修改通過(guò)并公布，自公布之日起施行。國(guó)家計(jì)劃委員會(huì)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部令第5號(hào)《指導(dǎo)外商投資方向暫行規(guī)定》于1995年6月20日發(fā)布，自公布之日起施行。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部令第13號(hào)《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)目錄（2004年修訂）》于2004年7月23日發(fā)布，自2004年9月1日起施行。國(guó)務(wù)院國(guó)發(fā)[2004]20號(hào)《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》于2004年7月16日發(fā)布并實(shí)行，《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄（2004年本）》和《國(guó)家發(fā)展改革委核報(bào)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)或?qū)徟墓潭ㄙY產(chǎn)投資項(xiàng)目目錄（試行）》為附件。國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)令第7號(hào)《當(dāng)前國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄（2000年修訂）》于2000年8月31日發(fā)布，自2000年9月1日起施行。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、科學(xué)技術(shù)部、商務(wù)部公告2004年第26號(hào)《當(dāng)前優(yōu)先發(fā)展的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)領(lǐng)域指南（2004）》于2004年4月30日發(fā)布。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于1999年7月14日發(fā)布證監(jiān)發(fā)行字[1999]83號(hào)《關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市有關(guān)問(wèn)題的通知》。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于1999年9月21日發(fā)布證監(jiān)發(fā)行字[1999]126號(hào)《境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》。國(guó)家外匯管理局于2005年10月21日發(fā)布匯發(fā)[2005]75號(hào)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司的融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》。商務(wù)部、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家工商行政管理總局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局2006年第10號(hào)《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》于2006年8月8日公布，自2006年9月8日起施行上市前私募“私募”是證券發(fā)行方式的一種，是指證券發(fā)行者只面向少數(shù)特定的投資者發(fā)售證券。私募發(fā)行對(duì)象包括有機(jī)構(gòu)投資者及個(gè)人投資者。私募發(fā)行的最大特點(diǎn)是發(fā)行者不必向證券管理機(jī)構(gòu)辦理發(fā)行注冊(cè)手續(xù)，從而可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和注冊(cè)費(fèi)用；另外，私募發(fā)行多由發(fā)行者自己辦理發(fā)行手續(xù)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而可以節(jié)省發(fā)行費(fèi)用。所謂私募融資，是相對(duì)于股票公募（公開(kāi)發(fā)行）而言的，指通過(guò)非公共市場(chǎng)的手段定向引入具有戰(zhàn)略價(jià)值的股權(quán)投資人，即引入風(fēng)險(xiǎn)投資者和策略投資者。由于私募融資的投資方往往以參股的形式進(jìn)入，因此私募融資具有特殊的內(nèi)涵。有數(shù)據(jù)表明，私募融資正在成為企業(yè)融資的新渠道，隨著市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，甚至大大超過(guò)公募融資。2002 年中國(guó)企業(yè)僅向海外投資者私募的金額就高達(dá)幾十億美元，國(guó)內(nèi)投資者也大幅增加了通過(guò)私募渠道進(jìn)行的投資。對(duì)于那些業(yè)務(wù)成長(zhǎng)較快，急需資金發(fā)展的企業(yè)而言，私募可以說(shuō)是一個(gè)很有吸引力的融資渠道。上市前輔導(dǎo)顧問(wèn)上市輔導(dǎo)是指上市顧問(wèn)對(duì)擬上市并發(fā)行股票的企業(yè)進(jìn)行的規(guī)范化培訓(xùn)、輔導(dǎo)與監(jiān)督。上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)，主要負(fù)責(zé)協(xié)助企業(yè)根據(jù)上市規(guī)劃完成整體財(cái)務(wù)重組，指導(dǎo)企業(yè)對(duì)歷史財(cái)務(wù)進(jìn)行回顧整理、財(cái)務(wù)流程設(shè)計(jì)及完善、規(guī)范文檔管理等，協(xié)助企業(yè)在外部中介機(jī)構(gòu)進(jìn)駐企業(yè)之前盡可能規(guī)范賬務(wù)處理，規(guī)范內(nèi)部流程。上市合規(guī)性顧問(wèn)上市合規(guī)性顧問(wèn)，主要負(fù)責(zé)協(xié)助企業(yè)根據(jù)各證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及外部中介機(jī)構(gòu)要求的側(cè)重點(diǎn)，協(xié)調(diào)應(yīng)對(duì)來(lái)自企業(yè)的注冊(cè)地政府部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，上市地監(jiān)管機(jī)構(gòu)，保薦人以及外部審計(jì)師等多方面的合規(guī)性質(zhì)詢。通過(guò)對(duì)其相關(guān)合規(guī)性工作的調(diào)查、記錄、測(cè)試、提出補(bǔ)救措施并監(jiān)控其執(zhí)行，協(xié)助管理層出具針對(duì)內(nèi)部控制的自我評(píng)估報(bào)告，最終通過(guò)審計(jì)師的測(cè)試和保薦人或承銷商的盡職調(diào)查。上市總協(xié)調(diào)人上市總協(xié)調(diào)人，負(fù)責(zé)在上市過(guò)程中，協(xié)調(diào)和組織外部中介機(jī)構(gòu)（包括投行/券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等）共同推進(jìn)上市進(jìn)程，配合完成法律架構(gòu)重組及企業(yè)改制輔導(dǎo)事項(xiàng)、協(xié)助企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)工作、總體把握上市進(jìn)度和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，協(xié)助完成上市過(guò)程中的其他事項(xiàng)。會(huì)計(jì)賬務(wù)整理企業(yè)常常因?yàn)樵械呢?cái)務(wù)報(bào)告體系存在缺陷而難以獲得投資者或?qū)徲?jì)師的充分信賴。這些問(wèn)題主要包括：。具體表現(xiàn)為原則性沖突（如收付實(shí)現(xiàn)制的采用），準(zhǔn)則間差異（當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)準(zhǔn)則和投資方或上市地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異）和法律合規(guī)問(wèn)題； 。具體表現(xiàn)為財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)和執(zhí)行混亂以及內(nèi)部控制措施未符合當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)要求；。具體表現(xiàn)為賬務(wù)體系設(shè)計(jì)缺失，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告和披露數(shù)據(jù)無(wú)法獲得以及財(cái)務(wù)分析難以進(jìn)行；，以及相關(guān)錯(cuò)誤的日積月累，難以在短時(shí)間內(nèi)單憑自己的力量應(yīng)對(duì)投資者或?qū)徲?jì)師的要求。股權(quán)架構(gòu)重組無(wú)論是企業(yè)融資還是境外上市，非常重要的環(huán)節(jié)之一就是企業(yè)股權(quán)架構(gòu)重組。對(duì)于投資者，清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)是其進(jìn)行投資的前提條件；而對(duì)于擬上市企業(yè)，清晰和合規(guī)的股權(quán)架構(gòu)更是其成功上市的必要條件。在境外上市的層面上，華鼎資本聯(lián)同證券律師提供的服務(wù)主要涉及以下七個(gè)方面的內(nèi)容：，建議和協(xié)助企業(yè)確定上市方式（直接境外上市，買(mǎi)殼境外上市或紅籌上市）；； ； ；； ； 。